股票投資策略 PDF

**股票投資基本模式與策略** 2025年2月7日 4:21 **股票投資基本模式與策略** 在股票投資中，市場的走勢大致上可以分為三種模式：上漲、下跌和盤整。每種模式下，投資者的選擇和策略也有所不同。 當市場上漲時，投資者主要有以下三種選擇： - 跟風買進 - 獲利了結 - 利用空頭避險或放空等方式 相對地，當市場...

**股票投資基本模式與策略** 2025年2月7日 4:21 **股票投資基本模式與策略** 在股票投資中，市場的走勢大致上可以分為三種模式：上漲、下跌和盤整。每種模式下，投資者的選擇和策略也有所不同。 當市場上漲時，投資者主要有以下三種選擇： - 跟風買進 - 獲利了結 - 利用空頭避險或放空等方式 相對地，當市場下跌時，投資者的選擇則包括： - 繼續持有 - 停損 - 加碼買進 在追求快速掌握股票成功法的「神速投資術」中，學習的優先順序顯得尤為重要。正確的學習順序應該是： 1. **想法（成功的原則）** 2. **看法（八種戰略）** 3. **做法（戰術）** 值得注意的是，平凡的投資人往往無法獲勝，甚至會持續虧損；而二流投資人則會努力減少損失。一流投資人則會思考如何在失敗中學習，因為股市億萬富翁的失敗次數往往遠超過其他人。失敗與勝利都是成功路上的必經之路。 接下來將介紹八種主要的投資戰略： - 戰略1：買──注意買入後的事後調整 - 戰略2：賣──多加留意賣出時機 - 戰略3：等──提高勝率的冷靜攻防 - 戰略4：分批──將買賣的時間點分為數次 - 戰略5：停損──戰略失準的因應方法 - 戰略6：持有──運用排列組合迎戰市場 - 戰略7：空頭避險──透過抑制風險的放空方式獲利 在實踐空頭避險策略時，主要可以採用以下兩種方法： 1. 分成兩批的話，賣掉一半，放空一半 2. 分成三批的話，賣掉第一筆，再新增一筆做空 此外，以下是一些投資的基本原則： - 分批買賣是投資的基本功 - 看不懂市場的時候，就慢慢行動 - 大幅下跌時，要積極行動 - 學會控制感情，焦躁或憤怒會讓選擇變得狹隘 - 不要急著動用追加資金，市場不會逃走 - 股票投資的PDCA循環：計畫（Plan）、執行（Do）、查核（Check）及行動（Act） 最後，建議投資者製作屬於自己的「失敗筆記」，以條列式紀錄自己的投資經驗，從中學習和成長。 **1. 把握市場趨勢進行方向性交易** - **方法**：\ 當市場處於明顯的上升或下降趨勢時，使用牛證（看多）或熊證（看空）搭配趨勢指標（如移動平均線、MACD），順勢進場賺取價格波動收益。 - **步驟**： 1. 使用技術分析工具確認市場趨勢方向。 2. 選擇對應的牛證或熊證，確保槓桿倍數適中，避免過高風險。 3. 設置止損位和目標價位，避免虧損擴大。 - **優點**： 1. 順勢交易成功率較高，尤其在明顯的牛市或熊市中。 - **注意事項**： 1. 避免在震盪行情中使用，容易被市場波動掃止損。 **3. 善用槓桿來捕捉短期反彈** - **方法**：\ 當市場出現短期超賣或超買情況時，利用牛熊證的槓桿效應進行短期反彈交易（如RSI進入超賣區）。 - **步驟**： 1. 使用指標（如RSI、布林帶）尋找極端超賣/超買區域。 2. 在超賣時買入牛證，或在超買時買入熊證。 3. 設定嚴格的止損和止盈，僅進行短期操作。 - **優點**： 1. 槓桿效應放大收益，適合短期波動交易者。 - **注意事項**： 1. 高槓桿增加風險，需時刻監控市場動向。 **5. 交易波幅收窄市場中的日曆價差** - **方法**：\ 在低波動的市場中，使用日曆價差策略（Calendar Spread）賺取時間價值減少（Theta）的收益。 - **步驟**： 1. 購買遠期到期的期權，並賣出近期到期的相同行使價期權。 2. 等待近期期權價值迅速減少，從價差中獲利。 - **優點**： 1. 在波動率較低時能穩定賺取時間價值。 - **注意事項**： 1. 當波動率突然上升，策略可能產生損失。 最有效判斷波動性股票的方法 ATR（平均真實波幅）：高ATR表明波動性大。 標準差：用於計算價格變動的分散程度。 布林帶：價格突破上下限通常表示波動性增大。 VIX指數：用於判斷市場恐慌或樂觀情緒（特別是指數交易）。 歷史波動率與隱含波動率對比：如果隱含波動率大於歷史波動率，可能有劇烈波動。 **判斷期權和牛熊值的時間損害是否快速** 1. **Theta值**：檢查期權的Theta值，該值越高，時間損耗越快。 2. **剩餘期限**：臨近到期日的期權時間損耗更快（尤其是最後30天）。 3. **波動率影響**：高隱含波動率的期權時間損耗通常較慢，低波動率會加速時間損耗。 **推測大戶活動和大市走勢的方法** 觀察大宗交易數據：查看市場中的異常成交量或巨額單。 開倉與持倉數據分析：通過期權或期貨的COT報告判斷機構持倉動向。 成交量/價格背離：當價格上升但成交量下降，可能意味機構出貨。 資金流向圖：跟蹤資金流入與流出的方向，判斷大戶行為。 新聞與財報分析：注意企業公告和行業消息，從中預測大市走勢。 **1. 15個技術指標的使用方法和例子** **(1) 移動平均線（MA）** - **方法**：計算一定時間段內的平均價格，如10日或50日均線。 - **例子**：當短期均線（如10日）向上穿越長期均線（如50日），是買入信號。 **(2) 相對強弱指數（RSI）** - **方法**：衡量市場買賣力道，通常以14天為週期，0\~100之間。 - **例子**：RSI\>70時，市場超買；RSI\ - ADP 就業數據（ADP National Employment Report），一般簡稱小非農,小非農 (未涵蓋政府人員) 是由民間公司產出，而非農則是由美國官方統計, 一般而言小非農和非農的結果通常非常相近，但是在 2020 年疫情爆發過後，兩者的差異有擴大的跡象   1. 什麼是做空？ 做空（Short Selling）是一種針對**預期資產價格會下跌**的投資策略，這種策略與大多數人習慣的買入持有方式恰恰相反。對於一些不熟悉市場的人來說，做空可能聽起來像是一個複雜且危險的操作，但它其實是一種被廣泛使用且有效的交易策略。 簡單來說，如果想要實現盈利，做多是"**先低買，後高賣**"，而做空是"**先借貨高賣，後低買補倉**"。 做空交易中最大的風險來自於**潛在的無限虧損**。 當做空交易中股票價格不斷上漲，超出投資者的保證金能夠承受的範圍時，券商會發出追加保證金通知（Margin Call），要求做空者增加保證金。 **軋空（Short squeeze）**，也稱為空頭擠壓，是做空者最害怕的情況之一，指的是當大量投資者同時進行做空時，如果股價開始上漲，做空者被迫回補頭寸，進一步推高股價，從而導致更多做空者回補，形成惡性循環，最終股價暴漲。   其實有一個最好的方式便是通過[**[差價合約]**](https://www.thinkmarkets.com/tw/trading-academy/terminologies/cfd-trading/)進行做空的交易。 - **無需大量資金：\ **一般差價合約經濟商都會給予交易員相對較高的槓桿，使得所需的初始資金較小。 **爆倉可無償歸零：** 一般經濟商，如果爆倉不填補虧空，會受法律的管控，但一些差價合約經紀商是會無償幫交易員的虧損歸零的。 1. 斐波那契是什麼？ 斐波那契和黃金分割率在金融市場中有著廣泛的技術分析應用，長被用於[**[外匯交易]**](https://www.thinkmarkets.com/tw/forex-trading/)，股票交易，以及期貨交易中。 斐波那契回撤（Fibonacci retracement）是一種基於斐波那契數列的技術分析工具，用於識別價格趨勢中的**潛在支撐位和阻力位**。     - 0.236：代表回測約23.6%，表示較淺的回調，通常在強勁的趨勢中出現。 - 0.382：代表回測約38.2%，常見的回調區域之一，適合關注可能的支撐或阻力。 - 0.5：代表回測50%，雖然不是斐波那契數列中的正式比例，但被廣泛應用。 - 0.618：代表回測約61.8%，是最關鍵的斐波那契比例，亦被稱為黃金分割線/黃金分割率。 - 0.786：代表回測約78.6%，深度回撤，接近完全回撤的水平，價格在此反轉後可能形成大幅波動。   \* * 除了斐波那契回撤，另一種最常用的斐波那契指標就是斐波那契趨勢擴展（Fibonacci extension）。斐波那契擴展是用於預測價格突破某一水平後，下一個潛在目標價位。 斐波那契趨勢擴張常見的比例包括1、1.272、1.618、2、2.618等等。 斐波那契回調線缺點 斐波那契回調線的繪製需要選擇趨勢的起點和終點，這個過程具有一定的主觀性，不同的交易員可能會有不同的選擇，導致回調水平的差異。 斐波那契回調線是基於過去的價格數據，而市場是動態且不可預測的，歷史數據不一定能準確反映未來的價格走勢。 1. 什麼是移動平均線？ 移動平均線（Moving Average, MA）簡稱均線，是技術分析中最常用的指標之一，用於幫助交易員平滑價格波動，從而更清晰地觀察價格趨勢。它通過計算一定時間內的平均K線收盤價，將價格的短期波動消除，幫助投資者判斷市場是處於[**[多頭還是空頭]**](https://www.thinkmarkets.com/tw/trading-academy/terminologies/positions-and-exposures/)趨勢。   指數移動平均線（Exponential Moving Average, EMA）在計算過程中會給予不同時期的收盤價不同的權重，其中較新的K線收盤價有更高的權重，因此EMA對價格的變動反應更靈敏，數據也會比SMA更貼近市場價。 EMA適用於波動較大的市場，或者當交易員希望抓住短期趨勢的情況下。   趨勢是交易的核心之一，均線可以直觀的反映價格趨勢的方向，幫助交易員確認當前市場處於上升還是下跌趨勢。   - 當價格一直處於均線上方時，大概率會是上升趨勢 - 當價格一直處於均線下方時，大概率會是下跌趨勢   均線在不同的市場條件下，能充當動態的[**[支撐或壓力]**](https://www.thinkmarkets.com/tw/trading-academy/chart-patterns/support-and-resistance/)位，幫助交易員判斷價格的潛在反彈點或突破點。 均線的交叉點經常被用來作為買入或賣出的信號。常見的交叉策略包括黃金交叉（短期均線往上突破長期均線）和死亡交叉（短期均線往下跌破長期均線）。 以上圖[**[美元兌日元]**](https://www.thinkmarkets.com/tw/usd-jpy/)為例，當美元兌日元的10日SMA往下跌破20日SMA後加速下跌，形成了一個明顯的下跌趨勢；而當10日SMA往上突破20日SMA後，該趨勢出現了反轉，又下跌趨勢轉換為上升趨勢。 **「布林通道」是什麼？** [**[https://www.oanda.com/bvi-ft/lab-education/technical\_analysis/bollinger\_bands/]**](https://www.oanda.com/bvi-ft/lab-education/technical_analysis/bollinger_bands/) **https://www.thinkmarkets.com/tw/trading-academy/tech-indicators/bollinger-bands/** 布林通道 (Bollinger Band) 是金融市場中用於判斷價格「進、出場時機」的技術指標，在納入平均值、標準差的概念之後，進而找出市場的價格突破點、反轉點之指標。 故布林通道的操作觀念，即是在通道中軌 (20MA 移動平均線) 上下分別取兩個標準差來進行「箱型操作」，常用的 3 條軌道線：上軌、中軌、下軌之背後含義即為： 中軌 = 平均成本\ 上軌 = 股價的壓力線\ 下軌 = 股價的支撐線 K 線自下而上攻擊，穿越下軌線時是買進訊號。\ K 線自下而上攻擊，穿越中間線時股價可能加速向上，是加碼買進訊號。\ K 線落在中軌與上軌之間，且仍為多頭向上趨勢時，可繼續做多。 K 線落在中軌與上軌之間，並自上而下摜破中軌，是賣出訊號。\ K 線落在中軌與下軌之間，且仍為空頭向上趨勢時，可繼續做空。 **(1)同向型態：三軌向上移動** 布林通道同時上移且在一定時間內維持，這一般是預示多頭力量穩健，盤面將穩定上漲，且期間回檔較淺。 **(2)同向型態：三軌向下移動** 布林通道同時下移且在一定時間內維持，預示空頭力量較為穩健，盤面逐步下跌，反彈也會較弱。 **(3)同向型態：三軌水準間運行** 布林通道水準指向最簡單，參數為 (20,2) 時，這表示盤面將進行狹幅震盪，盤面連區間波段交易的機會都幾乎沒有，因為獲利空間太小，故此種情況下，只能以觀望盤勢為主。 **(1)異向型態：三軌張口** 布林通道在一般情況下的張口，不會伴隨出現大陽線或大陰線，張口程度相對有限，而這是短期情緒的小爆發，但不極端，隨後一般伴隨一小段漲幅或跌幅，而走勢不會太快。\ \ 一般布林通道張口後，可以看作是上漲或下跌趨勢打開的訊號。 **(2)異向型態：三軌收口** 布林通報一般情況的三軌收口出現時，盤面容易進入盤整，故基本上，只要布林通道維持收口形態，就得持續等待新的方向出現，等張口或是等後續出現三軌向上移動或三軌向下移動，這就是給新的短期方向選擇。 **(3)異向型態：張口型喇叭口** 布林通道的「張口型喇叭口」一向為交易者所重視，因此種型態出現時並不好做交易，因對應到的可能是極端行情。\ \ 布林通道的「張口型喇叭口」出現時，通常是短期市場情緒急劇爆發，並伴隨盤面大幅波動，但布林通道「張口型喇叭口」型態無法在行情啟動前發出信號，也就是說，等「張口型喇叭口」出現時，盤面行情可能已經走掉大半部分，這對交易者來說訊號出現時常常已經太晚。 **(4)異向型態：收口型喇叭口** 「收口型喇叭口」常常緊跟出現在「張口型喇叭口」之後，這是對應極端行情出現後的修正階段，本質無異於上述收口形態，亦不建議操作。 **(5)異向型態：緊口型喇叭口** 此種型態較為少見，是本來預示盤整的「三軌水準運行」的布林通道，卻突然收窄寬度，向彈簧一樣瞬間壓縮，為後續情緒爆發做準備，但在何時、何位置爆發較難掌握。\ \ 整體來說，將布林通道的張口或收口作為市場情緒波動的信號，能確認行情打開，以此來輔助入場。 布林通道的缺點即在於，如果使用的均線週期過短、且價格短期波動劇烈的話，那麼通道的帶寬變化即會很大。\ \ 布林通道的技術限制則在於，如果當日開盤出現跳空大漲或大跌之市況，即會造成通道的帶寬突然放大，故而使得這段期間的通道喪失參考價值，這屬於布林通道上的先天限制。 **什麼是RSI指標？該如何運用於交易策略中？** [**[https://www.oanda.com/bvi-ft/lab-education/technical\_analysis/what\_is\_rsi/]**](https://www.oanda.com/bvi-ft/lab-education/technical_analysis/what_is_rsi/) RSI指標，(英文全名:Relative Strength Index)，中文稱為「相對強弱指標」，是一種以股價漲跌為基礎，在一段時間內的收盤價，用於評估價格變動的速度　 (快慢) 與變化 (幅度) 的技術分析工具，RSI藉由計算一段期間內股價的漲跌變化，判斷最近的趨勢屬於偏強 (偏多) 還是偏弱 (偏空)。 A=一定期間上升幅度的合計。\ B＝一定期間下跌幅度的合計。\ 簡單來說，就是以一定期間的上下變動算出上升的比例。\ \ RSI值越大，表示在過去一段期間，上漲機率較大；相反的，RSI值越小，表示過去一段期間，下跌機率較大。\ \ RSI值的範圍介於在0-100之間。RSI指標的原發明者Wilder他用RSI值的 70、30做區分，當RSI值等於或大於70時，表示價格被超買或高估；當RSI數值小於或等於30時，表示價格被超賣或低估。指數越高代表市場越活絡，指數越低代表市場越低迷。 **RSI 指標，通常數值會以 50 作為多空的區隔：** 當 RSI值 \ 50：代表買方力道較強，近期為上漲趨勢。\ 當 RSI值 \< 50：代表賣方力道較強，近期為下跌趨勢。\ 當 RSI值40＜RSI＜60：區間整理。 **RSI指標又被稱為「逆勢指標」** RSI值\>80，代表市場過熱，市場上已經交投熱絡，可能會反轉走下跌趨勢，或短線回檔機會增加。 RSI值\