Caso Kim Park (B) Pasivos 114S01 PDF

1 1 4 -S 0 1 4 DE JUNIO, 2010 DAVID F. HAWKINS GREGORY S. MILLER V.G. NARAYANAN Kim Park (B): Pasivos Como parte de su plan para explorar preguntas inter...

1 1 4 -S 0 1 4 DE JUNIO, 2010 DAVID F. HAWKINS GREGORY S. MILLER V.G. NARAYANAN Kim Park (B): Pasivos Como parte de su plan para explorar preguntas interesantes de contabilidad con su grupo de estudio, Kim Park preparó un conjunto de minicasos que lidiaban con el reconocimiento y medición de pasivos1. Kim sabía, por sus discusiones anteriores con el grupo de estudio, que sus compañeros de clase esperaban que ella preparara respuestas tentativas a las preguntas que plantearía en la reunión. Además, el grupo de estudio la había estimulado a aclarar sus respuestas tentativas con ilustraciones numéricas utilizando datos de casos. Conocimiento previo Kim entendía gracias a las lecturas complementarias asignadas para su curso de contabilidad, que los Principios Generalmente Aceptados de Contabilidad (Generally Accepted Accounting Principles ,GAAP) definían los pasivos como: "[S]acrificios futuros probables de beneficios económicos resultantes de las obligaciones presentes de una entidad particular de transferir activos o brindar servicios a otras entidades en el futuro como resultado de transacciones o eventos del pasado"2. Kim también sabía que, según los Estándares Internacionales de Reportes Financieros (Financial Reporting Standards, IFRS) los pasivos se reconocían en el balance general cuando: "[E]s probable que una salida de recursos que representan beneficios económicos resulte del arreglo de una obligación presente y el monto al cual ese arreglo ocurre se pueda medir en forma confiable"3. Además, Kim entendía por sus lecturas que había un conjunto especial de reglas contables que cubrían el reconocimiento y revelación de pasivos contingentes. Según GAAP, una contingencia es una condición existente que implica incertidumbre respecto a la posible ganancia o pérdida. Cuando existe una pérdida de contingencia, esta debe contabilizarse como un pasivo cuando se reúnen las dos condiciones siguientes: a) que en la fecha de los estados financieros sea probable que un activo se haya deteriorado o que se haya generado un pasivo y b) que el monto de la pérdida pueda estimarse en forma razonable. Si no se pueden cumplir estas dos condiciones, el pasivo contingente debe 1 Véase "Kim Park (A): Long-lived Nonmonetary Assets," Harvard Business School No. 110-017. 2 Financial Accounting Standards Board, Statements of Financial Accounting Concepts No. 6, "Elements of Financial Statements". 3 International Accounting Standards Board, "Framework for the Preparation and Presentation of Financial Statements". El caso de LACC número 114-S01 es la versión en español del caso de HBS número 110-018. Los casos de HBS se desarrollan únicamente para su discusión en clase. No es el objetivo de los casos servir de avales, fuentes de datos primarios, o ejemplos de una administración buena o deficiente. Copyright 2010 President and Fellows of Harvard College. No se permitirá la reproducción, almacenaje, uso en planilla de cálculo o transmisión en forma alguna: electrónica, mecánica, fotocopiado, grabación u otro procedimiento, sin permiso de Harvard Business School. This document is authorized for use only in Edgar Romero's MGSZ6112-202310 at UDLA Universidad de las Americas from Mar 2023 to Mar 2023. 114-S01 Kim Park (B): Pasivos revelarse a menos que sea remota la probabilidad de que ocurra4. Kim había notado que según los IFRS, los pasivos contingentes capitalizados se llamaban “provisiones”. El término “pasivo contingente” se reservaba para los pasivos contingentes que no se capitalizaban. De otra manera, en la opinión de Kim, las reglas de contabilidad de pasivos contingentes de GAAP y de IFRS eran similares. Austral Electronics Company Antes de que Kim asistiera a la escuela de negocios, tuvo una amiga que trabajaba para Austral Electronics Company (“Austral”). Como lo recordaba Kim, durante el tiempo que su amiga pasó en la empresa, esta había emitido un bono de cupón cero a ocho años, por el equivalente en moneda local a US$1 millón, con un precio para generar un 10% al vencimiento 5. Kim tenía tres preguntas para su grupo de estudio: (1) ¿Cómo debería Austral haber contabilizado su bono cupón cero a la fecha de emisión? (2) ¿Cómo debería la empresa haber contabilizado el bono cupón cero al final del primer año después de la emisión? Y (3) ¿cómo debería haberlo hecho al final del tercer año? United Airlines, Inc.6 Estimulada por su observación de que diferentes aerolíneas parecían contabilizar sus obligaciones no redimidas de millas de viajero frecuente de manera distinta, Kim decidió preguntarle a su grupo de estudio lo siguiente: ¿Cómo debería una aerolínea contabilizar sus obligaciones no redimidas de millas de viajero frecuente? Para concentrar la discusión del grupo, Kim preparó una breve descripción del programa de Mileage Plus de United Airlines Inc. United Airlines (“United”), a través de su programa de recompensa de viajero frecuente (Mileage Plus), premiaba a los viajeros frecuentes con créditos de millas que podían redimirse mediante viajes gratuitos, viajes descontados o viajes de mejor calidad y mediante premios que no eran viajes. United también vendía créditos de millas de viajero frecuente a entidades que no eran aerolíneas a fin de usarlos como premios para los clientes, con el propósito de utilizar sus productos o servicios, tales como tarjetas de crédito. Más de 54 millones de miembros participaban en el programa. United tenía considerable libertad para cambiar la política de expiración del programa Mileage Plus, así como las reglas y las oportunidades de redención del programa. Por ejemplo, a partir del 31 de diciembre de 2007, United anunció que reduciría el período de expiración para cuentas inactivas de 36 a 18 meses. 4 Financial Accounting Standards Board, “Accounting for Contingencies,” SFAS No. 5. Según esta norma, no era necesario revelar los pasivos contingentes remotos. 5 Un título valor de cupón cero no hace ningún pago de interés periódico, sino que se vende a un precio muy descontado respecto a su valor nominal (el equivalente en moneda local a US$1 millón en el caso del bono de cupón cero de Austral Electronics). El comprador de dicho bono recibe la tasa especificada de rendimiento mediante una apreciación gradual del título valor, que se redime a su valor nominal en una fecha especificada de vencimiento. (John Downes and John Elliot Goodman, Dictionary of Financial and Investment Terms, Barron’s Financial Guides.) 6 A menos que se diga lo contrario, este minicaso de United Airlines, Inc. se basa en el reporte anual de la empresa para 2008. 2 This document is authorized for use only in Edgar Romero's MGSZ6112-202310 at UDLA Universidad de las Americas from Mar 2023 to Mar 2023.  Kim Park (B): Pasivos 114-S01 Una subsidiaria de United, UAL Loyalty Services, administraba gran parte del programa de Mileage Plus junto con una serie de negocios de mercadeo no básicos de United, tales como las actividades de comercio electrónico de la empresa. Al 31 de diciembre de 2008, las millas pendientes del programa de viajero frecuente Mileage Plus alcanzaban un total de aproximadamente 478.200 millones, de las cuales la gerencia estimaba que 362.000 millones se redimirían últimamente con base en ciertas suposiciones de patrón de expiración y redención de millas. El anexo 1 presenta estadísticas selectas de operación de United para 2008. El Anexo 2 presenta las principales líneas de gastos operativos de United para el 2008. Intel Corporation7 Mientras preparaba un trabajo final sobre el desarrollo del chip Pentium de Intel Corporation para su curso de innovaciones de tecnología, Kim se encontró con un importante problema de contabilidad que Intel enfrentó en 1994 cuando se descubrió una falla en el chip del microprocesador de PC con base en Pentium 500 de la empresa8. Kim tenía tres preguntas para su grupo de estudio: (1) ¿Debería Intel haber registrado un pasivo para los costos futuros potenciales relacionados con la falla del chip? (2) De ser así, ¿cuándo debía haber registrado el pasivo? (3) ¿Cuál habría sido una estimación razonable del pasivo al 17 de diciembre en vista de varias de las estrategias que Intel podía haber adoptado para reemplazar los chips defectuosos y dados los diversos posibles reclamos conexos por parte de los clientes y otros posibles costos para Intel? Descubrimiento de la falla A principios del verano de 1994, el profesor de matemáticas Dr. Thomas Nicely del Lynchburg College en Virginia descubrió inconsistencias en los cálculos que él había hecho en su PC impulsada por Pentium. El profesor Nicely estaba tratando de demostrar que las PC pueden hacer el trabajo matemático que hasta el momento había sido revisado solo por grandes sistemas y por tanto estaba implícito en cálculos intensos y continuos mocho más allá de lo que hace un usuario típico. De paso, Nicely descubrió una falla de división que ocurría solo con raras combinaciones de números, que resultó no estar en su software sino en el procesador de su Pentium. El problema surgió en la unidad de procesamiento de punto flotante del chip, que manejaba números expresados en notación científica. A finales de octubre, el profesor Nicely publicó una nota en la Internet pidiendo a otros usuarios información sobre la falla de Pentium. Pronto se produjo una discusión en el grupo de noticias de Internet “comp.sys.intel” y el tono pasó rápidamente de una discusión calmada de pruebas técnicas secretas a fuertes acusaciones y amenazas dirigidas a Intel. El 7 de noviembre de 1994, un artículo del Electrical Engineering Times, escrito por Alexander Wolfe con base en las discusiones en la Internet, generó una respuesta de Intel de que había descubierto la falla durante pruebas realizadas en junio pasado. Sin embargo, Intel había hecho una serie de pruebas y concluyó que solo ocurriría un error cada 9.000 millones de cálculos aleatorios, o cada 7 Este minicaso abreviado es una versión de “Accounting for the Intel Pentium Chip Flaw” por los Profesores Gregory S. Miller y V.G. Narayanan, Harvard Business School No. 101-072. 8 Los microprocesadors son los “cerebros” de las computadoras para uso hogareño y de negocios. 3 This document is authorized for use only in Edgar Romero's MGSZ6112-202310 at UDLA Universidad de las Americas from Mar 2023 to Mar 2023. 114-S01 Kim Park (B): Pasivos 27.000 años para la mayoría de los usuarios. Además, Intel había remediado el problema para la próxima versión planeada del Pentium, pero no había informado a los clientes que habían comprado un procesador defectuoso. Después de publicarse el artículo, Intel ofreció reemplazar los chips defectuosos pero solo en forma limitada: los usuarios tenían que demostrar primero que era probable que la falla ocurriera en el trabajo que ejecutaban en su computadora. El grupo de discusión de Internet continuó acusando a la empresa en línea y finalmente atrajo la atención de los reporteros. El 22 de noviembre de 1994, CNN publicó una historia que revelaba la falla de chip por primera vez ante el público en general, así como ante los clientes de Intel que fabricaban computadoras y ante el resto de los medios. El 24 de noviembre, cuando se iniciaba el fin de semana del feriado de Acción de Gracias, la primera página de la sección de negocios del New York Times mostraba en encabezamiento “Falla socava la exactitud del Pentium de Intel”9. El Boston Globe publicó la misma historia en su portada y las noticias siguieron desarrollándose durante el mes siguiente. Para el 25 de noviembre, las acciones de Intel habían caído dos puntos porcentuales respecto a su máximo nivel alcanzado a finales de septiembre. La creciente presión de los consumidores para que se arreglara la falla de Pentium estaba afectando a los fabricantes de computadoras personales así como a Intel. Pero, ¿quién asumiría la responsabilidad por reparar la falla? Dell, un fabricante de computadoras, empezó a anunciar su Pentium con un arreglo incorporado a la computadora para remediar la falla latente. El 28 de noviembre Sequent, un fabricante de mainframes, dejó de despachar máquinas con Pentium hasta que se pudiera instalar una solución de software10. El 30 de noviembre, IBM—un gran cliente de Intel—anunció que reemplazaría el procesador Pentium en cualquiera de sus máquinas a solicitud del cliente. Sin embargo, IBM no tenía el apoyo de Intel para cumplir esa promesa y corría el riesgo de tener que comprar las piezas de reemplazo por cuenta propia. Tras la segunda semana de diciembre la cobertura de los medios empezó a disminuir y las historias de fallas de Pentium perdieron su lugar en primera plana. Las ventas de Pentium en diciembre siguieron aumentando según lo planeado, pero varios miles de propietarios de Pentium llamaban diariamente a Intel. Intel reunió a más de un millar de sus empleados para responder a estas llamadas y para evaluar cuidadosamente si los usuarios estaban realizando funciones que estuvieran en riesgo de hacer surgir la falla en la unidad de punto flotante11. El 12 de diciembre de 1994, IBM, sin dar ninguna noticia previa a Intel, dejó caer una bomba al frenar los envíos de sus PC con Pentium. La cobertura mediática y los temores de los consumidores ser reiniciaron. IBM afirmó que pruebas adicionales habían revelado que el problema era más común de lo que Intel había reportado. En ciertos programas de hoja electrónica de datos, los investigadores de IBM afirmaban que las combinaciones problemáticas de números no eran aleatorias y ocurrían con mucha más frecuencia. Los cálculos hechos continuamente por 15 minutos al día podían producir un error una vez cada 24 días. Las acciones de Intel bajaron de golpe $2,50 en el término de una hora tras el anuncio de IBM12. 9 John Markhoff, “Circuit Flaw Causes Pentium Chip to Miscalculate, Intel admits,” New York Times, 24 de diciembre de 1994, p. B1. 10 Don Clark, “Technology and Health: Intel Finds Pumped-Up Image Offers a Juicy Target in Pentium Brouhaha,” Wall Street Journal, 5 de diciembre de 1994, p. B5. 11 Robert D. Hof, “The Education of Andrew Grove,” BusinessWeek, 16 de enero de 1995, p. 31. 12 Peter Lewis, “IBM Deals Blow to a Rival As It Suspends Pentium Sales,” New York Times, 13 de diciembre de 1994, p. A1. 4 This document is authorized for use only in Edgar Romero's MGSZ6112-202310 at UDLA Universidad de las Americas from Mar 2023 to Mar 2023.  Kim Park (B): Pasivos 114-S01 El 17 de diciembre de 1994, la alta gerencia de Intel se reunió para decidir sobre su política de reemplazo del chip. Costo de reemplazo Evidentemente, Intel se enfrentaba a la perspectiva de reemplazar algunos de los chips defectuosos. El costo real de producir los chips de reemplazo y los disipadores de calor concomitantes (los dispositivos que liberaban el calor de los chips en operación) se estimó entre $50 y $100 por chip. Otros costos de reemplazo, que incluían la mano de obra y costos incidentales, se estimaron entre $31 y $750, con un costo promedio de más de $400 por chip reemplazado13. El monto pagado por Intel dependía de qué método se usara para implementar la reparación. Intel podía pagar todo el costo de acceder a la unidad, la mano de obra directa para reemplazar el chip defectuoso y cualquier costo de envío o despacho en que incurrieran los clientes. Por otra parte, Intel podía enviar el reemplazo a los clientes y dejarlos decidir cómo reemplazarían el chip. Otra posibilidad era negociar con los fabricantes y vendedores de computadoras para ofrecer servicios de reemplazo descontados o gratuitos a los usuarios finales. En cualquier caso, el usuario final que buscaba un reemplazo tendría que asumir algunos costos. Una empresa de consultoría de tecnología de información estimó que “[e]l monto asumido por las empresas en una situación típica será de $289 por sistema, incluyendo costos administrativos, de mano de obra y de tiempo muerto14. Otros posibles costos Intel tenía otros costos que tomar en cuenta. Había producido casi ocho millones de chips defectuosos, de modo que además de los seis millones de chips que actualmente estaban en las computadoras, tendría que dar cuenta de los dos millones de chips que tenía en inventario15. El potencial de demandas legales de los consumidores, fabricantes de computadoras y accionistas parecía una amenaza inminente. El Wall Street Journal reportó que se habían presentado “al menos 10 demandas en tres estados” que acusaban a Intel de fraude de valores, falsa publicidad y violación de las leyes de producción al consumidor y que se estaba buscando “compensación de cientos de millones de dólares en daños y perjuicios”. Algunas demandas también buscaban obligar a Intel a reemplazar los chips dañados. Además, los fiscales de los tribunales supremos de cuatro estados estaban por presentar demandas contra Intel, aduciendo que la compañía había violado las leyes de prácticas de comercio desleal16. Intel también tenía que evaluar el impacto sobre su marca. La empresa había gastado $500 millones entre 1992 y 1994 en la campaña “Intel Inside”, que estaba diseñada para hacer de Pentium un nombre conocido entre los consumidores de computadoras personales. Los analistas de la industria de publicidad estimaban que el valor de marca que Intel había creado a lo largo de los años era de $6.400 millones17. Obviamente, la publicidad negativa relativa al defecto del chip había 13 Brian Gillooly, “The Real Cost—Intel’s ‘free’ Pentium replacement plan may end up costing large users a bundle”, InformationWeek, 9 de enero de 1995, p. 34. 14 Ibid. 15 Aaron Zitner, “Pentium flaw not expected to damage Intel financially,” Boston Globe, 30 de noviembre de 1994, p. B1. 16 Richard B. Schmidt, “Flurry of Lawsuits Filed Against Intel Over Pentium Flaw,” Wall Street Journal, 16 de diciembre de 1994, p. B8. 17 Bill Snyder, “The Big Brand; Intel Corp’s $80 million marketing campaign,” PC Week, 12 de septiembre de 1994, p. A1. 5 This document is authorized for use only in Edgar Romero's MGSZ6112-202310 at UDLA Universidad de las Americas from Mar 2023 to Mar 2023. 114-S01 Kim Park (B): Pasivos perjudicado la reputación de Intel, pero la amplia cobertura de la prensa popular había aumentado su reconocimiento de nombre de manera sustancial 18. Finalmente, Intel había proyectado sus ventas de 1995 para Pentium entre 22 millones y 25 millones de unidades19, un aumento significativo respecto a las proyecciones para 1994. Intel afirmaba que podía reemplazar cualquier chip defectuoso mientras continuaba satisfaciendo la demanda de nuevos pedidos. De hecho, la nueva planta de alta producción de Intel, Fab 10 ubicada en Leixlip, Ireland, podía producir una cifra estimada en 12,5 millones de chips Pentium por año20, más del doble de los aproximadamente seis millones de procesadores defectuosos que Intel vendió en 1993 y 199421. Además, Intel había abierto o había expandido cinco plantas de semiconductores a nivel internacional en 1994. Desdichadamente, la realidad de los procesos de manufactura y mejoramiento de Intel requirió que ciertas plantas de Intel continuaran produciendo chips defectuosos hasta el final del primer trimestre de 199522. De este modo, no estaba claro si la empresa podía cambiar toda la producción al nuevo chip y aun así satisfacer la demanda estimada23. Justificar la contingencia de pérdida Mientras la gerencia de Intel se esforzaba por determinar una política de devolución, los analistas financieros ya estaban tratando de predecir el impacto sobre los estados financieros de Intel. Un analista calculó los costos estimados de una recuperación total entre $400 y $800 millones, suponiendo que Intel reemplazara unos ocho millones de chips, incluyendo productos vendidos y chips que todavía estaban en inventario24. Otro analista sugirió que cerca de una cuarta parte de los clientes de Intel respondería a esa política de reemplazo a petición y que eso le costaría a la empresa unos $500 millones, sin incluir mano de obra25. La comunidad financiera estaba observando el asunto muy de cerca, se encontraba dividida respecto a su importancia y estaba esperando que Intel proporcionara alguna orientación sobre la magnitud del cargo. Además, la gerencia de Intel tendría que determinar si este evento era lo suficientemente significativo para justificar la presentación de un formulario 8-K ante la Securities and Exchange Commission (llamado frecuentemente “reporte corriente”)26. 18 Laurie Flynn, “The Executive Computer; Intel Looks Beyond the Pentium,” New York Times, 26 de febrero de 1995, p. 15. 19 J.J. Lazlo, “Intel Corporation—Company Report,” PaineWebber Inc., 26 de enero de 1995, pp. 7–9; G. Christian Hill, “Computers: Despite Furor, Most Keep Their Pentium Chips,” Wall Street Journal, 13 de abril de 1995, p. B1. 20 Fahnestock & Co. Inc., “Intel Corporation,” Wall Street Journal Transcript, pp. 113, 676. 21 J.J. Lazlo, “Intel Corporation—Company Report,” PaineWebber Inc., 26 de enero de 1995, pp. 7–9. 22 Carlton and Kreider Yoder, Wall Street Journal, 21 de diciembre de 1994, p. B1. 23 Ibid. 24 Aaron Zitner, “Pentium flaw not expected to damage Intel financially,” Boston Globe, 30 de noviembre de 1994, p. B1. 25 Aaron Zitner, “Consumers get break on computer chip,” Boston Globe, 21 de diciembre de 1994, p. 62. 26 El “reporte corriente” 8-K es un formulario que se llena para la Securities and Exchange Commission y se usa para anunciar públicamente eventos significativos en forma más oportuna que el formulario 10-Q (finanzas trimestrales) o 10-K (finanzas anuales). Se recomienda para cualquier evento significativo y se requiere si hay un cambio de control de la empresa, una gran compra o venta de activos, una presentación de solicitud de bancarrota o un cambio de contabilistas o directores que hayan renunciado debido a una disputa con la gerencia. Generalmente, debe presentarse 15 días después del evento (salvo para el cambio de auditores, en cuyo caso se debe presentar en cinco días). Un 8-K voluntario (es decir, no relacionado con uno de los cinco eventos requeridos) no tiene fecha de presentación, pero debe ser pronto. Véase una discusión adicional en SEC Regulation of Public Companies by Allan B. Afterman (Prentice Hall, 1995). 6 This document is authorized for use only in Edgar Romero's MGSZ6112-202310 at UDLA Universidad de las Americas from Mar 2023 to Mar 2023.  Kim Park (B): Pasivos 114-S01 Anexo 1 United Airlines, Inc. Estadísticas operativas selectas de línea principal, 2008 Ingresos por pasajeros (millones) 63 Ingresos por millas-pasajero (RPM)a 110.061 Millas asiento disponible (ASM)b 135.861 Factores de conducción de pasajeros c 81,0% Rendimientod $13,89 Ingreso de pasajero por ASMe $11,29 Ingreso operativo por ASMt $12,58 Gasto operativo por ASMg $15,74 Galones de combustible consumidos (millones) 2.182 Precio promedio por galón de combustible para avión, 353,90¢ incluyendo impuesto e impacto sobre cobertura aLos RPM son número de millas recorridas por los pasajeros que generan ingresos (las cifras son en millones). bLos ASM son el número de asientos disponibles por pasajero multiplicado por el número de millas que se vuela con esos asientos ocupados (la cifra en millones). cEl factor de carga de los pasajeros se obtiene dividiendo los RPM por los ASM. dEl rendimiento es el ingreso derivado de los pasajeros excluyendo boletos descontados de la industria y los empleados por RPM. ePRASM es ingreso de pasajeros de línea principal por ASM. tRASM es ingreso operativo por ASM. gCASM es gasto operativo por ASM. Fuente: United Airlines, Inc. Formulario 10-K, 2008. 7 This document is authorized for use only in Edgar Romero's MGSZ6112-202310 at UDLA Universidad de las Americas from Mar 2023 to Mar 2023. 114-S01 Kim Park (B): Pasivos Anexo 2 United Airlines, Inc. Gastos operativos de 2008 (millones) Combustible de aviones $7.722 Sueldos y costos relacionados 4.311 Afiliadas regionales 3.248 Servicios comprados 1.375 Materiales de mantenimiento de aviones y reparaciones externas 1.096 Depreciación y amortización 932 Comisiones por aterrizaje y otros alquileres 862 Gastos de distribución 710 Alquiler de aviones 409 Costo de ventas a terceros 272 Deterioro de plusvalía 2.277 Otros deterioros y rubros especiales 339 Otros gastos operativos 1.079 Total de gastos operativos $24.632 Fuente: United Airlines, Inc. Formulario 10-K de 2008 8 This document is authorized for use only in Edgar Romero's MGSZ6112-202310 at UDLA Universidad de las Americas from Mar 2023 to Mar 2023.