Chapitre 1 : Objectifs Des Tableaux De Financement Et De Flux De Trésorerie PDF

CHAPITRE 1 : OBJECTIF DES TABLEAUX DE FINANCEMENT ET DE FLUX DE TRESORERIE ========================================================================== SECTION 1 : L'IMPORTANCE DE LA TRESORERIE ET DE SON EVOLUTION ------------------------------------------------------------- **Rôle de la Trésorerie...

CHAPITRE 1 : OBJECTIF DES TABLEAUX DE FINANCEMENT ET DE FLUX DE TRESORERIE ========================================================================== SECTION 1 : L'IMPORTANCE DE LA TRESORERIE ET DE SON EVOLUTION ------------------------------------------------------------- **Rôle de la Trésorerie dans l'Entreprise** La trésorerie est un indicateur clé de la santé financière d'une entreprise. Elle permet : - **D\'évaluer la capacité de l'entreprise à honorer ses échéances à court terme.** - De prévenir les situations critiques comme la **cessation de paiements**, qui peuvent survenir en cas de trésorerie insuffisante. **Analyse et Évolution de la Trésorerie** Le bilan comptable fournit une photographie à un instant donné de l'état de la trésorerie. Cependant, le solde de trésorerie est souvent en mouvement. Il est crucial de : - Identifier les **principaux flux influençant la trésorerie**. - Anticiper les conséquences des variations, en particulier si le solde devient négatif. **Comprendre les Flux de Trésorerie** Il est indispensable d'expliquer les variations de trésorerie : - **Les hausses** doivent être justifiées. - **Les diminutions** nécessitent une attention particulière pour en évaluer les impacts. **Outils pour une Vision Dynamique** Les **tableaux de financement** ou de **flux de trésorerie** sont des outils essentiels pour comprendre comment la trésorerie est générée et utilisée sur une période donnée. Ils offrent une **perspective dynamique**, essentielle pour une gestion proactive. **Objectif Général** L'analyse de la trésorerie vise à comprendre pourquoi son niveau, inscrit au bilan, évolue entre deux dates. Cette compréhension repose sur deux approches distinctes : 1. **Analyse par les flux de fonds** : - La trésorerie est perçue comme un **résidu**. - Les **tableaux de flux de fonds** permettent d'examiner les variations : - Du **fonds de roulement**. - Du **besoin en fonds de roulement (BFR)**. - Le **tableau de financement** défini par le Plan Comptable Général (PCG) est l'exemple typique de cette approche. 2. **Analyse par les flux de trésorerie** : - La trésorerie devient **l'élément central explicatif** tout au long du processus. - Les **tableaux de flux de trésorerie** analysent directement les variations de trésorerie. - Deux modèles principaux sont étudiés : - Le tableau de l'**Ordre des experts-comptables**. - Le tableau de la **Banque de France**. **Cadre Obligatoire** L'établissement de ces tableaux peut relever d'une initiative de l'analyste financier ou être imposé par la réglementation : 1. **Loi du 1er mars 1984** (prévention des difficultés d'entreprises) : - Obligation de publier un tableau de financement pour les entreprises : - Employant **plus de 300 salariés**. - Réalisant un chiffre d'affaires supérieur à **18 millions d'euros**. 2. **Règlement CRC 99-02** (comptes consolidés) : - Imposition d'un **modèle de tableau de flux de trésorerie** : - Soit celui de l'**Ordre des experts-comptables**. - Soit celui de la **Banque de France**. SECTION 2 : LES FLUX DE FONDS ET LES FLUX DE TRESORERIE ------------------------------------------------------- **Deux Étapes dans les Opérations d\'une Entreprise** La majorité des opérations effectuées par une entreprise peuvent être divisées en deux phases : 1. **L'opération en elle-même** - Cette phase génère des **flux de fonds**. - Exemples : - Achat ou vente. - Contraction d'un emprunt. - Acquisition ou cession d'une immobilisation. - Augmentation de capital. 2. **Le règlement** - Cette phase se traduit par des **flux de trésorerie**. - Exemples : - Paiement d'une dette fournisseur. - Encaissement d'une créance client. **Opérations au Comptant** Lorsqu'une opération est réalisée au comptant, ces deux étapes se produisent **simultanément**. **Distinction entre Flux de Fonds et Flux de Trésorerie** - **Flux de fonds** : - **Positif** : Trésorerie potentielle encaissable. - **Négatif** : Trésorerie potentielle décaissable. - **Flux de trésorerie** : - **Positif** : Encaissement réel. - **Négatif** : Décaissement réel. SECTION 3 : LAPPROCHE DE LUX DE FONDS ET L'APPROCHE DE FLUX DE TRESORERIE ------------------------------------------------------------------------- L'objectif est d'analyser l'évolution de la trésorerie entre deux dates. Cependant, se limiter à la différence entre le solde de début et celui de fin de période ne permet pas d'identifier les facteurs explicatifs de cette évolution. En revanche, un suivi détaillé du compte 512 - Banques pourrait fournir des informations plus précises ### L'APPROCHE PAR LES FLUX DE FONDS 1. **Étude des flux de fonds (première étape)**\ Les opérations sont prises en compte sans tenir compte des modalités de règlement, ce qui revient à analyser l\'évolution du **fonds de roulement** : - **Nouvelles ressources durables** : - Capacité d'autofinancement (CAF) - Augmentation de capital - Nouveaux emprunts - **Nouveaux emplois stables** : - Acquisition d'immobilisations - Remboursements d'emprunts **Interprétation** : - Si les nouvelles ressources durables dépassent les nouveaux emplois stables, le fonds de roulement augmente. - Sinon, le fonds de roulement diminue. 2. **Prise en compte des décalages de paiement (seconde étape)**\ Il est nécessaire d'éliminer les effets des décalages : - Toutes les nouvelles ressources ne sont pas nécessairement encaissées. - Tous les nouveaux emplois ne sont pas forcément décaissés. - Une créance initiale (issue d'une vente de l'exercice précédent) peut être encaissée. - Une dette initiale (issue d'un achat de l'exercice précédent) peut être décaissée. Cette analyse permet de calculer la **variation du besoin en fonds de roulement (BFR)** : - Une diminution du BFR augmente la trésorerie. - Une augmentation du BFR diminue la trésorerie. 3. **Présentation du tableau de financement**\ Le tableau des flux de fonds, aussi appelé **tableau de financement**, se décompose en deux parties : - Justification de la variation du fonds de roulement. - Justification de la variation du BFR. ### L'APPROCHE PAR LES FLUX DE TRESORERIE : LE TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE Dans cette approche, les opérations réalisées sont immédiatement corrigées des **décalages de paiement** afin d'obtenir un flux de trésorerie précis. Pour une meilleure lisibilité, ces opérations sont classées en trois cycles distincts : 1. **Cycle d'activité** 2. **Cycle d'investissement** 3. **Cycle de financement** Chaque cycle peut avoir un impact sur la trésorerie : - Il peut **l'améliorer** en générant des entrées de fonds. - Il peut **la détériorer** en provoquant des sorties de fonds. SECTION 4 : DETERMINER DES FLUX DE FONDS OU DE TRESORERIE A PARTIR DES ETATS FINANCIERS ### CALCULER LA VARIATION D'UN POSTE DU BILAN Pour analyser correctement les mouvements d'un poste, il est souvent nécessaire de construire des tableaux explicatifs dans l'annexe. Ces tableaux permettent de décomposer tous les mouvements possibles affectant un poste du bilan. En effet, chaque poste du bilan peut à la fois augmenter ou diminuer sur une période. **Recommandation :**\ Pour mieux comprendre ces mouvements, il est conseillé de reproduire un tableau reflétant ces variations de manière claire, selon le format suivant : **Date** **Augmentation** **Diminution** **Date finale** ---------------- ---------------------------------- ---------------- -------------------------------- Poste du bilan Lecture directe du bilan initial Lecture directe du bilan final Selon le poste concerné, les valeurs d'augmentation ou de diminution peuvent apparaître : - Au compte de résultat, - Dans un tableau de l'annexe, - Ou dans l'énoncé. **Complément important :**\ Le tableau est complété en calculant les différences, tout en respectant la formule suivante, qui doit toujours être valide : ***31/12/N = 31/12/N--1 + Augmentation -- Diminution*** **NB : Toutes les sommes provenant de l\'actif des bilans doivent être exprimées en valeurs brutes.** **Cette méthode permet de mettre clairement en évidence le montant total des emplois que l\'entreprise doit financer.** ### UTILISER LES INFORMATIONS DU COMPTE DE RESULTAT **Les produits et les charges inscrits au compte de résultat représentent déjà des flux.** Ils reflètent l\'activité de l\'entreprise sur une période donnée. Il est donc crucial de ne pas les analyser uniquement en fonction de leur variation. **Cependant, pour chaque poste, il est essentiel de se poser les questions suivantes :** - Le produit génère-t-il une amélioration de la trésorerie ? (Est-il calculé, encaissé ou encaissable ?) - La charge génère-t-elle une diminution de la trésorerie ? (Est-elle calculée, décaissée ou décaissable ?) Cette approche permet de mieux comprendre l\'impact des produits et charges sur la trésorerie de l\'entreprise.