Derecho de los Mercados Financieros

Derecho de los Mercados Financieros

• Conjunto de normas que regula la emisión, intermediación, negociación e inversión en valores y otros instrumentos financieros.
• Abarca mercados primarios (emisión inicial) y secundarios (negociación posterior).
• Establece bases legales para intermediarios (empresas de inversión, entidades de crédito) y garantiza transparencia y estabilidad financiera.
• Aplica a emisores, intermediarios e inversores, definiendo responsabilidades y derechos.
• Regula valores negociables, definiendo condiciones de emisión, negociación y liquidación.
• Distingue entre mercado primario y secundario.

Procesos de Inversión

• Distribución Primaria (Mercado Primario):

  • Inversores adquieren valores directamente de emisores.
  • Regula la Ley del Mercado de Valores (LMV), Título III.
  • Objetivo: inyectar capital a las empresas emisoras ("cash-in").
  • Transparencia crucial, garantizada por folleto informativo a la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores).

• Redistribución Secundaria (Mercado Secundario):

  • Negociación de valores ya emitidos entre inversores.
  • Regula la LMV, Título IV.
  • Objetivo: liquidez y redistribución de capital ("cash-out").
  • Facilita valoración continua y fijación de precios según oferta/demanda.

Contratos en el Mercado Primario

• Espacio de emisión de valores por primera vez para captar capital del público inversor.
• Instrumento clave para financiación empresarial.
• Opera a través de Ofertas Públicas de Suscripción (OPS).
• Procedimiento general:
  • Preparación del folleto informativo por el emisor.
  • Presentación a la CNMV de documentación (estados financieros auditados, folleto).
  • Colocación de valores, informando resultados a la CNMV.
• Tipos de contratos:
  • Coordinación (emisor y entidad financiera).
  • Dirección (delegación para la organización de la colocación).
  • Colocación (distribución al público).
  • Aseguramiento (eliminación de riesgo de colocación).

Contratos en el Mercado Secundario

• Negociación de valores previamente emitidos para ofrecer liquidez a los inversores.
• Contratos onerosos (compraventa, préstamos).
• Clases de operaciones:
  • Según el mercado (bursátil, derivados, deuda).
  • Según el plazo (al contado, a plazo).
• Contrato de Comisión Bursátil: Permite a intermediarios ejecutar órdenes de compraventa por cuenta de clientes. Regulado por LMV y Código de Comercio.

Contratos Específicos

• Préstamo de Valores: Transferencia temporal, manteniendo derechos económicos al prestamista y, en ocasiones, políticos al prestatario.
• Operaciones Públicas:
  • OPS (Mercado Primario): Captación de ahorro a través de emisión de valores.
  • OPV (Mercado Secundario): Venta de valores ya emitidos.
  • OPA (Mercado Secundario): Adquisición de valores ya emitidos.
• Operaciones en Derivados:
  • Futuros: Contratos para compra/venta a precio fijado en futuro.
  • Opciones Financieras: Derecho a comprar (call) o vender (put) un activo en el futuro.

Crowdfunding

• Concepto: Conexión entre inversores y proyectos empresariales a través de plataformas digitales.
• Regulación: Ley 5/2015 de Fomento de la Financiación Empresarial.
• Servicios Autorizados: Recepción, selección y publicación de proyectos; comunicación inversor-promotor; servicios auxiliares (análisis de riesgo).
• Riesgos: Falta de información precisa, probabilidad de pérdida de capital e iliquidez de las participaciones.

Este cuestionario abarca las normas que regulan la emisión, intermediación y negociación en los mercados financieros. Incluye aspectos del mercado primario y secundario, así como las responsabilidades de emisores, intermediarios e inversores. Profundiza en la Ley del Mercado de Valores y su importancia para la transparencia y estabilidad financiera.