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Questions and Answers

Dans le contexte de la consommation intertemporelle, si le taux d'intérêt nominal est de 20% et le taux d'inflation est de 5%, quelle est l'interprétation correcte du taux d'intérêt réel approximatif?

  • Le taux d'intérêt réel approximatif est de 15%, indiquant la quantité supplémentaire de biens qu'on peut consommer en période 2 en réduisant la consommation en période 1. (correct)
  • Le taux d'intérêt réel approximatif est de 25%, reflétant une augmentation du pouvoir d'achat due à la fois à l'intérêt nominal et à la déflation.
  • Le taux d'intérêt réel approximatif est de 5%, ce qui signifie que le pouvoir d'achat reste inchangé entre les deux périodes.
  • Le taux d'intérêt réel approximatif est de 15%, ce qui représente le pouvoir d'achat supplémentaire en période 2 pour chaque unité monétaire non consommée en période 1.

Supposons que le taux d'intérêt nominal (r) soit de 12% et le taux d'inflation (π) soit de 4%. Quel est le taux d'intérêt réel (ρ) calculé avec la formule exacte?

  • 7.69% (correct)
  • 4.62%
  • 8.00%
  • 16.00%

Comment une augmentation significative du taux d'inflation (π) affecte-t-elle le taux d'intérêt réel (ρ), en supposant que le taux d'intérêt nominal (r) reste constant?

  • Une augmentation de π entraîne une augmentation proportionnelle de ρ, améliorant le rendement réel de l'épargne.
  • Une augmentation de π entraîne une diminution de ρ, réduisant le rendement réel de l'épargne et encourageant potentiellement la consommation immédiate. (correct)
  • Une augmentation de π n'a aucun impact sur ρ, car le taux d'intérêt nominal compense entièrement l'inflation.
  • Une augmentation de π peut augmenter ou diminuer ρ, selon la politique monétaire mise en œuvre par la banque centrale.

Dans un modèle de consommation intertemporelle, si un individu choisit de consommer moins en période 1 (C1 < R1), comment cela affecte-t-il sa consommation possible en période 2 (C2), en tenant compte du taux d'intérêt réel (ρ)?

<p>C2 augmente, car l'épargne en période 1, augmentée du taux d'intérêt réel, permet une consommation plus importante en période 2. (B)</p> Signup and view all the answers

Selon le modèle de consommation intertemporelle, comment l'introduction d'une taxe sur les intérêts affecte-t-elle la décision d'épargne d'un consommateur?

<p>La taxe sur les intérêts diminue l'épargne, car elle réduit le rendement net de l'épargne, ce qui peut inciter à consommer plus maintenant. (D)</p> Signup and view all the answers

Dans l'équation de Slutsky, si (R_1 - C_1 < 0), que signifie cette condition concernant le consommateur et quel est l'effet potentiel d'une augmentation du taux d'intérêt sur sa consommation présente?

<p>Le consommateur est un emprunteur et l'augmentation du taux d'intérêt a un effet indéterminé sur sa consommation présente. (C)</p> Signup and view all the answers

Dans un modèle à trois périodes, comment le prix de la consommation à la période t est-il exprimé en termes de consommation présente, étant donné un taux d'intérêt r?

<p>$P_t = \frac{1}{(1 + r)^{t-1}}$ (C)</p> Signup and view all the answers

Supposons que le taux d'intérêt de la période 1 à la période 2 soit (r_1) et celui de la période 2 à la période 3 soit (r_2). Quelle est la valeur d'un franc investi à la période 1 à la période 3?

<p>$(1 + r_1)(1 + r_2)$ (A)</p> Signup and view all the answers

Comment la contrainte budgétaire est-elle formulée dans un modèle à trois périodes où les taux d'intérêt varient entre les périodes ((r_1) de la période 1 à 2, et (r_2) de la période 2 à 3)?

<p>$C_1 + \frac{C_2}{1 + r_1} + \frac{C_3}{(1 + r_1)(1 + r_2)} = R_1 + \frac{R_2}{1 + r_1} + \frac{R_3}{(1 + r_1)(1 + r_2)}$ (B)</p> Signup and view all the answers

Selon le tableau fourni, quel est l'impact de l'augmentation du taux d'intérêt sur la valeur présente d'un franc disponible dans le futur?

<p>L'augmentation du taux d'intérêt réduit la valeur présente d'un franc futur. (A)</p> Signup and view all the answers

Si le taux d'intérêt est de 15%, quelle est la valeur présente approximative d'un franc disponible dans 10 ans?

<p>0,25 F (D)</p> Signup and view all the answers

Dans le contexte d'un consommateur initialement épargnant, comment une hausse du taux d'intérêt réel affecte-t-elle sa consommation en période 2?

<p>Elle augmente la consommation en période 2 grâce à l'effet combiné de revenu et de substitution. (D)</p> Signup and view all the answers

Qu'est-ce qui distingue l'effet de revenu de l'effet de substitution suite à une variation du taux d'intérêt réel ?

<p>L'effet de revenu est lié à un déplacement vers une courbe d'indifférence supérieure, tandis que l'effet de substitution est induit par la modification des prix relatifs de la consommation. (A)</p> Signup and view all the answers

Dans le contexte des taux d'intérêt réel et nominal, quelle hypothèse implicite est faite concernant le prix de la consommation dans les analyses précédentes?

<p>Le prix de la consommation reste constant. (A)</p> Signup and view all the answers

Comment une hausse du revenu en période 1 affecte-t-elle la droite de budget et la consommation si les biens sont considérés comme normaux?

<p>La droite de budget se déplace vers la droite, augmentant la consommation dans les deux périodes. (C)</p> Signup and view all the answers

Qu'est-ce qui différencie principalement l'utilisation de la contrainte budgétaire en termes de valeur future plutôt qu'en termes de valeur présente dans l'équation de Slutsky?

<p>Elle équivaut l'augmentation du taux d'intérêt à une augmentation du prix. (B)</p> Signup and view all the answers

Dans le cas d'une hausse du taux d'intérêt réel pour un emprunteur initial, quel est l'impact combiné des effets de revenu et de substitution sur sa consommation en période 1?

<p>La consommation en période 1 peut augmenter ou diminuer, car les effets de revenu et de substitution agissent en sens contraire. (D)</p> Signup and view all the answers

Considérant un individu initialement épargnant, comment une augmentation du taux d'intérêt réel influence-t-elle la consommation en période 1?

<p>Elle peut augmenter ou diminuer, selon que l'effet de revenu ou l'effet de substitution domine. (C)</p> Signup and view all the answers

Quelle est la conséquence d'une anticipation d'une forte inflation future sur les décisions de consommation et d'épargne actuelles, en supposant que les individus souhaitent maintenir leur niveau de vie?

<p>Une augmentation de la consommation actuelle et une diminution de l'épargne pour anticiper la hausse des prix. (D)</p> Signup and view all the answers

Comment une politique gouvernementale de forte taxation sur les revenus futurs attendus influence-t-elle les décisions de consommation et d'épargne actuelles des individus rationnels?

<p>Elle incite à une augmentation de la consommation actuelle et une diminution de l'épargne, anticipant une réduction du revenu disponible futur. (D)</p> Signup and view all the answers

Supposons que le gouvernement annonce une réduction temporaire des impôts sur la consommation. Comment cette politique affecte-t-elle les décisions de consommation et d'épargne des ménages, en tenant compte de l'effet de substitution intertemporel?

<p>Les ménages augmentent leur consommation aujourd'hui, profitant de la réduction temporaire des impôts. (D)</p> Signup and view all the answers

Dans le modèle de choix intertemporel d'Irving Fischer, comment une augmentation du taux d'intérêt réel affecte-t-elle typiquement la contrainte budgétaire intertemporelle d'un consommateur?

<p>Elle modifie la pente de la contrainte budgétaire, favorisant soit la consommation actuelle, soit la consommation future selon les préférences du consommateur. (D)</p> Signup and view all the answers

Supposons qu'un individu ait un revenu $R_1$ et une consommation $C_1$ pendant sa jeunesse. Si $R_1 - C_1 < 0$, quelle est la signification économique de cette situation selon le modèle de Fischer?

<p>L'individu emprunte pour financer sa consommation actuelle. (C)</p> Signup and view all the answers

Dans le contexte du modèle de Fischer, comment la variable 'S' est-elle définie et interprétée si elle est positive?

<p>'S' représente l'épargne et une valeur positive indique que l'individu consomme moins qu'il ne gagne. (B)</p> Signup and view all the answers

Considérant la contrainte budgétaire intertemporelle : $C_1 + \frac{C_2}{1+r} = R_1 + \frac{R_2}{1+r}$, quel est l'impact d'une augmentation simultanée et égale de $R_1$ et $R_2$ sur la consommation si le taux d'intérêt $r$ reste constant?

<p>Les consommations $C_1$ et $C_2$ peuvent augmenter, mais l'effet exact dépendra des préférences individuelles pour la consommation présente versus future. (D)</p> Signup and view all the answers

Si un consommateur anticipe une forte augmentation de son revenu futur ($R_2$), comment cela influencerait-il sa consommation actuelle ($C_1$) selon le modèle de Fischer, en supposant que le taux d'intérêt réel reste constant?

<p>$C_1$ augmenterait car le consommateur pourrait être enclin à emprunter davantage en anticipation de revenus futurs plus élevés. (D)</p> Signup and view all the answers

Dans le modèle de Fischer, si un consommateur subit une diminution inattendue de son revenu actuel ($R_1$), mais s'attend à ce que son revenu futur ($R_2$) reste inchangé, quelles stratégies pourrait-il adopter pour ajuster sa consommation?

<p>Diminuer sa consommation actuelle ($C_1$) et potentiellement augmenter ou diminuer sa consommation future ($C_2$) en fonction de son taux de préférence intertemporelle. (C)</p> Signup and view all the answers

Supposons que le taux d'intérêt réel 'r' augmente de manière significative. Comment cela affecte-t-il la valeur actuelle des revenus futurs ($R_2$) dans la contrainte budgétaire intertemporelle?

<p>La valeur actuelle de $R_2$ diminue, encourageant ainsi l'épargne au lieu de la consommation actuelle. (B)</p> Signup and view all the answers

Dans le modèle de Fischer, comment une politique gouvernementale qui impose une taxe sur l'épargne affecterait-elle la décision d'un consommateur typique concernant sa consommation actuelle ($C_1$) par rapport à sa consommation future ($C_2$)?

<p>Elle découragerait l'épargne, incitant à consommer plus actuellement ($C_1$) et moins dans le futur ($C_2$). (C)</p> Signup and view all the answers

Dans la contrainte budgétaire intertemporelle, pourquoi la formulation en termes de valeurs présentes est-elle considérée comme plus intéressante ?

<p>Parce qu'elle mesure le futur par rapport au présent, offrant une perspective plus intuitive pour les décisions de consommation et d'épargne. (D)</p> Signup and view all the answers

Comment l'augmentation du taux d'intérêt (r) affecte-t-elle la pente de la droite de budget intertemporelle et quelle est l'implication pour les choix de consommation ?

<p>Elle augmente la pente, rendant la consommation future relativement plus chère et encourageant l'épargne. (A)</p> Signup and view all the answers

Si un individu a une dotation initiale de R1 et R2 respectivement pour les périodes 1 et 2, comment la valeur présente de cette dotation est-elle calculée et quelle est sa signification économique ?

<p>R1 + R2/(1+r), elle représente le montant maximal qu'il est possible de consommer en période 1. (D)</p> Signup and view all the answers

Dans un modèle de consommation intertemporelle, si un individu anticipe une forte augmentation de ses revenus futurs, comment cela affectera-t-il probablement sa consommation présente et son épargne, en supposant un taux d'intérêt constant ?

<p>Il augmentera sa consommation présente et diminuera son épargne. (A)</p> Signup and view all the answers

Considérant la contrainte budgétaire intertemporelle, comment une politique gouvernementale qui impose une taxe sur l'épargne affecte-t-elle les choix de consommation et d'épargne d'un individu ?

<p>Elle décourage l'épargne en diminuant le rendement net de l'épargne. (D)</p> Signup and view all the answers

Quelle est l'implication d'une pente plus abrupte de la droite de budget intertemporelle en termes de préférence pour la consommation présente par rapport à la consommation future ?

<p>Une pente plus abrupte indique une plus forte préférence pour la consommation future. (B)</p> Signup and view all the answers

Comment la présence d'incertitude concernant les revenus futurs affecte-t-elle les décisions de consommation et d'épargne dans le cadre du modèle intertemporel standard ?

<p>Elle conduit généralement à une augmentation de l'épargne par précaution, afin de lisser la consommation face aux chocs de revenu. (A)</p> Signup and view all the answers

Dans le contexte de la contrainte budgétaire intertemporelle, comment une innovation financière qui permet un accès plus facile au crédit à la consommation influence-t-elle potentiellement les choix de consommation présente et future ?

<p>Elle conduit à une augmentation de la consommation présente, car les individus peuvent plus facilement emprunter sur leurs revenus futurs. (B)</p> Signup and view all the answers

Dans le contexte des courbes d'indifférence, qu'est-ce qui est implicite lorsque le consommateur se déplace de W à X sur la même courbe?

<p>Une réduction de la consommation en période 1 compensée par une augmentation de la consommation en période 2, assurant le même niveau de satisfaction. (C)</p> Signup and view all the answers

Quelle est la signification économique de l'affirmation selon laquelle « le consommateur préfère consommer plus à moins » dans le contexte des courbes d'indifférence?

<p>Le consommateur préfère les courbes d'indifférence plus élevées car elles représentent une plus grande quantité de biens consommés, menant à une satisfaction accrue. (A)</p> Signup and view all the answers

Au point d'optimisation de la consommation intertemporelle, comment la pente de la courbe d'indifférence se compare-t-elle à celle de la droite de budget?

<p>La pente de la courbe d'indifférence est égale à celle de la droite de budget. (D)</p> Signup and view all the answers

Si le Taux Marginal de Substitution (TMS) est égal à 1 + taux d'intérêt réel au point optimal de consommation intertemporelle, qu'est-ce que cela implique?

<p>Le consommateur fixe sa consommation dans les deux périodes de manière à ce que la satisfaction additionnelle de consommer une unité de plus dans une période, par rapport à l'autre, corresponde au coût d'opportunité de cette consommation en termes d'intérêt. (A)</p> Signup and view all the answers

Comment une augmentation du revenu affecte-t-elle typiquement la consommation, en considérant la répartition du revenu entre consommation et épargne?

<p>Une augmentation du revenu peut conduire à une augmentation de la consommation, mais l'impact sur l'épargne dépend des préférences du consommateur. (A)</p> Signup and view all the answers

Supposons qu'un consommateur ait un TMS de 1,2. Quel taux d'intérêt réel inciterait ce consommateur à maintenir sa consommation inchangée entre les deux périodes?

<p>20% (C)</p> Signup and view all the answers

Comment une anticipation d'une forte inflation future influencerait-elle la décision de consommation actuelle, en supposant que le revenu reste constant?

<p>Encouragerait une augmentation de la consommation actuelle pour éviter de payer des prix plus élevés à l'avenir. (D)</p> Signup and view all the answers

Dans un scénario où le taux d'intérêt réel augmente de manière significative, quel serait l'impact probable sur l'épargne, en supposant que l'effet de substitution domine l'effet de revenu?

<p>L'épargne augmenterait, car le rendement de l'épargne est plus élevé. (A)</p> Signup and view all the answers

Flashcards

Contrainte budgétaire en termes de valeurs futures

Exprime la contrainte budgétaire en utilisant les valeurs futures.

Contrainte budgétaire en termes de valeurs présentes

Exprime la contrainte budgétaire en utilisant les valeurs présentes.

Valeur présente d'une dotation

La somme qui, reçue aujourd'hui, engendrerait le même ensemble budgétaire sur deux périodes.

C1*

Montant maximum consommable en période 1.

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Ordonnée à l'origine de la droite de budget

Montant maximum consommable en période 2 quand C1 = 0.

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C2*

Valeur future de la dotation.

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Formulation en termes de valeurs présentes

Mesure le futur par rapport au présent dans la contrainte budgétaire.

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Droite de budget intertemporelle

Représente graphiquement les choix de consommation entre deux périodes, avec une pente de -(1+r).

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Courbe d'indifférence

Représente les préférences d'un consommateur pour consommer sur deux périodes.

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Signification d'une courbe d'indifférence

Le consommateur est également satisfait par tous les points sur cette courbe.

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Principe 'more is better'

Les consommateurs préfèrent consommer plus plutôt que moins.

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Optimum de consommation

Point où le consommateur maximise son utilité, compte tenu de sa contrainte budgétaire.

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Condition d'optimalité

Taux marginal de substitution, soit le taux d'intérêt réel.

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Taux Marginal de Substitution (TMS)

Mesure la volonté d'un consommateur de substituer un bien à un autre.

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Statique comparative (revenu)

Analyse comment la consommation change face aux variations de revenu.

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Impact d'une hausse du revenu

Réaction de la consommation lorsque le revenu augmente.

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Choix inter temporels

Les décisions qu'un consommateur prend concernant l'épargne et la consommation à différents moments dans le temps.

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Modèle d'Irving Fischer

Un modèle économique qui explique comment les consommateurs rationnels font des choix concernant l'épargne et la consommation à différentes périodes de leur vie.

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Contrainte budgétaire inter temporelle

La limitation des dépenses d'un consommateur basée sur son revenu total disponible sur différentes périodes.

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Variable réelle

Le revenu d'une personne ajusté pour tenir compte de l'inflation.

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Épargne (S)

La partie du revenu qui n'est pas dépensée en consommation immédiate.

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Formule de l'épargne (Période 1)

S = R1 - C1, où R1 est le revenu de la période 1 et C1 la consommation de la période 1.

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Consommation (Période 2)

C2 = (1+r)S + R2, où r est le taux d'intérêt réel, S est l'épargne et R2 le revenu de la période 2.

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Signification de S (Épargne)

Si R1 - C1 > 0, il y a une épargne. Si R1 - C1 < 0, il y a un emprunt.

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Hausse du revenu (périodes 1 ou 2)

Déplacement vers la droite de la droite de budget.

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Impact sur la consommation (biens normaux)

Si la consommation en période 1 et 2 porte sur les biens normaux, la hausse du revenu accroît la consommation au cours des deux périodes.

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Hausse du taux d'intérêt réel

Une hausse du taux d’intérêt réel induit une rotation de la droite de budget autour du point (R1, R2).

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Effet de revenu

Variation de la consommation due au passage à une courbe d'indifférence supérieure.

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Impact de l'effet de revenu sur la consommation

L’effet de revenu incite à consommer davantage au cours des deux périodes.

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Effet de substitution

Variation de la consommation induite par la modification des prix relatifs de la consommation entre les deux périodes.

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Impact sur la consommation (effet de substitution)

Le consommateur est incité à consommer davantage en période 2 et moins en période 1.

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Consommation en période 1 (taux d'intérêt)

La consommation peut aussi bien augmenter que baisser.

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Inflation (π)

Taux de croissance des prix sur une période donnée.

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Taux d'intérêt réel (ρ)

Taux d'intérêt ajusté pour l'inflation; mesure le pouvoir d'achat supplémentaire.

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Taux d'intérêt nominal (r)

Taux d'intérêt exprimé en unités monétaires (sans ajustement pour l'inflation).

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Approximation du taux d'intérêt réel

ρ ≈ r - Π, approximation utile quand l'inflation est faible.

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Calcul du taux d'intérêt réel

1+ρ = (1+r)/(1+π) Facteur qui indique la quantité supplémentaire de consommation future possible en réduisant la consommation présente.

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Equation de Slutsky (taux d'intérêt)

Analyse l'impact d'une variation du taux d'intérêt sur la consommation.

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Emprunteur (taux d'intérêt)

Si R1-C1 < 0, le consommateur dépense plus qu'il ne gagne initialement.

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Modèle à trois périodes

Dans un modèle à trois périodes, le consommateur peut épargner ou emprunter à chaque période.

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Contrainte budgétaire (multi-périodes)

La contrainte budgétaire multi-périodes est similaire à celle à deux périodes.

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Pt (prix relatif)

Le prix de la consommation future en termes de consommation présente.

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Valeur présente (T années)

Valeur d'un franc disponible dans T années, compte tenu du taux d'intérêt.

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Taux d'intérêt nominal

Taux sans ajustement pour l'inflation.

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Hypothèse implicite

Le prix de la consommation ne change pas. Il n’y a ni inflation ni déflation.

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Study Notes

Choix Intertemporels

  • Étude du comportement du consommateur face aux décisions d'épargne et de consommation sur différentes périodes.
  • Irving Fischer a développé un modèle pour analyser les choix intertemporels des consommateurs rationnels anticipant l'avenir.
  • Le modèle de Fischer met en évidence les contraintes budgétaires et l'impact de les épargnes.

Contrainte Budgétaire Intertemporelle (Consommation et Épargne)

  • La consommation est limitée par les revenus et les contraintes budgétaires.
  • Un consommateur prend des décisions sur deux périodes : adolescence et âge adulte, avec des revenus (R1, R2) et une consommation (C1, C2).
  • Toutes les variables sont réelles, corrigées de l'inflation.
  • Variable réelle = variable nominale / indice des prix à la consommation (ou déflateur).
  • Les consommateurs peuvent épargner ou emprunter, ajustant leur consommation de chaque période en conséquence.
  • L'épargne (S) est la différence entre le revenu et la consommation : S = R1 - C1 (période 1).
  • La consommation de la période 2 comprend l'épargne accumulée et les intérêts produits plus le revenu de la seconde période : C2 = (1+r)S + R2 (r = taux d'intérêt réel).
  • Si R1 - C1 > 0, alors S > 0 (épargne).
  • Si R1 - C1 < 0, alors S < 0 (emprunt).
  • Pas d'épargne à la deuxième période vu que le nombre de périodes est limité à deux.
  • Le taux d'emprunt et le taux d'intérêt de l'épargne sont identiques.
  • L'équation qui résulte de la contrainte budgétaire est la suivante : C2 = (1 + r)(R1 - C1) + R2
  • En réarrangeant : C2 + (1 + r)C1 = (1 + r)(R1 + R2)
  • En divisant par (1 + r) : C1 + C2/(1 + r) = R1 + R2/(1 + r) (contrainte budgétaire intertemporelle).
  • Cette dernière équation est de la forme P1C1 + P2C2 = P1R1 + P2R2, où P1 = 1 et P2 = 1/(1 + r).
  • L'équation C2 + (1 + r)C1 = (1 + r)(R1 + R2 exprime la contrainte budgétaire en termes de valeurs futures.
  • L'équation C1 + C2/(1 + r) = R1 + R2/(1 + r) l'exprime en termes de valeurs présentes.
  • Dans la contrainte budgétaire, le prix actuel de la consommation future est égal à 1.
  • Le prix de la consommation présente est égal à 1.
  • Dans la première contrainte, le prix de la période 1 est mesuré par rapport à celui de la période 2.
  • Dans la seconde contrainte, c'est l'inverse.
  • La valeur actuelle d'une dotation monétaire répartie sur deux périodes est la somme reçue en première période, reproduisant le même ensemble budgétaire.
  • Cette somme correspond à l'endroit où la droite du budget croise l'axe horizontale, c'est-à-dire au montant maximum qu'il est possible de consommer au cours de la période 1 : C1* = R1 + R2/(1+r).
  • Par conséquent, l'ordonnée à l'origine est le montant maximum qu'il est possible de consommer au cours de la seconde période quand C1 = 0.
  • De nouveau, on peut déduire de la contrainte budgétaire que C2* = (1+r)R1 + R2 qui correspond à la valeur future de cette attribution.
  • Dans une perspective de prise de décision, La formulation en termes de valeurs présentes est la façon la plus intéressante d'exprimer la contrainte budgétaire intertemporelle.

Les Préférences du Consommateur

  • Les courbes d'indifférence dépeignent les préférences du consommateur envers les deux périodes.
  • Un consommateur est aussi bien avec W, X et Y, ils sont sur la même courbe d'indifférence.
  • Si la consommation de la période 1 dimininue, en partant de W à X, la consommation en période 2 augmente pour assurer le niveau de satisfaction du consommateur.
  • Le consommateur préfère une courbe d'indifférence plus élevée, exemple I2, plutôt qu'une plus basse.
  • Le consommateur préfère plus à moins.

La Statique Comparative

  • À l'optimum, la pente de la courbe d'indifférence est la même que celle de la droite de budget, et la courbe d'indifférence est tangente à la droite de budget.
  • La pente de la courbe d'indifférence est l'opposé du TMS et celle de la droite de budget est –(1+r).
  • En conclusion, TMS = 1+r au point O.
  • Le consommateur ajuste sa consommation dans chaque période de sorte que le TMS soit égal à 1 + taux d'intérêt réel.

Impact des Variations de Revenu sur la Consommation

  • Suite aux variations de revenus, la ligne droite du budget se déplace à la droite.
  • Si la consommation dans les périodes 1 et 2 concerne les biens normaux, alors l'augmentation des revenus augmentera la consommation.

Impact des Variations du Taux d'Intérêt Réel

  • Il existe deux cas à examiner : l'épargne et l'emprunt initiaux.
  • Dans l'épargne initiale, une augmentation du taux d'intérêt réel induit une rotation du bien, ce qui mènera à une modification de la consommation au cours des deux périodes.
  • Il se déplace du point A au point B.
  • Il existe deux éléments au sein de l'augmentation des taux d'intérêt sur la consommation : Revenu et substitution.
  • L'augmentation du revenu est relatif à un courbe d'indifférence plus importante, permettant de consommer plus dans les deux périodes.
  • La substitution décrit le changement dû aux prix de la consommation au sein des deux périodes.
  • Si la rémunération épargnée est augmentée, le consommateur sera plus incité à consommer dans la période 2, et moins dans la période 1.
  • Les deux ont tendance à augmenter dans la période 2, mais les deux on des impacts opposés dans la période 1.
  • En conséquence, la consommation peut augmenter ou diminuer.
  • En utilisant la contrainte budgétaire en termes de valeurs futures plutôt qu'actuelles, l'augmentation des taux d'intérêt correspond à l'augmentation des prix.

Équation de Slutsky

  • Le signe dépend de R1-Cl. Si R1-Cl< 0, alors le consommateur est un emprunteur.
  • Par conséquent, le taux d'intérêt augmente donc la consommation diminue.
  • Si l'emprunteur augmente les taux d'intérêt, il devra payer plus et donc il sera plus tenté à consommer moins
  • Si R1 - C1 > 0, l'effet est indéterminé.
  • L'augmentation du taux d'intérêt peut signifier un revenu additionnel, et donc une augmentation de la consommation.

Les Périodes Multiples

  • Dans un modèle à trois périodes, le consommateur peut emprunter au taux d'intérêt (r) durant chaque année.
  • La contrainte est C1 + C2/(1 + r) + C3/((1 + r)²) = R1 + R2/(1 + r) + R3/((1 + r)²).
  • La contrainte budgétaire est pareille à celle énoncée ci haut.
  • Le prix de la consommation de la période en termes de consommation présente ou actuelle est de : Pt = 1/(1+r)^t-1.
  • Le taux d'intérêt perçu dans la période 1 pour l' épargne est de r1, et celui de la période 2 à la période 3 est de r2.
  • Un franc (1) de la période 1 devient (1+r1)(1+r2) à la période 3.
  • En conséquence, C1 + C2/(1 + r1) + C3/((1 + r1)(1 + r2)) = R1 + R2/(1 + r1) + R3/((1 + r1)(1 + r2)).
  • Exemple : Si le taux d'intérêt est de 10%, la valeur actuelle de 1F d'ici 20 ans sera de .15F.

Taux d'Intérêt Réel et Nominal

  • Les analyses impliquent que le prix de la consommation ne change pas, soit qu'il n'y a pas d'inflation.
  • Partons du principe où le prix augmente de π ie (idem), le taux d'augmentation des prix pour la période 2.
  • La dotation est mesurée en unités monétaires du bien de sorte que la valeur monétaire de la dotation soit P2R2; en conséquence, le montant à dépenser pour cette période est P2C2 = P2R2 + (1+r)(R1-C1).
  • La quantité de C2 est = R2 + (( 1+r/P2 ) (R1 - C1 ))
  • Le taux d'inflation est πet P1 = 1, donc P2 = 1+π
  • Donc C2 est égal à R2 + (( 1+r/1+ π ) (R1 - C1 ))
  • De la façon suivante, le taux d'intérêt est défini : 1+p = 1+r / 1+ π et la contraite peut s'écrire C2 est égal à R2 + (1+p)(R1-C1)
  • (1+p) mesure la quantité supplémentaire qu'on consommera à la période 2 si on diminue la consommation à la période 1, c'est pourquoi on parle de taux d'intérêt réel.
  • Le taux d'intérêt exprimé en unité monétaire est appelé le taux d'intérêt nominal.
  • 1+p = 1+r/1+ π
  • Donc p = r - π/ 1 + π
  • Si le taux d'inflation n'est pas trop important, on utilise le taux d'intérêt de façon approximative p≈ r - Π
  • Exemple : si r= 18% et Π= 10% => p= r- Π= 8%

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