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Questions and Answers
¿Cuál es el primer paso en el procedimiento general de emisión de valores en el mercado primario?
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¿Cuál de los siguientes contratos garantiza el éxito económico de una emisión en el mercado primario?
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En el mercado secundario, las operaciones a plazo se caracterizan por:
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¿Qué función tienen las plataformas de crowdfunding según la regulación vigente?
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¿Qué tipo de contrato permite a un intermediario ejecutar órdenes de compraventa?
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En el contexto del mercado secundario, ¿qué es una OPV?
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¿Cuál de los siguientes es un riesgo asociado a las inversiones en crowdfunding?
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Cuáles son las operaciones que se realizan en el mercado secundario según el tipo?
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En el contexto de los contratos en el mercado primario, ¿qué implica el contrato de colocación?
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¿Cuál es la principal función del mercado primario según el Derecho de los mercados financieros?
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¿Qué aspecto es fundamental para garantizar la transparencia en la distribución primaria?
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¿Qué define la delimitación objetiva del Derecho de los mercados financieros?
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¿Qué se busca lograr con la redistribución secundaria en el mercado secundario?
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¿Cuál de los siguientes aspectos no es parte de la delimitación subjetiva del Derecho de los mercados financieros?
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¿Qué título de la Ley del Mercado de Valores regula la distribución primaria?
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¿Cuál es el proceso conocido como cash-out dentro del mercado secundario?
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¿Qué rol desempeñan las entidades de crédito en el marco del Derecho de los mercados financieros?
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Study Notes
Derecho de los Mercados Financieros
- Conjunto de normas que regula la emisión, intermediación, negociación e inversión en valores y otros instrumentos financieros.
- Abarca mercados primarios (emisión inicial) y secundarios (negociación posterior).
- Establece bases legales para intermediarios (empresas de inversión, entidades de crédito) y garantiza transparencia y estabilidad financiera.
- Aplica a emisores, intermediarios e inversores, definiendo responsabilidades y derechos.
- Regula valores negociables, definiendo condiciones de emisión, negociación y liquidación.
- Distingue entre mercado primario y secundario.
Procesos de Inversión
-
Distribución Primaria (Mercado Primario):
- Inversores adquieren valores directamente de emisores.
- Regula la Ley del Mercado de Valores (LMV), Título III.
- Objetivo: inyectar capital a las empresas emisoras ("cash-in").
- Transparencia crucial, garantizada por folleto informativo a la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores).
-
Redistribución Secundaria (Mercado Secundario):
- Negociación de valores ya emitidos entre inversores.
- Regula la LMV, Título IV.
- Objetivo: liquidez y redistribución de capital ("cash-out").
- Facilita valoración continua y fijación de precios según oferta/demanda.
Contratos en el Mercado Primario
- Espacio de emisión de valores por primera vez para captar capital del público inversor.
- Instrumento clave para financiación empresarial.
- Opera a través de Ofertas Públicas de Suscripción (OPS).
-
Procedimiento general:
- Preparación del folleto informativo por el emisor.
- Presentación a la CNMV de documentación (estados financieros auditados, folleto).
- Colocación de valores, informando resultados a la CNMV.
-
Tipos de contratos:
- Coordinación (emisor y entidad financiera).
- Dirección (delegación para la organización de la colocación).
- Colocación (distribución al público).
- Aseguramiento (eliminación de riesgo de colocación).
Contratos en el Mercado Secundario
- Negociación de valores previamente emitidos para ofrecer liquidez a los inversores.
- Contratos onerosos (compraventa, préstamos).
-
Clases de operaciones:
- Según el mercado (bursátil, derivados, deuda).
- Según el plazo (al contado, a plazo).
- Contrato de Comisión Bursátil: Permite a intermediarios ejecutar órdenes de compraventa por cuenta de clientes. Regulado por LMV y Código de Comercio.
Contratos Específicos
- Préstamo de Valores: Transferencia temporal, manteniendo derechos económicos al prestamista y, en ocasiones, políticos al prestatario.
-
Operaciones Públicas:
- OPS (Mercado Primario): Captación de ahorro a través de emisión de valores.
- OPV (Mercado Secundario): Venta de valores ya emitidos.
- OPA (Mercado Secundario): Adquisición de valores ya emitidos.
-
Operaciones en Derivados:
- Futuros: Contratos para compra/venta a precio fijado en futuro.
- Opciones Financieras: Derecho a comprar (call) o vender (put) un activo en el futuro.
Crowdfunding
- Concepto: Conexión entre inversores y proyectos empresariales a través de plataformas digitales.
- Regulación: Ley 5/2015 de Fomento de la Financiación Empresarial.
- Servicios Autorizados: Recepción, selección y publicación de proyectos; comunicación inversor-promotor; servicios auxiliares (análisis de riesgo).
- Riesgos: Falta de información precisa, probabilidad de pérdida de capital e iliquidez de las participaciones.
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Description
Este cuestionario abarca las normas que regulan la emisión, intermediación y negociación en los mercados financieros. Incluye aspectos del mercado primario y secundario, así como las responsabilidades de emisores, intermediarios e inversores. Profundiza en la Ley del Mercado de Valores y su importancia para la transparencia y estabilidad financiera.
