Quiz de finance

Obligation à coupon progressif

• Une obligation à coupon progressif est un type d'obligation dont le coupon (ou taux d'intérêt) augmente au fil du temps.
• Avantage pour l'émetteur : peut attirer les investisseurs qui recherchent des revenus croissants dans le temps.
• Avantage pour l'investisseur : permet de bénéficier d'un revenu qui croît avec le temps.

Taux d'intérêt d'une opération financière

• Les facteurs déterminants du taux d'intérêt sont :
  • Le coût d'opportunité
  • Le risque de crédit
  • Le risque de liquidité
  • Le coût des fonds propres
  • La prime de risque systématique

Valeur actuelle d'une somme

• La valeur actuelle d'une somme S, perçue dans t années, est égale à S / (1 + i)^t, où i est le taux d'actualisation.

Exemple de calcul d'un prêt

• Exemple : un trésorier d'entreprise emprunte 200 000 € au taux de 1,5 % du 20 mars au 10 septembre.
• Le montant reçu en date initiale est de 200 000 €.
• Le montant payé en date finale est de 200 000 € + intérêt, où l'intérêt est proportionnel et précompté, selon la convention Exact/360.

Opération de repo

• Une opération de repo (sale and repurchase agreement) est un accord entre deux parties où l'une vend des titres à l'autre avec l'accord de les racheter à un prix fixe à une date future.

Calcul du prix d'un titre monétaire

• Le prix d'un titre monétaire est égal à la somme des flux de trésorerie futurs actualisés, divisé par le taux d'actualisation.

T-note

• Un T-note (Treasury note) est un titre de créance émis par un gouvernement, dont la durée est comprise entre quelques mois et quelques années.

Assimilation d'obligations

• L'assimilation d'obligations est la fusion de plusieurs obligations émises par la même société, qui peuvent être remboursées à la même échéance.