Podcast
Questions and Answers
ما هي الفائدة الرئيسية من تطوير مهارات التفكير النقدي؟
ما هي الفائدة الرئيسية من تطوير مهارات التفكير النقدي؟
أي من العوامل التالية يعتبر عائقًا أمام التفكير النقدي الفعال؟
أي من العوامل التالية يعتبر عائقًا أمام التفكير النقدي الفعال؟
ما هي إحدى الطرق لتحسين مهارات التفكير النقدي؟
ما هي إحدى الطرق لتحسين مهارات التفكير النقدي؟
كيف يمكن لتعليم التفكير النقدي أن يؤثر على المجتمع؟
كيف يمكن لتعليم التفكير النقدي أن يؤثر على المجتمع؟
Signup and view all the answers
ما هي إحدى الأساليب التي يمكن استخدامها لتقييم التفكير النقدي؟
ما هي إحدى الأساليب التي يمكن استخدامها لتقييم التفكير النقدي؟
Signup and view all the answers
Study Notes
دراسة الجدوى المالية للمشروع
- يناقش هذا الفصل الهيكل المالي للمشروع، وتقدير التدفقات النقدية، وتحديد تكاليف المشروع، والتقييم المالي والاقتصادي للمشروع، بالإضافة إلى مشاكل استخدام تكلفة الأموال، وأثر التضخم على المشاريع، واستخدام تحليل الحساسية.
الهيكل المالي للمشروع (Financial Structure)
- يهدف الهيكل المالي إلى تحديد مصادر تمويل استثمارات المشروع، سواء كانت قصيرة الأجل أو طويلة الأجل.
مصادر التمويل قصيرة الأجل
- الائتمان التجاري (Trade Credit): يُمكن للشركة الحصول على تمويل من مورديها، ويرتبط بآجال سداد محددة. قد يكون مجانيًا إذا لم تكن هناك خصومات نقدية، وإذا وجدت خصومات، فإن تكلفة التمويل تعتمد على ما إذا كانت الشركة تستفيد منها أم لا.
- الائتمان المصرفي (Short Term Bank Loans): هو قرض قصير الأجل من البنوك، ويكون عادة أقل تكلفة من الائتمان التجاري. تكلفة التمويل تتأثر بمعدل الفائدة، وضريبة الشركة، وشروط القرض.
مصادر التمويل طويل الأجل
- الأسهم العادية (Common Stocks): تمثل ملكية في الشركة، لا تلتزم الشركة بتوزيع أرباح معينة، وهى مصدر تمويل دائم، ويمكن إصدار المزيد منها لتقليل نسبة القرض وزيادة القدرة الائتمانية للشركة.
- الأسهم الممتازة (Preferred Stocks): مصدر تمويل يقع بين الأسهم العادية والسندات. تتميز بوجود قيمة اسمية، ويتميز حاملوها بتوزيعات ثابتة، ويمتلكون حق استردادها في أي وقت. لا تشارك في التصويت، ولا تحتاج إلى رهن أصول، وتملك تكلفة أعلى من السندات.
الأرباح المحجوزة (Retained Earnings)
- تمثل الأرباح المحجوزة تمويلاً دائمًا للشركة، و تُستخدم في تمويل المشاريع المستقبلية. تكلفة الأرباح المحجوزة تساوي تكلفة الأسهم العادية افتراضياً، وإن كان هناك عمولة أو ضريبة ستختلف التكلفة.
تقدير التدفقات النقدية للمشروع الاستثماري
- التدفقات النقدية الداخلة (مقبوضات): مبيعات البضائع، بيع الأصول، تحصيل الذمم المدينة، ....
- التدفقات النقدية الخارجة (مدفوعات): مشتريات البضائع، مشتريات الأصول، سداد القروض، رواتب، ضرائب…
تحديد وتحليل التكاليف
-
التكاليف الاستثمارية: جميع النفقات من مرحلة تكوين الفكرة وحتى بدء الإنتاج (السنة صفرية). تتضمن: تكلفة الأرض، المباني، التجهيزات، احتياطي نفقات طارئة.
-
تكاليف التشغيل: جميع المصاريف خلال عمر المشروع. تتضمن: مواد خام، أجور، صيانة، إيجارات، ضرائب…
-
تكاليف التمويل: المصروفات الناتجة عن الحصول على التمويل. يتم احتسابها بمعدل الفائدة.
معايير التقييم والمفاضلة
- فترة الاسترداد (Payback Period): الوقت اللازم لاسترداد الاستثمار الأولي.
- متوسط معدل العائد (Average Rate of Return): متوسط صافي الربح / متوسط الاستثمار.
- صافي القيمة الحالية (Net Present Value - NPV): الفرق بين القيمة الحالية للتدفقات النقدية الداخلة والخارجة.
- معدل العائد الداخلي (Internal Rate of Return - IRR): معدل خصم يجعل صافي القيمة الحالية مساوية للصفر.
- دليل الربحية (Profitability Index): القيمة الحالية للتدفقات النقدية / التكلفة المبدئية.
أثر التضخم على تقييم الاقتراحات الاستثمارية
- التضخم يؤدي لزيادة غير حقيقية في التدفقات النقدية، لذلك يُعدل التدفقات لمراعاة التضخم قبل التقييم.
استخدام تحليل الحساسية في تقييم المشاريع
- يُستخدم لقياس تأثيرات التغيرات المحتملة على تدفقات المشروع النقدية. يعني قياس تأثير التغير في متغيرات المشروع على صافي القيمة الحالية أو معدل العائد الداخلي.
Studying That Suits You
Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.
Related Documents
Description
يتناول هذا الاختبار الهيكل المالي للمشاريع ويوضح كيفية تقدير التدفقات النقدية وتحديد تكاليف المشروع. كما يغطي أنواع مصادر التمويل القصيرة والطويلة الأجل ويستعرض تأثير التضخم وتحليل الحساسية على القطاع المالي.