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Questions and Answers
¿Cuál es el costo de oportunidad que enfrenta el profesional si decide adquirir la oficina?
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¿Qué costo no está relacionado con la rentabilidad del proyecto en este análisis?
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La vida útil del proyecto se establece en 5 años. ¿Cuál es una de las razones para definir este periodo?
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Al adquirir la oficina, ¿cuál será el ingreso neto esperado anualmente, considerando costos operativos?
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¿Cuál de los siguientes criterios debería considerarse para determinar el horizonte de análisis del proyecto?
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¿Cuál es el saldo total después del segundo retiro en el mes 75?
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¿Cuál es el valor futuro en el mes 96 si no se realizaran retiros?
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¿Cuánto se deposita mensualmente si se realizan 48 depósitos?
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¿Cuál es la tasa de interés mensual si la tasa nominal es del 28,00%?
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¿Cuál es el monto a financiar después del pago de la cuota inicial del 30% del carro?
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¿Cuánto será el valor de cada cuota mensual si se financia el carro a 36 meses con una tasa de interés del 42% capitalizable mensual?
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¿Qué cantidad se retira mensualmente después de realizar los depósitos?
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¿Cuál es el valor futuro de los depósitos en el mes 48?
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¿Qué ocurre a partir del mes 19 en el escenario descrito?
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¿Cuál es la tasa de interés acordada en el contenido?
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¿Cuál es uno de los supuestos que maneja la evaluación financiera mencionada?
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¿Qué se debe hacer inicialmente en la evaluación financiera?
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¿Cuál es el propósito de la evaluación financiera según el contenido?
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¿Qué indicador no se mencionó en el cálculo de indicadores de rentabilidad?
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En el contexto de evaluación financiera, ¿qué se entiende por flujo de fondos?
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¿Cuál es la función del análisis de sensibilidad en la evaluación financiera?
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¿Cuál es la tasa efectiva anual si el interés es del 3% mensual?
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Si la tasa de interés de una obligación es del 32,22% capitalizable mensualmente, ¿cuál es la tasa efectiva anual?
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Si alguien deposita $450.000 hoy y obtiene un interés del 28% capitalizable mensualmente, ¿cuál será el valor total después de 36 meses antes de cualquier otro depósito?
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Al depositar $630.000 un año después, ¿cuál será su valor futuro después de 24 meses a una tasa del 28% capitalizable mensualmente?
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Si una persona retira un cuarto de su saldo total después de dos años, ¿qué porcentaje del saldo restante queda tras ese retiro?
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Si un valor presente de los pagarés es de $732.562, ¿cuál sería el valor de cada uno de los dos pagos iguales si se cancelan en los meses 10 y 20?
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Si se cancela $100.000, $260.000 y $560.000 en diferentes meses, ¿cómo se calcula el valor presente de estos pagarés?
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¿Qué método se utiliza para calcular el monto que se retira al final, tras depósitos sucesivos y rendimiento de interés?
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¿Cuál es el flujo de fondos neto en el Año 5?
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¿Cuánto es la depreciación anual aplicada en cada año?
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¿Cuál es el costo de oportunidad total de los primeros 5 años?
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¿Cuál es el valor salvamento al final del proyecto?
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¿Cuánto es el ingreso total durante los 5 años del proyecto?
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¿Cuál es el costo operativo constante por año?
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¿Cuál es el flujo de fondos neto acumulado al final del Año 3?
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¿Qué indicador de rentabilidad se está resumiendo en un solo número?
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¿Qué representa el Valor Presente Neto (VPN) en un proyecto?
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¿Cuál es el propósito de la Tasa de Interés de Oportunidad (TIO)?
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¿Qué significa WACC en el contexto financiero?
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¿Cuál de las siguientes ecuaciones representa el cálculo del VPN?
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¿Qué implica un Valor Presente Neto (VPN) mayor que cero?
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¿Qué factor NO se considera en el cálculo del WACC?
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¿Qué representa la Relación Beneficio Costo (RBC)?
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¿Qué significa un VPN menor que cero?
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Study Notes
Contabilidad y Finanzas Corporativas
- El tema del material es Contabilidad y Finanzas Corporativas.
- El nombre del profesor es Leonardo García O.
- El profesor es profesor asociado de la Facultad de Economía de la Universidad de los Andes.
- La presentación fue realizada en Bogotá, D.C. en 2024.
Matemáticas Financieras
- El costo de oportunidad del dinero refleja el pago que se realiza por el uso del dinero en un período determinado.
Costo de Oportunidad del Dinero
- Se refleja a través de la tasa de interés.
- La tasa de interés se divide en compuestos y simples.
- Los tipos de tasas de interés son nominal y efectivo.
Equivalencias Financieras
- Se presentan tablas que resumen las fórmulas de interés simple e interés compuesto para distintos periodos (n).
- Las fórmulas se representan matemáticamente.
Interés Compuesto
- El interés generado por un capital en una unidad de tiempo se capitaliza formando un nuevo capital que genera un nuevo interés en la siguiente unidad de tiempo.
- Este fenómeno se conoce como "efecto bola de nieve".
- La fórmula para el interés compuesto es F=P(1+i)^n
Interés Nominal y Efectivo
- La fórmula para calcular la tasa efectiva (le) es (1+(Interés nominal anual/m))^m -1
- Donde m es el número de veces que se capitalizan los intereses durante un año.
Valor Presente de una Anualidad
- La fórmula para el valor presente de una anualidad (vencida) se ilustra con una gráfica.
- La fórmula es P=A*[(1+(1/i)^-n)]/(i*(1+i)^-n)
Deducción de la fórmula de anualidades
- La fórmula para el valor presente de una anualidad (vencida) se deduce mostrando las ecuaciones y pasos detallados.
Valor Futuro de una Anualidad (Anticipada)
- La fórmula para el valor futuro de una anualidad anticipada se muestra con su gráfica correspondiente.
- La fórmula es FV = A*((1+i)^n -1)/i
Diferencia entre Cuotas Vencida y Anticipada
- Las fórmulas para calcular el valor futuro de una cuota vencida y anticipada se presentan, diferenciándolas gráficamente.
Gradiente Geométrico
- Se presenta la fórmula para un gradiente geométrico donde cada termino va incrementando con una razón a través de una serie geométrica
- La fórmula para calcular el valor presente de un gradiente geométrico es P = A1*((1+(1/i)^-n)]/(i*(1+i)^-n))
Valor Presente de un Gradiente
- Se da la fórmula general para gradiente geométrico.
- La fórmula es P = A1*((1+(1/i)^-n)]/(i*(1+i)^-n))
Matemáticas Financieras (caso de estudio 1)
- Una persona tiene una deuda y desea saber cuánto tiempo requerirá para cubrirla con un depósito a una tasa de interés determinada.
- Se calcula el tiempo para que el depósito alcance el valor de la deuda aplicando una tasa de interés dada.
Tasa efectiva anual equivalente
- Se calcula la tasa efectiva anual equivalente a diferentes tasas de interés y períodos de capitalización.
- Se utiliza la fórmula: le = (1 + Interés del período)^n - 1
Sustituir una obligación con tres pagarés
- El problema explica la forma de sustituir una obligación con tres pagos específicos por dos pagos iguales.
- Se calcula la tasa nominal y el efectivo anual.
Valor presente de los pagarés
- Se da el valor presente de tres pagarés.
- Las fórmulas del valor presente y los cálculos detallados están representados en los cuadros.
Otra forma de solucionarlo
- Se presenta una alternativa de solución al problema.
- Se muestra la manera de llegar al resultado alternativo con base en la fórmula del valor presente.
Valor futuro de una anualidad
- La fórmula para el valor futuro de una anualidad es mostrada.
Flujo de fondos
- Son los cambios en el dinero que entran o salen de una empresa durante un período de tiempo.
- Se incluyen los ingresos, costos operativos, financieros, depreciación, costos tributarios y la inversión.
Criterios para determinar el horizonte de análisis
- Se enlistan los criterios para establecer un horizonte de análisis. Estos son estudios de mercado, vida útil de los activos, contratos, opiniones de expertos y periodos de financiación.
Costos muertos (hundidos)
- Son costos que no se pueden recuperar y no afectan la rentabilidad del proyecto.
- Un ejemplo son estudios de mercado previos a la toma de decisión.
Costos de oportunidad
- Se incurre en un costo de oportunidad cuando se renuncia a un ingreso por participar en un proyecto.
- Un ejemplo es cuando un inversionista renuncia a su trabajo para dedicarse a gerenciar un proyecto.
Ejercicio (caso 1)
- Un profesional evalúa la adquisición de una oficina considerando costos de funcionamiento y sueldos.
- El ejercicio analiza los flujos de fondos, valor de salvamento y costos de oportunidad.
Depreciación e Impuestos
- Los ejemplos de depreciación e impuestos en los flujos de fondos son presentados.
- Muestra fórmulas y cálculos de años cero, uno, dos, tres, cuatro y cinco.
Flujo Incremental
- Se presenta una tabla que compara el flujo de fondos con y sin un proyecto.
- Se muestran fórmulas y cálculos de años 0,1,2,3,4 y 5.
Indicadores de rentabilidad
- Los indicadores de rentabilidad resumen la dinámica del proyecto (ingresos, costos operativos, costos financieros, costos de inversión).
- Incluyen el costo de oportunidad del dinero.
Valor Presente Neto (VPN)
- El VPN trae a valor presente los flujos netos del proyecto.
- Se utiliza una tasa de descuento (tasa interna de retorno)
- La fórmula es VPN = Σ\SigmaΣFFN/(1+i)^n
La tasa de interés de oportunidad
- Reflecta la mejor rentabilidad.
- Se calcula con WACC (Costo Promedio Ponderado del Capital)
- La formula: WACC=keCAA+Kd(1-T)*D/(CAA+D)
Relación beneficio costo
- Se calcula como la suma de los ingresos del proyecto entre la suma de los costos del proyecto.
- La fórmula es RBC = Σ Ingresos/(1+i)^n / Σ Costos/(1+i)^n
Interpretación de los indicadores
- Se resume cómo interpretar los resultados de los indicadores de rentabilidad (VPN, TIR, RBC).
El VPN y la TIR siempre son consistentes?
- Se presenta una tabla que muestra los flujos de fondos para dos proyectos (A y B) y sus resultados VPN y TIR.
La Inflación
- La inflación es el incremento del nivel de precios en la economía.
- Puede afectar a la rentabilidad de los proyectos (positivos si ingresos > costo, negativos si costos > ingresos).
- Cuando se evalúa un proyecto considerando incrementos en el nivel de precios, se habla de una evaluación financiera a precios corrientes.
Evaluación financiera a precios corrientes
- La evaluación financiera a precios corrientes considera la inflación para evaluar los flujos de efectivo a lo largo del tiempo.
- Se utiliza la tasa de inflación para calcular los flujos de efectivo futuros.
- La fórmula para calcular la tasa de descuento real con inflación se presenta.
BONOS
- Los bonos son una forma de financiamiento donde se pagan intereses periódicos (cupones) y el pago principal se hace al final.
Cálculo del valor presente de un bono
- La compañía Summa planea emitir un bono con un tiempo de vencimiento a 10 años y un cupón anual de 8,000 dólares; y un valor nominal de 100,000 dólares.
- El valor del bono hoy se calcula, considerando el interés que es del 8%.
Tasa del cupón
- Se calcula la tasa del cupón como valor de cupón/valor nominal.
Valor de los bonos a través del tiempo
- Las tasas de interés en el mercado cambian a lo largo del tiempo.
- El valor del bono fluctuá con los cambios de tasas de interés.
Ejemplo de cambio en el valor del bono, tasa de interés del 6% y 10%
- Se presentan ejemplos donde el valor del bono cambia con los cambios de tasa de interés (del 6% y 10%).
Calificaciones Crediticias de Emisión de Largo Plazo
- Se presentan las clasificaciones crediticias de las obligaciones de largo plazo.
- Las categorías van de AAA (alto) hasta D (default).
¿Cómo esta Colombia?
- Colombia mantiene un grado de inversión en las clasificaciones de riesgo por las principales agencias.
Mercado de las acciones en Colombia
- Las acciones se pueden comprar ahorrando y las plazas bursátiles en Colombia se denominan como Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y la Bolsa Nacional Agropecuaria (BNA).
- Hay tres maneras de negociar acciones en Colombia: intermediación directa, e-trading y contrato de corresponsalía.
Índices bursátiles
- Los índices bursátiles miden el comportamiento de los precios de las acciones que cotizan en un mercado financiero.
Índices más conocidos a nivel mundial
- Se presenta una lista de los índices bursátiles más conocidos en el mundo.
Precio de la acción de Ecopetrol en la BVC
- Se brinda información sobre el precio de la acción de Ecopetrol en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC).
Studying That Suits You
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Description
Este cuestionario aborda temas sobre el costo de oportunidad relacionado con la adquisición de una oficina y otros costos asociados a la rentabilidad de un proyecto. Se plantean preguntas sobre la vida útil del proyecto, ingresos netos esperados y criterios para el horizonte de análisis. Ideal para estudiantes de economía y administración de empresas.
