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Introducción ============ El funcionamiento eficiente de una empresa depende en gran medida de las decisiones relacionadas con la inversión y el financiamiento, en lo relacionado al corto plazo. Estas decisiones se enfocan en garantizar que la entidad tenga los recursos necesarios para funcionar de...

Introducción ============ El funcionamiento eficiente de una empresa depende en gran medida de las decisiones relacionadas con la inversión y el financiamiento, en lo relacionado al corto plazo. Estas decisiones se enfocan en garantizar que la entidad tenga los recursos necesarios para funcionar de manera continua y competitiva, mientras se optimiza el uso de los activos y se minimizan los costos asociados. Las decisiones de inversión de corto plazo implican la aplicación de recursos hacia activos corrientes, como inventarios y cuentas por cobrar, buscando el equilibrio entre la liquidez y la rentabilidad. Por otra parte, las decisiones de financiamiento de corto plazo están enfocadas en identificar fuentes de recursos para cubrir necesidades inmediatas, como líneas de crédito, préstamos bancarios o el manejo estratégico de cuentas por pagar. El carácter dinámico del entorno empresarial exige que estas decisiones se tomen con base en un análisis riguroso, considerando factores como el ciclo de conversión de efectivo, el flujo de caja proyectado y los indicadores de liquidez. Una gestión adecuada no solo asegura la capacidad de cumplir con las obligaciones financieras a corto plazo, sino que también previene riesgos como el incumplimiento de pagos o el deterioro de relaciones con proveedores. En este contexto, comprender las herramientas y estrategias disponibles para la toma de decisiones de corto plazo es esencial para garantizar la sostenibilidad financiera de la empresa. Este análisis se convierte en un pilar fundamental para apoyar el crecimiento organizacional y fomentar la creación de valor a largo plazo. 1.) El funcionamiento de la empresa: decisiones de inversión y financiación =========================================================================== En el panorama de las finanzas corporativas, las decisiones de inversión a corto plazo desempeñan un papel fundamental a la hora de determinar la eficiencia operativa inmediata y la viabilidad a largo plazo de una empresa. Estas decisiones abarcan diversos elementos, como la asignación de activos líquidos, la gestión de inventarios y la optimización del flujo de caja, que son esenciales para mantener la competitividad en mercados en constante evolución. A medida que las empresas navegan por las fluctuaciones económicas y las incertidumbres del mercado, su capacidad para tomar decisiones de inversión a corto plazo informadas es crucial para mantener la salud financiera y fomentar el crecimiento. Además, la interacción entre la evaluación de riesgos y la planificación estratégica complica aún más estas decisiones, ya que las empresas deben equilibrar la búsqueda de retornos rápidos con la prevención de posibles crisis de liquidez. Comprender la dinámica involucrada en las decisiones de inversión a corto plazo no solo ilumina las estrategias financieras de una empresa, sino que también subraya su funcionamiento general dentro del marco económico más amplio. Por lo tanto, una exploración de estas facetas revela el impacto significativo que tienen las estrategias de inversión a corto plazo efectivas en el desempeño corporativo. 1.1. El funcionamiento de la empresa **a) Decisiones de Inversión** Las decisiones de inversión son fundamentales en la gestión financiera, ya que buscan asignar los recursos de la empresa de manera eficiente para maximizar tanto la rentabilidad como el valor empresarial. Estas decisiones se dividen en dos categorías: - largo plazo - Corto plazo Las decisiones a largo plazo están vinculadas a proyectos que generarán beneficios en el futuro, como la compra de activos fijos o la expansión de operaciones, y se evalúan mediante herramientas como: - El Valor Actual Neto (VAN) - La Tasa Interna de Retorno (TIR) - El Payback En contraste, las decisiones a corto plazo se centran en la gestión del capital de trabajo, optimizando el efectivo, los inventarios y las cuentas por cobrar para asegurar la liquidez operativa. **a.1) Elección de proyectos** La selección de proyectos de inversión a largo plazo requiere decisiones estratégicas que impactan el crecimiento y la sostenibilidad financiera de una organización a lo largo de un periodo extenso, generalmente mayor a un año. Este proceso se basa en técnicas financieras y análisis exhaustivos para asegurar que los proyectos elegidos sean rentables y estén en línea con los objetivos estratégicos de la empresa. **Métodos comunes para evaluar proyectos de largo plazo:** - [Valor Actual Neto (VAN)]: Calcula el valor presente de los flujos de caja futuros descontados a una tasa de descuento adecuada. Los proyectos con un VAN positivo se consideran viables. - [Tasa Interna de Retorno (TIR)]: Representa la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero. Un proyecto es aceptable si su TIR supera la tasa mínima requerida de la empresa. - [Período de recuperación descontado]: Determina el tiempo necesario para recuperar la inversión inicial, considerando el valor del dinero en el tiempo. - [Análisis de sensibilidad]: Examina cómo variaciones en los supuestos clave (tasas de interés, costos, ingresos) afectan la rentabilidad del proyecto. - [Análisis del punto de equilibrio]: Evalúa el nivel mínimo de ingresos necesario para cubrir los costos totales y alcanzar un resultado positivo. **a.2) Evaluación de riesgos** La evaluación de riesgos al seleccionar proyectos de inversión, ya sean a corto o largo plazo, es fundamental para identificar, analizar y reducir los factores que podrían impactar la viabilidad y rentabilidad de dichos proyectos. Este análisis permite tomar decisiones más informadas y desarrollar estrategias para manejar las incertidumbres. **Proceso de evaluación de riesgos:** 1\) Identificación de riesgos: - [Riesgos financieros]: Volatilidad en las tasas de interés, inflación, disponibilidad de financiamiento. - [Riesgos operativos]: Problemas técnicos, retrasos en la implementación, sobrecostos. - [Riesgos del mercado]: Cambios en la demanda, competencia, fluctuaciones de precios. - [Riesgos regulatorios y legales]: Cambios en las leyes, regulaciones ambientales o políticas fiscales. - [Riesgos tecnológicos]: Obsolescencia tecnológica o fallas en la adopción de nuevas tecnologías. 2\) Análisis de riesgos: - [Cualitativo]: Clasifica los riesgos según su probabilidad de ocurrencia y su impacto (bajo, medio, alto). - [Cuantitativo]: Utiliza métricas numéricas para medir el impacto potencial en términos financieros o de tiempo. 3\) Herramientas de evaluación de riesgos: - [Análisis de sensibilidad]: Evalúa cómo los cambios en variables clave afectan el resultado del proyecto. - [Análisis de escenarios]: Considera diferentes posibles resultados (optimista, pesimista y más probable). - [Valor en riesgo (VaR)]: Mide el máximo daño esperado bajo ciertas condiciones de confianza. 4\) Evaluación de riesgos residuales: - Determina los riesgos que permanecen tras implementar medidas de mitigación. 5\) Matriz de riesgo: - Organiza los riesgos según su probabilidad e impacto para priorizar la atención. **[Estrategias para mitigar riesgos:]** - **Diversificación**: No concentrar recursos en un solo proyecto o área. - **Contratos y seguros**: Transferir riesgos a terceros mediante contratos o pólizas de seguro. - **Contingencias financieras**: Crear reservas para cubrir imprevistos. - **Supervisión y control**: Monitoreo continuo para detectar y gestionar riesgos emergentes. - **Flexibilidad operativa**: Incluir opciones de ajuste en los proyectos, como ampliar, reducir o detener según los resultados. **[Importancia del análisis de riesgos:]** - Mejora la toma de decisiones al considerar factores de incertidumbre. - Reduce pérdidas potenciales y aumenta la probabilidad de éxito. - Ayuda a alinear los proyectos con la tolerancia al riesgo de la organización. **b) Decisiones de financiación** Las decisiones sobre financiación son esenciales para establecer cómo una empresa obtiene los recursos necesarios para sus operaciones, proyectos o inversiones. Estas decisiones impactan en la estructura de capital, los costos financieros y la estabilidad económica a largo plazo. **b.1) Fuentes de Financiamiento** - **Financiación a corto plazo:** Recursos obtenidos para cubrir necesidades inmediatas o temporales, generalmente con vencimientos menores a un año. Ejemplos: - - - - - **Financiación a largo plazo:** Recursos destinados a inversiones de capital, expansiones o proyectos de largo plazo, con vencimientos superiores a un año. Ejemplos: - - - - **Financiación interna**: Uso de recursos propios generados por la empresa. Ejemplos: - - - - **Financiación externa**: Recursos obtenidos de terceros. Ejemplos: - - - **b.2) Costo de capital** El costo de capital se refiere a la tasa de retornos mínima que una empresa espera obtener al realizar una inversión, ya que espera satisfacer las expectativas de la organización, así como las de los acreedores e inversionistas. El costo de capital es uno de los conceptos importantes en la toma de decisiones financieras, producto que este concepto influencia en la evaluación de un proyecto de inversión y en la estructura de financiamiento de la entidad. **Importancia del costo de capital** - - - - **b.3) Gestión de Liquidez** La gestión de liquidez es un concepto que define el proceso mediante el cual, una empresa garantiza que está generando suficientes fondos para cumplir con sus obligaciones financieras inmediatas y mantener sus operaciones. Una gestión de liquidez efectiva y organizada permitirá a la empresa cerrar saldos y garantizar que se está maximizando la rentabilidad del efectivo generado. **Objetivos de la gestión de liquidez:** - [Cumplimiento de obligaciones financieras]: Garantizar que la empresa pueda cubrir sus deudas, facturas y otros compromisos en tiempo y forma. - [Reducción del costo de financiamiento]: Disminuir la dependencia de financiamiento externo que sea de un alto costo. - [Optimización del uso del efectivo]: Aumentar la rentabilidad de los recursos líquidos disponibles. - [Reducción de riesgos]: Disminuir riesgos asociados a la ausencia de liquidez, como interrupciones operativas o pérdida de reputación. +-----------------------------------------------------------------------+ | **Pregunta activadora** | | | | **¿Los instrumentos de financiamiento de corto plazo, son iguales a | | los que se utilizan en el largo plazo?** | +-----------------------------------------------------------------------+ +-----------------------------------------------------------------------+ | **Respuesta a la pregunta activadora** | | | | Claramente la respuesta es no, y esto se debe a que tienen factores | | que no son iguales entre si, como por ejemplo la duración del | | financiamiento que en el corto plazo no puede superar el año, en | | cambio en el largo plazo supera el año, además los objetivos que | | percibe este financiamiento es distinto, asi como el tipo de tasa de | | interés al que se enfrentan estos tipos de financiamiento. | +-----------------------------------------------------------------------+ En este primer apartado hemos revisado en términos generales las posibilidades de inversión y financiamiento con que cuenta una empresa, con el fin de que usted se cree una panorámica de lo que significa la administración financiera de una empresa, ya sea en el corto, como en el largo plazo 1.2 Decisiones Financieras a Corto plazo **a) Gestión del Capital de Trabajo** La administración del capital de trabajo es el proceso de administración de los activos y pasivos corrientes de una empresa para garantizar la liquidez operativa, maximizar la eficiencia financiera, y garantizar la estabilidad de su actividad diaria. Implica el equilibrio del flujo de efectivo para financiar las necesidades operativas y la utilización óptima del disponible. **Componentes del capital de trabajo** 1 ) Activos corrientes: - Efectivo y equivalentes de efectivo - Cuentas por cobrar - Inventarios - Otros activos a corto plazo, como gastos pagados por anticipado 2\) Pasivos corrientes: - Cuentas por pagar - Obligaciones financieras a corto plazo - Otros pasivos corrientes, como impuestos y salarios por pagar 3\) Capital de trabajo neto (CTN): - Diferencia entre activos corrientes y pasivos corrientes \ [*CTN* = *Activos* *Corrientes* − *Pasivos* *Corrientes*]{.math.display}\ **a.1) Administración de Inventarios** Los inventarios o stocks según Díaz (1999) "son la cantidad de bienes que una empresa mantiene en existencia en un momento dado", bien sea para la venta ordinaria del negocio o para ser consumidos en la producción de bienes o servicios para su posterior comercialización. Constituye el nexo entre la producción y la venta de un producto y representa una inversión considerable para la empresa, lo cual debe ser controlado cuidadosamente por ser el activo corriente de menor liquidez. **Costos básicos del inventario** - [Costos de manipulación]: están representados por todos los costos que se involucran para mantener la existencia de un artículo de inventario durante un período específico. Son costos variables por unidad. Este costo incluye los costos de almacenaje, costos de seguro e impuestos, costos de pérdida (deterioro, robo, obsolescencia) y el más importante costo de oportunidad del capital invertido. - [Costos de pedido]: están relacionados con los costos administrativos en que se incurre al momento de realizar el pedido de los inventarios. Se involucran los costos por quiebres de stock, los costos de solicitud de productos o de pedido (gastos administrativos fijos para formular y recibir un pedido) y de stocks de seguridad (pérdida de oportunidad). - [Costos totales]: se define como la suma del costo de faltante (pedido) y el costo de mantener un inventario. **Técnicas para la Administración del inventario** +-----------------------+-----------------------+-----------------------+ | Técnicas | Criterios | Fórmulas | +=======================+=======================+=======================+ | Método ABC | - - - - | | +-----------------------+-----------------------+-----------------------+ | Modelo de la cantidad | - - - - | *Q\* =* | | economica de pedido | | [\$\\frac{\\sqrt{\\ma | | "CEP" | | thbf{2\*}\\mathbf{D}\ | | | | \mathbf{\*}\\mathbf{P | | | | }}}{\\mathbf{C}}\$]{. | | | | math | | | |.inline} *CTP* = | | | | [\$\\left( | | | | \\frac{\\mathbf{D}}{\ | | | | \mathbf{Q}\\mathbf{\* | | | | }}\\mathbf{x}\\mathbf | | | | {\\ | | | | }\\mathbf{P} | | | | \\right)\$]{.math | | | |.inline} | | | | | | | | *CTM* = [\$\\left( | | | | \\frac{\\mathbf{Q}\\m | | | | athbf{\*}}{\\mathbf{2 | | | | }}\\mathbf{x}\\mathbf | | | | {\\ | | | | }\\mathbf{C} | | | | \\right)\$]{.math | | | |.inline} *CT = CTP + | | | | CTM* | | | | | | | | *IP =* | | | | [\$\\frac{\\mathbf{Q} | | | | \\mathbf{\*}}{\\mathb | | | | f{2}}\$]{.math | | | |.inline} | | | | | | | | Dias de duración | | | | Inventario = | | | | [\$\\frac{\\mathbf{36 | | | | 0}}{\\mathbf{N{\^\\ci | | | | rc}\\ | | | | de\\ | | | | pedidos}}\$]{.math | | | |.inline} | +-----------------------+-----------------------+-----------------------+ | Punto de Reorden | - - - | PR = Tiempo de | | | | anticipo en dias \* | | | | uso diario. | | | | | | | | PR = (tiempo de | | | | anticipo dias \* uso | | | | diario) + Inventario | | | | de seguridad en dias | +-----------------------+-----------------------+-----------------------+ | Método PRM | - | | +-----------------------+-----------------------+-----------------------+ | Método JAT | - - - | | +-----------------------+-----------------------+-----------------------+ | ***Nomenclatura:*** | CT = Costo Total | | | | | | | Q\* = Cantidad | CTP = Costo total de | | | economica de pedido | pedido | | | | | | | P = Costo de hacer un | CTM = Costo total de | | | pedido | mantenimiento | | | | | | | C = Costo de | IP = Inventario | | | mantenimiento de una | Promedio | | | unidad de inventario | | | | | PRIS = Punto de | | | D = Unidades que se | reorden con | | | requieren o se | inventario de | | | necesitan | seguridad | | +-----------------------+-----------------------+-----------------------+ Fuente: Yosmary Durán, Administración del Inventario: Elemento clave para la optimización de las utilidades en las empresas, Vision Gerencial Enero - Junio 2012 En los recursos complementarios del curso se desarrollaran ejercicios asociados a la administración de los inventarios. a.2) Administración de Cuentas por Cobrar Las cuentas por cobrar se determinan por el dinero que las empresas tienen derecho a cobrar a sus clientes por todo lo que se les ha vendido (productos o servicios). Si vendemos algo pero aún no nos lo han pagado, la cantidad que se nos debe se considera parte de las cuentas por cobrar. Las cuentas por cobrar se reflejan normalmente como un activo corriente en el Estado de Situación Financiera, este activo se identifica como un reconocimiento de deuda de los clientes. Las cuentas por cobrar no son usualmente un problema para las empresas, pero con la evolución de los métodos de pago y de sus condiciones, la implementación de una estrategia sobre las cuentas por cobrar puede ofrecerles grandes beneficios, como por ejemplo: - **Liquidez y solvencia:** La administración adecuada de las cuentas por cobrar permite a una compañía poseer la liquidez necesaria para atender sus deudas a corto plazo. Un descenso en la cobranza de las cuentas por cobrar puede deteriorar las provisiones de caja de una compañía y provocar dificultades para cubrir los gastos operativos. - **Eficiencia operativa:** La adecuada gestión de las empresas permite detectar las limitaciones de sus procesos de facturación y posterior cobro. El hecho de decidir optimizar sus procesos de facturación y cobro puede permitir reducir el tiempo existente entre la venta y la percepción del cobro. - **Estimación del Flujo de Caja:** Los flujos de caja planificables son necesarios para realizar estimaciones de ingresos, gastos de capital o iniciativas de expansión por lo que una buena gestión hace que las compañías tengan chequeo de la tasa de rentabilidad del flujo de caja. Todo esto concluye en la posibilidad de prever cuándo las cuentas por cobrar pasan a transformarse en efectivo. Los fondos que están detenidos en cuentas por cobrar pueden verse mejor aplicados en otros procesos como ser en la capacidad de invertir o en cubrir puestos de trabajo que necesitan reclutarse. - **Reducción de la deuda incobrable:** Con una mejorada admnistración, las organizaciones podrían anticipar posibles deudas incobrables, lo que les permitiria tomar medidas anticipadas para otorgar créditos o endurecer las políticas crediticias. a.3) Administración de Cuentas por Pagar Las cuentas por pagar son las obligaciones financieras que una sociedad puede mantener con sus proveedores o acreedores por productos o servicios recibidos a crédito. Son el total que todavía queda por cubrir a los proveedores por sus facturas que todavía no han sido pagadas. Estas cuentas constituyen una figura de compromiso financiero de la empresa y como pasivos se reconocerán dentro del Estado de Situación Financiera. Este registro es muy importante en cuanto a la contabilidad de la empresa, puesto que permitirá el adecuado control de las deudas y el cumplimiento de los vencimientos. La gestión de las cuentas por pagar es el proceso de gestionar de manera eficiente las responsabilidades económicas que además la empresa viene a asumir con respecto a sus proveedores, lo que implica la revisión y control de las facturas, la planificación de los pagos, la negociación de condiciones favorables y la gestión de la caja. Su finalidad va orientada a garantizar una tesorería adecuada, a la minimización de riesgos y al logro de buenas relaciones con respecto a sus proveedores. El éxito en la gestión de las cuentas por pagar ayudará a prevenir situaciones de riesgo financiero y mantendrá la buena reputación de la empresa. Algunas estrategias que se pueden encoontrar relacionado a las cuentas por pagar son: - **Cuidar que los egresos no sean mayores a los ingresos**: Se debe intentar que el nivel de egresos de la empresa no sea mayor que el de los ingresos. De esta forma, podrás evitar que se acumulen las deudas, y que llegue un momento en que sea imposible pagarlas y esto genere problemas, como la paralización de operaciones del negocio. - **Analizar bien las condiciones de pago a los proveedores**: Al momento de elegir a un proveedor, no sólo se debe considerar el precio, también se debe tomar en cuenta las condiciones de pago que ofrece. Hay ocasiones que es más conveniente tener condiciones de pago flexibles, que menores precios. - **Programación de pagos**: Planea el pago de las facturas con base a los plazos de pago que ofrecen los proveedores, de forma que puedas dar prioridad a aquellas facturas que tengan un plazo acordado más próximo a vencer. Así se cumplira en tiempo y no se sufriran cargos ocasionados por atrasos en los pagos. - **Descuentos por pronto pago**: Si existe la posibilidad de pagar con anticipación, se debe buscar negociar con los proveedores descuentos por pronto pago. - **Si la empresa no puede pagar a tiempo**: Cuando la empresa no pueda cumplir a tiempo con el pago de una factura, se debe avisar con anticipación al proveedor para tratar de negociar otra fecha de pago. b\) Planificación de la liquidez La planificación de la liquidez es una de las principales tareas de la gestión financiera, ya que necesita equilibrar el flujo de caja con la relación de los activos libres. Desde la perspectiva de quien administra el negocio, una planificación de la liquidez suficiente significa asegurarse que la compañía en algún momento dado disponga del efectivo para cumplir con sus obligaciones y, al mismo tiempo, que no esté en posesión de un exceso de efectivo que podría ser invertido de una manera más productiva. Desde la perspectiva de quien otorga un préstamo, la planificación de la liquidez se centra en comprender la habilidad del ente que recibe los recursos, para devolver el préstamo y asegurar la no existencia de un préstamo en exceso. A continuación se presentan una serie de puntos fundamentales a tener en cuenta para comprender la planificación de la liquidez: 1. La planificación de la liquidez requiere el análisis del flujo de fondos de la empresa y la relación de los activos líquidos para determinar su capacidad de cumplir con las deudas a corto plazo. 2. La relación de activos líquidos constituye un ratio clave de la planificación de la liquidez ya que mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus deudas de corto plazo con activos líquidos, un elevado ratio de activos líquidos da lugar a una empresa con formación suficiente, mientras que un ratio bajo da lugar a empresa que puede tener problemas de hacer frente a sus obligaciones. 3. La proyección del flujo de fondos es el núcleo de la planificación de la liquidez, debido a que permite a las empresas anticiparse a las necesidades de efectivo en el futuro, lo anterior considera estimar ingresos y egresos, así como la búsqueda de alguna fuente de recursos extra en caso de ser necesario. 4. La planificación de la liquidez no sólo es importante para las empresas, sino también para los prestamistas, ya que es necesaria para valorar la capacidad de un beneficioario de un prestamo de hacer frente a este, y la planificación de la liquidez permite esto, ya que facilita la información necesaria para conocer la salud de la empresa. 5. La planificación de la liquidez es un proceso que requiere la unión entre la experiencia, el análisis y la ayuda en los pronósticos, es importante encontrar profesionales experimentados que puedan ayudar y asesorar esta tarea. b.1) Presupuestos de efectivo El presupuesto de efectivo, también conocido como flujo de caja proyectado, es un presupuesto que muestra el pronóstico de las futuras entradas y salidas de efectivo (dinero en efectivo) de una empresa, para un periodo de tiempo determinado, La importancia de este esta dada porque permite prever la futura disponibilidad del efectivo (saber si vamos a tener un déficit o un excedente) y, en base a ello, poder tomar decisiones. Si se prevee que se va a tener un déficit, la empresa podrá por ejemplo: - Solicitar oportunamente un financiamiento - Solicitar la renegociación de una deuda - Solicitar un crédito comercial (pagar las compras al crédito en vez de al contado) o, solicitar un mayor monto de crédito - Cobrar al contado y ya no al crédito, u otorgar un menor monto de crédito. Si se prevee que se va a tener un excedente, la empresa podrá por ejemplo: - Invertirlo en la compra de maquinaria o equipos nuevos - Invertirlo en la adquisición de más existencias - Invertirlo en la expansión de la entidad - Usarlo en inversiones ajenas a la empresa, como por ejemplo, invertirlo en acciones Algunos principios a considerar en la presupuestación del efectivo: - Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo (por ejemplo eliminar descuentos, aumentar la cantidad de ventas) - Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo (por ejemplo aumentar las ventas en efectivo) - Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero (por ejemplo disminuir mermas en la producción y otras actividades de la empresa) - Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero (por ejemplo comprar los inventarios u otros activos en el momento más cercano a cuando se van a necesitar) b.2) Reservas de efectivo Las reservas de efectivo son los activos líquidos que tu empresa tiene a mano para cubrir las necesidades de financiación a corto plazo y de emergencia. También puede denominarse reserva de tesorería. El efectivo es lo más líquido, por supuesto, pero las inversiones estables a corto plazo que no es probable que pierdan valor, como los depositos a plazo, también pueden ser reservas de efectivo para la empresa, ya que le permiten acceder rápidamente al dinero. Las reservas de efectivo importantes debido a que pueden ser utiles en ciertas situaciones como: - Para disponer de efectivo, si se necesita de inmediato para una adquisición de existencias importantes - Para hacer frente a pagos imprevistos - Para pagar los impuestos mensuales o anuales - Para cubrir periodos de bajas en la liquidez: por ejemplo, si los clientes tardan en pagar o si los ingresos de la empresa son estacionales Además, las reservas de efectivo pueden ayudar a las entidades a: - Impulsar futuros planes de exportación o expansión: una reserva de tesorería significa que se dispone de la liquidez necesaria para respaldar los planes de la empresa. - Permiten financiar inversiones líquidas para complementar tu reserva de liquidez, ya que estas inversiones pueden generar mayores rendimientos que dejar el efectivo en el banco. - Evitar opciones con tipos de interés elevados, como tarjetas de crédito o préstamos adicionales, para financiar necesidades a corto plazo. Calculo de los dias de reserva de efectivo Aunque varía según el negocio, hay una fórmula estándar para calcular la cantidad de días de reserva de efectivo que la empresa necesita. Para calcular los días de reserva de efectivo, es necesario comprender 3 cosas: - Entrada de efectivo - Salida de efectivo - Saldo de efectivo. Luego se calcula la proporción del promedio del saldo de efectivo diario con respecto a la salida de efectivo diaria promedio. - Entrada de efectivo: dinero que entra al negocio (depósitos en cuentas de cheques o de ahorros, ingresos/ventas, retornos sobre las inversiones, transferencias del titular, cuentas de ahorros privadas, y reembolsos de impuestos). - Salida de efectivo: dinero que sale del negocio (débitos de cualquier depósito para negocios o cuentas de ahorros por suministros comprados, nómina de remuneraciones, transferencias al dueño desde la cuenta bancaria a cuentas de ahorros privadas, pagos de préstamos o pagos de impuestos). - Saldo de efectivo: efectivo retenido al final del día en todas las cuentas de depósito o de ahorros para negocios. Por lo tanto tenemos que: Dias de reserva de efectivo = [\$\\frac{\\mathbf{\\text{Saldos}}\\mathbf{\\ }\\mathbf{\\text{de}}\\mathbf{\\ }\\mathbf{\\text{efectivo}}}{\\mathbf{\\text{Salidas}}\\mathbf{\\ }\\mathbf{\\text{de}}\\mathbf{\\ }\\mathbf{\\text{efectivo}}}\\mathbf{\\ }\\mathbf{x}\\mathbf{\\ 30\\ }\\mathbf{\\text{dias}}\$]{.math.inline} Para lo anterior No existe una única solución respecto a los días de reserva de efectivo. Éstos dependerán de muchos factores. Entre ellos están la industria del negocio, el tipo de ingresos, el tamaño y la estructura del personal de la empresa, los costos generales de la empresa, el tipo de inventario y los costos de uso y mantenimiento del espacio. Como norma, las tiendas físicas que dependen de los clientes que entran por la puerta son más propensas a contingencias imprevistas que podrían interrumpir sus negocios, como son el clima, la escasez de mano de obra, una pandemia mundial, etc. b.3) Lineas de Crédito Es una alternativa de financiación a corto plazo que las entidades financieras ponen a disposición de la empresa con un límite pactado y durante un tiempo determinado, en el cual se irá haciendo uso de los fondos en función de la necesidad. Ventajas y desventajas que tiene para la empresa contar con una lkinea de crédito: [Ventajas] - - - [Desventajas] - **[Gastos de no disponibilidad:] Aunque en una línea de crédito la entidad financiera facilita al cliente un saldo determinado, él puede decidir no usarlo en su totalidad. De esta forma, la lógica sería pagar unas determinadas comisiones en función de la cantidad utilizada, sin embargo, la realidad es otra. La mayoría de las entidades bancarias aplican también una serie de gastos por la no disposición, esto significa tener que pagar también por lo que no se ha necesitado.** **Aunque pueda parecer injusto, la política del banco considera que independientemente de su uso, han puesto a disposición del cliente una cantidad determinada de fondos de forma inmediata, y esto implica un costo.** - **[Gastos de formalización:] Al contrario que una cuenta corriente que se firma en la propia entidad, las líneas de crédito suelen requerir su formalización ante un notario público. Esto supone sin duda, un gasto extra.** - **[Comisión de apertura:] Este gasto existe, ya que se trata de una vía de financiación para la empresa. Suele aplicarse un porcentaje sobre el límite total disponible.** c\) Decisiones de financiamiento a corto plazo El financiamiento de corto plazo es el tipo de financiación que permite conseguir recursos económicos externos a un costo que se deberá de devolver en un plazo determinado, siendo este normalmente menor a un año. El financiamiento de corto plazo es clave para cualquier empresa, sin importar su tamaño o sector, ya que permite cubrir necesidades de liquidez a corto plazo, financiar el capital de trabajo o gestionar desfases temporales en la tesorería. La financiación de corto plazo, desde el punto de vista contable, es parte del pasivo corriente de la empresa donde se reflejan. Beneficios de la financiación a corto plazo La financiación a corto plazo es una herramienta fundamental para las empresas de todos los tamaños. Sus beneficios son variados y pueden tener un impacto significativo en la operación y el crecimiento de una entidad. A continuación, se presentan algunos de estos beneficios: - Mejora del flujo de caja: la financiación a corto plazo es esencial para mantener un flujo de caja saludable. Permite a las empresas cubrir sus gastos operacionales, como el pago de remuneraciones y la compra de existencias, incluso cuando las entradas de efectivo son irregulares. - Flexibilidad financiera: este tipo de financiación ofrece una mayor flexibilidad que los préstamos a largo plazo. Las empresas pueden acceder a fondos cuando los necesitan y devolverlos rápidamente, reduciendo así los costos de interés a largo plazo. - Respuesta rápida a oportunidades de mercado: la financiación a corto plazo permite a las empresas aprovechar oportunidades inesperadas, como descuentos por compras en grandes cantidades o la capacidad de emprender proyectos urgentes que requieren financiamiento inmediato. - Menos requisitos de garantía: muchas maneras de financiación a corto plazo requieren menos garantías que los préstamos a largo plazo, lo que las hace más accesibles para pequeñas y medianas empresas que quizás no tienen activos significativos para ofrecer como garantía. - Adaptabilidad a las necesidades del negocio: este tipo de financiamiento puede adaptarse a las necesidades específicas de una organización, ofreciendo soluciones a medida como líneas de crédito o descuentos de facturas, que se alinean con los patrones únicos de ingresos y gastos de la empresa. Riesgos de la financiación a corto plazo A pesar de los privilegios que ofrece la financiación a corto plazo existen ciertos riesgos que deben ser tenidos en cuenta por las empresas y que pueden incluso poner en peligro su viabilidad. En este sentido, a continuación se plantean algunos de los riesgos que se deben tener presente: - Dependencia de renovaciones constantes: debido a que este tipo de financiamiento debe pagarse en un plazo corto, generalmente inferior al año, las empresas podrian volverse dependientes de obtener continuas renovaciones de sus líneas de crédito o nuevos préstamos bancarios. Esta dependencia puede generar un problema si hay un cambio en las condiciones del mercado o en las condiciones de los prestamistas para ofrecer financiación. - Altos tipos de interés: los préstamos a corto plazo suelen tener tipos de interés más elevados que los préstamos a largo plazo. Esto puede aumentar el costo total de la financiación, especialmente si la empresa se ve obligada a refinanciar la deuda constantemente. - Presión sobre el capital de trabajo: el financiamiento a corto plazo exige aumentar el pasivo corriente, lo que eleva la presión para obtener liquidez suficiente para satisfacer los compromisos de pago, especialmente si los ingresos son variables, o si se enfrenta a gastos inesperados. - Riesgo de no pago: si una empresa enfrenta dificultades financieras y no puede cumplir con los pagos del préstamo, corre el riesgo de incumplimiento, lo que puede tener consecuencias graves para su solvencia. - Limitación en la capacidad de inversión a largo plazo: la prioridad de pagar deudas a corto plazo, puede limitar la capacidad de una organización para realizar inversiones a largo plazo necesarias para su crecimiento y expansión. - Vulnerabilidad a cambios en las condiciones del mercado: las entidades con fuerte dependencia de financiamiento a corto plazo, pueden ser más vulnerables a las variaciones en las condiciones del mercado, como aumentos en las tasas de interés o cambios en la política crediticia. c.1) Préstamos bancarios a corto plazo Los préstamos bancarios a corto plazo son financiamientos a un año o menos que ofrecen las entidades financieras, y son herramientas que se utilizan para cubrir necesidades de liquidez urgentes y son préstamos a corto plazo que se materializan con diferentes productos, como los préstamos con garantía, las líneas de crédito renovables, etc. A diferencia de las líneas de crédito, en los préstamos bancarios se ofrece el dinero de manera total, es decir, se paga en un pago único, desde el principio, y los tipos de interés se devengan sobre el principal total. Consiste en solicitar una suma específica de dinero a una entidad bancaria, la cual establece los términos de la operación, incluyendo la tasa de interés, el plazo de amortización y las garantías requeridas. Los créditos bancarios ofrecen estabilidad y acceso a financiamiento a tasas competitivas, pero también pueden implicar requisitos estrictos y procesos de aprobación rigurosos. c.2) Descuentos **de facturas** El descuento en facturas consiste en aplicar una reducción a la base de calculo, siempre y cuando el cliente pague el monto calculado antes del período determinado. Esta técnica de financiación es beneficiosa para empresas que necesitan liquidez rápidamente y que son capaces de ofrecer descuentos a cambio de poder recibir efectivo de forma anticipada. Lo anterior es debido a que muchas compañías acostumbran a pagar sus facturas a 30, 60 o incluso 90 días. Sin embargo, esta práctica tiene un gran impacto en la economía de las pequeñas empresas que necesitan liquidez para hacer frente a sus pagos habituales. El descuento en facturas es una técnica que ayuda a reducir estos plazos y, también, a captar a nuevos clientes. Beneficios del descuento de facturas **Además de las ventajas que hemos mencionado, el descuento en facturas sirve para:** - Reinvertir los recursos con más rapidez y generar nuevos negocios - Negociar mejor los plazos de cobro con los clientes - Reducir los gastos administrativos relacionados con el cobro - Aumentar la cartera de clientes atraídos por los descuentos - Agilidad para pagar a proveedores y negociar, a su vez, descuentos por pronto pago con ellos - Acelerar el crecimiento de la empresa a través de la inversión C.3) Créditos comerciales También conocido como cuentas por pagar, es un tipo de financiamiento que otorgan directamente los proveedores. En este se ofrece a los clientes la posibilidad de pagar los bienes o servicios en un plazo posterior a la entrega, en lugar de exigir un pago inmediato. Este tipo de crédito es común en las relaciones comerciales y ayuda a las empresas a gestionar su flujo de caja al extender el plazo de pago. Condiciones del proveedor para un Crédito Comercial - Historial de créditos: Se define como el perfil financiero que lleva la empresa, lo que permite a los proveedores o entidades de crédito saber cómo han manejado las empresas sus finanzas. Es un apoyo para decidir si desean concederle un crédito o no. - **Límite de riesgo**: El límite de riesgo es la cantidad máxima a la que se debe llegar o que se debe arriesgar en la cuenta de la empresa. Conocer el límite de riesgo le sirve al proveedor para conocer el importe que está dispuesto a arriesgar con un cliente.  Este debe ser establecido de manera que beneficie las relaciones comerciales y no que frene las ventas. - **Límite de crédito**: En el caso del crédito necesario del proveedor se refiere a el monto máximo que una empresa necesita para sus compras regulares y cuánto el proveedor puede otorgar. Los proveedores se basan en ciertos parámetros para determinar si es rentable otorgarle el crédito a la empresa o no, por ejemplo: - - - - **d) Estrategias de Inversión a corto plazo** Las inversiones a corto plazo son instrumentos financieros que se encuentran diseñados para ser transformados en efectivo en un breve lapso de tiempo, normalmente, donde se establece el periodo que será de uno o varios meses hasta un año o bien una vez finalizado al largo plazo. Este tipo de inversión es el ideal para aquellos inversores que están buscando una alta rentabilidad, a cambio de poco riesgo y una mayor flexibilidad de su capital en caso que fuese necesario el acceso. Después de todo, las inversiones a corto plazo se caracterizan por su liquidez. No obstante, hay que tener en cuenta que no todo son ventajas, ya que la rentabilidad resulta inferior cuando lo comparamos con las inversiones a largo plazo. ¿A qué es debido? Pues a la menor exposición a las variaciones que puede tener el mercado así como al riesgo asumido. **Ventajas y desventajas de invertir a corto plazo:** Dada la seguridad, se puede decir que éstas inversiones tienen una alta flexibilidad, ya que los inversores pueden acceder rápidamente a su capital, siendo ideal para las necesidades de liquidez o bien aprovechar las oportunidades que el mercado pueda ofrecer y que pueden creerse convenientes. Por otra parte, la rentabilidad restringida puede considerarse una desventaja, que puede ser vista, se compara con las inversiones a largo plazo que tienen rendimientos mucho más altos. **d.1) Inversiones en instrumentos financieros liquidos** Hay diferentes tipos de productos orientados a satisfacer las necesidades de inversión a corto plazo, con sus propias características en términos de riesgo y rentabilidad. Esto permite que las empresas puedan encontrar esa opción ideal para su caso así como necesidades. Tipos de Instrumentos de Inversión a corto plazo - Depósitos a plazo fijo: Los depósitos bancarios a plazo fijo son uno de los instrumentos más extendidos y confiables. En la inversión mediante depósitos a plazo fijo se bloquea durante un período específicamente previsto y a cambio de una tasa de interés fijada, una cantidad de dinero prefijada y concreta. Esta forma de inversión resulta singularmente interesante para los inversores que buscan seguridad y estabilidad. Ciertamente, el capital queda asegurado, pero, ¿cuál es la contrapartida? Básicamente, la rentabilidad suele ser escuálida, y, visto que el depósito a plazo no puede ser liquidado antes de su vencimiento si no se quiere incurrir en penalizaciones, el capital quedará bloqueado por el tiempo previamente acordado. - Fondos de inversión de renta fija a corto plazo: Los fondos de inversión de renta fija a corto plazo llevan a cabo la inversión en bonos públicos como activos con una perspectiva temporal breve. No tienen que ver con fondos de plazo fijo (fijados, garantizados, etc.), producto de que presentan un riesgo limitado, en este caso el de pérdida de capital, en el supuesto de que existan fluctuaciones en el mercado. Es importante mencionar el hecho de que estos fondos ofrecen rentabilidades más atractivas. Se trata de fondos adecuados para los inversores que buscan una adecuada diversificación, así como también una rentabilidad potencialmente superior a la de las cuentas de ahorro con un riesgo relativamente bajo. - Certificados de depósito (CDs): Los certificados de depósito (CDs) funcionan de manera similar a los depósitos a plazo fijo, aunque suelen ofrecer tasas de interés más altas debido a su mayor periodo de bloqueo. Estos CDs permiten a los inversores asegurar una tasa fija de retorno por un tiempo específico, generalmente entre tres meses y un año. - **Cuentas de ahorro de alto rendimiento:** Las cuentas de ahorro de alto rendimiento son similares a las cuentas de ahorro convencionales, aunque ofrecen tasas de interés más elevadas. Estas cuentas permiten retirar el dinero en cualquier momento sin ningún tipo de penalización, lo que las convierte en una opción perfecta para aquellos que buscan liquidez inmediata junto a una rentabilidad superior. Eso sí, hay que tener en cuenta que los intereses generadores son modestos, pero se vuelve una opción atractiva para quienes buscan una alternativa que mantenga su dinero seguro y accesible. - **Crowdlending:** El crowdlending es una alternativa de inversión que ofrecen la empresas del tipo FinTech y en la que múltiples inversores financian empresas a cambio de una rentabilidad. A través de plataformas de empresas FinTech, los inversores pueden diversificar en distintos proyectos con plazos de devolución que van desde varios meses hasta un año, ofreciendo rentabilidad superior a otras opciones a corto plazo. Esta modalidad permite seleccionar proyectos que se ajusten a tu perfil de riesgo y objetivos financieros, proporcionando la oportunidad de obtener retornos atractivos al mismo tiempo que se apoya a las empresas. ¿Qué factores considerar al elegir una inversión a corto plazo? La decisión sobre en qué invertir a corto plazo requiere de la ponderación de diferentes factores que son clave, como por ejemplo: - **Liquidez:** Es el tiempo que tarda la empresa en recuperar su capital. - **Riesgo:** Se debe considerar cuánto riesgo se quiere asumir y en base a esto escoger los productos que se adaptan al nivel de riesgo de la empresa. - **Rentabilidad esperada**: Elegir productos que ofrezcan un buen equilibrio entre rentabilidad y seguridad. El análisis de estos factores es importante para adecuar la estrategia de inversión a corto plazo de la empresa sus objetivos financieros, no obstante, es necesario revisar periódicamente cada una de estas variables para adecuar la estrategia. **d.2) Criterio de seguridad y liquidez** Los criterios de seguridad y liquidez son importantes en las inversiones a corto plazo, ya que permiten evaluar la capacidad de un activo para convertirse en dinero y recuperar la inversión por parte de la empresa: - **Liquidez**: facilidad y rapidez con la que un producto financiero se puede convertir en dinero. En otras palabras, cuanto más líquido sea un producto, más fácil será para la empresa deshacerse de él y recuperar su dinero. - **Seguridad**: Permite mantener el valor de capital invertido a lo largo del tiempo. **¿Dónde se pueden realizar inversiones financieras a corto plazo?** - **Depósitos o cuentas remuneradas:** el rendimiento se indica al inicio de la inversión. Aunque será más bajo en entornos de tipos de interés bajos, se tendra alta liquidez y seguridad. - **Fondos de inversión conservadores:** los fondos de inversión entregan una buena liquidez, ya que normalmente se abonan en la cuenta bancaria, entre uno y tres días después de la orden de venta. Para evitar riesgos en un plazo corto, los fondos más apropiados son aquellos que invierten en activos de renta fija a corto plazo, con baja volatilidad. **¿Dónde no han de realizar inversiones financieras a corto plazo?** Existen otras inversiones que por el contrario, no son recomendables si la inversión financiera es a corto plazo. Estos son: - **La Bolsa**: el comportamiento de la bolsa a corto plazo es difícil de predecir. Aunque se trata de activos con alta liquidez, trae asociado riesgos significativos, no solo en relación con el objetivo de rentabilidad, sino también en cuanto a la mantención del capital invertido. - **Instrumentos de renta fija a largo plazo**: producto que el objetivo no será tenerlos hasta su vencimiento y se tendrán que transar en el mercado secundario, es muy importante considerar que la volatilidad de los precios de los instrumentos de renta fija a largo plazo es mayor. - **Fondos de inversión que invierten en activos de riesgo**: aunque se disfrutará de la alta liquidez de estos productos, estarán expuestos a la volatilidad de los activos en los que invierten. **e) Control de costos financieros** Cada empresa está rodeada de una serie de procesos que van desde la producción hasta la distribución y comercialización. A lo largo de esta cadena operativa, surgen diversas necesidades, como la adquisición de productos, la gestión de contratos, los recursos humanos y la obtención de materiales, entre otros, que generan costos o gastos financieros. Estos costos requieren una atención especial, ya que afectan directamente la salud y estabilidad de la empresa. Por ello, es fundamental entender qué son y cómo calcularlos para tomar decisiones informadas y oportunas en el ámbito financiero. ¿Qué son los costos financieros? Los costos financieros hacen referencia a los desembolsos que debe hacer la empresa cuando obtiene financiamiento a través de deudas, como crédito bancario, financiamiento gubernamental, fondos de capital de riesgo, socios con capital o *business angels*, entre otros. Son costos que sirven para impulsar el desarrollo y las operaciones del negocio. Algunos ejemplos de costos financieros son: - Intereses por prestamos - Comisiones bancarias - Intereses por morosidad **e.1) Minimización de intereses** La reducción de los intereses es un concepto crítico, para las empresas enfocadas en minimizar el costo financiero al manejar los recursos temporales disponibles para ellas. Esto implica la toma de decisiones informadas sobre cómo adquirir y manejar el financiamiento y emplear instrumentos y métodos que disminuyan la generación de intereses por financiamiento. Algunos tipos de estrategias enfocadas al logro de esta tarea son: - Optimización del flujo de caja: En esta alternativa es importante ejercer un estricto control, tanto en las entradas, como en las salidas de recursos monetarios, lo anterior se puede lograr a traves de pronosticos o estimaciones de las necesidades de la empresa, lo cual le permita apegarse a lo que se planificara, y con esto evitar que se generen excesos de financiamiento innecesario. - Negociación de terminos de crédito: Acá es importante que la empresa busque tasas de interés más bajas o condiciones más flexibles. - Amortización anticipada: Disminuir el saldo principal o capital de los préstamos, en la medida que exista holgura de efectivo para reducir el costo total de los intereses. - Uso eficiente de líneas de crédito: Utilizar efectivo solo en la medida que sea necesario y pagar los montos utilizados, lo antes posible para minimizar costos financieros. - Refinanciamiento: Reemplazar obligaciones existentes, por otras con menores tasas de interés, considerando siempre los costos de cada transacción. - Disminuir dias de cobro: Implementar políticas de pronto pago, para incrementar la liquidez y reducir la necesidad de financiamiento externo. - Incremento de dias de crédito con proveedores: Negociar plazos más amplios para los pagos, siempre que no impliquen costos por intereses sus ejecución. **e.2) Eficiencia operativa** La eficiencia operativa en el corto plazo de las finanzas, es el correcto manejo de los recursos financieros de una empresa para mantener la liquidez del ente, y el debido funcionamiento de sus actividades. En este caso, se cuenta el uso eficiente de los activos y pasivos corrientes y la ejecución de los flujos de caja y efectivo para cumplir con las obligaciones inmediatas. Componentes clave de la eficiencia operativa en finanzas de corto plazo Cuando hablamos de la eficiencia operativa, volveremos a recapitular sobre algunos items que ya hemos conversado en esta unidad, ya que no es más que utilizar y/o gestionar de una buena manera esos procesos y/o recursos dentro de la empresa, entre los cuales se encuentran: - Gestión del Capital de trabajo - Ciclo de conversión del efectivo - Presupuesto de efectivo - Gestión de cuentas por cobrar - Gestión de cuentas por pagar - Control de las existencias - Financiamiento a corto plazo El buen manejo de cada uno de estos items, provocara que se genere la eficiencia operativa en el ambito financiero de corto plazo. **1.3) La toma de decisiones: Fases** La toma de decisiones en finanzas a corto plazo se centra en la gestión de los recursos necesarios para mantener las operaciones diarias de una empresa, garantizando liquidez y controlando los riesgos. Este proceso abarca varias fases estructuradas que permiten a los gestores evaluar diferentes alternativas y seleccionar las mejores opciones financieras. Fases de la toma de decisiones en finanzas de corto plazo: 1. **Identificación de la problematica financiera**: Acá se requiere reconocer las situaciones que requieren decisiones, como falta de liquidez, aumento de stocks de inventarios, Morosidades en cuentas por cobrar, o excedentes de dinero sin usar. Ejemplo: \"¿Cómo cubrir un déficit de efectivo temporal durante el próximo mes?\" 2. **Recolección y análisis de información:** En esta fase se recolectan datos relevantes, como: a. Pronosticos de flujo de efectivo. b. Plazos y montos de cuentas por cobrar y por pagar. c. Stocks de inventarios. d. Alternativas de financiamiento disponibles. - **Se debe realizar analisis de**: - - - 3. **Definir los objetivos y Estipular metas claras, como:** a. Mantener un nivel óptimo de liquidez. b. Disminuir costos de financiamiento. c. Maximizar las rentabilidades del excedente de efectivo. 4. **Generación de alternativas: A través de la creación de opciones viables para abordar el problema, como:** a. Negociar mejores plazos de crédito con proveedores. b. Utilizar líneas de crédito a corto plazo. c. Reducir inventarios acumulados mediante descuentos. d. Implementar políticas de cobranza más estrictas. 5. **Evaluación de alternativas**: Esto considera analizar cada opción considerando: a. **Costo**: ¿Qué tan caro será implementar esta alternativa? b. **Impacto**: ¿Cómo afectará la liquidez y las operaciones? c. **Riesgo:** ¿Qué tan segura es la opción? 6. **Toma de la decisión:** En esta etapa se considerará tomar la mejor opción basada en: a. Costos más bajos b. Menor riesgo c. Mayor alineación con los objetivos de corto plazo 7. **Puesta en marcha de la decisión:** Implementar la alternativa escogida, preocupandose de: a. b. 8. **Monitoreo y evaluación:** Validar los resultados generados, utilizando indicadores financieros clave para esta tarea. Además de complementar comparando los resultados actuales, con las metas iniciales y ajustar estrategias si es necesario. +-----------------------------------------------------------------------+ | **Pregunta activadora** | | | | **¿Qué ocurriría si dentro de las fases de la toma de decisiones, la | | fase de monitoreo y evaluación no se aplicará?** | +-----------------------------------------------------------------------+ +-----------------------------------------------------------------------+ | **Respuesta a la pregunta activadora** | | | | En estricto rigor el no aplicar la fase de monitoreo y evaluación, | | implicaría un sin sentido para todo el trabajo previo realizado, ya | | que se desconocería si se está llevando adelante el plan de la forma | | correcta, e incluso si el plan se está cumpliendo. | +-----------------------------------------------------------------------+ Conclusión ========== Las decisiones de inversión y financiamiento de corto plazo son fundamentales para garantizar la sostenibilidad operativa y el crecimiento de una empresa. Estas decisiones permiten a las organizaciones equilibrar la liquidez necesaria para las operaciones diarias con la rentabilidad que asegura su viabilidad futura. A través de una gestión eficiente del capital de trabajo, las empresas pueden optimizar recursos clave como el efectivo, las cuentas por cobrar, los inventarios y las cuentas por pagar, maximizando el uso de sus activos corrientes y minimizando costos financieros innecesarios. En el ámbito de las inversiones de corto plazo, es crucial asignar recursos hacia áreas que ofrezcan beneficios inmediatos, sin comprometer la flexibilidad financiera. Esto incluye la adecuada gestión de inventarios para evitar excesos o quiebres de stock y la implementación de políticas de crédito que busquen equilibrar ventas con plazos de cobranza razonables. Por otro lado, las decisiones de financiamiento de corto plazo deben enfocarse en garantizar el acceso a recursos a través de fuentes confiables, como líneas de crédito, factoring o préstamos bancarios, evaluando cuidadosamente el costo y el riesgo asociado a cada opción. El éxito en este tipo de decisiones radica en la capacidad de la empresa para realizar un análisis riguroso de su ciclo de conversión de efectivo, flujos de caja proyectados y necesidades operativas. La implementación de estrategias basadas en datos permite reducir riesgos financieros, mejorar la liquidez y mantener relaciones sólidas con proveedores y acreedores. En última instancia, un enfoque estratégico en las decisiones de corto plazo contribuye no solo a la estabilidad operativa, sino también a la construcción de una base sólida para enfrentar desafíos futuros y aprovechar oportunidades de crecimiento. La combinación de herramientas financieras, planificación adecuada y monitoreo constante es clave para garantizar el éxito empresarial en el competitivo entorno actual. Referencias bibliográficas ========================== Block, S., Hirt, G., Danielsen, B. (2013). *Fundamentos de Administración Financiera*. México D.F., McGraw-Hill/Interamericana Editores S.A. de C.V. Santandreu, Eliseu. (2001). *Manual de Gestión del Circulante*, Ediciones Gestión 2000 S.A. Ochoa Setzer, Guadalupe. (2001) *Administración Financiera*, McGraw-Hill/Interamericana Editores S.A. Lawrence, Gitman y Chad, Zutter. (2012) *Principios de Administración Financiera*, Pearson Educación de México S.A. **\ **