Χρηματοοικονομικές Αποφάσεις
43 Questions
0 Views

Choose a study mode

Play Quiz
Study Flashcards
Spaced Repetition
Chat to lesson

Podcast

Play an AI-generated podcast conversation about this lesson

Questions and Answers

Ποιο είναι το κόστος της μετοχής της επιχείρησης σύμφωνα με το CAPM;

  • ri = (rF) + [(rM-rF) × (σ)]
  • ri = (rM) + [(rF-rM) × (β)]
  • ri = (rF) + [(rM-rF) × (β)] (correct)
  • ri = (σ) + [(rM-rF) × (β)]

    • Ποια είναι η μέση απόδοση επένδυσης;

  • Xi κάθε απόδοση i του δείγματος
  • Ε(X) = Σ(Xi / n) (correct)
  • Ε(X) = Σ(Xi × n)
  • riots η απόδοση μετοχών

    • Ποια είναι η τυπική απόκλιση ή μέση απόκλιση τετραγώνου;

  • σ = √(Σ(Xi - X)² / (n - 1)) (correct)
  • σ = Σ(Xi - X)² / n
  • σ = Σ(Xi - X) / (n - 1)
  • σ = Σ(Xi - X) / n

    • Ποια είναι η αναμενόμενη απόδοση;

    <p>Ε(r) = Σ(Pi × ri)</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η απόλυτη μέτρο κινδύνου;

    <p>σ = Σ(Pi × (ri - Ε(ri))²)¹/²</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η σχέση της προσδοκώμενης απόδοσης ενός Αξιογράφου i, Ε(ri), με τον συστηματικό του κίνδυνο;

    <p>Ε(ri) = rF + (rM - rF) × βi</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η έκφραση του συντελεστή μεταβλητότητας;

    <p>CV = σi / Ε(ri)</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η σχέση του κόστους της μετοχής της επιχείρησης με το συντελεστή βήτα;

    <p>ri = (rF) + [(rM-rF) × (βi)]</p> Signup and view all the answers

    Ποια απόψεις της επιχείρησης αφορούν την άριστη κεφαλαιακή δομή;

    <p>Αποφάσεις Χρηματοδότησης</p> Signup and view all the answers

    Ποια απόφαση ορίζει τη μορφή με την οποία διανέμεται μέρος των κερδών στους μετόχους;

    <p>Αποφάσεις Μερισματικής Πολιτικής</p> Signup and view all the answers

    Ποια πηγή χρηματοδότησης περιλαμβάνει το προσωπικό κεφάλαιο του επιχειρηματία;

    <p>Εσωτερικές Πηγές</p> Signup and view all the answers

    Ποια από τις παρακάτω είναι εξωτερική πηγή χρηματοδότησης;

    <p>Δανεισμός</p> Signup and view all the answers

    Ποια ποσοστολογία των ΑΠΕ θεωρείται εσωτερική πηγή χρηματοδότησης;

    <p>100%</p> Signup and view all the answers

    Ποια από τις παρακάτω είναι επιχορήγηση;

    <p>Επιχορήγηση</p> Signup and view all the answers

    Ποια απόφαση διευθύνει τη χρήση των κεφαλαίων από τις χρηματοοικονομικές αγορές;

    <p>Επενδυτικές Αποφάσεις</p> Signup and view all the answers

    Τι αντιπροσωπεύει η RP στο μέτρο του κινδύνου;

    <p>Η επιπλέον απόδοση για τον πρόσθετο κίνδυνο</p> Signup and view all the answers

    Ποια από τις παρακάτω αποτελεί άσυμμετρη πληροφόρηση;

    <p>Πληροφόρηση από τις αγορές συναλλάγματος, χρεογράφων κι εμπορευμάτων</p> Signup and view all the answers

    Πόσο είναι η απόδοση που απαιτούν οι δανειστές της εταιρείας σε σχέση με την απόδοση των μετόχων;

    <p>Μικρότερη</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η υψηλότερη προτεραιότητα της επιχείρησης;

    <p>Μέγιτωση της αξίας των μετόχων</p> Signup and view all the answers

    Τι ονομάζεται το κόστος των νεοεκδιδομένων κοινών μετοχών;

    <p>Κόστος Νέων Κοινών Μετοχών</p> Signup and view all the answers

    Ποια αποφάσεις αφορούν τις μακροχρόνιες επενδύσεις περιουσιακών στοιχείων;

    <p>Προϋπολογισμός Κεφαλαίου</p> Signup and view all the answers

    Πόσο είναι το ετήσιο ρυθμό αύξησης του μερίσματος της εταιρείας ΑΒΓ;

    <p>10%</p> Signup and view all the answers

    Τι είναι το ΝΡ;

    <p>Η πραγματική ταμειακή εισροή που έχει η εταιρεία από κάθε νεοεκδιδομένη μετοχή</p> Signup and view all the answers

    Πώς υπολογίζεται το κόστος των νεοεκδιδομένων κοινών μετοχών;

    <p>Με την формуλή ke = D1 / NP + g</p> Signup and view all the answers

    Τι είναι η απόδοση των μετόχων;

    <p>Το άθροισμα της απόδοσης που απαιτούν οι δανειστές της εταιρείας πλέον μιας ανταμοιβής για τον κίνδυνο</p> Signup and view all the answers

    Πόσο ήταν το πρόσφατο μέρισμα ανά μετοχή της εταιρείας ΑΒΓ;

    <p>5 ευρώ</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η κίση της γραμμής κεφαλαιαγοράς;

    <p>[E(Rm)-Rf]/σm</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η αναμενόμενη απόδοση κάθε χαρτοφυλακίου που βρίσκεται πάνω στη γραμμή κεφαλαιαγοράς;

    <p>E(Rp) = Rf+ {[E(Rm)-Rf]/σm}x(σp)</p> Signup and view all the answers

    Ποια από τις ακόλουθες πληροφορίες δεν χρειάζεται στο CAPM;

    <p>Ο συντελεστής α του αξιογράφου (ή του χαρτοφυλακίου)</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η σχέση μεταξύ των συντελεστών β και των αποδόσεων των περιουσιακών στοιχείων που περιέχουν κίνδυνο;

    <p>Δεν υπάρχει θετική γραμμική σχέση</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η τιμή του κινδύνου που έχουν τα αποτελεσματικά χαρτοφυλάκια στην αγορά;

    <p>0,30</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η μέθοδος παλινδρόμησης που χρησιμοποιείται για να υπολογιστούν οι συντελεστές βήτα;

    <p>Ordinary Least Squares (OLS)</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η επίπτωση της αλλαγής του συντελεστή βήτα με την πάροδο του χρόνου;

    <p>Οι συντελεστές β δεν παραμένουν σταθεροί</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η χρήση των ιστορικών τιμών μετοχής για τα προηγούμενα 5 χρόνια;

    <p>Για να υπολογισθεί η προσδοκώμενη απόδοση της μετοχής για τα επόμενα έτη</p> Signup and view all the answers

    Ποια από τις παρακάτω υποθέσεις του μοντέλου CAPM είναι σωστή;

    <p>Οι επενδυτές λαμβάνουν τις τιμές χωρίς καθόλου να τις επηρεάζουν, έχουν ομογενείς προσδοκίες σε σχέση με τις αναμενόμενες αποδόσεις των περιουσιακών στοιχείων.</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η χαρακτηριστική των αγορών περιουσιακών στοιχείων στο μοντέλο CAPM;

    <p>Οι αγορές είναι τέλειες και όλοι οι επενδυτές έχουν ισότιμη πρόσβαση στην πληροφόρηση.</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η θέση της Γραμμής Αξιογράφων (SML) στο μοντέλο CAPM;

    <p>Γραμμή Αξιογράφων (SML), όπου η σχέση μεταξύ αναμενόμενης απόδοσης και συντελεστή βήτα ισχύει.</p> Signup and view all the answers

    Ποιο είναι το όριο του συνδυασμού Χρεογράφου R𝑓 με το χαρτοφυλάκιο της αγοράς Μ;

    <p>Είναι η ευθεία γραμμή που ξεκινά από το R𝑓 και εφάπτεται της Καμπύλης Ελάχιστου Κινδύνου.</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η λειτουργία των επενδυτών σύμφωνα με το μοντέλο CAPM;

    <p>Οι επενδυτές αποστρέφονται τον κίνδυνο και επιδιώκουν την μεγιστοποίηση της προσδοκώμενης χρησιμότητας του πλούτου τους.</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η σημασία της Καμπύλης Ελάχιστου Κινδύνου;

    <p>Είναι η καμπύλη όπου βρίσκεται ο άριστος συνδυασμός Χρεογράφου R𝑓 με το χαρτοφυλάκιο της αγοράς Μ.</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η σχέση μεταξύ αναμενόμενης απόδοσης και συντελεστή βήτα;

    <p>Η σχέση είναι θετική.</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η σημασία του επιτοκίου μηδενικού κινδύνου (risk free rate)чук;

    <p>Είναι το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο.</p> Signup and view all the answers

    Ποια είναι η λειτουργία της Γραμμής Κεφαλαιαγοράς (CML);

    <p>Είναι η γραμμή όπου βρίσκεται ο άριστος συνδυασμός Χρεογράφου R𝑓 με το χαρτοφυλάκιο της αγοράς Μ.</p> Signup and view all the answers

    Study Notes

    Αποφάσεις Χρηματοδότησης

    • Αφορούν την άριστη κεφαλαιακή δομή (capital structure) της επιχείρησης σε όρους ενεργητικού και παθητικού

    Αποφάσεις Μερισματικής Πολιτικής

    • Ορίζουν τη μορφή με την οποία διανέμεται μέρος των κερδών στους μετόχους

    Επενδυτικές Αποφάσεις

    • Διευθετούν χρήση των αντληθέντων κεφαλαίων από τις χρηματοοικονομικές αγορές (αγορές χρήματος και κεφαλαίου) σε παραγωγικές δραστηριότητες της επιχείρησης

    Σκοπός της Επιχείρησης

    • Μεγιστοποίηση της Αξίας & Περιουσίας των Μετόχων
    • Αποφάσεις Χρηματοδότησης, Μερισματική Πολιτική, Επενδύσεις: ι) Βραχυχρόνιες, ιι) Μακροχρόνιες

    Πηγές Χρηματοδότησης

    • Προσωπικό κεφάλαιο του επιχειρηματία/μετοχικό κεφάλαιο
    • Δανεισμός/δανειακή χρηματοδότηση
    • Αδιανέμητα κέρδη της επιχείρησης

    Εσωτερικές και Εξωτερικές Πηγές Χρηματοδότησης

    • Εσωτερικές πηγές: Προσωπικό Κεφάλαιο του Επιχειρηματία και Αδιανέμητα κέρδη της επιχείρησης
    • Εξωτερικές πηγές: Δανεισμός, Πώληση Μετοχών στο Χρηματιστήριο, Επιχορηγήσεις

    Ασύμμετρη Πληροφόρηση

    • Αποκλειστική πληροφόρηση που κατέχουν ορισμένοι επενδυτές
    • Αφορά τις αγορές συναλλάγματος, χρεογράφων και εμπορευμάτων, τις χρηματαγορές ή την οικονομική πορεία και τα πλάνα μιας επιχείρησης

    Μέση Απόδοση και Κίνδυνος

    • Μέση απόδοση επένδυσης: Xi κάθε απόδοση i του δείγματος
    • Τυπική απόκλιση ή μέση απόκλιση τετραγώνου: σ (μετρά το κίνδυνο σε συγκεκριμένη επένδυση ή συγκρίσιμες επενδύσεις)

    Εκτίμηση της Απόδοσης και του Κινδύνου

    • Αναμενόμενη απόδοση: ο σταθμικός μέσος όρος όλων των δυνητικών αποδόσεων μιας επένδυσης
    • Απόλυτο Μέτρο Κινδύνου: Τυπική απόκλιση (μετρά το κίνδυνο σε συγκεκριμένη επένδυση ή συγκρίσιμες επενδύσεις)
    • Σχετικό Μέτρο Κινδύνου: Συντελεστής Μεταβλητότητας (μετρά σωστότερα το κίνδυνο σε επενδύσεις με αναμενόμενη απόδοση διαφορετική)

    Το Υπόδειγμα Αποτίμησης Περιουσιακών Στοιχείων (CAPM)

    • Δείχνει τη σχέση της προσδοκώμενης απόδοσης ενός Αξιογράφου i, Ε(ri), με τον συστηματικό του κίνδυνο, που μετριέται με τον συντελεστή βήτα, βi

    Υποθέσεις CAPM

    • Οι επενδυτές λαμβάνουν τις τιμές χωρίς καθόλου να τις επηρεάζουν, έχουν ομογενείς προσδοκίες σε σχέση με τις αναμενόμενες αποδόσεις των περιουσιακών στοιχείων
    • Οι επενδυτές αποστρέφονται τον κίνδυνο και επιδιώκουν την μεγιστοποίηση της προσδοκώμενης χρησιμότητας του πλούτου τους
    • Υπάρχει το επιτόκιο μηδενικού κινδύνου (risk free rate), στο οποίο όλοι οι επενδυτές μπορούν να δανείσουν και να δανειστούν οποιοδήποτε ποσό

    Η Κατάσταση Ισορροπίας στις Αγορές

    • Υφίσταται Ισορροπία στις αγορές Περιουσιακών Στοιχείων όταν οι επενδυτές επιλέγουν το άριστο επικίνδυνο χαρτοφυλάκιο, σε ισορροπία προσφοράς, ζήτησης

    Υποδειγμα CAPM

    • Το Υπόδειγμα Αποτίμησης Περιουσιακών Στοιχείων (CAPM) χρησιμοποιείται για να υπολογιστούν οι αναμενόμενες αποδόσεις των περιουσιακών στοιχείων
    • Υποθετικές προϋποθέσεις του υποδείγματος CAPM
    • Υπολογισμός της γραμμής κεφαλαιαγοράς (CML)
    • Υπολογισμός της γραμμής αξιογράφων (SML)

    Επίλογος

    • Το CAPM είναι ένα χρήσιμο εργαλείο για τους επενδυτές και τους επαγγελματίες της χρηματοοικονομικής για να προσδιορίσουν τις αναμενόμενες αποδόσεις των περιουσιακών στοιχείων
    • Ωστόσο, το CAPM έχει και κάποια θεωρητικά και πρακτικά προβλήματα, όπως ηＬυση της απόδοσης και του κινδύνου, η κατανομή των αποδόσεων και η παλινδρόμηση του βήτα.

    Studying That Suits You

    Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.

    Quiz Team

    Related Documents

    Χρηματοοικονομική Επιχειρήσεων Ι-1 πακέτο.ppt

    Description

    Ορισμός και σκοπός αποφάσεων χρηματοοικονομικής στρατηγικής. Αφορούν τη κεφαλαιακή δομή, μερισματική πολιτική και επενδυτικές αποφάσεις.

    More Like This

    Use Quizgecko on...
    Browser
    Open
    Browser
    Browser