Podcast Beta
Questions and Answers
Model penilaian pertumbuhan konstan (pertumbuhan Gordon) menghitung nilai saham biasa berdasarkan apa?
Apa perbedaan utama antara teknik CAPM dan model penilaian pertumbuhan konstan?
Bagaimana cara menemukan pengembalian yang diperlukan pada saham menggunakan model pertumbuhan konstan?
Mengapa arus dividen jangka panjang saham biasa lebih sulit diprediksi dibandingkan arus kas masa depan obligasi?
Signup and view all the answers
Bagaimana biaya flotasi dapat mempengaruhi biaya modal perusahaan?
Signup and view all the answers
Apa yang dimaksud dengan biaya flotasi?
Signup and view all the answers
Bagaimana model pertumbuhan konstan (Gordon) menghitung nilai saham?
Signup and view all the answers
Bagaimana model CAPM berbeda dari model pertumbuhan konstan dalam menentukan pengembalian yang diperlukan atas saham biasa?
Signup and view all the answers
Apa keuntungan utama menggunakan model pertumbuhan konstan dibandingkan CAPM dalam menentukan pengembalian yang diperlukan atas saham biasa?
Signup and view all the answers
Study Notes
Penilaian Saham Biasa
- Pemegang saham biasa berharap mendapatkan pengembalian melalui dividen tunai dan harga saham yang meningkat.
- Pembeli dan penjual yang rasional menggunakan penilaian mereka atas risiko dan pengembalian aset untuk menentukan nilainya.
Efisiensi Pasar dan Penilaian Saham
- Di pasar keuangan yang kompetitif, interaksi pembeli dan penjual menghasilkan harga ekuilibrium—nilai pasar—untuk setiap sekuritas.
- Keuangan perilaku, berpendapat bahwa faktor psikologis menyebabkan investor membuat kesalahan sistematis yang dapat mempengaruhi harga keseimbangan saham dan aset keuangan lainnya.
Model Penilaian Dividen Saham Biasa
- P0 = nilai hari ini dari saham biasa
- Dt = dividen yang diharapkan pada akhir tahun t
- r = pengembalian yang diperlukan pada saham biasa
Model Dividen Pertumbuhan Nol
- Mengasumsikan aliran dividen konstan dengan pertumbuhan nol
- Aliran dividen datar persis seperti yang ditawarkan saham preferen
Model Dividen Pertumbuhan Konstan
- Mengasumsikan dividen tumbuh pada tingkat yang konstan, tetapi pada tingkat yang lebih rendah dari pengembalian yang diminta
Perubahan Penghindaran Risiko
- Kemiringan garis pasar keamanan mencerminkan preferensi risiko umum investor di pasar
- Perubahan penghindaran risiko dan kemiringan hasil SML dari perubahan preferensi investor
CAPM
- CAPM membuat beberapa prediksi, seperti saham dengan beta yang lebih tinggi cenderung menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi
- Beta adalah satusatunya hal yang menjelaskan mengapa beberapa saham memperoleh pengembalian lebih tinggi dari pada yang lain
Diversifikasi
- Diversifikasi melibatkan penggabungan aset yang berkorelasi kurang sempurna untuk mengurangi risiko portofolio
- Portofolio yang efisien adalah portofolio yang memberikan pengembalian yang diharapkan tertinggi untuk setiap tingkat risiko
Biaya Modal
- Biaya modal: mewakili biaya pembiayaan perusahaan dan merupakan tingkat pengembalian minimum yang harus diperoleh proyek untuk meningkatkan nilai perusahaan
- Weighted Average Cost of Capital (WACC): rata-rata tertimbang dari biaya pembiayaan hutang dan ekuitas perusahaan
Sumber Modal Jangka Panjang
- Tidak setiap perusahaan akan menggunakan semua sumber modal jangka panjang
- Sumber dana ini penting dari perspektif operasi, tetapi cenderung muncul secara spontan dengan aktivitas bisnis dan tidak berasal dari investor di pasar modal
COC - Menggunakan Model Penilaian Pertumbuhan Konstan
- Model penilaian pertumbuhan konstan (Gordon Growth): sebuah model yang menghitung nilai saham biasa sebagai nilai sekarang dari aliran tak terbatas dividen tumbuh pada tingkat yang konstan
Membandingkan Teknik Pertumbuhan Konstan dan CAPM
- Teknik CAPM berbeda dari model penilaian pertumbuhan konstan karena secara langsung mempertimbangkan risiko perusahaan dalam menentukan pengembalian yang diperlukan atas saham biasa ekuitas
Studying That Suits You
Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.
Description
Pemegang saham biasa berharap untuk mendapatkan pengembalian melalui dividen tunai dan harga saham yang meningkat. Pembeli dan penjual yang rasional menggunakan penilaian mereka atas risiko dan pengembalian aset untuk menentukan nilai saham. Pelajari konsep-konsep ini lebih lanjut dalam ujian ini.
