Podcast
Questions and Answers
Yrityksen arvoon rahoituspäätökset eivät vaikuta lähtökohtaisesti.
Yrityksen arvoon rahoituspäätökset eivät vaikuta lähtökohtaisesti.
False (B)
Oman ja vieraan pääoman välisessä edullisuusjärjestyksessä vaikuttaa vain yrityksen kokonaispääoman tuotto.
Oman ja vieraan pääoman välisessä edullisuusjärjestyksessä vaikuttaa vain yrityksen kokonaispääoman tuotto.
False (B)
Velan vipuvaikutus tarkoittaa vieraan pääoman suhteellisen osuuden kasvattamista yrityksen taseessa.
Velan vipuvaikutus tarkoittaa vieraan pääoman suhteellisen osuuden kasvattamista yrityksen taseessa.
True (A)
Jos yrityksen kokonaispääoman tuotto on alle vieraan pääoman kustannuksen, oman pääoman tuotto nousee velan vipuvaikutuksen ansiosta.
Jos yrityksen kokonaispääoman tuotto on alle vieraan pääoman kustannuksen, oman pääoman tuotto nousee velan vipuvaikutuksen ansiosta.
Yritykset voivat luoda arvoa muuttamalla pääomarakennettaan, jos pääomamarkkinat toimivat kitkattomasti.
Yritykset voivat luoda arvoa muuttamalla pääomarakennettaan, jos pääomamarkkinat toimivat kitkattomasti.
Yritys voi maksaa varoja sijoittajille vain yhdellä tavalla.
Yritys voi maksaa varoja sijoittajille vain yhdellä tavalla.
Sijoittajat eivät tule maksamaan enempää yrityksestä, joka muuttaa pääomarakennettaan, koska he voivat itse muokata sijoituksensa tuotto-riski profiilia.
Sijoittajat eivät tule maksamaan enempää yrityksestä, joka muuttaa pääomarakennettaan, koska he voivat itse muokata sijoituksensa tuotto-riski profiilia.
Yrityksen tulisi ottaa huomioon vain oma pääoma sijoittajille varoja maksaessaan.
Yrityksen tulisi ottaa huomioon vain oma pääoma sijoittajille varoja maksaessaan.
Virheellisesti, maksimoimalla vieraan pääoman määrä saavutettaisiin pienin mahdollinen keskimääräinen pääoman kustannus.
Virheellisesti, maksimoimalla vieraan pääoman määrä saavutettaisiin pienin mahdollinen keskimääräinen pääoman kustannus.
Oman pääoman kustannus on riippumaton velkaisuusasteesta.
Oman pääoman kustannus on riippumaton velkaisuusasteesta.
WACC-kaava ei sisällä oman pääoman kustannusta.
WACC-kaava ei sisällä oman pääoman kustannusta.
Jos korkomaksut olisivat vähennyskelvottomia verotuksessa, verotettava tulos olisi suurempi kuin tilanteessa, jossa korkomaksut ovat vähennyskelpoisia.
Jos korkomaksut olisivat vähennyskelvottomia verotuksessa, verotettava tulos olisi suurempi kuin tilanteessa, jossa korkomaksut ovat vähennyskelpoisia.
Yritys saa takaisin osan korkomaksuistaan verotuksen pienentyessä, jos korot ovat vähennyskelpoisia.
Yritys saa takaisin osan korkomaksuistaan verotuksen pienentyessä, jos korot ovat vähennyskelpoisia.
Optimaalisen pääomarakenteen ollessa saavutettu, yrityksen rahoituksen hinta (WACC) on suurimmillaan.
Optimaalisen pääomarakenteen ollessa saavutettu, yrityksen rahoituksen hinta (WACC) on suurimmillaan.
Vieraan pääoman kustannus on aina alhaisempi kuin oman pääoman kustannus.
Vieraan pääoman kustannus on aina alhaisempi kuin oman pääoman kustannus.
Rahoituksen hinnalla ei ole merkitystä optimaalisen pääomarakenteen saavuttamisessa.
Rahoituksen hinnalla ei ole merkitystä optimaalisen pääomarakenteen saavuttamisessa.
Yritykset maksavat jopa suurempia osinkoja kuin Suomessa maissa, joissa myyntivoittoja verotetaan voimakkaammin.
Yritykset maksavat jopa suurempia osinkoja kuin Suomessa maissa, joissa myyntivoittoja verotetaan voimakkaammin.
Clientele effect -argumentti ennustaa yksittäisen yrityksen arvon kasvavan, jos se nostaa osinkoaan.
Clientele effect -argumentti ennustaa yksittäisen yrityksen arvon kasvavan, jos se nostaa osinkoaan.
Korkeat osingot voivat antaa markkinoille informaatiota yrityksen sisäpiirin uskosta yrityksen menestykseen tulevaisuudessa.
Korkeat osingot voivat antaa markkinoille informaatiota yrityksen sisäpiirin uskosta yrityksen menestykseen tulevaisuudessa.
Osingot toimivat ainoastaan johdon palkitsemisen välineenä.
Osingot toimivat ainoastaan johdon palkitsemisen välineenä.
Yhdysvalloissa osakkeiden takaisinosto on yleistynyt yritysten varojen jakamistapana osakkeenomistajille.
Yhdysvalloissa osakkeiden takaisinosto on yleistynyt yritysten varojen jakamistapana osakkeenomistajille.
Kun yritys ilmoittaa osakkeiden takaisinostosta, osakkeen hinta yleensä laskee.
Kun yritys ilmoittaa osakkeiden takaisinostosta, osakkeen hinta yleensä laskee.
Osakkeiden takaisinosto viestii johdon näkemyksestä siitä, että yrityksen osakekurssi on liian korkea.
Osakkeiden takaisinosto viestii johdon näkemyksestä siitä, että yrityksen osakekurssi on liian korkea.
Osakkeiden takaisinosto sisältää informaatiota johdon käsityksestä yrityksen taloudellisesta tilanteesta ja tulevaisuuden näkymistä.
Osakkeiden takaisinosto sisältää informaatiota johdon käsityksestä yrityksen taloudellisesta tilanteesta ja tulevaisuuden näkymistä.
Yritysjohdon tiedetään yleensä ostavan omia osakkeitaan silloin, kun he arvioivat osakekurssin olevan liian korkea.
Yritysjohdon tiedetään yleensä ostavan omia osakkeitaan silloin, kun he arvioivat osakekurssin olevan liian korkea.
Study Notes
Omien osakkeiden ostaminen
- Yhdysvalloissa omien osakkeiden ostaminen on tullut yhä suositummaksi tavaksi jakaa yrityksen varoja osakkeenomistajille.
- Kun yritys ilmoittaa takaisinostosta, osakkeen hinta yleensä nousee.
- Mahdollinen selitys: Takaisinosto sisältää informaatiota yritysjohdon näkemyksestä yrityksen osakkeen oikeasta arvosta.
Velan vipuvaikutus
- Velan vipuvaikutus: Pyrkimys oman pääoman tuoton lisäämiseen kasvattamalla vieraan pääoman suhteellista osuutta yrityksen taseessa.
- Jos yrityksen kokonaispääoman tuotto ylittää vieraan pääoman kustannuksen, oman pääoman tuotto kasvaa vipuvaikutuksen ansiosta.
- Jos yrityksen kokonaispääoman tuotto alittaa vieraan pääoman kustannuksen, oman pääoman tuotto laskee vipuvaikutuksen ansiosta.
Optimaalinen pääomarakenne
- Modigliani ja Miller Propositio I: Jos pääomamarkkinat toimivat kitkattomasti, yritykset eivät voi luoda arvoa muuttamalla pääomarakennettaan.
- Yrityksen kokonaisarvo on riippumaton sen pääomarakenteesta.
- Sijoittajat eivät tule maksamaan enempää (tai vähempää) yrityksestä, joka muuttaa pääomarakennettaan, koska sijoittajat voivat itse muokata sijoituksensa tuotto-riski profiilia.
Verot ja osingot
- Verot: Suomessa pääomatuloja verotetaan 30 prosentin mukaan (34 prosenttia yli 30 000 euron menevistä pääomatuloista), mutta osinkojen efektiivinen verokanta on 25,5 (tai 28,9) prosenttia.
- Osakkeenomistajien kannalta olisi hyvä, jos heidän ei tarvitsisi ottaa tuloja ulos yrityksestä tee-se-itse osinkojen kautta, koska myyntivoitoista joutuu maksamaan kovempia veroja kuin osingoista.
- Osingot sisältävät informaatiota yrityksen menestykseen tulevaisuudessa.
Studying That Suits You
Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.
Related Documents
Description
Tässä kokeessa tutkitaan miksi rahoituspäätökset eivät lähtökohtaisesti vaikuta yrityksen arvoon, mitkä tekijät vaikuttavat oman ja vieraan pääoman väliseen edullisuusjärjestykseen, eri tavat maksaa varoja sijoittajille sekä yrityksen tulisi ottaa huomioon varojen maksutapoja valitessaan. Kokeeseen sisältyy ongelmanratkaisua ja käsitteiden soveltamista käytännön tilanteisiin.
