Finance verte – Paris Dauphine Module 2 – en route vers la neutralité carbone PDF

Le 17 janvier 2023 Finance verte – Paris Dauphine Module 2 – en route pour la neutralité carbone Clemence Lacharme. - Melissa Perez Programme  Session 1 : énergie, climat et Anthropocène  Session 2 : anthropocène et neutralité carbone  Session 3 : Entreprise et climat : zoom sur la comptabilité carbone  Session 4 : Etat et climat – les réformes de la finance partie 1 Alain Grandjean  Session 5 : Finance & climat  Session 6 : devoir / Carbon Impact Analytics : présentation méthode sectorielle  Session 7 : intervention Le Green Weighting Factor (Natixis)  Session 8 : Intervention Fanny Picard / Alter Equity  Session 9 : Etat et climat – les réformes de la finance partie 2 – Laurence Scialom  Session 10 : exposés  Session 11 : exposés + remise de la fiche de lecture optionnelle  Session 12 : exposés + clôture 2 C Un problème de modèle Une révolution énergétique... et fossile ! Consommation mondiale annuelle d’énergie primaire | 1850 - 2015 103 TWh (primaire) 36 Emissions CO2e (GtCO2e) 180 x9 en 80 ans x8 en 80 ans 160 140 120 20 Autres ENR Solaire Eolien Hydro-élec Nucléaire Gaz 100 80 Pétrole 60 40 80% 3,8 Charbon 20 Biomasse 2010 2000 1990 1980 1970 1960 1950 1940 1930 1920 1910 1900 1890 1880 1870 1860 1850 0 3 C Notre dépendance aux énergies fossiles dérègle et réchauffe le climat Source : NASA - National Aeronautics and Space Administration et de la NOAA: National Oceanic & Atmospheric Administration 4 Première partie Bienvenue dans l’Anthropocène 5 C Que s’est-il passé dans les années 1970 ? Pourquoi l’écologie politique est-elle née à ce moment-là ? 6 C Les moteurs géologiques Moteur externe « soleil » Moteur interne « tectonique des plaques » 7 C La Grande Accélération : le temps des exponentielles Définition de l’Anthropocène : période dans laquelle l’impact de nos activités est plus puissant que les autres forces géologiques en présence. 8 M Bientôt le mur des limites planétaires ? Empreinte écologique : mesure les surfaces dont une population ou un produit donné a besoin pour produire les ressources naturelles qu'il consomme (notamment les produits alimentaires et les fibres végétales, les produits de l'élevage et de la pêche, le bois et les autres produits forestiers, l'espace pour les infrastructures urbaines) et pour absorber ses déchets, en particulier les émissions de carbone. Biocapacité : Indicateur chiffré (calculé en hectares) qui évalue la capacité d'un écosystème à reconstituer ses réserves et à absorber les déchets issus de leur consommation. Biocapacité de la Terre ? Empreinte écologique des activités humaines 9 M Une empreinte écologique qui a déjà dépassé la biocapacité de la Terre Depuis les années 1970, l'humanité est en situation de dépassement écologique, la demande annuelle de ressources dépassant la biocapacité de la Terre* *Source : https://www.footprintnetwork.org/ourwork/ecological-footprint/ 10 M Les limites planétaires :6 limites déjà dépassées Les travaux scientifiques menés par l’équipe de Johan Rockström pour le Stockholm Resilience Center ont permis d’identifier les 9 limites des écosystèmes que l'humanité ne doit pas dépasser pour ne pas compromettre les conditions favorables dans lesquelles elle a pu se développer. 11 M Conclusion sur les limites L’humanité est déjà en situation d’ « overshoot écologique » Les conséquences de ce dépassement peuvent conduire à un effondrement (c’est-à-dire une réduction brutale de la population et une dégradation des conditions de vie)  Comment peut-on dépasser une limite ? Tout simplement en dépensant plus que ce que l’on gagne : on peut retirer l’argent à la banque un moment avant que son compte ne soit vide. C’est la même chose pour une forêt où on coupe les arbres plus vite qu’ils ne repoussent. A un moment, une limite d’équilibre est franchie, et mène au dépassement. Celui-ci est causé par le retard dans la réaction, l’inertie et la poursuite de la croissance (on continue quand même à couper les arbres à un rythme soutenu, voir accéléré). Le passage du dépassement à l’effondrement s’explique par des phénomènes d’érosion (un stress amplifié par la dégradation) et de non-linéarités dans la réponse des écosystèmes, les fameux seuils qui peuvent brutalement conduire à un nouvel état d’équilibre. Par exemple, une forêt où tous les arbres meurent du jour au lendemain passé un certain seuil (“l’arbre de trop”). Ces seuils existent bel et bien dans la nature, et ne sont pas tous bien compris par les scientifiques. Un ou des effondrements sont possibles. L’humanité en a connu dans son histoire. Cependant, l’effondrement n’est pas certain, comme un théorème mathématique qui dirait que A+B = effondrement. Il est inscrit dans le champ des possibles. Les modèles systémiques ne sont pas parfaits : ils prennent des hypothèses sur les limites des écosystèmes, et simplifient considérablement la réalité humaine. Par exemple, World 3 ne prend pas en compte l’ensemble des conséquences du changement climatique ainsi que la stratification sociale (les inégalités). 12 Deuxième partie En route vers la neutralité carbone 13 Notre dépendance aux énergies fossiles dérègle et réchauffe le climat Source : NASA - National Aeronautics and Space Administration et de la NOAA: National Oceanic & Atmospheric Administration 14 M 2 dynamiques parallèles : l’atténuation et l’adaptation Atténuation Réduire drastiquement les émissions de gaz à effet de serre au niveau mondial pour atteindre la neutralité carbone Adaptation Adapter les infrastructures aux impacts physiques du changement climatique 15 M 2 dynamiques parallèles : l’atténuation et l’adaptation Atténuation Réduire drastiquement les émissions de gaz à effet de serre au niveau mondial pour atteindre la neutralité carbone Adaptation Adapter les infrastructures aux impacts physiques du changement climatique 16 M La neutralité mondiale, une histoire de baignoire Maîtriser le niveau d’eau : Objectif de température EMISSIONS ANTHROPIQUES Réchauffement +2°C +1.5°C +1°C Température préindustrielle Surplus dans l’atmosphère depuis 1870 917 GtCO2 Equilibrer le robinet (avant que la baignoire ne déborde) Objectif de neutralité Carbone atmosphérique pré-industriel 2 240 GtCO2 ATMOSPHERE PUITS NON-ANTHROPIQUES (hors périmètre) ABSORPTIONS ANTHROPIQUES 17 M La traduction en trajectoire : la priorité à la réduction d’émissions ! 3 scénarios du GIEC pour atteindre la neutralité carbone à l’échelle mondiale Émissions CO2 Puits naturels* Puits technologiques** ~ -80% ~ -80% La réduction des émissions de près de 80% est nécessaire, dans tous les scénarios La neutralité carbone doit être atteinte en 2050, dans tous les scénarios *AFOLU = Agriculture, Forestry and Other Land Use **BECSS = Biomass Energy and Carbon Sequestration and Storage Les puits technologiques sont chers et encore en développement, la réduction rapide est donc une priorité. ~ -80% Les puits naturels sont limités et peuvent se comporter comme des sources d’émissions, la réduction rapide est donc une priorité. 18 Le budget carbone appliqué à l’Union Européenne M Source : https://op.europa.eu/fr/publication-detail/-/publication/92f6d5bc-76bc-11e9-9f05-01aa75ed71a1 19 M La neutralité pour la France : diviser par 6 les émissions, multiplier par 2 les puits. Pour la réduction, correspond à -5% des émissions par an entre 2015 et 2050 !! Évolution des émissions et puits en France selon la Stratégie Nationale Bas Carbone (MtCO2e) -0,7 % p.a. ~550 MtCO2e -5 % p.a. Déchets 460 MtCO2e Énergie Industrie Bâtiments Perspective Neutralité : Émissions et puits ont des valeurs analogues Agriculture 85 MtCO2e Transports Puits 1990 2015 2050 NB: Emissions liées à la production et non à la consommation Source: evolution of France's emissions between 1990 and 2050 to achieve carbon neutrality, data from the Low-Carbon National Strategy Project, December 2018 version, Carbon 4’s analyzes and calculations 20 M Comment peut-on réduire les émissions de GES ? Economies d’énergie / sobriété Aujourd’hui Efficacité énergétique Energie bas carbone 21 M Equation de Kaya Levier énergies renouvelables Levier efficacité énergétique Levier sobriété 22 M Exemple pour le secteur des transports Source : http://www.chair-energy-prosperity.org/wp-content/uploads/2019/01/These-Resume-Aurelien-Bigo.pdf 23 M Mesures concrètes issues de la Convention Citoyenne pour le Climat SE LOGER Source : https://www.novethic.fr/actualite/infographies/isr-rse/infographie-les-mesures-a-retenir-de-la-convention-citoyenne-pour-le-climat-148702.html 24 M Mesures concrètes issues de la Convention Citoyenne pour le Climat SE DÉPLACER Source : https://www.novethic.fr/actualite/infographies/isr-rse/infographie-les-mesures-a-retenir-de-la-convention-citoyenne-pour-le-climat-148702.html 25 M Mesures concrètes issues de la Convention Citoyenne pour le Climat SE NOURRIR Source : https://www.novethic.fr/actualite/infographies/isr-rse/infographie-les-mesures-a-retenir-de-la-convention-citoyenne-pour-le-climat-148702.html 26 C Le découplage entre énergie et PIB, facile ? La croissance verte est un mirage ! Evolution du PIB en fonction de la production d’énergie primaire (1950-2050) 27 Les hypothèses d’efficacité énergétique embarquées dans le scénario « 2°C avec CCS » de l’AIE sont trop élevées. C L’écart significatif prévu entre le scénario tendanciel et le scénario 2°C avec CCS n’est pas réaliste A Evolution de l’efficacité énergétique via énergie primaire sur PIB 2.0 1.8 1.6 1.4 (1990-2050, kWh/$ constant 2010) Historique 1.2 Scénario tendanciel CAGR 15-50 1.0 0.8 0.6 0.4 RTS : Reference Technology Scenario (AIE) Sources : AIE, analyses Carbone 4. RTS 2°C avec CCS -1,4%/an -2,3%/an -2,9%/an 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050 28 C La France n’est structurellement pas en capacité d’atteindre ses objectifs climatiques Figure 1 - Synthèse du niveau de chaque paramètre structurant en 2030 sous l’effet des mesures prises par l'État, et comparaison avec le niveau qu’il faudrait atteindre pour respecter les objectifs de la SNBC. Source : Analyses Carbone 4 https://www.carbone4.com/publication-letat-francais-se-donne-t-moyens-de-ambition-climat 29 Troisième partie Qui fait quoi ? 30 C Qui doit agir ? 31 C Qui doit agir ? 32 C Comment appréhender les enjeux ? Une vision « impact » et une vision « gestion des risques » IMPACT >0 et extérieur Finance Entreprises Environnement Vision extérieur - intérieur GESTION DES RISQUES 33 C RÉDUIRE SON IMPACT SUR LE CLIMAT 34 C La neutralité pour la France : diviser par 6 les émissions, multiplier par 2 les puits Évolution des émissions et puits en France selon la Stratégie Nationale Bas Carbone (MtCO2e) -0,7 % p.a. ~550 MtCO2e -5 % p.a. Déchets 460 MtCO2e Énergie Industrie Bâtiments Perspective Neutralité : Émissions et puits ont des valeurs analogues Agriculture 85 MtCO2e Transports Puits 1990 2015 2050 NB: Emissions liées à la production et non à la consommation Source: evolution of France's emissions between 1990 and 2050 to achieve carbon neutrality, data from the Low-Carbon National Strategy Project, December 2018 version, Carbon 4’s analyzes and calculations 35 C ANTICIPER ET RÉDUIRE LES RISQUES CLIMATIQUES 36 C Le changement climatique apporte deux familles de risques pour les acteurs économiques Risques physiques Risques liés à l’exposition aux conséquences physiques du changement climatique (élévation du niveau de la mer, canicules, sécheresses, etc.) Risques de transition Risques induits par la transition vers une économie bas-carbone (évolutions règlementaires, politiques d’atténuation, marchés, etc.) Source du graphique : Global Carbon Project Les risques physiques sont étroitement liés aux risques de transition. Un scénario moins émissif correspond à des changements sociétaux rapides, donc à des risques de transition importants Un scénario plus émissif correspond à des dommages physiques considérables, donc à des risques physiques élevés 37 C L’arbre de questionnement de l’entreprise 38 M Le suivi de l’intégration des enjeux climatiques dans les entreprises 1 L'entreprise a-t-elle réalisé une première empreinte carbone ? 2 COMMENT AGIR POUR RÉDUIRE LES ÉMISSIONS ? L'entreprise a-t-elle mis en place un suivi régulier de son empreinte carbone ? 3 4 L'entreprise a-t-elle défini un objectif de réduction scientifique aligné sur une trajectoire 2°C voire plus ? L'entreprise a-t-elle défini des feuilles de route opérationnelles pour atteindre ces objectifs ? 39 M Le suivi de l’intégration des enjeux climatiques dans les entreprises 1 L'entreprise a-t-elle effectué un premier screening des risques physiques ? 2 COMMENT GÉRER ET RÉDUIRE LES RISQUES CLIMATIQUES ? L'entreprise a-t-elle mis en place un plan d’adaptation ? 3 L’entreprise a-t-elle étudié la transformation de son activité dans un monde à 2°C ? 4 L’entreprise a-t-elle déjà entrepris une modification de son activité pour gérer cette transformation ? sur ses sites ? chez ses fournisseurs stratégiques ? Quels CAPEX et OPEX nécessaires pour réduire les risques ? Quels indicateurs de suivi pour piloter les risques ? Quelle transformation de ses marchés ? Quelles réglementations susceptibles d’affecter l’activité ? Lancement de nouveaux produits ? Développement d’une nouvelle activité ? 40 M Le suivi de l’intégration des enjeux climatiques dans les entreprises 1 Les instances de direction ontelles suivi une formation sérieuse sur les sujets climat ? Une fresque du climat ? Existe-il une remontée régulière des sujets climat auprès des instances de direction ? Via un comité climat ? Les instances de direction ontelles des rémunérations indexées sur la performance climat ? Uniquement sous forme de bonus ? Une formation Carbone 4 Académie ? 2 COMMENT SE DOTER D’UNE GOUVERNANCE APPROPRIÉE ? 3 Via des référents DD présents dans chaque direction ou BU ? Ou l’entièreté du variable ? 41 Etude de cas : Les constructeurs automobiles et la voiture individuelle 42 C Des grands enjeux différenciés par secteurs Energie Production électrique Gaz Routier Transport Aérien (inclus aéronautique) Maritime Ferroviaire Industrie Extractive Services Banque finance TIC Agriculture 43 C Comment appréhender les enjeux ? L’écologie scientifique est la science des écosystèmes et des interactions IMPACT >0 et extérieur Entreprises Environnement Vision extérieur - intérieur GESTION DES RISQUES 44 C Axe impact Des émissions de CO2e très majoritairement liées à l’usage des voitures Industries automobiles 23% Industries automobiles Principaux postes d’émissions :  Matériaux de construction des véhicules 74%  Consommation de carburants des véhicules fabriqués Comment réduire les émissions à l’usage ? Sobriété / trafic Efficacité Carburants alternatifs 45 C Axe impact Des réductions considérables à atteindre pour le secteur des transports Émissions du secteur des transports en France [MtCO2e] +10% -99% 160 140 120 100 80 ? 60 40 20 - 2017 2021 2026 2050 1990 1990199219941996199820002002200420062008201020122014201620182020202220242026202820302032203420362038204020422044204620482050 NB: Passager représentent 65% des émissions, les marchandises représentent 35% Sources : analyses Carbone 4 d’après Comptes des Transports du SOeS, SNBC 2 (projet de déc. 2018) et travaux intermédiaires du Comité de Suivi de la PPE pour l’horizon 2050 (scénario AMS provisoire communiqué en juillet 2018). 46 C Axe impact Décomposition des leviers d’émissions directes des transports Notes : D’autres dimensions jouent comme la distance moyenne parcourue, le motif du trajet, la fréquence des trajets, la capacité des véhicules (ex : taille d’un bus ou d’un train), etc ; par souci de simplification, ne sont exposés que les familles de paramètres principales 47 C Axe impact Est-on bien parti ? Emissions historiques des véhicules particuliers VS. 3 principaux leviers (1990-2018, base 1 en 1990) 1.5 Trafic véhicules particuliers1 (Gvéh.km) 1.4 1.3 1.2 1.1 1.0 0.9 0.8 0.7 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Notes : (1) véhicules utilitaires légers et deux-roues motorisées inclus ; (2) véhicules thermiques seulement Sources : MTES – compte des transports, CITEPA 48 C Axe impact Est-on bien parti ? Emissions historiques des véhicules particuliers VS. 3 principaux leviers (1990-2018, base 1 en 1990) 1.5 Trafic véhicules particuliers1 (Gvéh.km) 1.4 1.3 1.2 1.1 1.0 0.9 Efficacité énergétique des véhicules particuliers 0.8 0.7 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Notes : (1) véhicules utilitaires légers et deux-roues motorisées inclus ; (2) véhicules thermiques seulement Sources : MTES – compte des transports, CITEPA 49 C Axe impact Est-on bien parti ? Emissions historiques des véhicules particuliers VS. 3 principaux leviers (1990-2018, base 1 en 1990) 1.5 Trafic véhicules particuliers1 (Gvéh.km) 1.4 1.3 1.2 1.1 Nombre de véhicules par personne 1.0 0.9 Efficacité énergétique des véhicules particuliers 0.8 0.7 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Notes : (1) véhicules utilitaires légers et deux-roues motorisées inclus ; (2) véhicules thermiques seulement Sources : MTES – compte des transports, CITEPA 50 C Axe impact Est-on bien parti ? Evolution des facteurs d’émissions des carburants entre 1990 et 2017 (AIE, 2019) 3,500 250 Gasoil/Essence 3,000 200 150 2,000 1,500 100 gCO2/kWh Electricité gCO2/kg de carburant Gasoil/Essence 2,500 Electricité 1,000 50 500 0 0 1990 1995 Source : AIE, Facteurs d’émissions 2019 2000 2005 2010 2015 51 C Axe impact Est-on bien parti ? Emissions historiques des véhicules particuliers VS. 3 principaux leviers (1990-2018, base 1 en 1990) 1.5 Trafic véhicules particuliers1 (Gvéh.km) 1.4 1.3 Emissions des véhicules particuliers1 (MtCO2e) 1.2 1.1 Nombre de véhicules par personne 1.0 0.9 Emissions au km des véhicules particuliers 0.8 0.7 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Notes : (1) véhicules utilitaires légers et deux-roues motorisées inclus ; (2) véhicules thermiques seulement Sources : MTES – compte des transports, CITEPA 52 C Axe impact Emissions générées par mode de transport (2018, gCO2e/passager.km) Notes : les émissions comprennent la construction du véhicule et son usage ; la voiture essence émet 5% de plus de CO2 que la voiture diesel ; la voiture hybride est ici non rechargeable ; les hybrides rechargeables concernent à des véhicules plus gros (ex : berline, SUV), leur impact sur le climat est très controversé car l’utilisation en mode électrique est souvent marginale ; seule une citadine à 10% de biogaz est affichée car il n’y a aujourd’hui qu’1% de biométhane dans le réseau, 10% en objectif 2030 dans la PPE, ce serait donc une illusion de considérer une flotte significative de voitures 100% biogaz ; 53 l’impact de l’avion est considéré avec ses effets hors énergie ; l’impact climatique du ferré et du vélo correspond au mix moyen (TGV/métro/TER/etc. et VAE/vélo normal) Sources : Analyses Carbone 4, ADEME C Axe des risques – risques de transition Une réglementation sur le carbone qui s’intensifie en Europe… Emissions moyennes en historique par constructeur, comparées aux cibles européennes pour les véhicules neufs (cycle NEDC, périmètre UE) Source : ICCT 54 C Axe des risques – risques de transition … Avec des risques très importants d’amende Source: Riverside (2012) Source: Les Echos (2021) Source: AFP (2017) 55 C Axe des risques – risques physiques Les usines automobiles comme les fournisseurs associés sont exposés au climat L’exemple des inondations en Thaïlande en 2011 Un coût économique total = L’industrie automobile Source: Riverside (2012) 6 000 véhicules produits en moins dans les usines automobiles 67 M$ de coûts de réparation supportés par Nissan pour rétablir ces usines 50% de baisse de production dans les usines de Honda aux Etats-Unis et Canada < 45 Mds $ (dont seulement 22% était assuré) 9 859 usines fermées 1,700 routes coupées ou détruites 56 C Liste des exposés => 22 au moins devront être choisis 1: les stress tests bancaires 14 : Les enjeux de l’alimentation 2 : Les scénarios climatiques utilisés pour la prospective 15 : La compensation carbone peut-elle sauver le climat ? 3 : Le prix du carbone 16 : Comment protéger la biodiversité ? 4 : énergies renouvelables vs énergies fossiles 17 : Les green bonds 5 : Comment peut-on assurer un monde à 4°C ? 18 : Les enjeux du secteur routier 6 : Les stranded assets 19 : Les enjeux du secteur aérien 7 : Quelles propositions pour déverrouiller les investissements verts ? 20 : Analyse de la trajectoire française / européenne d'émissions de GES depuis 1990 : sommes-nous sur la bonne trajectoire ? 8 : Les besoins en investissements pour financer la transition énergétique en France et en Europe 9 : Etat des lieux des engagements climatiques des banques européennes 10 : Financement de l’efficacité énergétique : quels nouveaux instruments et modèles de financement 21 : Quel rôle peut jouer la finance solidaire ? 22 : Les enjeux de la taxonomie verte européenne 23 : Les enjeux de la mesure d’impact 24 : Le stockage de l'électricité : mythe ou réalité ? 11 : Les réformes structurelles du secteur financier 12 : Les enjeux du bâtiment 13 : Comment prendre en compte les critères extrafinancier dans la comptabilité d’entreprise ? 57 54 rue de Clichy 75009 Paris 01 76 21 10 12 4 place Amédée Bonnet 69002 Lyon www.carbone4.com 58

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