18 Questions
Markkinavoimat poistavat arbitraasimahdollisuudet nopeasti, jotta sijoittajat eivät hyödy niistä.
True
Termiinisopimuksen long position tarkoittaa sitä, että lupaudut myymään hyödykkeen tulevaisuudessa.
False
Jos osakkeen markkinahinta vuoden kuluttua on 105 euroa ja teet termiinisopimuksen 103 euron hinnalla, teet voittoa.
True
Short position tarkoittaa lupautumista myymään hyödyke tulevaisuudessa tietyllä hinnalla.
True
Osakkeen markkinahinta vuoden kuluttua vaikuttaa termiinisopimukseen vasta sen solmimisen jälkeen.
False
Termiinisopimus on sopimus hyödykkeen ostamisesta ja myymisestä tulevaisuudessa.
True
Johdannaispörsseissä kauppaa käydään sopimuksilla, joiden ehdot ovat aina yksilöllisesti muokattavissa.
False
Optiot ovat yksi esimerkki johdannaisinstrumenteista.
True
Johdannaisilla voi suojautua rahoitusriskejä vastaan mutta ne eivät tarjoa mahdollisuutta ottaa näkemystä markkinoista.
False
Johdannaissopimuksen myyjän riski liittyy hyödykkeen hinnan nousuun ennen sopimuksen toteutusta.
True
Vakuutuksen ostaminen johdannaismarkkinoilta on tapa suojautua rahoitusriskejä vastaan.
True
Amerikkalainen optio voidaan toteuttaa vain option voimassaoloaikana.
False
Myyntioptiolla suojautumalla tappio kompensoituu voitolla myyntioptiomarkkinoilla, kun osakesalkun arvo laskee.
True
Option hinta koostuu aika-arvosta ja toteutushinnasta.
False
Option perusarvoa voidaan ajatella summana, joka saataisiin, jos option toteutushetki olisi juuri nyt.
True
Black and Scholes -optiohinnoittelumallissa option teoreettiseen arvoon vaikuttaa kuusi tekijää.
False
Kaikki option hintaan vaikuttavat tekijät Black and Scholes -mallissa eivät ole helposti havainnoitavissa.
True
Kohde-etuutena olevan osakkeen odotettua tuottoa ei tarvitse tietää optiolle hinnan laskemiseksi Black and Scholes -mallissa.
True
Study Notes
Rahoitusriskeiltä suojautuminen
- Suojautuminen tarkoittaa alkuperäisen position muuttamista pienemmäksi riskiseksi
- Suojautuminen eroaa näkemyksen ottamisesta, jossa ottaja uskoo omaan näkemykseensä markkinatilanteesta
- Suojautuminen voidaan toteuttaa ostamalla johdannaisinstrumentteja, jotka suojaavat omistajaa tulokseen
Johdannaisinstrumentit
- Johdannaisinstrumentit ovat johdannaismarkkinoilla kaupatut instrumentit, jotka perustuvat jonkin toisen markkinan hinnoille
- Esimerkkejä johdannaisinstrumenteista ovat optiot, futuurit, termiinit ja swap-sopimukset
- Kohteita johdannaisinstrumenteissa ovat esimerkiksi osakkeet, korot, valuutat, raaka-aineet ja säätila
Termiini
- Termiini (Forward contract) on sopimus, jossa sovitaan myöhemmin tapahtuvasta hyödykkeen ostamisesta ja myymisestä
- Myyntihinta määritellään jo tänään
- Esimerkiksi osakkeeseen kohdistuva termiinisopimus sovittaa osakkeen hinnan tulevaisuudessa, jolloin sekä ostaja että myyjä pääsevät eroon riskistä
Optio
- Optio on oikeus, ei velvollisuus, ostaa tai myydä hyödykettä tulevaisuudessa sovitulla hinnalla
- Eurooppalainen optio on optio, jonka voi toteuttaa ainoastaan option päättymispäivänä
- Amerikkaalainen optio on optio, jonka voi toteuttaa milloin tahansa option voimassaoloaikana
- Optiohinnoittelussa on kaksi osaa: perusarvo ja aika-arvo
- Perusarvo on määritelty seuraavasti: Osto-optio: Max (0; S - X), Myyntioptio: Max (0; X - S)
Arbitraasi
- Arbitraasi tarkoittaa tilannetta, jossa markkinatilanteessa on epäkoherenssi ja voidaan saada riskitöntä voittoa
- Arbitraasimahdollisuus poistuu nopeasti markkinoilta, kun kaikki sijoittajat haluaisivat käyttää sitä hyväkseen
- Hinnoittelukaava on siis oltava F0 = S0 e rT, koska se on ainoa tilanne missä arbitraasimahdollisuuksia ei ole
Black and Scholes -optiohinnoittelumalli
- Black and Scholes -optiohinnoittelumalli on matemaattinen malli, jolla voidaan laskea optiohinnoille
- Malli huomioi viisi tekijää: option toteutushinnan, riskittömän koron, kohde-etuutena olevan osakkeen hinnan, kohde-etuutena olevan osakkeen volatiliteetin ja option voimassaoloajan
- Malli on tärkeä optiohinnoittelussa, sillä se mahdollistaa optiohinnojen laskemisen ilman kohde-etuutena olevan osakkeen odotetun tuoton tietämistä
Learn about risk management in finance, including diversification, hedging, and using derivatives. Explore different types of derivative instruments like options, futures, forwards, and swaps.
Make Your Own Quizzes and Flashcards
Convert your notes into interactive study material.
Get started for free
