Modulo 6 - Edgar Abreu PDF

QUESTÃO 6001 Caso Betinho tenha que selecionar um dos fundos abaixo, utilizando o índice de Sharpe: Ele selecionará o Fundo: a) I. b) II. c) III. d) IV. QUESTÃO 6002 A Security Market Line (SML) apresentada no gráfico abaixo, representa a relação entre o beta de um ativo ou cartei...

QUESTÃO 6001 Caso Betinho tenha que selecionar um dos fundos abaixo, utilizando o índice de Sharpe: Ele selecionará o Fundo: a) I. b) II. c) III. d) IV. QUESTÃO 6002 A Security Market Line (SML) apresentada no gráfico abaixo, representa a relação entre o beta de um ativo ou carteira e sua taxa de retorno esperada. Em relação às carteiras apresentadas, X e Y, pode-se afirmar que: a) A carteira Y é mais alavancada do que a X b) A carteira X possui diversificação menor do que a Y c) O risco sistemático da carteira Y é superior ao de X d) O risco de mercado da carteira X é superior ao de Y QUESTÃO 6003 Um mercado de capitais é considerado eficiente quando os: a) Preços atuais dos ativos negociados refletem todas as informações disponíveis. b) Retornos esperados dos ativos são iguais aos retornos efetivamente realizados. c) Ativos negociados são considerados investimentos com valor presente líquido positivo. d) Padrões de preços, históricos dos ativos sinalizam tendências para o comportamento futuro. QUESTÃO 6004 A função de um stress test é medir o prejuízo potencial de uma carteira, durante um determinado período de tempo, com base: a) Em situações atípicas de variação dos preços do mercado b) Na volatilidade implícita c) Na volatilidade histórica d) Na análise de probabilidade dos retornos dos ativos QUESTÃO 6005 A taxa projetada para um ano do ativo livre de risco é de 10,00% a.a. e o retorno do mercado de ações, para o mesmo prazo, é de 18,00% a.a.. Com base no modelo CAPM, uma carteira de ações com beta igual a um deverá ter retorno projetado, para o mesmo período de tempo, de: a) 10,00% a.a. b) 18,00% a.a. c) 8,00% a.a. d) 28,00% a.a. QUESTÃO 6006 A covariância entre os retornos das ações de uma empresa e da carteira de mercado é 0,008; e a variância dos retornos da carteira de mercado é 0,006. Então, o coeficiente beta das ações dessa empresa é a) 1,33. b) 0,002. c) 0,014. d) 0,75. QUESTÃO 6007 A cada ano, Vivian faz o rebalanceamento da sua carteira. Ela decidiu manter uma porcentagem fixa para cada classe de ativos e movimentar o portfólio de modo a manter essa porcentagem. Porém, no último ano, a investidora não fez as movimentações devidas. Dez meses depois, o resultado que ela deveria obter, e a diferença do retorno apresentado por não rebalancear a carteira frente ao planejamento inicial, foram de: a) 8,80%; + 0,30% b) - 8,50%; +0,30% c) - 8,50%; - 0,30% d) - 8,80%; - 0,30% QUESTÃO 6008 Pietra é uma investidora e compra uma ação com desvio padrão de R$ 5,00 e retorno esperado de R$ 50,00. Considerando uma distribuição normal, qual intervalo de variação para a ação considerando confiança de 95%: a) R$ 40,00 a R$ 60,00 b) R$ 45,00 e R$ 55,00 c) R$ 55,00 e R$ 60,00 d) R$ 35,00 e R$ 65,00 QUESTÃO 6009 Uma determinada empresa possui coeficiente beta de 1,2. No ano passado, o retorno do ativo livre de risco era 3,00% ao ano e, o prêmio pelo risco de mercado, 10,00% ao ano. Atualmente, o beta da empresa e o retorno do ativo livre de risco permaneceram, porém, em função do aumento da aversão ao risco dos investidores, o prêmio pelo risco de mercado aumentou 50,00%, resultando no novo valor de 15,00% ao ano. Pelo Capital Asset Pricing Model (CAPM), a taxa de retorno demandada para as ações da empresa neste ano, comparativamente ao ano anterior: a) aumentou 50,00%. b) aumentou 40,00%. c) diminuiu 50,00%. d) não sofreu impacto. QUESTÃO 6010 Pai Ed deseja calcular a correlação entre dois ativos A e B para analisar o poder de ganho na diversificação da sua carteira. Ele observa que os retornos dos ativos A e B tem, respectivamente, desvios padrão de 25% e 40% ao ano. Além disso, a covariância entre seus retornos é de menos 0,07, então, a correlação entre os retornos de A e B é: a) -0.7 b) -0.1 c) 0.7 d) 0.05 QUESTÃO 6011 Everton, por ser conservador, não deseja correr risco de crédito em seus investimentos, além de buscar o menor risco possível. Ele deveria investir em: a) CDB b) NTN-F c) LTN d) LFT QUESTÃO 6012 Considere o seguinte conjunto de dados: {2, 4, 7, 7, 5, 3, 1}. A mediana e a moda são respectivamente: a) 2 e 4 b) 4 e 7 c) 4,5 e 7 d) 7 e 7 QUESTÃO 6013 O spread de crédito: a) Representa o ativo livre de risco b) Representa o risco total de um investimento. c) Representa a probabilidade de inadimplência do emissor do título d) Representa a oscilação de um ativo. QUESTÃO 6014 Selecione a alternativa correta quando à Capital Market Line (CML): a) É uma evolução ao Modelo de Markowitz, ao se adicionar um ativo livre de risco à fronteira eficiente b) É o ponto onde o investidor estará 100% comprado em mercado (carteira de mercado) c) Ponto de localização das carteiras com a maior rentabilidade possível. d) É a fronteira eficiente em si QUESTÃO 6015 Considere o conjunto de dados abaixo: {1, 1, 2, 7, 8, 9, 10} Alterando os extremos 1 e 10 por 2 e 20, a medida estatística que não sofrerá variação será: a) Moda b) Média c) Mediana d) Todos sofrerão variações QUESTÃO 6016 Rafaella avalia uma ação e estima que o rendimento de dividendos da ação, ao final de 12 meses, será de 10,00%. Dados: retorno do ativo livre de risco = 8% a.a. retorno esperado do Ibovespa, para o período de 12 meses = 15,00% a.a. beta da ação = 1,2 O retorno esperado da ação pelo Capital Asset Pricing Model (CAPM) é a) 0.15 b) 0.264 c) 0.164 d) 0.142 QUESTÃO 6017 Considere os seguintes índices de basileia: Instituição A: 15% Instituição B: 10% Instituição C: 7% Sobre o risco de crédito das instituições: a) A > B > C b) B> C > A c) C > B > A d) C > A> B QUESTÃO 6018 A carteira de um investidor é constituída por R$ 20.000,00 da ação X e R$ 50.000,00 da ação Y. As ações X e Y possuem, respectivamente, volatilidade histórica de 15,00% e 5,00%. A correlação entre as variações dos preços dos ativos é 0,65. O risco dessa carteira é: a) 7,50%. b) 7,14%. c) 10,00%. d) 7,86%. QUESTÃO 6019 Indicador utilizado para comparar o desempenho de Fundos de Investimento ao relacionar o retorno adicional (em relação à taxa de retorno livre de risco) com o risco sistemático (beta) assumido pelo gestor: a) Índice de Treynor b) Value at Risk c) Índice de Sharpe d) Tracking Error QUESTÃO 6020 A empresa “XY”, que possuía rating de crédito B+, teve seu rating elevado para A na última avaliação. É esperado que o preço dos títulos emitidos por esta empresa, negociados no mercado financeiro: a) Suba b) Diminua c) Fique estável d) Chegue a zero QUESTÃO 6021 Considere o gráfico abaixo da Security Market Line (SML) e assinale a alternativa correta: a) Y possui mais risco que X b) X possui mais risco que Y c) X e Y possuem mesmo risco d) X e Y possuem mesmo retorno QUESTÃO 6022 De acordo com o princípio da dominância, um investidor sempre buscará, EXCETO: a) Maximizar o retorno. b) Minimizar o risco. c) Na avaliação de dois investimentos com o mesmo nível de risco, escolherá aquele com menor retorno. d) Na avaliação de dois investimentos com mesmo nível de retorno, escolherá o que possuir menor risco QUESTÃO 6023 Um analista avalia a ação da empresa “Delta” e estima que o rendimento de dividendos da ação (dividend Yield), ao final de 12 meses, será de 3% no período. Considerando ainda que: >> Retorno no ativo livre de risco= 10% a.a. >> Retorno esperado da carteira de mercado para o período de 12 meses= 15% a.a. >> Beta da ação da Delta= 0,85 Então, o retorno esperado, ao ano, para as ações da “Delta” pelo CAPM é de: a) 17,25%. b) 11,25%. c) 22,75%. d) 14,25%. QUESTÃO 6024 Um fundo de investimento possui sua carteira de renda fixa com uma duration de 180 dias. O objetivo do gestor é de diminuir sua exposição às variações nas taxas de juros prefixadas utilizando de novos aportes pra isso. Pra conseguir atingir seu objetivo, o gestor deve comprar LTNs com prazo: a) Igual a 180 dias b) Superior a 180 dias c) Inferior a 180 dias d) Inferior a 360 dias e Superior a 180 dias QUESTÃO 6025 Fernando, antes de realizar aplicações em ações de um banco, no qual é correntista, questiona a um especialista em investimento sobre os Princípios da Basiléia. Esse profissional explicou que esses princípios, fundamentalmente, são: a) Desenvolvidos com o objetivo de regulamentar o mercado de capitais internacional. b) Acordados entre países com o objetivo de prevenir crimes de lavagem de dinheiro. c) Criados para regular o livre fluxo de capitais internacional e minimizar crises financeiras. d) Desenvolvidos como referência básica para uma supervisão bancária eficaz. QUESTÃO 6026 Uma ação que custa R$ 80,00 tem distribuição normal e desvio padrão de R$ 5,00. Pode- se afirmar com 68% de confiança que o preço da ação fique entre: a) R$ 75 e R$ 85 b) R$ 70 e R$ 90 c) R$ 74 e R$ 81 d) R$ 72 e R$ 92 QUESTÃO 6027 Um investidor está analisando os fundos de investimentos W, Y e Z, cujos dados médios, referentes aos últimos dois anos estão apresentados abaixo. Dado: taxa livre de risco = 2,00% a.a.>> Os fundos que apresentam maior prêmio por unidade de risco sistemático, em ordem decrescente, foram: a) Z, W e Y. b) Y, W e Z. c) W, Y e Z. d) Z, Y e W. QUESTÃO 6028 Um título do tesouro, de um ano de prazo de vencimento, está sendo negociado a 8,00% a.a. Um especialista em investimento estima o retorno do mercado de ações em 20,00% para o mesmo prazo. Uma carteira de ações com beta igual a 0,8 deve ter retorno projetado, para o mesmo período de tempo, de: a) 12,80% a.a. b) 17,60% a.a. c) 12,00% a.a. d) 20,00% a.a. QUESTÃO 6029 Se os retornos diários de uma carteira seguem uma distribuição normal, é possível afirmar que: a) A média desses retornos tem resultado zero. b) A média é igual ao desvio padrão da amostra. c) Os retornos podem apresentar alto grau de assimetria se o desvio padrão for muito alto. d) Existe a possibilidade de ocorrência de retornos extremamente positivos ou negativos. QUESTÃO 6030 Das alternativas abaixo, caracteriza a evolução da fronteira eficiente de Markowitz para a CML (capital market line): a) Restringir alavancagem b) Alterar medida de risco do desvio padrão para beta c) Adicionar ativo livre de risco à fronteira eficiente d) Adicionar medida de risco beta além do desvio padrão QUESTÃO 6031 Se considera o mercado de capitais eficiente quando: a) Os preços dos ativos atualmente no mercado refletem toda informação disponível b) Os preços dos ativos atualmente no mercado refletem toda informação passada c) Os preços históricos dos ativos no mercado estão refletidos nos preços atuais d) Os retornos esperados forem iguais aos retornos obtidos QUESTÃO 6032 Das instituições abaixo, qual possui menor risco de insolvência: a) D b) E c) F d) G QUESTÃO 6033 A taxa projetada para um ano do ativo livre de risco é de 9% a.a. e o retorno do mercado de ações, para o mesmo prazo, é de 22%. Com base no modelo CAPM, uma carteira de ações com beta igual a um deverá ter retorno projetado, para o mesmo período de tempo, de: a) 13% a.a. b) 22% a.a. c) 9% a.a. d) 31% a.a. QUESTÃO 6034 O aumento da Duration de Macaulay tem como consequência: a) Um aumento na sensibilidade da carteira a mudanças nas taxas de juros. b) Uma diminuição na sensibilidade da carteira a mudanças nas taxas de juros. c) Um aumento no risco de crédito pela qualidade do emissor do título d) Uma diminuição no risco de crédito pela qualidade do emissor do título QUESTÃO 6035 O uso de um sistema de back testing é uma forma de a) quantificar o risco em casos de grandes variações de preços. b) calcular o desvio-padrão da diferença entre os retornos da carteira. c) medir a perda média em situações de crises. d) auferir a validade do modelo de risco utilizado. QUESTÃO 6036 Caio deseja investir e montar uma carteira com as seguintes características: Ativo A Retorno esperado: 10% a.a. Risco: 8% a.a. Ativo B Retorno esperado: 12% a.a. Risco: 7% a.a. Correlação entre os ativos: 0,40 Considerando que a carteira seja composta por 30% do ativo A e 70% do ativo B, o retorno esperado será de aproximadamente: a) 22% a.a. b) 11% a.a. c) 7% a.a. d) 16% a.a. QUESTÃO 6037 Um investidor vendeu ações de uma empresa do setor de petróleo e gás e, simultaneamente, adquiriu quatro ações de setores diferentes. Nesse caso, o investidor visa a redução do risco: a) De crédito b) Sistemático c) Não sistemático d) De mercado QUESTÃO 6038 Considere as informações apresentadas na tabela abaixo. Um investidor que é indiferente ao retorno ajustado ao risco, escolherá a carteira: a) I b) II c) III d) IV QUESTÃO 6039 Uma debênture de infraestrutura com prazo de vencimento em sete anos, pagamento de juros semestrais, foi emitida com cláusula de repactuação semestral e rating CC. Após 18 meses, a agência classificadora de risco alterou o rating da empresa emissora para CCC. Na repactuação da debênture, ao final do segundo ano, é de se esperar que: a) A remuneração do título não sofra alteração b) Que as negociações aconteçam com taxas maiores devido aumento do risco c) Que as negociações aconteçam com taxas menores devido diminuição do risco d) Que o rating não influencie na remuneração QUESTÃO 6040 Diego está em dúvida sobre qual fundo selecionar. Considerando o índice de Treynor como referência, qual fundo deve ser escolhido: a) A b) B c) C d) D QUESTÃO 6041 Considere as informações abaixo sobre Tracking Error: I. Mensura o risco do ativo não entregar seu devido benchmark II. Quanto maior for, maior será a oscilação frente ao benchmark III. Quanto menor for, menor a aderência frente ao benchmark Está correto o que se afirma em: a) I b) II e III c) I, II e III d) I e II QUESTÃO 6042 O risco de mercado de uma carteira de investimentos pode ser estimado via: a) Média dos retornos dos ativos b) Mediana dos retornos dos ativos c) Desvio padrão dos retornos dos ativos d) Índice de Sharpe dos ativos QUESTÃO 6043 Uma carteira de investimento que apresente uma oscilação maior que a carteira de mercado possui beta: a) Igual a 1 b) Maior que 1 c) Menor que 1 d) Igual a 0 QUESTÃO 6044 O VaR (Value At Risk) de uma carteira é de R$ 2.000, com 95% de confiança, medido através de retornos diários. Representando que existe: a) 5% de possibilidade de perda acima de R$ 2.000 após 1 dia b) 95% de possibilidade de perda até R$ 2.000 por dia c) 95% de possibilidade de perda acima de R$ 2.000 por dia d) 5% de possibilidade de perda até R$ 2.000 após 1 dia QUESTÃO 6045 Considere as informações sobre a estratégia abaixo: Compra de 10% em dólar Venda a descoberto de 20% em ibovespa Das alternativas abaixo, qual possivelmente geraria maior impacto negativo na carteira: a) Queda de 10% no Ibovespa b) Aumento de 1% na SELIC c) Aumento de 5% no Ibovespa d) Queda de 7% no dólar QUESTÃO 6046 O risco de crédito refere se à possibilidade de: a) Não pagamento do principal da dívida, excluindo, portanto, a possibilidade de não pagamento dos juros nos prazos acordados. b) inadimplência dos ativos de longo prazo que não possuem garantias reais. c) que a empresa que emitiu um instrumento de dívida não venha honrar, total ou parcialmente, essa obrigação assumida. d) que um país possa, mas não esteja disposto a cumprir os termos prometidos no contrato de empréstimo. QUESTÃO 6047 Uma das bases do Acordo de Basileia é: a) A exigência mínima para aprovação de crédito de clientes pessoa física pelas instituições financeiras b) Os princípios essenciais para eficiência da supervisão bancária c) A exigência mínima de depósitos em cadernetas de poupança que deve ser mantido aplicado d) A elaboração de princípios rígidos que dificultem a lavagem de dinheiro QUESTÃO 6048 Pietra é uma investidora e deseja diversificar sua carteira de investimentos. Ela está comprada em índice futuro de Ibovespa e possui aplicações em um fundo multimercado estratégia livre. Considerando esse posicionamento, a recomendação deveria ser: a) Fundo de Investimentos em Ações (FIA) b) LFT c) Opção de compra de índice bovespa d) Índice futuro de dólar QUESTÃO 6049 Considere as seguintes informações: Taxa livre de risco: 7% Beta: 0,5 Retorno da carteira de mercado: 10% Em um cenário de elevação em 3% no premio de risco, mantendo a taxa livre de risco, o retorno esperado do ativo pelo modelo CAPM será: a) 0.1 b) 0.07 c) 0.115 d) 0.13 QUESTÃO 6050 Bianca precisa de recursos financeiros para cumprir algumas obrigações, ele decide vender um imóvel avaliado em R$ 1.000.000,00 por R$ 500.000,00, aceitando a única oferta recebida. Nesse contexto, podemos afirmar que a perda ocorrida se deve aos efeitos do risco de: a) Crédito b) Mercado c) Mercado externo d) Liquidez QUESTÃO 6051 A fronteira eficiente é um conceito apresentado por Harry Markowitz. Nessa estrutura, cada ponto da fronteira representa: a) Onde está a menor rentabilidade para cada nível de risco b) Onde está a maior rentabilidade para cada nível de risco c) Onde está a maior rentabilidade para cada nível da taxa de juros d) Onde está o maior risco para cada nível da taxa de juros QUESTÃO 6052 Luciano pretende realizar uma aplicação em uma carteira composta pelas ações A e B cujos dados encontram-se na tabela abaixo: Considerando que a carteira seja composta por 40% em A e 60% em B, o retorno esperado será de: a) 22% a.a. b) 23% a.a. c) 15% a.a. d) 19% a.a. QUESTÃO 6053 Ronaldo, bilionário, listado na Forbes, vende um contrato futuro de boi gordo negociado na bolsa de valores (B3). Para ele, representa o risco de contraparte: a) Distribuidora que intermediou a negociação b) Parte compradora c) Corretora da contraparte compradora d) Câmara de compensação da B3 QUESTÃO 6054 Um cliente foi informado que os Fundos de Investimento A e B apresentavam correlação nula. Isso significa que: a) as rentabilidades dos fundos A e B variam de maneira constante e proporcional. b) as rentabilidades dos fundos A e B variam de maneira inversamente proporcional. c) as rentabilidades dos fundos A e B variam de maneira constante, mas não proporcional d) a rentabilidade do fundo A varia de maneira independente da rentabilidade do fundo B QUESTÃO 6055 “A forma _______ de eficiência significa que nenhum tipo de análise baseada em dados públicos, como informação sobre dados históricos de preços, demonstrações financeiras de empresas, informações macroeconômicas, etc., será útil na busca por retornos anormais, pois o mercado se encarregará de refletir estas informações nos preços de mercado dos ativos” Preencha a lacuna corretamente: a) Forte b) Semi-Forte c) Fraca d) Semi-Fraca QUESTÃO 6056 Giovana realizou a compra de um contrato futuro de Ibovespa. Para a investidora, representa o risco de contraparte: a) Ponta vendedora b) Corretora c) Bolsa de Valores d) Ponta compradora QUESTÃO 6057 Rodrigo realizou uma aplicação no ativo X e pretende comprar o ativo Y ou o ativo Z para compor sua carteira. Considerando que o investidor queira diminuir o impacto do risco sistêmico da carteira, ele deveria optar pelo ativo: Y, por ter correlação positiva Y, por ter menor beta Z, por ter correlação negativa Z, por ter menor desvio padrão QUESTÃO 6058 Caso Betinho tenha que selecionar um dos fundos abaixo, utilizando o índice de Sharpe: Ele selecionará o Fundo: a) I b) II c) III d) IV QUESTÃO 6059 Um cliente foi informado que os fundos de investimento A e B são não correlacionados. Isso significa que as rentabilidades desses fundos possuem expectativa de retorno: a) Positiva entre si b) Independente entre si c) Constante e não proporcional entre si d) Negativa entre si QUESTÃO 6060 Utilizando o modelo CAPM, qual o retorno requerido do ativo com as informações abaixo: Ativo livre de risco: 10% Retorno de mercado: 12% Beta: 0 a) 0.1 b) 0.12 c) 0.11 d) 0 QUESTÃO 6061 Se a cada elemento de um dado conjunto de números forem adicionadas duas unidades, então, a média: a) Não se alterará e o desvio padrão aumentará em duas unidades b) E o desvio padrão não se alterarão c) Aumentará em duas unidades e o desvio padrão não se alterará d) E o desvio padrão aumentarão em duas unidades QUESTÃO 6062 Considere as informações abaixo sobre a rentabilidade observada de um fundo de investimento: Mês 01: rentabilidade 1% Mês 02: rentabilidade 2% Mês 03: rentabilidade 3% Mês 04: rentabilidade 4% Mês 05: rentabilidade 2% Mês 06: rentabilidade 3% A rentabilidade esperada e o desvio padrão amostral serão de: a) 4,00% e 0,9167 b) 2,50% e 0,9167 c) 4,00% e 1,04880 d) 2,50% e 1,04880 QUESTÃO 6063 Marcos avaliou dois tipos de investimento, X e Y, cujas probabilidades dos retornos esperados estão distribuídas da seguinte forma: Nesse caso, um investidor a) Neutro ao risco terá preferência por X. b) Neutro ao risco será indiferente aos investimentos. c) Neutro ao risco terá preferência por Y. d) Com propensão ao risco terá preferência por Y. QUESTÃO 6064 Com base no Capital Asset Pricing Model (CAPM), a empresa A possui custo de capital próprio estimado em 15,00% ao ano e, a empresa B em 12,00% ao ano. Considerando tanto o retorno do ativo livre de risco quanto o prêmio pelo risco de mercado de 5,00% ao ano, o coeficiente beta das empresas A e B, respectivamente, são: a) 1,25 e 1,00 b) 3,00 e 2,40 c) 1,50 e 1,20 d) 2,00 e 1,40 QUESTÃO 6065 A Fronteira Eficiente de Markowitz representa o conjunto de portfólios de investimentos que possuem a) O maior retorno esperado dentre todos os portfólios b) O menor retorno esperado em relação a uma determinada variância c) O maior retorno esperado em relação a um nível de risco d) A menor variância dentre todos os portfólios QUESTÃO 6066 Em relação ao coeficiente beta de uma ação, pode-se afirmar que se: a) Igual a zero, o risco sistemático será igual ao da carteira de mercado. b) Menor do que 1,0, o risco sistemático será maior do que o da carteira de mercado c) Igual a 1,0, o risco sistemático será igual ao da carteira de mercado. d) Maior do que 1,0, o risco sistemático será menor do que o da carteira de mercado. QUESTÃO 6067 Um investidor observa os retornos históricos de duas ações, A e B, e realiza alguns cálculos adicionais: >> Média dos retornos do ativo A: 10% >> Desvio padrão dos retornos do ativo A: 20% >> Média dos retornos do ativo B: 20% >> Desvio padrão dos retornos do ativo B: 25% >> Correlação entre A e B: - 0,5 Nesse caso, a covariância entre A e B será: a) -0,025. b) -0,5. c) -0,1. d) 0,10. QUESTÃO 6068 O Coeficiente Beta é o índice que mede a sensibilidade de um ativo em relação ao comportamento de uma carteira que representa o mercado. Pode-se afirmar que: a) Beta=0: o risco sistêmico será igual ao da carteira de mercado b) Beta=1: o risco sistêmico será igual ao da carteira de mercado c) Beta>1: o risco sistêmico será menor que a carteira de mercado d) BetaB e AB e A>C c) A