كتاب اإلدارة المالية - 2024/2025 PDF

‫وزارة التعليم العالي‬ ‫معهد رايه العالي لإلدارة‬ ‫والتجارة الخارجية‬ ‫بدمياط ال...

‫وزارة التعليم العالي‬ ‫معهد رايه العالي لإلدارة‬ ‫والتجارة الخارجية‬ ‫بدمياط الجديدة‬ ‫اإلدارة المالية‬ ‫إعداد‬ ‫الدكتور‬ ‫أحمد سليمان السعيد سليمان‬ ‫مدرس إدارة األعمال بمعهد راية العالي لإلدارة والتجارة الخارجية‬ ‫‪2024‬م‪2025-‬م‬ ‫مقــــــــــدمة‬ ‫الحمد هلل الحي القيوم المنفرد والمتفرد باإلرادة والتدبير‪ ،‬ليس كمثله شيء وهو السميع البصير‪ ،‬نحمده‬ ‫ونشكره على ما أعاننا عليه من قصد‪ ،‬وتيسير لكل عسير‪ ،‬ونشهد أن ال إله إال هللا وحده ال شريك له‪ ،‬له‬ ‫الملك وله الحمد يحيى ويميت وهو على كل شيء قدير‪ ،‬وأن محمداً عبد هللا ورسوله السراج المنير رحمة‬ ‫للعالمين‪ ،‬صلى هللا عليه وسلم وعلى آله وصحبه أجمعين‪.‬أما بعد‪،‬‬ ‫يعد علم اإلدارة المالية بشكل عام بمثابة بحر واسع من العلوم والمعارف‪ ،‬ولهذا اهتم الكثير من‬ ‫المؤلفين بتأليف العديد من الكتب التي تسلط الضوء على هذا العلم‪ ،‬وبسبب غ ازرة اإلنتاج العلمي في هذا‬ ‫المجال ونظ اًر للتشعبات الكثيرة لإلدارة المالية ووجود العديد من الموضوعات المختلفة في هذا المجال‪ ،‬نجد‬ ‫من يهتمون بهذا العلم يتعرضون لكل فرع من فروع اإلدارة المالية بأشكالها وأنواعها المختلفة‪.‬‬ ‫ولقد التزمنا في هذا الكتاب تحديداً تسليط الضوء على شقين رئيسين وهما‪ :‬أساليب التحليل المالي‬ ‫والتدفقات المالية‪ ،‬ويهتم الشق الثاني بدراسة المشروعات والتمويل بمختلف أشكاله‪ ،‬وذلك دون اإلخالل‬ ‫بمبادئ المنهج العلمي‪.‬كما حرصنا في هذا الكتاب على تقديم مصادر التمويل المختلفة ليكون الطالب‬ ‫على علم بكافة أشكال التمويل‪ ،‬حيث يتضمن الكتاب أفكا اًر عديدة من خالصة المؤلفات العربية واألجنبية‬ ‫وتقديمها ألبنائنا الطالب بما يفيدهم في دراستهم وفى مجال تخصصهم‪.‬‬ ‫ويتكون هذا الكتاب من عشر فصول‪ ،‬حيث يتناول الفصل األول‪ :‬نظرة عامة على المؤسسات المالية‪،‬‬ ‫والفصل الثاني‪ :‬مدخل إلى التمويل واإلدارة المالية‪ ،‬والفصل الثالث‪ :‬مصادر التمويل قصير األجل‪ ،‬والفصل‬ ‫الرابع‪ :‬مصادر التمويل متوسط وطويل األجل‪ ،‬والفصل الخامس‪ :‬إدارة رأس المال العامل‪ ،‬والفصل السادس‪:‬‬ ‫التنبؤ والتخطيط المالي وإعداد الميزانية التقديرية‪ ،‬والفصل السابع‪ :‬التحليل المالي‪ ،‬والفصل الثامن‪ :‬اإلدارة‬ ‫المالية للمخزون‪ ،‬وفى النهاية الفصل التاسع‪ :‬تقييم المشروعات االستثمارية‪.‬‬ ‫وأخي اًر‪ ،‬نأمل أن يلقى هذا الكتاب استحسان قارئيه‪ ،‬مع العلم أنه ال يخلو من األخطاء اللغوية والمطبعية‬ ‫والمالحظات الفنية‪ ،‬فليس هناك عمل بشرى يتسم بالكمال‪ ،‬فالكمال هلل وحده‪.‬‬ ‫المؤلف‬ ‫د‪ /‬أحمد سليمان السعيد سليمان‬ ‫‪2025-2024‬‬ ‫توصيف مقرر اإلدارة المالية‬ ‫(للعام األكاديمي ‪)2024/2023‬‬  ‫‪ -1‬بيانات المقرر ‪:‬‬ ‫اإلدارة المالية‬ ‫أسم المقرر‪:‬‬ ‫‪ACC 4106‬‬ ‫الرمز الكودي ‪:‬‬ ‫الرابعة – الفصل الدراسي‬ ‫الفرقة‪:‬‬ ‫المحاسبة‬ ‫التخصص‪:‬‬ ‫األول‬ ‫عدد الوحدات‬ ‫‪ 2‬عملي‬ ‫‪ 3‬نظري‬ ‫نظم المعلومات اإلدارية‬ ‫القسم‪:‬‬ ‫الدراسية‪:‬‬ ‫‪ 1/2‬تزويد الطلبة بمفاهيم ومعارف تساعدهم على فهم المشكالت المالية التي تواجه‬ ‫‪ -2‬اهداف‬ ‫منشآت األعمال بمختلف أشكالها وتوسيع إدراكهم لعمل المدير المالي ولمفهوم‬ ‫اإلدارة المالية‪ ،‬وكذلك فهم عالقة اإلدارة المالية ببقية اإلدارات األخرى والبيئة‬ ‫المقرر‪:‬‬ ‫المحيطة‪.‬‬ ‫‪ 2/2‬إكساب الطلبة المهارات الضرورية الالزمة التي تمكنهم من تحليل المركز المالي‬ ‫للمنشأة وتحديد مصادر التمويل بمختلف أشكالها قصيرة ومتوسطة وطويلة األجل‬ ‫والمفاضلة بينها واختيار أفضلها واستخدام النماذج الكمية للتنبؤ المالي‪.‬‬ ‫‪ -3‬المخرجات التعليمية المستهدفة‪:‬‬ ‫بعد دراسه المقرر بنجاح يجب ان يكون الطالب قادرا على ان ‪:‬‬ ‫‪ 3/1/3‬يذكر مفهوم وأهداف اإلدارة المالية وموقعها في الهيكل التنظيمي للمنشأة‪.‬‬ ‫‪ 1/3‬مهههههارات‬ ‫‪ 3/2/3‬يعدد عناصر ومكونات القوائم المالية‬ ‫‪ 3/1/3‬يصف التنبؤ المالي‪.‬‬ ‫الهههمهههعهههرفهههة‬ ‫‪ 4/1/3‬يحدد أسس التحليل المالي في الشركات‪.‬‬ ‫والفهم‪:‬‬ ‫‪ 5/2/3‬يناقش أساليب التحليل المالي‪.‬‬ ‫‪ 6/4/3‬يناقش أنواع ومصادر التمويل‪ ،‬وهياكل تمويل المشروعات‪.‬‬ ‫‪ 7/1/3‬يتذكر مفاهيم تقييم االستثمارات ويصف طرق التقييم‪.‬‬ ‫‪ 3/2/3‬يفرق بين التمويل قصير األجل والتمويل طويل األجل‪.‬‬ ‫‪ 2/3‬المههارات‬ ‫‪ 2/2/3‬يميز بين االستثمارات في األصول الثابتة واألصول المتداولة ‪.‬‬ ‫‪ 3/2/3‬يستنتج رأس المال العامل‬ ‫الذهنية‪:‬‬ ‫‪ 2/3/3‬يحلل مختلف القوائم المالية ويحدد المركز المالي لمنشآت األعمال‪.‬‬ ‫‪ 3/3‬المههارات‬ ‫‪ 2/3/3‬يستخدم أساليب التنبؤ المالي‪.‬‬ ‫‪ 3/3/3‬تقييم المشروعات االستثمارية بشكل علمي‪.‬‬ ‫الهههمهههههههنهههيهههة‬ ‫والعملية‪:‬‬ ‫‪ 2/4/3‬ينمي المقدرة على حل المشكالت المتصلة بإدارة النقدية‪.‬‬ ‫‪ 4/3‬المههارات‬ ‫‪ 2/4/3‬ينمي القدرة على التفكير بطريقة إبداعية وتطوير مهارات جديدة لحل‬ ‫المشاكل‪.‬‬ ‫الهههههعهههههامهههههة‬ ‫‪ 3/4/3‬يقرر بدائل مختلفة التخاذ قرار استثماري‪.‬‬ ‫والمنقولة‪:‬‬ ‫‪ 4/4/3‬التحليل المالي والقراءة المالية الصحيحة للبيانات‪.‬‬  ‫‪ -4‬محتوى المقرر‪:‬‬ ‫عدد ساعات‬ ‫نواتج التعلم المستهدفة للمقرر‬ ‫المقرر‪/‬أسبوع‬ ‫االسبوع‬ ‫الموضوع‬ ‫المهنية‬ ‫تطبيقي‪ /‬المعرفة‬ ‫العامة‬ ‫الذهنية‬ ‫نظري‬ ‫والعملية‬ ‫عملي والفهم‬ ‫المبادئ الرئيسية لالدارة‬ ‫‪1 /1/3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪1‬‬ ‫المالية‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫القوائم المالية للشركات‬ ‫‪4 /4/3‬‬ ‫‪1 /3/3‬‬ ‫‪2 /1/3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫التخطيط المالي للمؤسسات‬ ‫‪2 /3/3‬‬ ‫‪3 /2/3‬‬ ‫‪3 /1/3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪5‬‬ ‫اسس التحليل المالي في‬ ‫‪1 /4/3‬‬ ‫‪4 /1/3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪6‬‬ ‫الشركات‬ ‫التحليل المالي وتقييم االداء‬ ‫‪2 /4/3‬‬ ‫‪5 /1/3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪7‬‬ ‫ج‪1‬‬ ‫‪8‬‬ ‫إمتحان منتصف الفصل الدراسي‬ ‫التحليل المالي وتقييم االداء‬ ‫‪2 /4/3‬‬ ‫‪5 /1/3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪9‬‬ ‫ج‪2‬‬ ‫‪2 /2/3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪10‬‬ ‫ادارة راس العامل‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪11‬‬ ‫مصادر التمويل وتكاليفها‬ ‫‪3 /4/3‬‬ ‫‪1 /2/3‬‬ ‫‪6 /1/3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪13‬‬ ‫تقييم المشروعات االستثمارية‬ ‫‪3 /3/3‬‬ ‫‪1 /2/3‬‬ ‫‪7 /1/3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪15‬‬ ‫إمتحان نهاية الفصل الدراسي‬  ‫‪ -5‬أساليب التعليم والتعلم‪:‬‬ ‫نواتج التعلم المستهدفة تغطيتها‬ ‫إستخدام‬ ‫الطريقة‬ ‫المهنية‬ ‫المعرفة‬ ‫طرق التدريس والتعلم‬ ‫العامة والمنقولة‬ ‫الذهنية‬ ‫في‬ ‫والعملية‬ ‫والفهم‬ ‫التدريس‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫المحاضرة التفاعلية‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫المناقشة‬ ‫العصف الذهني‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫الدروس العملية ‪ /‬التطبيقية‬ ‫التعلم الذاتي‪ :‬تكليفات مثل اعداد‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫تقارير وعروض تقديمية –‬ ‫مواضيع لالطالع وغيرها‬ ‫دراسة حالة‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫حل مشكالت‬ ‫زياره ميدانيه‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫عروض توضيحيه‬ ‫لعب أدوار‬ ‫أخرى (يتم ذكرها)‬ ‫‪ -6‬أساليب التعليم والتعلم لذوي القدرات المحدودة‪:‬‬ ‫شرح إضافي أثناء الساعات‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫✓‬ ‫المكتبية‬ ‫أخري‬ ‫‪ -7‬تقويم الطالب‪:‬‬ ‫ما يقيسه من نواتج تعلم مستهدفة‬ ‫نوع االمتحان‬ ‫أ‪ -‬األسههههاليب‬ ‫‪ -‬المعرفة والفهم من ‪ 1/1/3‬إلى ‪.3/1/3‬‬ ‫المستخدمة‬ ‫امتحانات نظرية‬ ‫‪ -‬المهارات الذهنية من ‪ 1/2/3‬إلى ‪.2/2/3‬‬ ‫أسئلة قصيرة‬  ‫المعرفة والفهم من ‪ 1/1/3‬إلى ‪.3/1/3‬‬ ‫‪-‬‬ ‫التعلم الذاتي‪:‬‬ ‫المهارات الذهنية من ‪ 1/2/3‬إلى ‪.2/2/3‬‬ ‫‪-‬‬ ‫تكليفات مثل اعداد‬ ‫المهارات المهنية والعملية من ‪ 1/3/3‬إلى ‪.3/3/3‬‬ ‫‪-‬‬ ‫تقارير وعروض‬ ‫المهارات العامة من ‪ 1/4/3‬إلى ‪.5/4/3‬‬ ‫‪-‬‬ ‫تقديمية – مواضيع‬ ‫لالطالع وغيرها‬ ‫‪ -‬المهارات المهنية والعملية من ‪ 1/3/3‬إلى ‪.3/3/3‬‬ ‫عملي ‪/‬تطبيقي‬ ‫‪ -‬المهارات العامة من ‪ 1/4/3‬إلى ‪.5/4/3‬‬ ‫‪ -‬المهارات العامة من ‪ 1/4/3‬إلى ‪.5/4/3‬‬ ‫اخري (مشاركة‬ ‫وحضور)‬ ‫امتحانات نظرية‪ :‬منتصف وآخر الفصل الدراسي‪.‬‬ ‫▪‬ ‫ب‪ -‬التوقيت‬ ‫تكليفات ‪ /‬أسئلة قصيرة ‪ /‬تطبيقي ‪ :‬خالل الفصل الدراسى‪.‬‬ ‫▪‬ ‫امتحان منتصف الفصل الدراسي والتكليفات والتطبيقات‪ )30 + 20( 50 :‬درجة‬ ‫▪‬ ‫جههههههههه‪ -‬توزيع‬ ‫‪ 50‬درجة‬ ‫اخر الفصل الدراسي‪:‬‬ ‫▪‬ ‫الدرجات‬ ‫‪ -8‬قائمة الكتب الدراسية والمراجع ‪:‬‬ ‫محاضرات القائم بالتدريس‪.‬‬ ‫أ ‪ -‬مذكرات‬ ‫ثابت عبد الرحمن إدريس ‪ ،‬إدارة األعمال ‪ ،‬نظريات ونماذج وتطبيقات ‪،‬الدار الجامعية‪،‬‬ ‫ب ‪ -‬كتب‬ ‫اإلسكندريه ‪.2003 ،‬‬ ‫ملزمة‬ ‫أحمد يوسف دودين ‪ ،‬إدارة األعمال الحديثة (وظائف المنظمة) ‪ ،‬دار وائل للنشر‬ ‫جه ‪ -‬كتب‬ ‫والتوزيع ‪ ،‬األردن ‪.2009 ،‬‬ ‫مقترحة‬ ‫بنك المعرفة‬ ‫د – دوريات‬ ‫‪https://www.ekb.eg/ar‬‬ ‫علمية أو‬ ‫نشرات ‪...‬الخ‬ ‫مدرج وقاعات تدريس اجهزة عرض سبورة والمكتبة‪.‬‬ ‫هه ‪ -‬مصادر‬ ‫التدريس‬ ‫والتعلم‬ ‫رئيس مجلس القسم العلمي‬ ‫القائم بتدريس المقرر‬ ‫أ‪.‬د‪ /‬سمير أبو الفتوح‬ ‫أ‪.‬د‪ /‬أحمد سليمان السعيد سليمان‬ ‫‪2025/2024‬‬  ‫فهرس المحتويات‬ ‫الصفحة‬ ‫الموضوع‬ ‫م‬ ‫الفصل األول‪ :‬مفهوم االدارة اللوجستية‬ ‫‪3‬‬ ‫تمهيد‬ ‫‪1‬‬ ‫‪3‬‬ ‫أول‪ :‬التطور التاريخي لمفهوم اللوجستيات‬ ‫ً‬ ‫‪2‬‬ ‫‪5‬‬ ‫ثانيا‪ :‬مفهوم اللوجستيات‬ ‫ً‬ ‫‪3‬‬ ‫‪8‬‬ ‫ثال ًثا‪ :‬مفهوم الخدمات اللوجستية‬ ‫‪4‬‬ ‫‪10‬‬ ‫رابعاً‪ :‬مفهوم إدارة اللوجستيات‬ ‫‪5‬‬ ‫‪11‬‬ ‫خامسا‪ :‬هيكل اإلدارة اللوجستية‬ ‫‪6‬‬ ‫ً‬ ‫الفصل الثاني‪ :‬إدارة األنشطة اللوجستية‬ ‫‪15‬‬ ‫تمهيد‬ ‫‪7‬‬ ‫‪15‬‬ ‫أول‪ :‬مفهوم النشطة اللوجستية‬ ‫ً‬ ‫‪8‬‬ ‫‪18‬‬ ‫ثانيا‪ :‬أنواع األنشطة اللوجستية‬ ‫ً‬ ‫‪9‬‬ ‫‪19‬‬ ‫‪ 10‬ثال ًثا‪ :‬األسباب التي أدت الى العتماد على األنشطة اللوجستية‬ ‫‪20‬‬ ‫‪ 11‬ر ً‬ ‫ابعا‪ :‬دور أساليب المحاسبة اإلداريـة الستراتيجية في خفـض تكاليف‬ ‫األنشطة اللوجستية‬ ‫الفصل الثالث‪ :‬عناصر ومكونات الخدمات اللوجستية‬ ‫‪25‬‬ ‫‪ 12‬تمهيد‬ ‫‪25‬‬ ‫‪ 13‬أولً‪ :‬عناصر ومكونات الخدمات اللوجستية‬ ‫‪40‬‬ ‫‪ 14‬ثاًنيا‪ :‬وظائف الدارة اللوجستية‬ ‫الفصل الرابع‪ :‬أهمية وأهداف اإلدارة اللوجستية‬ ‫‪56‬‬ ‫‪ 15‬تمهيد‬ ‫‪56‬‬ ‫‪ً 16‬‬ ‫أول‪ :‬أهمية اإلدارة اللوجستية‬ ‫الصفحة‬ ‫الموضوع‬ ‫م‬ ‫‪58‬‬ ‫ثانيا‪ :‬أهداف اإلدارة اللوجستية‬ ‫ً‬ ‫‪17‬‬  ‫‪59‬‬ ‫‪ 18‬ثال ًثا‪ :‬مفهوم نظم المعلومات اللوجستية‬ ‫‪59‬‬ ‫‪ 19‬ر ً‬ ‫ابعا‪ :‬أهمية نظم المعلومات اللوجستية‬ ‫‪60‬‬ ‫خامسا‪ :‬مكونات نظام المعلومات اللوجستية‬ ‫‪20‬‬ ‫ً‬ ‫‪66‬‬ ‫سادسا‪ :‬أهمية الخدمات اللوجستية‬ ‫ً‬ ‫‪21‬‬ ‫الفصل الخامس‪ :‬اللوجستيات الحديثة‬ ‫‪70‬‬ ‫‪ 22‬تمهيد‬ ‫‪70‬‬ ‫‪ 23‬أولً‪ :‬أهداف األعمال اللوجستية الحديثة‬ ‫‪71‬‬ ‫‪ 24‬ثانياً ‪ :‬المحددات اللوجستية الحديثة‬ ‫‪72‬‬ ‫‪ 25‬ثالثاً ‪ :‬أهمية اعتماد التكنولوجيات المبتكرة في الشركات اللوجستية‬ ‫‪75‬‬ ‫ابعا‪ :‬أهمية العمال اللوجستية‬ ‫‪ 26‬ر ً‬ ‫‪77‬‬ ‫خامسا‪ :‬التجاهات الحديثة في اللوجستيات‬ ‫ً‬ ‫‪27‬‬ ‫‪78‬‬ ‫‪ 28‬سادساً ‪ :‬أهمية التجاهات الحديثة في مجال اللوجستيات ومتطلبات‬ ‫اإلستفادة منها‬ ‫الفصل السادس‪ :‬ماهية سالسل االمداد‬ ‫‪90‬‬ ‫‪ 29‬تمهيد‬ ‫‪91‬‬ ‫‪ 30‬أولً‪ :‬مفهوم المداد‬ ‫‪91‬‬ ‫‪ 31‬ثانياً‪ :‬مفهوم سالسل المداد‬ ‫‪93‬‬ ‫‪ 32‬ثالثاً‪ :‬مفهوم ادارة سالسل المداد‬ ‫الفصل السابع ‪ :‬أهداف وأهمية سالسل االمههههداد‬ ‫‪98‬‬ ‫‪ 33‬تمهيد‬ ‫‪98‬‬ ‫‪ 34‬أولً‪ :‬أهداف إدارة سالسل التوريد‬ ‫‪99‬‬ ‫‪ 35‬ثانياً‪ :‬أهمية فوائد إدارة سالسل اإلمداد‬ ‫الصفحة‬ ‫الموضوع‬ ‫م‬ ‫‪101‬‬ ‫‪ 36‬ثالثاً‪ :‬مهام سالسل اإلمداد‬ ‫‪102‬‬ ‫ابعا‪ :‬العوامل التى تدفع المنظمات الى ضرورة تبنى منهج سلسلة المداد‬ ‫‪ 37‬ر ً‬ ‫الفصل الثامن‪ :‬مكونات وعناصر إدارة سالسل اإلمداد‬ ‫‪105‬‬ ‫‪ 38‬تمهيد‬ ‫‪105‬‬ ‫‪ 39‬أولً‪ :‬المكونات الرئيسية لنظام إدارة سلسلة المداد‬ ‫‪106‬‬ ‫ثانيا‪- :‬عناصر إدارة سالسل اإلمداد‬ ‫ً‬ ‫‪40‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪ 41‬ثالثًا‪ :‬بناء وإدارة عالقات سلسلة التوريد‬ ‫الفصل التاسع‪ :‬مبادئ إدارة سالسل االمهههداد‬ ‫‪115‬‬ ‫‪ 42‬تمهيد‬ ‫‪115‬‬ ‫أولً‪ :‬المبادئ السبعة إلدارة سلسلة التوريد واإلمداد‬ ‫‪43‬‬ ‫‪119‬‬ ‫ثانيا‪ :‬الفرق بين سلسة اإلمداد والخدمات اللوجستية‪.‬‬ ‫ً‬ ‫‪44‬‬ ‫‪119‬‬ ‫‪ 45‬ثال ًثا‪ :‬أنواع العالقات في سالسل المداد‬ ‫الفصل العاشر‪ :‬نجاح إدارة سالسل االمـــداد‬ ‫‪124‬‬ ‫‪ 46‬تمهيد‬ ‫‪124‬‬ ‫‪ 47‬أولً‪ :‬مقاييس األداء لسلسلة المداد‬ ‫‪126‬‬ ‫ثانيا‪ :‬خطوات خلق سلسلة توريد فعالة‬ ‫ً‬ ‫‪48‬‬ ‫‪126‬‬ ‫‪ 49‬ثال ًثا‪ :‬إدارة سالسل اإلمداد بفعالية‬ ‫‪128‬‬ ‫ابعا‪ :‬مؤشرات نجاح إدارة سالسل اإلمداد‬ ‫‪ 50‬ر ً‬ ‫‪130‬‬ ‫خامسا‪ :‬عوامل نجاح إدارة سلسلة األمداد‬ ‫ً‬ ‫‪51‬‬ ‫‪132‬‬ ‫بنك األسئلة‬ ‫المـــــــــراجع‬ ‫‪203‬‬ ‫‪ 52‬المراجع العربية‬ ‫‪205‬‬ ‫‪ 53‬المراجع الجنبية‬  ‫الفصل األول‬ ‫مفهوم االدارة المالية‬ ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫الفصل األول‬ ‫مفهوم االدارة المالية‬ ‫تمهيد‬ ‫المبحث األول ‪ :‬مفاهيم اإلدارة المالية وتطورها التاريخي‪.‬‬ ‫المبحث الثاني‪ :‬مكانة اإلدارة المالية في الهيكل التنظيمي وعالقته بالعلوم األخرى‪.‬‬ ‫المبحث الثالث‪ :‬وظائف اإلدارة المالية‪.‬‬ ‫الفصل االول‬ ‫مفهوم االدارة المالية‬ ‫~‪~2‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫تمهيد‬ ‫تعتبر اإلدارة المالية وظيفة متكاملة للق اررات المالية في المؤسس س س س س سس س س س س سسة‪ ،‬وقد تغيرت هذه الوظيفة خالل‬ ‫الزمن مثل غيرها من الوظائف المتخصصة في مؤسسات األعمال حتى وصلت إلى منهج أكاديمي شامل‬ ‫ومتعارف عليه غايته تحقيق هدف اسس س س س س سستراتيجي متمثل في تعظيم وروة المالك أو تعظيم القيمة السس س س س س سسوقية‬ ‫للسهم العادي‪.‬‬ ‫وفي هذا الفصسل سسوف يتم اسستعرام عموميات حول اإلدارة المالية للمؤسسسسة عن طريق تقسسيمه إلى‬ ‫والوة مباحث وهي كما يلي‪:‬‬ ‫‪ -‬المبحث األول‪ :‬مفاهيم اإلدارة المالية وتطورها التاريخي‪.‬‬ ‫‪ -‬المبحث الثاني‪ :‬مكانة اإلدارة المالية في الهيكل التنظيمي وعالقته بالعلوم األخرى‪.‬‬ ‫‪ -‬المبحث الثالث‪ :‬وظائف اإلدارة المالية‪.‬‬ ‫المبحث األول‬ ‫مفاهيم اإلدارة المالية وتطورها التاريخي‬ ‫~‪~3‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫تعددت تعاريف اإلدارة المالية بتعدد الكتابات في هذا الموضس سسوع‪ ،‬إال أن هذه التعاريف ظلت مسس سستمدة‬ ‫االختالفات في مهام ومسس س س س سسؤوليات رجال اإلدارة‬ ‫من مهام ومسس س س س سسؤوليات المدير المالي‪ ،‬ورغم وجود بع‬ ‫المالية والتي تختلف من مشروع آلخر باختالف قطاع النشاط وطبيعته وكذا حجمه‪.‬‬ ‫النظر عن هذا االختالف‪ ،‬خاصس سسة مهام البحث عن مصس سسادر‬ ‫المهام تبقى أسس سساسس سسية بغ‬ ‫لكن بع‬ ‫التمويل واستخدامها وإدارتها‪.‬‬ ‫سيتم تقسيم هذا المبحث إلى والوة مطالب هي‪:‬‬ ‫‪ -‬المطلب األول‪ :‬مفهوم اإلدارة المالية‪.‬‬ ‫‪ -‬المطلب الثاني‪ :‬تطور مفهوم اإلدارة المالية‪.‬‬ ‫‪ -‬المطلب الثالث‪ :‬أهمية اإلدارة المالية وأهدافها‪.‬‬ ‫المطلب األول‬ ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫~‪~4‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫من بين التعاريف الخاصة باإلدارة المالية نجد‪:‬‬ ‫اإلدارة المسساليسسة هي تلسسك اإلدارة التي تقوم بنشس س س س س س س سساطسسات مسساليسسة متنوعسسة من خالل تنفيسسذهسسا لوظسسائف فنيسسة‬ ‫متخص س س س سصس س س سسة كالتحليل المالي‪ ،‬تقييم المشس س س سسروعات‪ ،‬إعداد وتفسس س س سسير التقارير المالية‪ ،‬الميزانيات التقديرية‪،‬‬ ‫االنسدمساج‪ ،‬إعسادة التنظيم المسالي وغيرهسا‪ ،‬ومن خالل تنفيسذهسا لوظسائف إداريسة كسالتخطيط‪ ،‬التنظيم‪ ،‬التوجيسه‪،‬‬ ‫الرقابة ولكن بصس س س س س س سسيغة مالية‪ ،‬وبانجاء الوظائف بكفاءة تسس س س س س س سستطيع تحقيق األهداف المحددة لها‪ ،‬وبالتالي‬ ‫المساهمة في تحقيق أهداف المنشأة‪.‬‬ ‫تنطوي اإلدارة المالية على كل ما يتعلق باألموال في المنشأة من تخطيطها والحصول عليها واالستخدام‬ ‫األمثل لها‪ ،‬وهذا النشسساط المالي يبدأ في المنشسسأة من وقت التفكير في إنشسسائها إلى آخر لحظة من حياتها‪،‬‬ ‫أو وبات‪ ،‬تبنى فوق جميع‬ ‫كما أنه نش س س س سساط له نفس األهمية للمنش س س س سسأة سس س س س سواء في حالة توس س س س سسع أو انكما‬ ‫الحاالت‪ ،‬وتوجد بصفة دائمة الحتياجات مالية ينبغي إشباعها بطريقة مناسبة‪.‬‬ ‫>‬ ‫المطلب الثاني‬ ‫تطور مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫في مس سستهل القرن الماض سسي كانت عملية اإلنتاج وإنش سساء المؤسس سس سسات الجديدة وإجراءات تدبير األموال‬ ‫الالءمة للمش سسروعات هي محور اهتمام المفكرين‪ ،‬وفي العشس سرينات أص سسب االهتمام مرك از تقريبا على طرق‬ ‫وإجراءات تدبير الموارد المالية لتمويل االستثمارات‪.‬‬ ‫‪ ) THE GREAT DEPRESSION‬بين ‪ 1933-1929‬أص س س س س سسبحت‬ ‫وبحلول الكس س س س س سساد العظيم‬ ‫إجراءات اإلفالس التجاري وإدارة السسيولة وتجنب المشسكالت المالية من أهم الموضسوعات التي حاءت على‬ ‫االهتمام‪ ،‬ولقد صس سساحب هذه الفترة اءدياد التدخل الحكومي في النشس سساط االقتصس سسادي‪.‬وصس سسدرت التش س سريعات‬ ‫التي تقضس سسي بضس سسرورة نشس سسر البيانات المالية‪ ،‬ولقد فتحت ت لك التش س سريعات مجاالت جديدة لالهتمام‪ ،‬تمثلت‬ ‫في التحليسل المسالي وتقييم كفساءة األداء‪ ،‬غير أن هسذه المجساالت لم تتبلور إلى قبيسل نهسايسة الخمسس س س س س س سسينسات‪،‬‬ ‫وهكذا أدى الكسس س سساد العظيم إلى تراجع التوسس س سسع والنمو من مقدمة إلى ذيل قائمة االهتمامات‪ ،‬بينما أصس س سسب‬ ‫استمرار المنشأة في السوق هو المشكلة التي تتصدر هذه القائمة‪.‬‬ ‫~‪~5‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫وفي األربعينات والخمس س س س س س سسينات تركز االهتمام على معالجة آوار الكس س س س س س سساد العظيم‪ ،‬حيث أص س س س س س سسبحت‬ ‫موضسسوعات اإلفالس واالندماج‪ ،‬وإعادة تنظيم المنشسسوت‪ ،‬وتوفير األموال الالءمة للتوسسسع‪ ،‬موضسسوعات ذات‬ ‫أهمية خاص س سسة‪ ،‬وقبيل نهاية الخمس س سسينات حدر تطور جوهري تمثل في البعد عن المس س سسائل الوص س سسفية التي‬ ‫ص س س س س س سساحبت اإلدارة المالية منذ نش س س س س س سسأتها‪ ،‬وبدأ التركيز على المس س س س س س سسائل الكمية كالتحليل المالي‪ ،‬والتخطيط‬ ‫الستخدام الموارد المالية بما فيها عملية التخطيط لالستثمارات الرأسمالية ‪CAPITAL BUDGETING‬‬ ‫)‪ ،‬ومن الجسسدير بسسالسسذكر أن هسسذا التطور حمسسل في طيسساتسسه أم ار ذا مغزى‪ ،‬وهو التحول عن معسسالجسسة اإلدارة‬ ‫المالية من وجهة النظر الخارجية إلى معالجتها من وجهة نظر إدارة المشروع‪.‬‬ ‫وشس سسهدت السس سستينات اهتماما كبي ار بد ارسس سسة تكلفة رأس المال نتيجة لةعمال الرائدة لقطبي اإلدارة المالية‬ ‫فرانكو مدكلياني و مارتن ميلر‪.‬كما ش س سسهدت تلك الحقبة أيض س سسا اهتماما باالس س سستثمار‪ ،‬وذلك بفض س سسل نظرية‬ ‫المحفظة التي وض سسع أس سساس سسها هاري ماركونز في بداية الخمس سسينات‪ ،‬والتي قام على ص سسرحها في منتص سسف‬ ‫الس سستينات نموذج تس سسعير األص سسول ال أرس سسمالية ‪ ( Capital Asset Pricing Model : CAPM‬الذي‬ ‫ساهم فيه كل من شارب‪ ،‬لثنر‪ ،‬فاما ومورنس‪.‬‬ ‫وفي السس سسبعينات اسس سستمر االهتمام باالسس سستثمار‪ ،‬وتعرم نموذج تسس سسعير األصس سسول ال أرسس سسمالية لتحديات‬ ‫نتيجة لظهور نموذج منافس هو نموذج تس س س س س س سسعير المراجعة ‪،)ARBITRAGE PRICING MODEL‬‬ ‫كما ظهر في السسسبعينات أيضسسا نموذج لتقييم األصسسول المالية والقى قبوال من األكاديميين والممارسسسين على‬ ‫الس س سواء‪ ،‬وهو نموذج تسس سسعير االختيار ‪ ،) OPTION PRICING MODEL‬والذي كان له الفضس سسل فيه‬ ‫فيشر بالك‪ ،‬ومايرون شولز‪.‬‬ ‫وفي الثمانينات اءداد االهتمام بالتضس سسخم وتأويره على أسس سسعار الفائدة وعلى ق اررات االسس سستثمار بالتبعية‪،‬‬ ‫كما حظي باالهتمام أيضس سسا تأوير كل من الض س سرائب الشس سسخصس سسية على الدخل وتكلفة الوكالة واإلفالس على‬ ‫هيكل رأس المال‪.‬يضس س سساف إلى ذلك االهتمام بظاهرة تحول شس س سسركات المسس س سساهمة إلى شس س سسركات يملكها عدد‬ ‫‪TAKEOVER‬‬ ‫محدود من األفراد‪ ،‬من خالل قيام إدارة المنشس سسأة باسس سستهالك األسس سسهم وإحاللها بسس سسندات‬ ‫‪ ،) OR LEVERAGED BUYOUT‬أو من خالل إجراء توءيعات نقدية على المسس س س س س سساهمين في مقابل‬ ‫حصول أعضاء مجلس اإلدارة من المساهمين ) على نصيبهم من التوءيعات على شكل أسهم‬ ‫وفي مرحلة ما بعد الثمانينات‪ ،‬وبعد نجاح الجهود في بناء نماذج رياضس س سسية كمية‪ ،‬والتي سس س سساعدت في‬ ‫إعطاء حلول ص س س س سسحيحة ودقيقة لكثير من المش س س س سساكل المالية المعقدة في ض س س س سسوء نظرية اتخاذ الق اررات‪ ،‬فقد‬ ‫وصلت إلى نظرية كاملة وشاملة رغم حدة التغيرات التي حدوت مثل‪:‬‬ ‫~‪~6‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫‪ -‬ءيادة حدة التض س س سسخم وانعكاس س س سسات آواره بش س س سسكل واس س س سسع على ق اررات عموم األعمال‪ ،‬ومنها ق اررات اإلدارة‬ ‫المالية‪.‬‬ ‫‪ -‬الزيادة الضخمة في استعمال الحاسبات االلكترونية في التحليل المالي والنقل االلكتروني للمعلومات‪.‬‬ ‫‪ -‬اتجاه الكثير من الدول إلى خصس سسخصس سسة مشس سسروعاتها االقتصس سسادية‪ ،‬بحيث أصس سسبحت الخصس سسخصس سسة منهج‬ ‫اقتصادي وإطار إصالحي جديد‪.‬‬ ‫‪ -‬بروء عالمية المنش س س س س س سسوت وعالمية األسس س س س س س سواق وفقا ما يعرف بالعولمة والتي تنظر إلى العالم من الناحية‬ ‫االقتصادية ككوكب واحد‪.‬‬ ‫‪ -‬تقليل حدة التش سريعات والقواعد المنظمة للمؤس سس سسات المالية والتوجه نحو المؤس سس سسات المالية الكبيرة ذات‬ ‫‪.‬‬ ‫الخدمات واألنشطة المتنوعة‬ ‫يبدو من هذا العرم المختصس س سسر أن التطور الفكري في مجال اإلدارة المالية قد سس س سسار بخطى واسس س سسعة‬ ‫تتماشى مع سرعة وطبيعة األحدار المحيطة بمنشوت األعمال‪ ،‬ووفقا لهذه األحدار والتغيرات الجذرية فقد‬ ‫نشطت اإلدارة المالية كتخصص لتستوعب في نشاطها كل هذه التغيرات‪.‬‬ ‫المطلب الثالث‪ :‬أهمية اإلدارة المالية وأهدافها‬ ‫‪ -1‬أهمية اإلدارة المالية‪:‬‬ ‫~‪~7‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫تسأتي أهميسة اإلدارة المساليسة أو الوظيفسة المساليسة من كون أن الق اررات المساليسة عظيمسة التسأوير على حيساة‬ ‫المنظمة‪ ،‬وليس هذا فحسسسب‪ ،‬ولكن جميع الق اررات اإلسسستراتيجية بالمنظمة س سواء كانت مالية أو غير مالية‪،‬‬ ‫يترتب عليها العديد من التكاليف أو اإليرادات المؤورة على نتائج المنظمة‪.‬‬ ‫ولذلك وجب على المدير المالي أن يحس س س س سسن تقدير األمور وعرم القض س س س سسايا على مجلس اإلدارة‪ ،‬مع‬ ‫إعداد تقارير وافية‪ ،‬تعطي رؤية واض س س سسحة مؤيدة بالد ارس س س سسات والتقارير بمختلف األمور ذات التأوير المالي‪،‬‬ ‫ويساعد المدير المالي على كل ما سبق إلمامه بالجوانب المحاسبية‪.‬‬ ‫ويتطلسسب هسسذا األمر العسسديسسد من العالقسسات والمعسسارف بميسسادين المعرفسسة األخرى بسسالمنظمسسة‪ ،‬كسسالجوانسسب‬ ‫االقتص س س سسادية والمحاس س س سسبية واإلحص س س سسائية والكمية‪ ،‬التي تس س س سساعد المدير المالي في فهم العالقات والربط بين‬ ‫المتغيرات واستخراج المؤشرات والنتائج‪.‬‬ ‫‪ -2‬أهداف اإلدارة المالية‪:‬‬ ‫يمكن القول أن ما ترمي إليه اإلدارة المالية من خالل ق ارراتها المالية هو تحقيق هدفين رئيسيين هما‪:‬‬ ‫‪ -‬هدف تعظيم األرباح أو تحقيق أقصى العوائد الممكنة للمؤسسة‪.‬‬ ‫‪ -‬هدف تعظيم وروة المالك أو تعظيم القيمة السوقية للسهم الواحد‪.‬‬ ‫إلى جانب تحقيق هدف آخر ال تقل أهميته عن الهدفين المذكورين سابقا وهو‪:‬‬ ‫‪ -‬هدف السيولة أو تجميع أكبر رصيد نقدي للمؤسسة‪.‬‬ ‫‪ -2.1‬هدف تعظيم األرباح ( تحقيق أقصى العوائد الممكنة للمؤسسة)‪:‬‬ ‫يعتبر محور تحقيق األهداف محور ق اررات اإلدارة المالية في المؤسس سس سسات الخاص سسة‪ ،‬وفي اقتص سساديات‬ ‫السس س س س س س سسوق عموما‪ ،‬حيسث تنشس س س س س س سسأ أهميسة هذا الهسدف من كون تحقيق الرب والرغبسة في تعظيمسه يمثسل التبرير‬ ‫االقتصس س س سسادي السس س س سستم اررية المؤسس س س سسس س س سسة في الحياة االقتصس س س سسادية‪ ،‬كما أنه يمثل المؤشس س س سسر المهم لتقييم األداء‬ ‫االقتصس س سسادي‪ ،‬باإلضس س سسافة إلى اعتباره مصس س سسد ار من مصس س سسادر التمويل الداخلة‪ ،‬أو ما يسس س سسمى التمويل الذاتي‬ ‫‪ ،) SELF FINANCING‬كما يمثل هدف تعظيم األرباح الهدف األول للمؤسس سس سسات االقتص سسادية‪ ،‬فهو‬ ‫من األهداف اإلس س س س سستراتيجية لهذه المؤسس س س س سس س س س سسات‪ ،‬ولهذا فقد ارتبط هذا الهدف مع المالك ارتباطا وويقا مما‬ ‫يسسساعد في اعتباره محو ار لجملة ق ارراتها س سواء المتعلقة باالسسستثمار أو ق اررات التمويل‪ ،‬إذ تكون الغاية دائما‬ ‫في تكييف الق اررات بما يتالءم والرغبة في تعظيم األرباح داخل المؤسس س سس س سسة‪ ،‬فقدرة اإلدارة المالية في تعظيم‬ ‫الرب سس سسوف تتعزء أكثر عندما يكون ا لرب واض س س التحديد من ناحية المعنى والقياس‪ ،‬وأن جميع العوامل‬ ‫المساهمة فيه معروفة ويجب أخذها بالحسبان‪.‬‬ ‫~‪~8‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫فالس س س سسياس س س سسات االقتص س س سسادية الحديثة قد عزءت مس س س سسعى هذه الش س س سسركات نحو ض س س سسرورة تحقيق األرباح‪،‬‬ ‫ومحاسبتها عند عدم تحقيق ما هو مخطط له‪ ،‬وانطالقا من أن الرب ال يؤول إلى األفراد‪ ،‬وإنما يحول إلى‬ ‫الدولة كمصس سسدر مهم من مصس سسادر تمويل الخزينة العامة‪ ،‬السس سستخدامه في مشس سسروعات اسس سستثمارية جديدة‪ ،‬أو‬ ‫خس سسائر مش سسروعات مخطط لها‪ ،‬ولهذا يعتبر الرب تعويض سسا عن المخاطر التي يتعرم لها‬ ‫ألجل تعوي‬ ‫االستثمار الحكومي الموجه داخل االقتصاد بشكله العام‪.‬‬ ‫‪ -2.2‬هدف تعظيم ثروة المالك أو تعظيم القيمة السوقية للسهم الواحد‪:‬‬ ‫يعتبر هدف تعلية القيمة الس س س س س سسوقية للس س س س س سسهم كأحد األهداف الرئيس س س س س سسية التي يجب على اإلدارة المالية‬ ‫تحقيقها‪ ،‬والذي برء في الس س س سسنوات األخيرة‪ ،‬والهدف منه إيجاد قيمة أعلى للمؤسس س س سس س س سسة‪ ،‬وتكوين هاته القيمة‬ ‫اإلجمالية‪ ،‬كما يمكن االسس سستفادة منها ألغرام متعددة منها‪ :‬حالة البيع والش س سراء‪ ،‬التصس سسفية‪ ،‬االنفصس سسال أو‬ ‫التأمين ‪...‬الخ‪.‬‬ ‫ومن األمور التي تستلزم معرفة قيمة المؤسسة أمران أساسيان‪:‬‬ ‫‪ -‬مقدار العوائد ‪ ) EXPECTED RETURNS‬المتوقع الحصس سسول عليها في المسس سستقبل‪ ،‬وتتحدد‬ ‫هذه العوائد بالعائد السنوي الممكن تحقيقه‪.‬‬ ‫‪ -‬درجة المخاطرة‪ :‬وتقاس من خالل الفائدة الس س س سسائدة في الس س س سسوق المالية‪ ،‬أو معدل عائد االس س س سستثمار‬ ‫المرغوب أو المنسوب أي نسبة الرسملة‪.‬‬ ‫وعليه فإن قيمة المؤسس سس سسة تتحدد من خالل العاملين الس سسابقين والتي يمكن إيجادها عن طريق العالقة‬ ‫التالية‪:‬‬ ‫العوائد المتوقعة‬ ‫قيمة المؤسسة =‬ ‫نسبة الرسملة درجة المخاطرة)‬ ‫وعليه فكلما س س س سسعت اإلدارة المالية إلى تعلية الفوائد الس س س سسنوية المتوقعة‪ ،‬ص س س سساحب ذلك االرتفاع نس س س سسبة‬ ‫الرسس سسملة التي تعبر عنها درجة المخاطرة‪ ،‬ومن وم يؤدي إلى انخفام قيمة المؤس س سسس سسة التي تسس سسعى اإلدارة‬ ‫المالية إلى تعليتها‪.‬‬ ‫‪ -2.3‬تجميع أكبر رصيد نقدي للمؤسسة أو هدف السيولة‪:‬‬ ‫~‪~9‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫يعتبر هسذا الهسدف من األهسداف التقليسديسة التي رفضس س س س س س سست من غسالبيسة علمساء اإلدارة المساليسة‪ ،‬وذلسك ألن‬ ‫هدف تجميع أكبر رصس س سسيد نقدي للمؤس س س سسس س سسة يمكن تحقيقه على حسس س سساب أهداف أخرى تسس س سسعى المؤس س س سسس س سسة‬ ‫لتحقيقها‪ ،‬فالسس س س سؤال الذي يمكن طرحه هو‪ :‬كيف يتم تجميع أكبر رص س س سسيد نقدي طالما تس س س سسعى الش س س سسركة أو‬ ‫ال مؤسسة لالستمرار في حياتها وتوءيع أرباح المساهمين فيها؟‬ ‫يتحقق هذا الهدف بواحدة من الطريقتين هما‪:‬‬ ‫أص سسولها أو موجوداتها من خالل التص سسرف بها بالبيع حتى تتمكن‬ ‫أ‪ -‬أن تتخلى المؤس سس سسة عن بع‬ ‫من الحصول على األموال‪.‬‬ ‫ب‪ -‬أن تحجز كسامسل األربساح لسديهسا دون توءيعهسا على المسس س س س س س سساهمين‪ ،‬وفي هسذه الحسالسة يؤدي ذلسك إلى‬ ‫اإلضرار بمصال المساهمين‪.‬‬ ‫وفي كلتا الحالتين فان ذلك يؤدي إلى تجميع أموال لدى المؤسس س س سس س س سسة‪ ،‬ومن وم إعادة اس س س سستثمارها‪ ،‬لكنه‬ ‫يتعين على الوظيفة المالية كأداة من أدوات اإلدارة العليا للمؤسسسسة أن تخلق حالة من التواءن بين التدفقات‬ ‫النقدية الداخلة إليها‪ ،‬والتدفقات النقدية الخارجة منها‪ ،‬وفي هذه الحالة يتعين عليها أن تجعل من الصندوق‬ ‫حالة موجبة أو تنشئ حالة تواءن فيه‪.‬‬ ‫ويقصـــــــــد بحـالـة التوا ن‪ :‬جعسل الص س س س س س س سنسدوق موج ًبسا في لحظسة معينسة من خالل تعساملسه مع األطراف‬ ‫األخرى‪ ،‬ولذلك فان خلق هذه الحالة عادة ما تنبع من العالقة بين الدورات المالية الثالر في المؤس س س س سسس س س سسة‬ ‫وهي‪:‬‬ ‫دورة االستثمار‪.‬‬ ‫‪-‬‬ ‫دورة التشغيل‪.‬‬ ‫‪-‬‬ ‫الدورة المالية‪.‬‬ ‫‪-‬‬ ‫المبحث الثاني‬ ‫مكانة اإلدارة المالية في الهيكل التنظيمي وعالقته بالعلوم األخرى‪.‬‬ ‫~ ‪~ 10‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫تحتل اإلدارة المالية مكانة هامة في الهيكل التنظيمي للمؤس سسسسات ومن خالل هذا البحث سسسنحاول التطرق‬ ‫لمكانتها وعالقتها بالعلوم األخرى اعتمادا على والوة مطالب هي‪:‬‬ ‫‪ -‬المطلب األول‪ :‬مكانة اإلدارة المالية في الهيكل التنظيمي‪.‬‬ ‫‪ -‬المطلب الثاني‪ :‬العوامل المؤورة في اإلدارة المالية‬ ‫‪ -‬المطلب الثالث‪ :‬عالقة اإلدارة المالية بالعلوم األخرى‪.‬‬ ‫المطلب األول‬ ‫مكانة اإلدارة المالية في الهيكل التنظيمي‬ ‫عنسسد تحسسديسسد موقع اإلدارة المسساليسسة في الهيكسسل التنظيمي نجسسد اختالفسسا كبي ار في تنظيم الوظيفسسة المسساليسسة‪،‬‬ ‫وعلى رأس األسس سسباب وراء هذا االختالف نجد حجم المنظمة‪ ،‬فمثال في المشس سسروعات الفردية الصس سسغيرة نجد‬ ‫أن ص سساحب المش سسروع يجمع بين الملكية واإلدارة‪ ،‬فنجده يتولى المس سسؤولية عن اإلنتاج والتس سسويق والتمويل‪،‬‬ ‫على عكس الحال في المشسسروعات متوسسسطة وكبيرة الحجم‪ ،‬حيث توجد إدارة مسسستقلة على مسسستوى اإلدارات‬ ‫الرئيس سسية األخرى اإلنتاج‪ ،‬التس سسويق‪ ،)...‬حيث تتولى المهام المالية باس سسم اإلدارة المالية‪ ،‬أو إدارة الش سسؤون‬ ‫المالية والذي ي أرس سسها المدير المالي‪ ،‬والذي عادة ما يكون مس سسؤول مباش سسر أمام المدير العام ورئيس مجلس‬ ‫الدول تقس س س س سسيم الش س س س سسؤون والمهام المالية إلى جزأين‪ :‬األول‬ ‫اإلدارة‪ ،‬ويحدر في المنظمات الكبيرة في بع‬ ‫إعسداد التنبؤات المساليسة وإعسداد المواءنسات التخطيطيسة وتقويم كفساءة اسس س س س س س سستخسدام األموال‪ ،‬ويتولى ذلسك المراقب‬ ‫المالي إلى جوار عمله األصسلي اإلشسراف على الحسسابات ) والثاني والمهام األخرى توكل للمدير المالي‬ ‫الذي عادة ما يرأس المراقب المالي‪.‬‬ ‫شكل رقم (‪)1‬‬ ‫~ ‪~ 11‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫مجلس اإلدارة‬ ‫المدير العام‬ ‫مدير قسم‬ ‫مدير قسم‬ ‫مدير القسم‬ ‫مدير قسم إدارة‬ ‫اإلنتاج‬ ‫التسويق‬ ‫المالي‬ ‫األفراد‬ ‫مراقب الميزانيات‬ ‫المراقب المالي‬ ‫مراقب الخزينة‬ ‫التحليل اإلحصائي‬ ‫المراجعة الداخلية‬ ‫المراجعة الداخلية‬ ‫محاسبة التكاليف‬ ‫التنبؤ اإلحصائي‬ ‫محاسبة عامة و‬ ‫المحاسبة العامة‬ ‫محاسبة تكاليف‬ ‫الضرائب‬ ‫الضرائب‬ ‫التكاليف‬ ‫األجور‬ ‫عنوان الشكل‪ :‬موقع اإلدارة المالية في الهيكل التنظيمي‪.‬‬ ‫المطلب الثاني‬ ‫~ ‪~ 12‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫العوامل المؤثرة في اإلدارة المالية‬ ‫تتأثر اإلدارة المالية بعدة عوامل نذكر منها‬ ‫‪ -1‬الكيانات العمالقة وتأثيرها على اإلدارة المالية‪:‬‬ ‫إن التطور االقتصسسادي الملموس خالل القرن الحالي وعلى األخص في النصسسف الثاني منه‪ ،‬أدى إلى‬ ‫انتشسسار العديد من الشسسركات العابرة القارات‪ ،‬أو الشسسركات متعددة الجنسسسيات ذات األعمال الضسسخمة‪ ،‬وأمام‬ ‫هذا التطور الكبير‪ ،‬كان البد من وجود ص س سسدى مناس س سسب في العلوم ذات العالقة ومن أهمها اإلدارة المالية‪،‬‬ ‫والمحاسسسبة المالية‪ ،‬لظهور العديد من المشسساكل التي لم تكن معروفة من قبل‪ ،‬كان من الضسسروري عالجها‪،‬‬ ‫وكيفية التعامل معها لمسايرة التطور االقتصادي‪.‬‬ ‫إن تزايد نزعة الش سسركات والمس سستثمرين األفراد وغيرهم إلى عبور الحدود نحو آفاق اس سستثمارية جديدة لتحقيق‬ ‫العديد من األهداف السس سسياسس سسية والمالية والتش س سريعية‪ ،‬أضس سساف أعباء جديدة إلى الوظيفة المالية ونقل بها من‬ ‫‪.) GLOBAL‬‬ ‫المستوى المحلي إلى المستوى العالمي‪ ،‬لتدخل في إطار جديد يعرف بالعولمة‬ ‫وقد انعكس ذلك على التمويل العالمي‪ ،‬فمثال نجد أن أس سواق المال تفت وتزداد‪ ،‬ويتزايد اتصسسالها وارتباطها‬ ‫عن طريق االتصساالت السسريعة‪ ،‬والحاسسبات الفائقة السسرعة‪ ،‬وتكنولوجيا االتصساالت تمكن‬ ‫ببعضسها البع‬ ‫من إنتسساج أكثر العمليسسات التمويسسل األجنبي المتعسسدد األطراف والعمالت في أيسسام معسسدودات‪ ،‬سس س س س س س سسعيسسا وراء‬ ‫التمويل المناس س س سسب والذي يكون عادة أقل تكلفة‪ ،‬وكذلك إذا انعكس ذلك على أس س س سسعار الس س س سسلع والمواد الخام‬ ‫والطاقة‪ ،‬وأصبحت هي األخرى سريعة التقلب‪.‬‬ ‫وخالصـــــــــة القول أن العولمسة حملست معهسا العسديسد من المشس س س س س س سساكسل التي تحتساج إلى التطوير السدائم‬ ‫والمستمر للوظيفة المالية‪ ،‬ومن أهم هذه المشاكل نذكر‪:‬‬ ‫‪ -‬توحيد أسس إعداد القوائم المالية‪.‬‬ ‫‪ -‬ترجمة القوائم المالية للشركات األجنبية‪.‬‬ ‫‪ -‬المعالجة المحاسبية للمعامالت الدولية‪.‬‬ ‫‪ -‬المعالجة الضريبية التحاسب الضريبي الدولي )‪.‬‬ ‫‪ -2‬التضخم وتأثيره على اإلدارة المالية‪:‬‬ ‫~ ‪~ 13‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫ءاد التضس سسخم بصس سسورة ملحوظة وعلى األخص في السس سسبعينات وأوائل الثمانينات من هذا القرن‪ ،‬واجتاح‬ ‫الدول تواجه تضس سسخما ماليا‬ ‫الكثير من دول العالم‪ ،‬مع اختالف نسس سسبته من دولة إلى أخرى‪ ،‬وال تزال بع‬ ‫بمعدالت مرتفعة‪ ،‬ويؤور التضخم تأوي ار كبي ار على السياسات والبنوك ومؤسسات التمويل‪،‬‬ ‫ومن أهم جوانب التأثير‪:‬‬ ‫‪ -‬صعوبة التخطيط ‪.) PLANING DIFFICULTIES‬‬ ‫‪ -‬الطلب على رأس المال ‪.) DEMAND OF CAPITAL‬‬ ‫‪ -‬معدالت الفائدة ‪.) INTEREST RATES‬‬ ‫‪ -‬التقارير والمشاكل المحاسبية ‪.) REPORTS – ACCOUNTING PROBLEMES‬‬ ‫‪ -3‬تأثير الضرائب على اإلدارة المالية‪:‬‬ ‫تتعرم االسسستثمارات للعديد من الض سرائب‪ ،‬منها الض سرائب المباش سرة والغير مباش سرة‪ ،‬فمن المعروف أن‬ ‫لكل دولة نظامها الضس س س س س س سريبي الخام بها‪ ،‬وعادة ما يختلف هذا النظام من دولة ألخرى تحقيقا للعديد من‬ ‫األهداف التي تسعى الدولة لتحقيقها من وضع هذا النظام‪.‬‬ ‫والنظام الض س سريبي قد يتشس سسدد مع الشس سسركات بإخضس سساع كافة معامالت هذه الشس سسركات للض س سرائب‪ ،‬س س سواء‬ ‫داخل الدولة أو خارجها‪ ،‬األمر الذي يعد أحد أهم المعوقات المالية لالسس س سستثمار والتنمية‪ ،‬وقد يتسس س سساهل هذا‬ ‫النظام لتخفيف األعباء الضسريبية على المعامالت التي تمت داخل الدولة فقط‪ ،‬مع إعفاء كامل للمعامالت‬ ‫التي تمت خارج حدود الدولة‪ ،‬وذلك تشجيعا ودعما لالستثمار والتنمية‪ ،‬وأهم ما ننوه له في هذا الصدد هو‬ ‫االهتمام بمبادئ ومعايير التحاس سسب الضس سريبي‪ ،‬لما لذلك من آوار كبيرة على االس سستثمار وعلى إعداد القوائم‬ ‫المالية المختلفة‪.‬‬ ‫‪ -4‬دور البنك المركزي في السياسة المالية‪:‬‬ ‫يتربع البنك المركزي على قمة الجهاء المص س س س س س سسرفي في أية دولة‪ ،‬مع اختالف هذا االس س س س س س سسم من دولة‬ ‫ألخرى‪ ،‬ويلعب هذا البنك دور محوري في التأوير على حجم النقود وتكاليفها في األسس س س س س س سواق المالية‪ ،‬وذلك‬ ‫من خالل تأويره على عمليات اإلقرام واالس س س سستثمار بمختلف الطرق مباشس س س سرة وغير مباشس س س سرة ومن أهم هذه‬ ‫الطرق‪:‬‬ ‫‪ -‬تغير معدل الخصم ‪.) DISCOUNT RATE‬‬ ‫‪ -‬عمليات السوق المفتوحة ‪.) OPEN MARCKET OPERATION‬‬ ‫‪ -‬تغير نسبة االحتياطي القانوني ‪.) REQUIRED RESERVE RATIO‬‬ ‫~ ‪~ 14‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫‪ -5‬السياسات المالية للدولة‪:‬‬ ‫تلعب الس سسياس سسة المالية التي تتبعها الحكومة من خالل مواءنتها‪ ،‬بدور هام وحيوي في التأوير على‬ ‫معدالت‬ ‫معدالت الفائدة في األس سواق المالية‪ ،‬فخالل فترات الكس سساد تميل الدولة إلى ءيادة نفقاتها وتخفي‬ ‫الضس س س س سرائب مما يؤدي إلى ءيادة عرم النقود واالءدهار االقتص س س س سسادي‪ ،‬رغم أن هذا الوض س س س سسع قد يؤدي في‬ ‫الغسالسب إلى تحقيق عجز في المواءنسة العسامسة للسدولسة‪ ،‬وخالل فترات االءدهسار االقتصس س س س س س سسادي وارتفساع السدخسل‬ ‫في المواءنة العامة للدولة‪.‬‬ ‫القومي الحقيقي يزيد دخل الحكومة و تقل نفقاتها‪ ،‬وغالبا ما يحدر فائ‬ ‫المطلب الثالث‬ ‫عالقة اإلدارة المالية بالعلوم األخرى‬ ‫بسبب مكانتها المهمة في إدارة المؤسسات تتكون لإلدارة المالية عالقات بعلوم أخرى منها‪:‬‬ ‫‪ -1‬المحاسبة واإلدارة المالية‪:‬‬ ‫يخلط الكثيرون بين المحاس س س س سسبة واإلدارة المالية‪ ،‬فهم يالحظون أنه يتم اس س س س سستخدام نفس المص س س س سسطلحات‬ ‫ونفس القوائم المالية حين التعرم للموضس سسوعين‪ ،‬وبالتالي فهم ال يجدون فرقا بينهما‪ ،‬ولكن الصس سسحي هو‬ ‫أن المحاسس سسبة تهتم أسس سساسس سسا بجمع البيانات‪ ،‬في حين تهتم اإلدارة المالية بتحليل هذه البيانات بغرم اتخاذ‬ ‫الق اررات‪ ،‬وعلى الرغم من اءدياد أهمية المحاس س سسبة في اآلونة األخيرة كوس س سسيلة لتزويد المعلومات الض س سسرورية‬ ‫التخاذ الق اررات الرش س س س س س سسيدة‪ ،‬فان رجال اإلدارة المالية تقع عليهم المس س س س س س سسؤولية الكاملة في التحليل والتخطيط‬ ‫والرقابة‪.‬‬ ‫‪ -2‬العالقة بين القتصاد التجميعي ( الكلي ) واإلدارة المالية‪:‬‬ ‫يهتم االقتص س س سساد التجميعي بالبي ة التي تمارس فيها وظائف التمويل‪ ،‬لذلك تفيد النظريات االقتص س س سسادية‬ ‫في تفهم المتغيرات ذات العالقة بهذه البي ة‪ ،‬فهو يهتم بالنظام المصس سسرفي ككل‪ ،‬والوسس سسائط الماليين‪ ،‬وكذلك‬ ‫الس سسياس سسات المالية الحكومية‪ ،‬ومتابعة النش سساط االقتص سسادي داخل المجتمع‪ ،‬وكيفية الس سسيطرة عليه‪ ،‬لكن هذه‬ ‫النظريات ال تعترف بالحدود الجغرافية لذلك فهي تتطرق إلى المنظمات والمؤس س س سس س س سسات المالية للدولة حيث‬ ‫تتدفق األموال فيما بينها‪.‬‬ ‫وطالما أن المشسسروع جزء من هذه البي ة‪ ،‬فمن الضسسروري أن يلم المدير المالي باإلطار التنظيمي لهذه‬ ‫المنظمات‪ ،‬واآلوار المترتبة على السس س سسياسس س سسة االقتصس س سسادية‪ ،‬وأورها على بي ة القرار‪ ،‬أي أنه يمكن القول أن‬ ‫~ ‪~ 15‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫بأن المدير المالي ال يستطيع القيام بوظائفه بطريقة مرضية إذا لم يكن متفهما لهذه العالقات‪ ،‬وعليه أيضا‬ ‫تتبع أور التغير في السسياسسة المالية على مقدرة الشسركة في الحصسول على األموال‪ ،‬وتحقيق األرباح وكذلك‬ ‫اإللمسسام بمختلف المنظمسسات المسساليسسة‪ ،‬وشس س س س س س سسروطهسسا ونظسسام العمسسل بهسسا‪ ،‬وتقسدير مص س س س س س س سسادر األموال المحتملسة‬ ‫والمناسبة للشركة‪.‬‬ ‫‪ -3‬القتصاد الجزئي واإلدارة المالية‪:‬‬ ‫تهتم نظرية االقتصس س س سساد الجزئي باألداء االقتصس س س سسادي الفعال للمشس س س سسروع‪ ،‬أي أنها تؤور على اإلجراءات‬ ‫والتصس س س سسرفات التي تحقق األداء المالي الجيد‪ ،‬لذلك فهي تهتم بالعالقة بين الطلب والعرم وإسس س س سستراتيجيات‬ ‫تعظيم األربساح ‪ ،) PROFIT MAXIMIZATION‬حيسث تسس س س س س س سستنسد على هسذه األخيرة في رسس س س س س س سسمهسا لكسل‬ ‫النظريات االقتص سسادية الجزئية‪ ،‬خاص سسة الق اررات المتعلقة بتحديد التش سسكيل األمثل لعوامل اإلنتاج والمنتجات‬ ‫والمسس س س س سستويات المثلى للمبيعات‪ ،‬واسس س س س سستراتيجيات التسس س س س سسعير للمنتجات‪ ،‬حيث تتأور هذه الجوانب بالنظريات‬ ‫االقتصس س س سسادية الجزئية‪ ،‬فتوجد نظريات تسس س س سساعد في قياس مسس س س سستوى المنفعة والخطر ‪ ،) RISK‬ومحددات‬ ‫القيمسة أو الثمن‪ ،‬وإذا لم يسس س س س س س سستطع المسدير المسالي تطبيق هسذه النظريسات فسإنسه على األقسل يعمسل من خالل‬ ‫مجموعة المبادئ العامة في هذه النظريات‪ ،‬وباختص س سسار من الض س سسروري المعرفة بالعلوم االقتص س سسادية لتفهم‬ ‫‪THE DECISION‬‬ ‫البي ة المالية ‪ ،) FINANCING ENVIRONMENT‬ونظريات اتخاذ القرار‬ ‫‪ ،) THEORIES‬وهما يش س س سسكالن جوهر اإلدارة المالية المعاصس س س سرة‪ ،‬فاالقتص س س سساد الكلي يزود المدير المالي‬ ‫برؤية واضس س س سسحة عن السس س س سسياسس س س سسات الخاصس س س سسة بالمنظمات الحكومية والمالية وغيرها‪ ،‬التي من خاللها تتدفق‬ ‫األموال واالئتمان‪ ،‬وتعمل على ضبط النشاط االقتصادي العام‪ ،‬وللعمل داخل هذه البي ة التي تشكلها هاته‬ ‫المؤسسسسات فالبد من اإللمام باالقتصساد الجزئي كأسساس لرسسم تخطيط العمليات وتعظيم األرباح‪ ،‬فال يواجه‬ ‫المدير المالي المنافسسسين فقط داخل الصسسناعة‪ ،‬وإنما عليه أن يتصسسدى للظروف االقتصسسادية المرتقبة س سواء‬ ‫كانت مالئمة أو غير ذلك‪.‬‬ ‫المبحث الثالث‪ :‬وظائف اإلدارة المالية‬ ‫~ ‪~ 16‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫لقسد تطورت وظسائف اإلدارة المساليسة‪ ،‬حيسث لم تعسد تسس س س س س س سسعى إلى توفير األموال الالءمسة لتلبيسة احتيساجات‬ ‫المؤس سسسسة ونشسساطها االقتصسسادي وحسسسب‪ ،‬وإنما اتسسسع هدفها ليشسسمل مجرى األموال‪ ،‬والتخطيط لها‪ ،‬والرقابة‬ ‫عليها‪ ،‬ووضع الق اررات المالية‪.‬‬ ‫ومن وظائف اإلدارة المالية نذكر‪:‬‬ ‫‪ -‬وظيفة اتخاذ الق اررات المالية‪.‬‬ ‫‪ -‬وظيفة التخطيط المالي‪.‬‬ ‫‪ -‬وظيفة الرقابة المالية‪.‬‬ ‫‪ -‬وظيفة التنظيم المالي‪.‬‬ ‫هذه الوظائف كما ستأتي‪.‬‬ ‫وفي سياق دراستنا هذه سنحاول استعرام بع‬ ‫المطلب األول‪ :‬وظيفة التخطيط المالي‪.‬‬ ‫~ ‪~ 17‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫اهتمت اإلدارة المالية بشسكل خام‪ ،‬وإدارة الشسركة بشسكل عام بوظيفة التخطيط المالي ويرجع ذلك إلى‬ ‫كون أن المفهوم المعساصس س س س س س سسر لإلدارة المساليسة قسائم على التخطيط المسالي السس س س س س س سسليم لكسل جوانسب العمسل داخل‬ ‫المؤس س س سسس س سسة‪ ،‬وقد برء هذا االهتمام في السس س سسنوات األخيرة بشس س سسكل واض س س س بسس س سسبب المعاناة التي تتعرم لها‬ ‫المؤسسة من أجل ضمان االستمرار في السوق‪ ،‬وتحقيق األرباح‪ ،‬وبسبب كثرة وتعقد العالقات المالية فيما‬ ‫بين المؤسس سس سسة ومحيطها الخارجي‪ ،‬وبس سسبب ندرة األموال المتاحة لالس سستثمار‪ ،‬مما جعل اإلدارة المالية تهتم‬ ‫بالتخطيط المالي‪ ،‬والتهيؤ واالسستعداد له‪ ،‬أي االسستعداد لتصسور مجموع العالقات المالية فيما بين اإلدارات‬ ‫التنفيذية داخل المؤس س سسس سسة من جهة‪ ،‬وبين المؤس س سسس سسة والمحيط االقتصس سسادي من جهة أخرى‪ ،‬ومنه فان هذا‬ ‫االس سستعداد س سسيض سسمن التواءن بين حاجة المؤسس سس سسة لةموال وبين قدرتها على تحقيق هذه األموال سس سواء من‬ ‫حيث ناحية المقدار أو من ناحية الوقت‪ ،‬وباسستعمال هذين المتغيرين المقدار والوقت ) سسوف تتمكن من‬ ‫اختيار الفرم االسس س س س س سستثمارية‪ ،‬أضس س س س س سسف إلى ذلك اهتمام اإلدارة المالية بنوع مصس س س س س سسادر األموال التي يمكن‬ ‫االعتمساد عليهسا لتمويسل حساجسات المؤس س س س س س س سسس س س س س س سسة في حسالسة الع جز المسالي‪ ،‬والنساتج من قلسة مصس س س س س س سسادر أموالها‬ ‫واستخداماتها المتوقعة‪ ،‬حيث يجب أن تكون هذه المصادر مالئمة من ناحية الكلفة ومن ناحية التسديد‪.‬‬ ‫وتظهر أهمية التخطيط المالي من كونه أداة فعالة لتحسس س س سسين اسس س س سستخدام اإلمكانيات المادية‪ ،‬والوسس س س سسائل‬ ‫المالية بأقص س س سسى درجة من اإلنتاجية‪ ،‬لذلك فإننا نلجأ إلى التخطيط المالي حتى نطبق مبادئ التوفير وعدم‬ ‫التكساليف‪ ،‬وتوسس س س س س س سسيع حجم مصس س س س س س سسادر التراكم‪،‬‬ ‫الهسدر والتبسذير‪ ،‬أي من أجسل ءيسادة إنتساجيسة العمسل وتخفي‬ ‫واستخدام الحسابات المالية والعينية بصورة عقالنية‪.‬‬ ‫وبشكل عام فإننا نعتمد على التخطيط المالي لتحقيق جملة من األهداف منها‪:‬‬ ‫‪ -1‬رسم السياسات والقواعد الموجهة لتفكير األفراد في الشؤون المالية ومن أهمها‪:‬‬ ‫‪ -‬سياسات مصادر التمويل‪.‬‬ ‫‪ -‬المفاضلة بين سياسة شراء الموجودات أو است جارها‪.‬‬ ‫‪ -‬سياسة االستثمار الخارجي‪.‬‬ ‫‪ -2‬وضع اإلجراءات المالية المنظمة للعمليات التنفيذية‪.‬‬ ‫‪ -3‬التنبؤ المالي‪.‬‬ ‫‪ -4‬تحديد نوعية المصادر التي يتطلب توفرها لتنفيذ الخطط المختلفة‪.‬‬ ‫‪ -5‬تحديد مصادر األموال التي يمكن خلقها أو توفيرها ذاتيا داخل الشركة‪.‬‬ ‫‪ -6‬تحديد أفضل الوسائل الستعمال كل مصدر من المصادر لغرم تنفيذ الخطط المسطرة‪.‬‬ ‫~ ‪~ 18‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫كما أن نجاح التخطيط المالي يتطلب أن يمر بالمراحل التالية‪:‬‬ ‫‪ -‬تحديد الهدف أو مجموعة األهداف المالية التي تسعى الشركة إلى تحقيقه‪.‬‬ ‫‪ -‬جمع المعلومات والبيانات الداخلية والخارجية ) واإلحصسسائية واالقتصسسادية والتي لها ارتباط مباشسر‬ ‫أو غير مباشر بتلك األهداف‪.‬‬ ‫‪ -‬ترجمة األهداف المحددة والمعلومات والبيانات المتوفرة إلى قيم رقمية بشس س س س س س سسكل مواءنة تقديرية‪ ،‬لكي‬ ‫تسهل عملية التنفيذ والمتابعة‪.‬‬ ‫‪ -‬اتخاذ القرار المناسب بشأن عملية التنفيذ‪.‬‬ ‫ممسا تقسدم يمكن القول أن التخطيط المسالي يأخذ ش س س س س س س سكسل المواءنة التقسديرية في رسس س س س س س سسم الخطسة‪ ،‬وبرمجة‬ ‫األهداف المالية المتوقعة وتحويلها إلى قيم رقمية‪ ،‬وفي ضس س س س س س سسوئها يتم اإلش س س س س س س سراف على عملية التواءن بين‬ ‫المالي‪،‬‬ ‫التدفقات المالية الداخلة والخارجة من وإلى الشس س س سسركة‪ ،‬حتى ال تكون في وضس س س سسع العجز أو الفائ‬ ‫ولكن المواءنة التقديرية ال تقف عند هذا الحد‪ ،‬وإنما تدخل في البحث عن المص سسادر المالية المناس سسبة التي‬ ‫يمكن من خاللها س س سسد العجز أو البحث عن فرم اس س سستثمارية مربحة التي تس س سستثمر الش س سسركة فيها فائض س سسها‬ ‫المالي المحقق‪.‬‬ ‫وبشسسكل عام فان التخطيط المالي في المؤسسسسسة يأخذ شسسكل مواءنة مالية‪ ،‬والتي يدخل في إطارها والوة‬ ‫أنواع أساسية‪:‬‬ ‫‪ -1‬موا نة نقدية ‪ :‬وهي وسس س سسيلة لمعرفة حركة التغير النقدي الذي سس س سسيحصس س سسل في المؤس س س سسس س سسة في الفترة‬ ‫الزمنية القادمة‪.‬‬ ‫‪ -2‬موا نة كشــــف الدخل ‪ :‬وهي تصس س سسوير لمختلف العالقات التي تؤور على رب الشس س سسركة من ممارسس س سسة‬ ‫النشاط‪ ،‬فهي تدخل في تصور كافة اإليرادات وكافة النفقات المتوقع حصولها في الفترة القادمة‪.‬‬ ‫‪ -3‬الموا نة العمومية أو موا نة الوضــــــع المالي‪ :‬وهي تص س س س سسور الحركة المالية المتوقع حص س س س سسولها في‬ ‫المؤسسة من خالل تحديد المصادر المالية المتوقع حصولها وما يقابلها من استخدامات‪.‬‬ ‫المطلب الثاني‪ :‬وظيفة الرقابة المالية‬ ‫~ ‪~ 19‬‬  ‫مفهوم اإلدارة المالية‬ ‫الفصل األول‬ ‫تعتبر الرقابة المالية من الوظائف الرئيس س سسية للمدير المالي‪ ،‬ويقص س سسد بالرقابة المالية تقييم الق اررات التي‬ ‫اتخذت بشس س سسأن التخطيط بعد تحديد نوعية المعايير التي يمكن اسس س سستخدامها للمق