Financie: Náklady vlastného kapitálu
45 Questions
0 Views

Choose a study mode

Play Quiz
Study Flashcards
Spaced Repetition
Chat to lesson

Podcast

Play an AI-generated podcast conversation about this lesson

Questions and Answers

Aký je vzorec na výpočet nákladov vlastného kapitálu v dividendovom modeli?

  • $kp = \frac{P0 + P1 - DIV1}{P0}$
  • $kp = \frac{P0 + DIV1 - P1}{DIV1}$
  • $kp = \frac{P1 - P0}{DIV1}$
  • $kp = \frac{DIV1 + P1 - P0}{P0}$ (correct)

    • Čo predstavuje DIV1 v dividendovom modeli?

  • Očakávaná dividenda na akciu v prvom roku (correct)
  • Cena akcie na konci budúceho roku
  • Súčasná trhová cena akcie
  • Cenové zhodnotenie akcie

    • Aké sú náklady na prioritné akcie vo vzorci?

  • $kp = \frac{DIV1 \times 100}{P0}$
  • $kp = \frac{P0 + DIV1}{E}$
  • $kp = \frac{DIV1}{P0 - E}$ (correct)
  • $kp = \frac{P0 \times DIV1}{E}$

    • Prečo sú náklady nerozdeleného zisku považované za lacnejšie ako náklady kmeňových akcií?

    <p>Pretože nevznikajú náklady na získanie kapitálu</p> Signup and view all the answers

    Čo má významný dopad na náklady na prioritné akcie?

    <p>Emisné náklady na akciu</p> Signup and view all the answers

    Čo je hlavným cieľom podniku pri výrobe statkov a služieb?

    <p>Maximalizácia zisku</p> Signup and view all the answers

    Aký princip je dôležitý pre efektívne využívanie výrobných faktorov?

    <p>Princíp hospodárnosti</p> Signup and view all the answers

    Aký je rozdiel medzi podnikom a podnikaním?

    <p>Podnik sa zaoberá vyhradne výrobou, podnikanie je širšie</p> Signup and view all the answers

    Aký nový aspekt bol pridaný do definície podnikania v Obchodnom zákonníku v máji 2018?

    <p>Možnosť podnikania bez profitovania</p> Signup and view all the answers

    Aký charakter má podnik v trhovom hospodárstve?

    <p>Súkromný a autonómny</p> Signup and view all the answers

    Aké faktory sú dôležité pre úspešné riadenie firmy?

    <p>Ekonomické zákonitosti a motivácia zamestnancov</p> Signup and view all the answers

    Kto je autorom prvej učebnice, ktorá sa považuje za základ vedeckého prístupu k podniku?

    <p>Luca Paccioli</p> Signup and view all the answers

    Aké faktory charakterizujú podnik podľa E. Gutenberga?

    <p>Kombinovanie výrobných faktorov</p> Signup and view all the answers

    Čo môže zabrániť firme v dosahovaní stabilného zisku?

    <p>Nedostatočné plánovanie a analýza trhu</p> Signup and view all the answers

    Aký je cieľ udržania firmy počas turbulentného podnikateľského prostredia?

    <p>Zabezpečenie finančnej stability a adaptabilita</p> Signup and view all the answers

    Aká je hlavná téma práce L. Paccioliho?

    <p>Podvojné účtovníctvo</p> Signup and view all the answers

    Aké dôvody vedú k podnikaniu v neziskovom sektore?

    <p>Účel dosiahnuť sebarealizáciu a sociálny vplyv</p> Signup and view all the answers

    Podľa definície, čo môže byť úspechom v podnikaní, ak nie je spojený s profitom?

    <p>Uspokojenie potrieb zákazníkov</p> Signup and view all the answers

    Ktorá z týchto stratégií je účinná pri rozvoji malej firmy na veľkú?

    <p>Strategické plánovanie a expanzia na nové trhy</p> Signup and view all the answers

    Ktorý britský ekonóm prispel k rozpracovaniu teoretického aparátu kriviek dopytu a ponuky?

    <p>Alfred Marshall</p> Signup and view all the answers

    Ktorá ekonomická škola je spojená s Alfredom Marshallom?

    <p>Cambridge Economic School</p> Signup and view all the answers

    Čo môže viesť k zániku úspešnej firmy?

    <p>Nedostatočné vyhodnocovanie vnútorných procesov</p> Signup and view all the answers

    Aký je najdôležitejší aspekt konkurencie schopnej firmy?

    <p>Inovácie a prispôsobenie trhu</p> Signup and view all the answers

    Kedy vznikli zárodky teórie firmy?

    <p>V tridsiatych rokoch 20. storočia</p> Signup and view all the answers

    Ktorá z týchto firiem dosiahla najvyšší zisk podľa údajov za rok 2020?

    <p>eustream, a.s.</p> Signup and view all the answers

    Čo sa analyzuje v rámci neoklasickej teórie firmy?

    <p>Správanie jednotlivých subjektov v nedokonalej konkurencii</p> Signup and view all the answers

    Ktorý aspekt je vo neoklasickej teórii firmy považovaný za kľúčový?

    <p>Motivačný aspekt vlastníctva</p> Signup and view all the answers

    Ktorá potravinárska firma dosiahla najvyšší zisk v roku 2020?

    <p>Plzeňský Prazdroj Slovensko, a.s.</p> Signup and view all the answers

    Čím sa kvalitatívne odlišuje podnikateľská jednotka 20. storočia od podnikateľskej jednotky 19. storočia?

    <p>Technologickými inováciami</p> Signup and view all the answers

    Aká je hlavná úloha finančného riadenia podniku?

    <p>Riadenie pohybu kapitálu a peňazí</p> Signup and view all the answers

    Čo sa rozumie pod pojmom kapitál v podnikovej ekonomike?

    <p>Kumulované investície a majetok</p> Signup and view all the answers

    Aký faktor nemá vplyv na finančnú a kapitálovú štruktúru podniku?

    <p>Konsolidácia trhu</p> Signup and view all the answers

    Ktorá z nasledujúcich definícií najlepšie vystihuje peňažný kapitál?

    <p>Potenciálny kapitál, ktorý sa premení na reálny pri požičiavaní</p> Signup and view all the answers

    Aké sú hlavné činnosti finančného riadenia podniku?

    <p>Zaisťovanie finančných zdrojov a ich optimálna štruktúra</p> Signup and view all the answers

    Aký je cieľ činností finančného riadenia podniku?

    <p>Riadiť finančné hospodárenie</p> Signup and view all the answers

    Ako sa definuje kapitál podniku v kontexte jeho majetku?

    <p>Zdroje krytia majetku</p> Signup and view all the answers

    Čo ovplyvňuje výšku kapitálu, ktorý podnik potrebuje?

    <p>Typ podnikania a jeho veľkosť</p> Signup and view all the answers

    Aký typ kapitálu zahrňuje bankové úvery a zmenky na úhradu?

    <p>Krátkodobý cudzí kapitál</p> Signup and view all the answers

    Čo vyjadruje zlaté pravidlo financovania?

    <p>Časový súlad medzi finančnými zdrojmi a životnosťou majetku</p> Signup and view all the answers

    Aká je významná relácia vyjadrujúca stav nerovnováhy v oblasti dlhodobého majetku?

    <p>DM = VK + DPK</p> Signup and view all the answers

    Ktorá z týchto situácií označuje stav podkapitalizovanosti?

    <p>DM &gt; VK + DPK</p> Signup and view all the answers

    Čo patrí medzi zložky krátkodobého majetku?

    <p>Dodávky a zásoby</p> Signup and view all the answers

    Ktoré z nasledujúcich tvrdení vystihuje zlaté bilančné pravidlo?

    <p>Krátkodobý majetok musí zodpovedať krátkodobým záväzkom</p> Signup and view all the answers

    Ktorý z týchto prvkov je vraj súčasťou vlastného kapitálu?

    <p>Nerozdelený zisk minulých rokov</p> Signup and view all the answers

    Ktorá táto položka sa neberie do úvahy pri analýze zlatého pravidla financovania?

    <p>Výšku základného kapitálu</p> Signup and view all the answers

    Study Notes

    Podnikové hospodárstvo

    • Predmetom prednášky je podnikové hospodárstvo.
    • Prednášajúci je prof. Ing. Peter Bielik, PhD.
    • Prednáška sa zaoberá otázkami riadenia úspešnej firmy.
    • Štúdium predmetu pomôže študentom pochopiť ekonomické zákonitosti úspechu firmy.
    • Prednáška diskutuje o tom ako spravovať, organizovať a motivovať ľudí v firme.
    • V rámci prednášky sa berú do úvahy aj turbulentné situácie v podnikaní, životný cyklus firmy a jej riadenie.

    Prečo študovať Podnikové hospodárstvo?

    • Ako správne ekonomicky viesť úspešnú firmu?
    • Aké sú ekonomické zákonitosti úspešnej firmy?
    • Ako urobiť malú firmu trvalo úspešnou?
    • Ako zorganizovať firmu, ktorá bude dlhodobo prosperovať?
    • Ako získať istotu v ekonomickom rozhodovaní?
    • Ako motivovať zamestnancov?
    • Ako zabezpečiť, že firma prežije turbulentné obdobie podnikania?
    • Čo sú skryté chyby, ktoré môžu zničiť prosperujúcu firmu?
    • Prečo väčšina firiem zostáva dlhodobo bez zisku?
    • Ako zabezpečiť stabilitu a ziskovosť firmy?

    TOP 10 firiem (2020)

    • Tabuľka zobrazuje top 10 firiem na Slovensku podľa tržieb a zisku v roku 2020 v rôznych odvetviach.
    • Zoznam obsahuje informácie o tržbách a ziskoch jednotlivých firiem.

    TOP 10 firiem (2020) - Potravinárstvo

    • Tabuľka zobrazuje top 10 firiem na Slovensku v potravinárstve podľa tržieb a zisku v roku 2020.
    • Zoznam obsahuje informácie o tržbách a ziskoch jednotlivých firiem.

    TOP 10 firiem (2020) - Poľnohospodárstvo a lesníctvo

    • Tabuľka zobrazuje top 10 firiem na Slovensku v poľnohospodárstve a lesníctve podľa tržieb a zisku v roku 2020.
    • Zoznam obsahuje informácie o tržbách a ziskoch jednotlivých firiem.

    Počet vzniknutých a zaniknutých firiem (2012-2019)

    • Graf znázorňuje počet vzniknutých a zaniknutých firiem na Slovensku v rokoch 2012 až 2019.
    • Graf poskytuje prehľad o vývoji počtu podnikov.

    Podnik a jeho definície

    • Definícia podniku v podnikovej ekonomike nie je jednotná, odlišuje sa od definície v Obchodnom zákonníku.
    • Podnik je spravidla chápaný ako plánovite organizovaný ekonomický subjekt.
    • Rozdiel medzi podnikmi a domácnosťami je, že podniky vyrábajú najčastejšie pre cudziu spotrebu.

    Podnik a jeho definície (2/3)

    • Obchodný zákonník definuje podnik ako súbor hmotných, osobných a nehmotných zložiek podnikania. Podnikaniu patria veci, práva a majetkové hodnoty podnikateľa.
    • Podnikanie spočíva vo vykonávaní činnosti s cieľom dosiahnuť zisk alebo trvalo udržateľný pozitívny spoločenský vplyv.

    Podnik a jeho definície (3/3)

    • Ekonomický subjekt, ktorý vyrába statky a služby. Odlišuje sa od domácností.
    • Charakteristika podniku - kombinovanie výrobných faktorov, princíp hospodárnosti, finančnej rovnováhy, forma vlastníctva výrobných prostriedkov, podnikové ciele (maximalizácia zisku) a určenie ekonomického plánu (autonómne/centrálne).

    Podnik versus Podnikanie

    • Podnikanie sa všeobecne rozumie vlastnenie a činnosť podniku.
    • Rozhodovanie o zámere, forme, mieste, organizácii a zadlžení.
    • Definícia Podnikania podľa Obchodného zákona - sústavná činnosť vykonávaná samostatne podnikateľom vo vlastnom mene a na vlastnú zodpovednosť pre dosiahnutie zisku, alebo pre dosahovanie trvalo udržateľného pozitívneho sociálneho vplyvu.

    Podniky

    • Podniky majú rôzne podoby a veľkosti, ale spoločné charakteristiky – vlastníci, manažéri a ciele.
    • Společné zdroje – práca, fyzický kapitál, finančný kapitál, praktické zručnosti a kompetencie, založené v úlohách manažérov.
    • Správne organizovanie výroby, administratíva a zhodnotenie výkonnosti.

    Stakeholders

    • Zainteresovaný subjekt, investor, ktorý sa môže podieľať na menovaní a usmerňovaní manažérov a determinovať podnikové ciele.
    • Pojem stakeholder zahrňuje dodávateľov, odberateľov, zamestnancov, manažment, akcionárov, združenia a predstaviteľov regiónu a štátu.

    Ciele podniku

    • Cieľom podniku je budúci stav, kvantifikovateľný ekonomickými ukazovateľmi.
    • Zisk predstavuje nevyhnutný predpoklad pre existenciu podniku.
    • Cieľom podniku je aj reprodukcia majetku, získanie kapitálového výnosu (dividenda) a sociálne výdavky (vo vzťahu k zamestnancom a ich podiel v spoločnosti).

    Ekonomické ciele podniku

    • Výkonové ciele: obrat, objem výroby, štruktúra, kvalita výroby, výrobná kapacita.
    • Finančné ciele: finančné zdroje, ich štruktúra, finančné investície, likvidita, štruktúra likvidných aktív, rezervy.
    • Výsledkové ciele: zisk, rentabilita tržieb, náklady a ich štruktúra, produktivita práce.

    Hierarchia ekonomických cieľov

    • Rentabilita - ekonomické zhodnotenie vložených výrobných faktorov.
    • Cash flow - tok peňažných prostriedkov.
    • Likvidita - platobná schopnosť podniku.
    • Hospodárnosť - racionalita využívania výrobných faktorov.
    • Produktivita - účinnosť výrobných faktorov.
    • Obrat – množstvo vyrobenej produkcie.

    Podnik ako systém v prostredí - podnik ako článok

    • Znaky nezávislé od hospodárskeho systému: kombinácia výrobných faktorov, princíp hospodárnosti, princíp finančnej rovnováhy.
    • Znaky závislé od hospodárskeho systému: princíp súkromného vlastníctva, princíp autonómie, princíp nadriadeného orgánu, princíp plánovitého riadenia.

    Životný cyklus podniku

    • Každý podnik má svoj životný cyklus, ktorý sa podobá životnému cyklu výrobku.
    • Fázy životného cyklu podniku – založenie podniku, rast, stabilizácia, zánik resp. ďalší rast.

    Založenie a vznik podniku

    • Vlastné založenie podniku – výber organizačnej formy a splnenie všetkých náležitostí.
    • Vznik podniku – zápis do obchodného registra.
    • Podnikateľská aktivita - jasný celkový cieľ, čiastkové ciele a vypracovaná stratégia pre dosiahnutie prosperity.

    Podniková stratégia

    • Analýza okolia, analýza silných a slabých stránok, formulácia špecifických predností, vízia podniku, formulácia strategických vrcholových cieľov a formulácia strategických operácií.

    Rast podniku

    • Interné zdroje rastu – mobilizácia vnútorných zdrojov, rôzne činnosti vedúce k zvyšovaniu objemu výroby, rastu podielu trhu.
    • Externé zdroje rastu – akvizície iných podnikov alebo ich činností.

    Kvantifikácia rastu podniku

    • Vzťah g = P x R x A x T, kde P – rentabilita tržieb, R – aktivačný pomer, A – obrat aktív, T – finančná páka.

    Prosperita podniku

    • Rast obratu, trhový podiel je stabilný alebo rastie, ceny výrobkov sú stabilné, náklady sú stabilné alebo klesajú pri raste objemu produkcie, rast zisku.
    • Diverzifikácia výroby, poznanie trhu, cenová stratégia a inovačné riešenia.

    Stabilita podniku

    • Analýza trhového podielu, predikcia vývoja, analýza ekonomických ukazovateľov, predikcia ich vývoja, porovnanie s konkurenciou, silné a slabé stránky podniku.

    Kríza podniku

    • Nepriaznivý vývoj hospodárskeho výsledkov, pokles tržieb, klesá výkonnosť a potenciál a likvidita.
    • Diagnostika stavu podniku, preventívne opatrenia pre prípad krízy, preventívna likvidácia, vyrovnanie, konkurz.

    Podniky v ťažkostiach

    • Viac ako 50 % zníženie základného imania.
    • Negativná kumulované straty vyššie ako polovica základného imania.
    • Ak je prevádzkový výnos menší ako úrokový kryt po uplatnení strát alebo sa rozdiel medzi výnosmi a nákladmi stal negatívny.

    Podnik versus Podnikanie

    • Rozdiel medzi podnikaním a podnikom je, že podnikanie sa týka konkrétnej činnosti, ktorá má súvis s podnikom.
    • V rámci podnikania sa všeobecne chápe vlastnenie a činnosť podniku.

    Podniky a ich klasifikácia

    • Vlastníctvo, veľkosť a výrobná činnosť sú kritériá klasifikácie.

    Stakeholders

    • Sú to všetci, ktorí majú záujem o podnik. Sú nimi dodávatelia, odberatelia, zamestnanci, manažment, investori a predstavitelia regionu a štátu.

    Ciele podniku

    • Zisk, reprodukcia majetku, získanie kapitálového výnosu, sociálne výdavky.

    Výsledok hospodárenia z hospodárskej činnosti

    • ZISK - rozdiel medzi celkovými príjmami a výdavkami.

    Výsledok hospodárenia z finančnej činnosti

    • Rovnako sa určuje ako rozdiel medzi príjmami a výdavkami. Rozdiel sa zvyčajne týka peňažných prostriedkov vynaložených do/a z firmy pre finančné činnosti

    Faktory (s ktorými treba počítať) ovplyvňujúce zisk

    • vonkajšie faktory: makroekonomická situácia, ekonomickej ( trhové) konkurencie, dostupnosť kapitálových zdrojov
    • vnútorné faktory: objem realizovanej produkcie, cena realizovanej produkcie, náklady na jednotku realizácie, produktivita práce

    Horizontálny rozklad zisku

    • je rozklad zisku do jednotlivých kategórií (výrobní, finančné, mimoriadne náklady a... )
    • na základe vplyvu činností na dosiahnutie zisku

    Vertikálny rozklad zisku

    • je zoskupenie zisku podľa faktorov ovplyvňujúcich jeho vznik (hlavné činností, výroby, administratívy a iné).

    Ukazovatele ziskovosti a rentability

    • Nákladová, výnosová a rentabilita tržieb zisku, rentabilita vlastného a celkového kapitálu, úrokové krytie.

    Krátkodobá rovnováha firmy v podmienkach dokonalej konkurencie

    • Rovnováha je v bode MC = MR a dosiahne ekonomický zisk, ktorý je plocha obdĺžnika MNPC

    Dlhodobá rovnováha firmy v nedokonalej konkurencii

    • Firma dosahuje max počet výnosov nakoľko ostatné firmy nemôžu vstúpiť do daného odvetvia, a tým nemôžu ovplyvniť cenu tovaru.

    Dlhodobá rovnováha firmy v podmienkach dokonalej konkurencie

    • Podnik dosahuje normálny zisk, keď sú priemerné náklady rovné vstupom (MC=MR)

    Rovnováha firmy v podmienkach monopolu

    • Bod rovnováhy je v mieste, kde sa pretína krivka hraničných nákladov (MC) s krivkou hraničných príjmov (MR). Firma dosahuje ekonomický zisk, keď predajná cena prevyšuje priemerné náklady (P > ATC)

    Prah rentability

    • Minimálna cena za výrobok, pod ktorou firma nedosahuje zisk.

    Baumolov model

    • Cieľom modelu je maximalizácia obratu firmy pri dosahovaní minimálne zadaného zisku.

    Williamsonov model

    • Model vníma úžitok manažérov ako samostatnú premennú, ktorá sa podieľa na rozhodovaní o štruktúre podniku.

    Marrisov model rastu podniku

    • Rast firmy je najvhodnejším prostriedkom pre zabezpečenie prosperity korporácie.

    Kapitola a kapitálová štruktúra

    • Kapitál predstavuje zdroje, ktoré firma použije pre investície, a jeho štruktúra zahŕňa všetky finančné zdroje.
    • Štruktúra dlhodobého a krátkodobého kapitálu závisí od mnohých faktorov – výška nákladov vlastného a cudzieho kapitálu, miery rizika, požiadaviek veriteľov, a ďalších.

    Faktory finančnej štruktúry

    • Náklady kapitálu – sú náklady podniku na získavanie jednotlivých zložiek kapitálu.
    • Riziko vzniku platobnej neschopnosti – zvyšuje sa s rastom cudzieho kapitálu.
    • Miera a intenzita zdanenia – ovplyvňuje výšku ziskov podniku a tým aj jeho finančnú rovnováhu.
    • Finančná voľnosť – stupeň likvidity podniku.

    Formy financovania podniku

    • Interné zdroje: vlastný kapitál.
    • Externé zdroje: cudzí kapitál (pôžičky, cenné papiere)

    Výnosy a náklady

    • Ekonomické výnosy sú čiastku, ktorú podnik získal zo všetkých činností, bez ohľadu na to či došlo k ich úhrade.
    • Náklady sú peňažné ocenenie vynaloženia výrobných faktorov pri výkone firmy.
    • Rozdiel medzi výnosmi a nákladmi je ziskom/stratou.

    Klasifikácia nákladov

    • Kalkulačné (priame/nepriame) – náklady priamo súvisiace s výkonom, réžia.
    • Podľa závislosti od objemu výroby (fixné/variabilné)
    • Druhové (hospodárske/finančné/mimoriadne)

    Vývoj nákladov v závislosti na zmene objemu produkcie

    • Proporcionálnych : náklady rastú rovnako ako produkcia
    • Progresívnych : náklady rastú rýchlejšie ako produkcia
    • Degresívnych : náklady rastú pomalšie ako produkcia

    Časové metódy odpisovania

    • Lineárne: rovnomerné odpisy v priebehu životnosti majetku.
    • Zrýchlené: vyššie odpisy v začiatočných rokoch životnosti majetku a postupný pokles.

    Odpisová sadzba pri zohľadnení výkonu

    • Vzorec pre výpočet odpisovej sadzby, berúc do úvahy výkon.

    Ukazovatele využitia dlhodobého majetku

    • Koeficient obnovy, koeficient úbytku, integrálne využitie.

    Ukazovatele pre efektívnosť majetku

    • Celkový obrat, produkčná účinnosť, efektívnosť tržieb, relatívny obrat.

    Ukazovatele pre meranie likvidity

    • Likvidita pohotová, bežná, celková.

    Kolobeh a obrat obežného majetku

    • Časová norma – dodávkový cyklus, poistná zásoba, technologická zásoba.
    • Priemerná denná spotreba.
    • Vzorec pre výpočet normatívu výrobných zásob.
    • Vzorec pre výpočet priemernej dennej spotreby.

    Teórie zisku

    • Kategórie zisku – účtovný, daňový, čistý.
    • Faktory vplyvu na zisk: vonkajšie (makro-ekonomika) a vnútorné (produkcia, cena, náklady)

    Vertikálna a horizontálna analýza zisku

    • Horizontálna analýza – rozklad výnosov a nákladov na zložky.
    • Vertikálna analýza – výsledok podľa faktorov (hlavné činnosti, výroba, iné)

    Vybrané ukazovatele ziskovosti a rentability

    • Nákladová rentabilita, výnosová rentabilita, rentabilita tržieb, rentabilita vlastného kapitálu a celkového kapitálu.

    Faktory vplyvujúce na zisk

    • Vonkajšie faktory: makroekonomické prostredie, konkurencia, dostupnosť zdrojov
    • Vnútorné faktory: objem produkcie, cena produkcie, produktivita práce, náklady na realizáciu
    • Horizontálny rozklad zisku – rozklad výnosov a nákladov na zložky (súvisiace s produkciou, financovaním, s riadením podniku a pod.)
    • Vertikálny rozklad zisku – zoskupenie zisku podľa faktorov (hlavné činnosti, výroba, iné)

    Závery

    • Zvyšovanie minimálneho požadovaného zisku znižuje výstup firmy čo sa prejavuje zvýšenou cenou, čím sa zníži aj zisk firmy.
    • Využitie CASH FLOW v finančnej analýze – stupeň oddlženosti, krátkodobá toková oddĺženosť

    Studying That Suits You

    Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.

    Quiz Team

    Related Documents

    Podnikové hospodárstvo PDF

    Description

    Otestujte svoje vedomosti o nákladoch vlastného kapitálu v dividendovom modeli. Tento kvíz sa zameriava na základné pojmy a vzorce potrebné na porozumenie investičným nákladom. Ukážte, čo viete o prioritných akciách a nerozdelenom zisku.

    More Like This

    Use Quizgecko on...
    Browser
    Open
    Browser
    Browser