Rete Distributiva e Business Unit

Attività bancaria: modelli teorici e principali sviluppi della letteratura

• La letteratura sull'argomento è di natura aziendale ed economico-politico.
• La pluralità di funzioni della banca (intermediazione finanziaria, investimento e gestione del risparmio, gestione del sistema dei pagamenti, trasmissione degli impulsi di politica monetaria) genera una molteplicità di approcci teorici.
• Gli studi sono parziali e attenti agli aspetti specifici di ciascuno modello.

I modelli teorici di comportamento della banca

• La letteratura sull'argomento è di carattere aziendale ed economico-politico.
• La pluralità di funzioni svolte dalla banca (intermediazione finanziaria, investimento e gestione del risparmio, gestione del sistema dei pagamenti, trasmissione degli impulsi di politica monetaria) genera una molteplicità di approcci teorici.
• Gli approcci teorici adottati sono parziali e attenti ad aspetti specifici.

Ipotesi di lavoro per la modellizzazione del comportamento della banca

• Obiettivo/vettore di obiettivi della banca;
• Orizzonte temporale dell'analisi;
• Mercati perfetti o imperfetti;
• Funzione di produzione della banca (struttura dei costi).

L'obiettivo o il vettore di obiettivi della banca

• La scelta dell'obiettivo non è univoca, ma dipende da:
• l'individuazione dei soggetti (manager, azionisti, pubblico) cui è riferita la funzione obiettivo;
• la natura e l'ampiezza dei problemi gestionali da affrontare;
• le ipotesi sulle condizioni dei mercati.
• Nel caso di mercati perfetti e in assenza di conflitti, l'obiettivo è la massimizzazione del valore di mercato, raggiungibile tramite la massimizzazione del profitto atteso per ogni periodo.
• In caso di conflitti e mercati imperfetti (es. costi di agenzia), l'obiettivo potrebbe non essere la massimizzazione del profitto atteso, ma l'utilità attesa.

L'orizzonte temporale dell'analisi

• Uniperiodale: l'enfasi è posta sulle ragioni dell'esistenza delle banche e sulla loro attitudine al finanziamento delle imprese, rispetto ad altri operatori economici e finanziari.
• Multiperiodale: l'enfasi è posta sull'opportunità e sulle influenze di un rapporto di lungo periodo fra banca e impresa sui processi di pricing delle operazioni finanziarie; ciò consente alla banca di acquisire informazioni “private” a valore aggiunto.

Le caratteristiche dei mercati sui quali la banca opera

• Mercati perfetti: aspettative omogenee e informazioni simmetricamente distribuite. La banca opera come «price taker».
• Mercati imperfetti: la banca opera come «price setter».

La natura e le caratteristiche della funzione di produzione della banca

• L'offerta bancaria è multiprodotto a causa della congiunzione e interdipendenza produttiva tra i singoli prodotti e della congiunzione fra la fase produttiva e quella distributiva.

I contributi della letteratura degli anni '60 e '70

• Caratterizzati da: modelli di asset management, modelli di liability management, modelli di teoria del portafoglio, modelli di monopolio.

Modelli di asset management

• Le decisioni della banca si riferiscono esclusivamente alle attività di bilancio.
• Le ipotesi di lavoro sono: la massimizzazione del profitto atteso, l'orizzonte temporale «uniperiodale», mercati perfetti con aspettative omogenee e informazioni simmetricamente distribuite.
• Centrale è la quantificazione e gestione delle riserve al rischio di liquidità e la composizione ottimale delle attività (prestiti/investimenti in attività di mercato).

Modelli di liability management

• L'attenzione si sposta sulla struttura delle passività, con la scelta tra mezzi propri e di terzi (depositi).
• Le ipotesi di lavoro adottate sono le stesse dei modelli di asset management.
• La variabile decisionale è rappresentata dal volume dei depositi e dal tasso di interesse offerto al depositante.

Modelli di teoria di portafoglio

• Le decisioni della banca sono considerate come quelle di un generico investitore.
• L'orizzonte temporale è uniperiodale.
• Non si attribuisce attenzione ai costi operativi.

Modelli di monopolio

• Attenzione alle barriere all'entrata, economie di scala, e segmentazione dei mercati;
• Superamento della separatezza tra attivo e passivo della banca.
• Considerazione delle condizioni di concorrenza imperfetta nei mercati bancari.

I contributi della letteratura più recente

• Sono giustificate in particolare le funzioni degli intermediari finanziari se nel sistema economico sono presenti condizioni di incertezza e costi di transazione o asimmetrie nella distribuzione delle informazioni.
• La letteratura si focalizza sulle imperfezioni informative (incompletezza e asimmetrie).
• Gli studi sottolineano la capacità di canalizzare efficacemente il risparmio dai soggetti meno informati ai soggetti più difficili da valutare (es. PMI).
• Nella realtà dei mercati finanziari, la distribuzione asimmetrica delle informazioni introduce costi di agenzia.

La finanza comportamentale

• Le teorie economiche tradizionali assumono la razionalità degli operatori,
• l'obiettivo della finanza comportamentale è quello di introdurre le variabili comportamentali (ed emotive) nei modelli.

Le funzioni della banca e i rischi bancari

• La banca è un intermediario creditizio specializzato nell'intermediazione finanziaria.
• Crea proprie attività finanziarie (prestiti) e proprie passività finanziarie (depositi e titoli obbligazionari).
• La natura monetaria dei depositi in conto corrente è un tratto caratteristico.
• Un'attività bancaria a medio o lungo termine è un caso diverso.

Intermediazione creditizia

• Trasformazione delle condizioni contrattuali per depositanti e obbligazionisti.
• Capacità dell'utilizzo/valorizzazione delle informazioni.
• Pooling dei rischi.
• Effetti di portafoglio.
• Economie di scala e costi di transazione.
• Interviene tra datori e prenditori di fondi, trasformando scadenza e rischi

Intervento della banca sul mercato finanziario

investimento in valori mobiliari.

attività di trading.

asset management e gestione del risparmio.

offerta di prodotti previdenziali e assicurativi Servizi collegati con il mercato mobiliare

Funzione monetaria e offerta di servizi di pagamento

Collegamento con la Banca d'Italia e l'Eurosistema per garantire il funzionamento dei pagamenti.

Capacità di creare e far circolare strumenti di debito (depositi) accettati come moneta.

• L'accettazione dei depositi come moneta si basa sul rapporto fiduciario tra banca ed utente.

Il sistema dei pagamenti si basa su strumenti e procedure regolamentate volto a ridurre al minimo il rischio.

• In un regime di fractional reserve banking, le banche possono concorrere a determinare il volume dell'offerta di moneta, influenzando le decisioni di spesa e i prezzi.

La banca come strumento di politica monetaria

• Ruolo indiretto, tramite la trasmissione di impulsi all'economia reale.
• Controlli sul volume e sul costo del denaro.

La diversificazione della banca per macro-combinazioni di prodotti/servizi e mercati

• Presentazione di un quadro delle linee di prodotto (servizi di investimento, di finanziamento, di pagamento e di assicurazione/previdenza) e famiglie/imprese.

Diversificazione all'interno della singola macro-combinazione prodotto-mercato

• Evidenzia segmenti per diverse linee di prodotto e diversificazione dei mercati.

I rischi nell'attività bancaria

• Rischi bancari e rischi d'impresa (unitarietà e interdipendenza).
• Rischi legati all'attività di erogazione di credito, servizio di liquidità e collegamento tra i due, come rischi finanziari derivanti dal mercato finanziario.
• Classificazione generale dei rischi (rischi puri e rischi speculativi). Rischio di tasso di interesse Rischio di credito Rischio di mercato Rischio monetario Rischio operativo Rischio finanziario Rischio di capitalizzazione

Il rischio di tasso d'interesse

• L'esposizione della banca agli andamenti avversi dei tassi d'interesse.
• Possibile fonte di reddito (speculativo) ma anche di minaccia per gli equilibri bancari. Rischio speculativo.

Il rischio di credito

• Perdita che la banca va incontro in attività di concessione di finanziamenti.
• Componente di perdita attesa e perdita inattesa (derivante dalla variabilità dei risultati).
• Collegato al declassamento del merito creditizio e all'insolvenza del cliente,
• Misurabile con la probabilità di insolvenza (PD) e la perdita in caso di insolvenza (LGD)

Il rischio di mercato

• Effetti sui margini reddituali e sulla situazione patrimoniale della banca.
• Le variazioni di tassi d'interesse, cambi e prezzi influiscono sulla redditività e sul valore delle attività e delle passività del bilancio, nonché sugli strumenti derivati.
• L'ampliamento dei mercati, le innovazioni, la crescita dei mercati e il coinvolgimento delle banche internazionali portano ad un aumento del rischio.

Il rischio monetario

• Coincide con l'inadeguata copertura della banca rispetto alla perdita del potere d'acquisto derivante dall'inflazione.
• Può modificare la struttura di prezzi/costi e prezzi/ricavi, determinando una riduzione nel potenziale di finanziamento (soprattutto a medio/lungo termine).

Il rischio operativo

• Richiama errore umano, mancanza di esperienza, comportamenti fraudolenti, inadeguatezza di processi e sistemi (informativi e organizzativi e di controllo interno), carenza di tecniche di gestione dei rischi, presenza di eventi esterni.

Il rischio finanziario

• Situazioni di deficit (rischio di liquidità) o di eccedenze di risorse finanziarie rispetto al livello ottimale per la banca.
• Coinvolge la dinamica delle entrate e delle uscite monetarie
• La struttura finanziaria che vede la banca a medio/lungo termine (gestione della liquidità).
• Ha ripercussioni sulla solvibilità tecnica (capacità di fronteggiare gli impegni), nonché sulla solvibilità economica (confronto fra attivo e passivo).

Il rischio finanziario: entrate finanziarie

• Aumento di passività finanziarie (depositi, certificati di deposito, obbligazioni, passività subordinate)
• Riduzione di prestiti (rimborsi)
• Riduzione del portafoglio titoli di proprietà (operazioni di vendita, scadenze, ammortamento)
• Aumento di capitale sociale
• Incassazioni da gestione corrente

Il rischio finanziario: uscite finanziarie

• Riduzione di passività finanziarie (rimborsi)
• Aumento di prestiti
• Aumento degli investimenti in titoli di proprietà
• Aumento delle attività reali
• Esborsi operativi (interessi passivi, costi per il personale, spese amministrative, imposte e tasse)
• Distribuzioni di dividendi

Il rischio finanziario: aspetti organizzativi

• La Gestione Finanziaria è inclusa nel rischio di gestione finanziario nell'ambito del reperimento delle risorse e gestione dei flussi monetari.
• Se si ampliano le funzioni si parla di Area Finanza con obiettivi che toccano la struttura delle fonti e degli impieghi di risorse finanziarie.
• Comprende anche la dinamica dei flussi finanziari e monetari, l'equilibrio finanziario e l'equilibrio economico della banca.

Il rischio patrimoniale

• Dimensioni e composizione dei mezzi propri della banca; l'articolazione delle passività e il grado di rischio delle attività sono elementi da considerare.
• Quando i mezzi propri della banca riducono eccessivamente la loro incidenza sulle risorse finanziarie, insorge il rischio di insolvenza.

Gli equilibri gestionali della banca

L'equilibrio economico e finanziario è necessario per la gestione della banca,

• La sequenza dei flussi deve essere tale da consentire alla banca di fare fronte in ogni momento alle proprie obbligazioni;
• la struttura finanziaria deve rispettare i vincoli patrimoniali fissati dall'Autorità di vigilanza, ma anche la strategia perseguita e le scelte di gestione adottate dalla banca.

L'equilibrio di struttura finanziaria della banca

• L'equilibrio finanziario può essere visto sia in ottica di tesoreria che di struttura finanziaria.
• Ottica di tesoreria: flusso di flussi finanziari, entrate e uscite.
• Ottica di struttura finanziaria: composizione delle risorse finanziarie (debito, autofinanziamento, apporti di capitale rischio)
• La struttura finanziaria della banca è sintetizzabile nel rapporto PN/TA (equity ratio), che mette a confronto il totale dell'attivo di bilancio (TA) con il patrimonio netto (PN), ed è il reciproco del rapporto di leva finanziaria (TA/PN).

La struttura e la dinamica finanziaria della banca

Tasso di sviluppo delle attività; Composizione dell'attivo; Vincoli di capitale (patrimonio); Incidenza dei rischi affrontati. L'attività bancaria è rappresentata dal totale dell'attivo (TA) e dalla sua variazione nel tempo (ΔΤΑ).

L'equilibrio economico della banca

• Il punto di partenza dell'analisi è rappresentato dalle principali componenti del Conto Economico.

Simboli

• IA = Interessi attivi
• IP = Interessi passivi
• MI = Margine di interesse
• RS = Ricavi netti
• MIT = Margine di intermediazione
• RETT = Rettifiche e accantonamenti
• RGF = Risultato della gestione finanziaria.
• CO = Costi operativi
• RG = Risultato di gestione (RG)

Le determinanti del margine di interesse

• Effetto spread: differenziale tra tassi attivi (ia) e passivi (ip);
• Effetto capitale circolante monetario netto;
• Effetto volumi;
• Effetto tassi.

I caratteri evolutivi del sistema bancario italiano

• Legge Bancaria del 1936-1938: risposta alla crisi delle banche miste per attività di pubblico interesse e stabilità
• Obiettivi di concentrazione e efficienza: nuovi strumenti di vigilanza, sviluppo del mercato unico europeo dei servizi bancari e finanziari.
• Evoluzione della vigilanza (strutturale e prudenziale).
• Legge Amato 1990: privatizzazione del sistema bancario italiano.
• Governance di fondazioni bancarie.

La struttura del sistema bancario italiano alla vigilia del processo di privatizzazione (1990)

• 1064 aziende di credito in Italia;
• 6 istituti di credito di diritto pubblico e 94 istituti e sezioni di credito speciale;
• banche di interesse nazionale, popolari e casse di risparmio;
• istituti centrali di categoria.

La Legge Amato (1990) e la privatizzazione del sistema bancario italiano

• Incentivi alla trasformazione delle banche pubbliche in società di diritto privato.
• Successiva scissione di enti bancari in fondazioni o banche per azioni (SpA).
• Finalità dei processi di fondazioni bancarie e banche di diritto privato.

La governance delle fondazioni bancarie

• Organi di indirizzo: def. politiche di investimento del patrimonio; approva lo statuto e regolamenti interni; nomina/revoca membri dell'organo di amministrazione; approva il bilancio di esercizio.
• Organo di amministrazione: competenze di natura gestionale
• Organo di controllo: collegio sindacale o revisore dei conti.

Le fondazioni bancarie operano nei settori di intervento

• Arte, attività e beni culturali.
• Volontariato, filantropia e beneficenza.
• Educazione, istruzione e formazione
• Salute pubblica
• Riserca e sviluppo.
• Sviluppo locale.

TUB e la Legge sulla tutela del risparmio

• L'attività bancaria, attività di intermediazione finanziaria svolgimento costante/istituzionale, su proprio rischio.