Introduction : Cours 1 : Analyse Financière

Analyse financière

• L'analyse financière permet d'évaluer la santé économique d'une entreprise à travers ses états financiers.
• Les principaux états financiers analysés incluent le bilan, le compte de résultat et le tableau de flux de trésorerie.

Chiffre d'affaires

• Représente le total des ventes réalisées par une entreprise sur une période donnée.
• Indicateur clé de performance pour mesurer la croissance et la rentabilité.

Cash-flow opérationnel

• Montant de liquidités générées par les activités opérationnelles d'une entreprise.
• Démontre la capacité à financer les opérations courantes sans recourir à des sources externes.

Bilan d'une entreprise

• Document comptable qui présente la situation financière à un instant T, avec les actifs, passifs et capitaux propres.
• Permet d'évaluer la solvabilité et la structure financière.

Éléments clés de l'analyse financière

• Ratios de liquidité, de rentabilité et d'endettement.
• Comparaison avec des normes de l'industrie et des concurrents.

Normes comptables

• Les sociétés cotées utilisent généralement les normes IFRS (International Financial Reporting Standards).
• Permettent une transparence et une comparabilité accrues des états financiers.

Compte de résultat

• Montre les performances d'une entreprise sur une période, incluant les revenus, dépenses et profits.
• Indique la rentabilité nette après déduction des coûts d'exploitation.

Gearing ratio

• Mesure le niveau d'endettement d'une entreprise par rapport à ses capitaux propres.
• Évalue le risque financier et la stabilité de l'entreprise.

Leverage ratio

• Indique la proportion de la dette par rapport aux actifs.
• Permet de comprendre la dépendance de l'entreprise à la dette pour financer ses actifs.

Coverage ratio

• Mesure la capacité d'une entreprise à couvrir ses obligations d'endettement.
• Important pour évaluer la solvabilité à long terme.

Ratio de la dette sur l'actif

• Compare la dette totale d'une entreprise avec ses actifs totaux.
• Indique la part d'actifs financés par la dette.

Marge brute

• Calculée par : (Chiffre d'affaires - Coût des biens vendus) / Chiffre d'affaires.
• Montre la rentabilité des ventes avant dépenses autres que le coût des biens.

EBIT

• Acronyme pour "Earnings Before Interest and Taxes".
• Représente le bénéfice d'exploitation d'une entreprise avant imposition et charges financières.

EBITDA

• Acronyme pour "Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization".
• Mesure la rentabilité en excluant moins de charges que l'EBIT.

ROE (Return on Equity)

• Calculé par : Bénéfice net / Capitaux propres.
• Indicateur de la rentabilité pour les actionnaires.

Besoin de Fond de Roulement (BFR)

• Montant nécessaire pour financer le cycle d'exploitation de l'entreprise.
• Représente la différence entre les actifs à court terme et les passifs à court terme.

Ratio du BFR par rapport au chiffre d'affaires

• Calcule le BFR à l'aide de la formule : BFR / Chiffre d'affaires.
• Évalue l'efficacité d'une entreprise à utiliser ses ressources pour générer des ventes.

BFR exploitation vs BFR hors exploitation

• BFR exploitation : lié aux actifs et passifs d'exploitation.
• BFR hors exploitation : lié aux actifs et passifs non opérationnels.

Éléments non décaissables

• Incluent les amortissements et provisions.
• Affectent le résultat sans impact sur la trésorerie.

Formule pour calculer le cash-flow

• Cash-flow = Flux de trésorerie des activités opérationnelles - investissements.

Chiffre d'affaires vs paiements effectués

• Le chiffre d'affaires inclut toutes les ventes réalisées, alors que les paiements effectués concernent uniquement les reçus en espèces.

Effet de levier financier (gearing)

• Utilisation de la dette pour financer des actifs et augmenter le rendement des capitaux propres.

Valorisation d'un actif au bilan

• Basée sur le coût historique ou la valeur actualisée.

Variation du working capital (BFR)

• Calculée selon la méthode delta poste par poste par la différence des postes d'actifs et passifs.

Impact positif et négatif sur le cash

• Impact positif : augmentation des ventes et réduction des coûts.
• Impact négatif : mauvaises créances, surstockage.

Objectif principal de l'analyse financière

• Fournir des informations utiles pour la prise de décision stratégique et financière.

Acteurs utilisant l'analyse financière

• Investisseurs, créanciers, gestionnaires, et régulateurs.