Introduction : Cours 1 : Analyse Financière
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Questions and Answers

Qu'est-ce que l'analyse financière?

  • L'analyse financière est l'étude de la solvabilité et de la profitabilité d'une entreprise à travers son bilan et son compte de résultat. (correct)
  • L'analyse financière est l'étude de la profitabilité d'une entreprise à travers son compte de résultat.
  • L'analyse financière est l'étude de la solvabilité d'une entreprise à travers son bilan.
  • L'analyse financière est l'étude des flux de trésorerie d'une entreprise.

    • Qu'est-ce que le chiffre d'affaires?

  • Le chiffre d'affaires est le montant total des bénéfices réalisés par une entreprise sur une période donnée.
  • Le chiffre d'affaires est le montant total des dettes d'une entreprise sur une période donnée.
  • Le chiffre d'affaires est le montant total des ventes réalisées par une entreprise sur une période donnée. (correct)
  • Le chiffre d'affaires est le montant total des dépenses réalisées par une entreprise sur une période donnée.

    • Qu'est-ce que le cash-flow opérationnel?

  • Le cash-flow opérationnel représente la différence entre le résultat net et les dépenses en capital.
  • Le cash-flow opérationnel représente la différence entre le résultat net et les dépenses non monétaires. (correct)
  • Le cash-flow opérationnel représente la différence entre les flux de trésorerie d'exploitation et les flux de trésorerie de financement.
  • Le cash-flow opérationnel représente la variation du besoin en fonds de roulement d'une entreprise.

    • Qu'est-ce que représente le bilan d'une entreprise ?

    <p>Le bilan représente les actifs et passifs d'une entreprise à un instant T.</p> Signup and view all the answers

    Quels sont les éléments clés de l'analyse financière ?

    <p>Le compte de résultat, le bilan et le tableau de flux de trésorerie.</p> Signup and view all the answers

    Quelles sont les normes comptables utilisées par les sociétés cotées en bourse ?

    <p>Les normes IFRS.</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que le compte de résultat représente ?

    <p>Le compte de résultat représente les revenus et dépenses d'une entreprise sur une période comptable.</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que le gearing ratio mesure?

    <p>Le niveau de la dette sur l'actif</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que le leverage ratio représente?

    <p>Le nombre d'années d'EBITDA nécessaires pour rembourser la dette</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que le coverage ratio mesure?

    <p>Le nombre d'années d'EBITDA nécessaires pour payer les intérêts</p> Signup and view all the answers

    Quel est le ratio qui compare le niveau de la dette sur l'actif?

    <p>Gearing ratio</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la formule pour calculer la marge brute?

    <p>$marge\ brute = \ \frac{ventes - coûts\ de\ vente},{\text{ventes}}$</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que l'EBIT représente?

    <p>Le résultat net avant impôt et intérêt.</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que l'EBITDA représente?

    <p>L'EBIT avec retraitement des charges qui n'ont pas d'impact sur la trésorerie de l'entreprise.</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la formule pour calculer le ROE (Return On Equity)?

    <p>$ROE = \ \frac{\text{Net\ income}},{\text{Equity}}$</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que le Besoin de Fond de Roulement (BFR) ?

    <p>Le BFR est le montant des fonds nécessaires pour financer les opérations courantes de l'entreprise.</p> Signup and view all the answers

    Comment calcule-t-on le ratio du Besoin de Fond de Roulement (BFR) par rapport au chiffre d'affaires ?

    <p>$BFR\ ratio = \ \frac{\text{Operating\ Working\ Capital}},{\text{Annual\ sales}}$</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce qui distingue le BFR exploitation du BFR hors exploitation ?

    <p>Le BFR exploitation concerne les éléments liés aux opérations courantes de l'entreprise, tandis que le BFR hors exploitation concerne les éléments non liés aux opérations courantes.</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que le cash-flow opérationnel?

    <p>Le cash-flow généré par les activités opérationnelles</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce qui peut être considéré comme un élément non décaissable?

    <p>Les provisions pour risques et charges</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la formule pour calculer le cash-flow?

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    Quelle est la différence entre le chiffre d'affaires et les paiements effectués?

    <p>Le chiffre d'affaires est le montant total des ventes réalisées, tandis que les paiements effectués sont les montants encaissés par l'entreprise</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que l'effet de levier financier (gearing)?

    <p>Le rapport entre les dettes et les capitaux propres d'une entreprise</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la formule du ROE (Return on Equity)?

    <p>ROE = ROCE + (ROCE - taux taxe) * (Dettes/CP)</p> Signup and view all the answers

    Comment est valorisé un actif au bilan?

    <p>À sa valeur brute</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que le BFR (Besoin en Fonds de Roulement)?

    <p>L'immobilisation de trésorerie liée au cycle d'exploitation d'une entreprise</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la formule pour calculer la variation du working capital (BFR) selon la méthode du delta poste par poste?

    <p>$\Delta$ WorkingCapital = $\Delta$ Inventories + $\Delta$ Accounts Receivable + $\Delta$ Other current assets (excluding Cash*) - $\Delta$ Accounts Payable - $\Delta$ Other current liabilities (excluding Short term Financial debt)</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la formule pour calculer la variation du working capital (BFR) selon la méthode du BFR de l'année N et N-1?

    <p>$\Delta$ WorkingCapital = Working capital N - Working capital N-1</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce qui a un impact positif sur le cash selon le texte?

    <p>Baisse des délais de paiements des clients</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce qui a un impact négatif sur le cash selon le texte?

    <p>Hausse des stocks</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'objectif principal de l'analyse financière ?

    <p>Analyser la solvabilité et la profitabilité d'une entreprise</p> Signup and view all the answers

    Quelles sont les normes comptables utilisées par les entreprises cotées en bourse ?

    <p>Toutes les réponses précédentes</p> Signup and view all the answers

    Quels sont les acteurs qui utilisent l'analyse financière ?

    <p>Tous les acteurs précédents</p> Signup and view all the answers

    Quel est le principal sujet du texte ci-dessus?

    <p>Les effets du changement climatique sur l'environnement</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la position du texte sur le changement climatique?

    <p>Il est causé par l'activité humaine et peut être atténué</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la principale conséquence du changement climatique mentionnée dans le texte?

    <p>L'augmentation des températures moyennes</p> Signup and view all the answers

    Quels sont les 3 éléments clés de l'analyse financière d'une entreprise ?

    <p>Le bilan, le compte de résultat, le tableau de flux de trésorerie</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que représente le bilan d'une entreprise ?

    <p>Une photo du patrimoine de l'entreprise à un instant T</p> Signup and view all the answers

    Quelles sont les règles comptables utilisées par les sociétés cotées en bourse ?

    <p>Les normes IFRS</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que le compte de résultat représente ?

    <p>L'ensemble des charges et produits sur une période comptable</p> Signup and view all the answers

    Study Notes

    Analyse financière

    • L'analyse financière permet d'évaluer la santé économique d'une entreprise à travers ses états financiers.
    • Les principaux états financiers analysés incluent le bilan, le compte de résultat et le tableau de flux de trésorerie.

    Chiffre d'affaires

    • Représente le total des ventes réalisées par une entreprise sur une période donnée.
    • Indicateur clé de performance pour mesurer la croissance et la rentabilité.

    Cash-flow opérationnel

    • Montant de liquidités générées par les activités opérationnelles d'une entreprise.
    • Démontre la capacité à financer les opérations courantes sans recourir à des sources externes.

    Bilan d'une entreprise

    • Document comptable qui présente la situation financière à un instant T, avec les actifs, passifs et capitaux propres.
    • Permet d'évaluer la solvabilité et la structure financière.

    Éléments clés de l'analyse financière

    • Ratios de liquidité, de rentabilité et d'endettement.
    • Comparaison avec des normes de l'industrie et des concurrents.

    Normes comptables

    • Les sociétés cotées utilisent généralement les normes IFRS (International Financial Reporting Standards).
    • Permettent une transparence et une comparabilité accrues des états financiers.

    Compte de résultat

    • Montre les performances d'une entreprise sur une période, incluant les revenus, dépenses et profits.
    • Indique la rentabilité nette après déduction des coûts d'exploitation.

    Gearing ratio

    • Mesure le niveau d'endettement d'une entreprise par rapport à ses capitaux propres.
    • Évalue le risque financier et la stabilité de l'entreprise.

    Leverage ratio

    • Indique la proportion de la dette par rapport aux actifs.
    • Permet de comprendre la dépendance de l'entreprise à la dette pour financer ses actifs.

    Coverage ratio

    • Mesure la capacité d'une entreprise à couvrir ses obligations d'endettement.
    • Important pour évaluer la solvabilité à long terme.

    Ratio de la dette sur l'actif

    • Compare la dette totale d'une entreprise avec ses actifs totaux.
    • Indique la part d'actifs financés par la dette.

    Marge brute

    • Calculée par : (Chiffre d'affaires - Coût des biens vendus) / Chiffre d'affaires.
    • Montre la rentabilité des ventes avant dépenses autres que le coût des biens.

    EBIT

    • Acronyme pour "Earnings Before Interest and Taxes".
    • Représente le bénéfice d'exploitation d'une entreprise avant imposition et charges financières.

    EBITDA

    • Acronyme pour "Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization".
    • Mesure la rentabilité en excluant moins de charges que l'EBIT.

    ROE (Return on Equity)

    • Calculé par : Bénéfice net / Capitaux propres.
    • Indicateur de la rentabilité pour les actionnaires.

    Besoin de Fond de Roulement (BFR)

    • Montant nécessaire pour financer le cycle d'exploitation de l'entreprise.
    • Représente la différence entre les actifs à court terme et les passifs à court terme.

    Ratio du BFR par rapport au chiffre d'affaires

    • Calcule le BFR à l'aide de la formule : BFR / Chiffre d'affaires.
    • Évalue l'efficacité d'une entreprise à utiliser ses ressources pour générer des ventes.

    BFR exploitation vs BFR hors exploitation

    • BFR exploitation : lié aux actifs et passifs d'exploitation.
    • BFR hors exploitation : lié aux actifs et passifs non opérationnels.

    Éléments non décaissables

    • Incluent les amortissements et provisions.
    • Affectent le résultat sans impact sur la trésorerie.

    Formule pour calculer le cash-flow

    • Cash-flow = Flux de trésorerie des activités opérationnelles - investissements.

    Chiffre d'affaires vs paiements effectués

    • Le chiffre d'affaires inclut toutes les ventes réalisées, alors que les paiements effectués concernent uniquement les reçus en espèces.

    Effet de levier financier (gearing)

    • Utilisation de la dette pour financer des actifs et augmenter le rendement des capitaux propres.

    Valorisation d'un actif au bilan

    • Basée sur le coût historique ou la valeur actualisée.

    Variation du working capital (BFR)

    • Calculée selon la méthode delta poste par poste par la différence des postes d'actifs et passifs.

    Impact positif et négatif sur le cash

    • Impact positif : augmentation des ventes et réduction des coûts.
    • Impact négatif : mauvaises créances, surstockage.

    Objectif principal de l'analyse financière

    • Fournir des informations utiles pour la prise de décision stratégique et financière.

    Acteurs utilisant l'analyse financière

    • Investisseurs, créanciers, gestionnaires, et régulateurs.

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