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Questions and Answers
¿Qué analizaron Shapira y Venezia en su estudio sobre el efecto disposición?
El efecto disposición solo afecta a los inversores aficionados.
False
¿Cuántos días promedio mantuvieron los inversores profesionales una acción perdedora?
55.42
Shapira y Venezia clasificaron las acciones en _______________ y _______________, dependiendo si la diferencia entre el precio de compra y el de venta representaba una pérdida o ganancia.
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¿Cuál es la duración promedio que mantuvieron los inversores aficionados una acción ganadora?
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Matching: Tipo de inversor - Duración promedio de mantener una acción perdedora
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El efecto disposición no afecta a los inversores profesionales.
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¿Qué conclusión sacaron Shapira y Venezia sobre el efecto disposición en profesionales?
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¿Cuál es el sentimiento que experimentan los inversores cuando tienen ganancias?
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El precio de compra es el único punto de referencia para determinar si se está ganando o perdiendo dinero.
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¿Cuál fue el promedio anual de PGR (total de ganancias ejecutadas como porcentaje del total de posibles ganancias) encontradas por Odean?
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Odean realizó un análisis de ____________ para identificar si el efecto disposición era consecuencia de otros factores.
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¿Cuál fue el resultado de la comparación entre el precio de venta y el precio de compra en el estudio de Odean?
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Match the following concepts with their definitions:
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El efecto disposición se mantiene en el mes de diciembre según Odean.
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¿Cuál fue el número de transacciones diarias en EE.UU. que Odean utilizó en su estudio?
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¿Cuál es el nombre del sesgo que hace que los individuos atribuyan su éxito a sus habilidades y fracaso a la mala suerte o responsabilidad de otros?
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Los gerentes tienen menor exceso de confianza que el resto de la población.
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¿Cuál es el porcentaje que los académicos suelen considerar que es su contribución a un trabajo de investigación coautorado con otra persona?
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El sesgo de confirmación hace que una persona busque ______________________ que confirme sus conjeturas iniciales.
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¿Por qué los gerentes tienen un mayor exceso de confianza?
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¿Qué tipo de decisiones pueden hacer que las personas sean más confiadas?
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El sesgo de autoatribución hace que un individuo atribuya su ______________________ a sus habilidades y el fracaso a la mala suerte o responsabilidad de otros.
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Matching los sesgos con sus descripciones:
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¿Qué encontraron Glaser y Weber en relación con el exceso de confianza en los inversores?
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La hipótesis de la arrogancia propuesta por Roll se refiere a la sobrestimación de la propia evaluación en fusiones y adquisiciones
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¿Qué tipo de indicadores construyeron Glaser y Weber para medir el exceso de confianza?
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Los autores Glaser y Weber realizaron una encuesta a gran escala en ___________________ para recopilar datos
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¿Qué encontraron Hayward y Hambrick en relación con la arrogancia de los CEOs y las primas pagadas por las adquisiciones?
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El control de la junta de accionistas sobre el CEO no afecta la relación entre la arrogancia de los CEOs y las primas pagadas
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¿Qué es la hipótesis de la arrogancia según Roll?
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Asocie los siguientes autores con sus contribuciones en finanzas conductuales:
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¿Qué es la prima de la renta variable?
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Históricamente, las acciones siempre han superado a los bonos
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¿Qué nombre le dieron Rajnish Mehra y Edward Prescott al resultado de que la prima de la renta variable sea mayor de lo que se esperaría?
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La prima de la renta variable es la diferencia entre los retornos promedio de los activos de _______________ y los de renta fija
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¿Por qué los inversores podrían estar dispuestos a asumir un riesgo relativamente mayor al invertir en acciones?
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La teoría sugiere que la prima de la renta variable debería ser mayor de lo que se observa
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Match the following concepts with their definitions:
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Study Notes
El Efecto Disposición
- Los inversores prefieren experimentar la alegría de tener ganancias lo antes posible.
- La mayoría de las personas utiliza el precio de compra como punto de referencia para determinar si están ganando o perdiendo dinero.
- El efecto disposición se refiere a la tendencia a vender activos que ganan y retener los que pierden.
Evidencia Empírica (I)
- Odean analizó 10,000 transacciones diarias en EE. UU. entre 1987 y 1993.
- El promedio anual de ganancias ejecutadas fue del 14.8%, mientras que el promedio anual de pérdidas ejecutadas fue del 9.8%.
- La diferencia entre los promedios de ganancias y pérdidas ejecutadas fue estadísticamente significativa, lo que sugiere que el efecto disposición está presente en la población estudiada.
Evidencia Empírica (II)
- Odean también realizó un análisis de robustez para identificar si el efecto disposición se mantenía en diferentes condiciones.
- El efecto disposición se mantuvo incluso en el mes de diciembre, cuando las consideraciones impositivas pueden ser importantes.
- El efecto disposición también se mantuvo cuando solo se incluyeron operaciones en las que los inversores liquidaron toda su participación en una acción.
Evidencia Empírica (III)
- Shapira y Venezia analizaron si el efecto disposición afecta a los inversores profesionales.
- Los autores encontraron que el efecto disposición se mantuvo en los inversores profesionales, pero en menor medida.
Evidencia Empírica (IV)
- Shapira y Venezia encontraron que los inversores profesionales mantuvieron una acción perdedora por un promedio de 55.42 días, mientras que los inversores aficionados mantuvieron una acción perdedora por un promedio de 63.27 días.
- Los autores concluyeron que el efecto disposición se mantuvo en los inversores profesionales, pero en menor medida.
Sesgo de Autoatribución
- El sesgo de autoatribución se refiere a la tendencia a atribuir el éxito a habilidades personales y el fracaso a la mala suerte o la responsabilidad de otros.
- Un ejemplo de esto es que los académicos suelen considerar que su contribución a un trabajo de investigación coautorado con otra persona es mayor al 70%.
Orígenes del Exceso de Confianza
- El sesgo de confirmación se refiere a la tendencia a buscar evidencia o información que confirme las conjeturas iniciales.
- El sesgo de confirmación puede llevar a una mayor confianza en la precisión de las estimaciones y la creencia de ser mejor que el resto.
Exceso de Confianza en la Gerencia
- Los gerentes suelen tener un mayor exceso de confianza que el resto de la población.
- El exceso de confianza se puede explicar por la tendencia a ser más confiado después de enfrentar decisiones difíciles y complejas.
- El exceso de confianza se puede mantener si las decisiones difíciles son infrecuentes, lo que impide aprender de los errores.
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Evalúa tus conocimientos sobre la toma de decisiones en economía del comportamiento, considerando la alegría de tener ganancias y el uso de puntos de referencia para determinar ganancias y pérdidas.
