Valeur, monnaie et inflation

La monnaie est une unité de compte et n'a pas de valeur intrinsèque.
Ce document explore l'évolution de la notion de valeur (valeur d'usage, valeur travail, valeur prix) et l'évolution de la monnaie.
Il examine les mécanismes de création et de contrôle de la monnaie.
Enfin, il aborde les concepts d'inflation, de déflation et de désinflation.

La valeur d'un bien passe de la valeur d'usage à la valeur travail, puis à la valeur prix.
Les classiques (comme Adam Smith et Ricardo) ont rejeté l'idée d'une valeur d'usage déterminante de la valeur d'échange.
Le paradoxe eau/diamants illustre cette différence : l'eau, ayant une forte valeur d'usage, a une faible valeur d'échange, tandis que le diamant, ayant une faible valeur d'usage, a une valeur d'échange élevée.
La valeur d'échange dépend de la quantité de travail nécessaire à sa production.

Le travail est la source de la valeur d'échange.
La valeur d'un bien est déterminée par la quantité de travail nécessaire à sa production.
La valeur d'usage est une condition nécessaire mais non suffisante pour déterminer la valeur d'échange.
Plus un bien est difficile à produire, plus sa valeur d'échange sera élevée.
L'exemple de la chasse: si tuer un castor prend deux fois plus de temps qu'un daim, un castor vaudra deux daims.
Importance de la théorie du travail commandé: La valeur est déterminée par l'ensemble des ressources nécessaires à la production (salaires, profits, rentes).

Les classiques soulignent que le travail incorporé (à la création d'un produit) et indirect (pour produire les outils, matériaux) sont inclus dans la valeur d'un bien.
Les prix naturels dépendent de l'addition du travail direct et indirect pour produire les matières premières.
La théorie du travail correspond aux conditions normales de production.
Le taux de profit affecte la valeur travail incorporée.

Rupture avec la théorie de la valeur travail.
L'utilité marginale du bien est la base de sa valeur.
La distinction entre utilité totale et utilité marginale : l'utilité marginale est la valeur ajoutée de chaque unité consumée.
L'utilité marginale décroît progressivement avec la consommation.
Le prix est un révélateur de la valeur et de la rareté des biens.

Les fonctions de la monnaie: unité de compte, intermédiaire des échanges, réserve de valeur.
Le troc a été un système financier courant avant de l'utilisation de la monnaie.
La monnaie comme intermédiaire des échanges simplifie le troc.
La monnaie comme « instrument » des échanges, Elle sert de contrepartie aux flux de biens et services.
L'économie de troc est remplacée par une économie monétaire.

Unité de compte: La monnaie permet de mesurer la valeur des biens et services, servant d'étalon de mesure pour tous les autres biens.
Intermédiaire des échanges: La monnaie simplifie les échanges, servant de contrepartie aux transactions. Avec la monnaie les parties échanges n'ont plus à faire coïncider simultanément ce qu'ils offraient et ce qu'ils demandaient.
Réserve de valeur : La monnaie permet de stocker de la valeur au fil du temps.

La théorie des réserves fractionnaires: Les dépôts initiaux des clients engendrent une augmentation de la monnaie en circulation.
Aujourd'hui, les crédits créent les dépôts.
Le système bancaire est à l'initiative de la création monétaire.
Tous les crédits octroyés par les banques augmentent la masse monétaire.
Contrôle de la création monétaire par la régulation prudentielle, les taux directeurs et le ratio prudentiel.

Monnaie marchandise: Un bien ayant une valeur intrinsèque utilisé comme monnaie.
Monnaie métallique: Utilise des métaux précieux (or, argent) pour sa valeur face aux biens.
Monnaie fiduciaire: Billets ayant du pouvoir d'achat mais qui n'ont pas de valeur intrinsèque.
Monnaie scripturale: Les comptes bancaires et les écritures comptables.
Plusieurs formes de monnaie co-existent.

Définition d'agrégat monétaire : mesure statistique de la monnaie.
Les agrégats monétaires (M1, M2, M3) regroupent les moyens de paiement et certains placements financiers.
M1: monnaie liquide (billets, pièces) et dépôts à vue.
M2: M1 + dépôts à terme et livrets.
M3: M2 + obligations et actions de certains actifs financiers.

Demande excédentaire: Beaucoup de consommateurs veulent acheter ce qui n'est plus disponibles.
Coûts de production: augmentation des prix par les facteurs (salaires, énergie, matières premières).
Monnaie: Augmentation de la masse monétaire en circulation.
Structurelle: Monopole, imperfection du marché.
Inflation importée: augmentation des prix des produits importés.

Effet de base: Inflation qui est inférieure à la précédente.
Réouverture après la pandémie: Stimulation de la demande.
Guerre en Ukraine: Limite des exportations ukrainiennes et menaces sur la stabilité financière.
Relance budgétaire: Plus de dépense publique.

Augmentation structurelle des prix de l'énergie : tensions géopolitiques, problèmes d'approvisionnement.
Choc de la demande pour certains biens: Dépôts avec une demande importante sans offre équivalente.
Politique monétaire accommodante: Stimulation de la croissance économique.