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Questions and Answers
Qu'est-ce qu'une option à barrière ?
Qu'est-ce qu'une option à barrière ?
- Une option garantissant un profit minimal
- Une option qui ne peut être exercée qu'à l'expiration
- Une option qui devient active ou inactive lorsque le prix d’un actif atteint une certaine limite (correct)
- Une option qui a une durée illimitée
Qu'est-ce qu'une option 'knock-out' ?
Qu'est-ce qu'une option 'knock-out' ?
- Une option qui peut être exercée à tout moment
- Une option avec un délai fixe d'exercice
- Une option qui devient plus précieuse en atteignant la barrière
- Une option qui s'annule si la barrière est atteinte (correct)
Que signifie une option 'up-and-out' ?
Que signifie une option 'up-and-out' ?
- L'option permet de vendre à découvert
- L'option est désactivée si le prix dépasse une barrière supérieure (correct)
- L'option s'active uniquement en cas de hausse rapide des prix
- L'option reste valide jusqu'à la maturité
Quel impact la volatilité a-t-elle sur les options à barrière ?
Quel impact la volatilité a-t-elle sur les options à barrière ?
Quel type de barrière est considéré comme plus risqué pour un acheteur d'option ?
Quel type de barrière est considéré comme plus risqué pour un acheteur d'option ?
Pour une option à barrière, quel facteur influence principalement son prix ?
Pour une option à barrière, quel facteur influence principalement son prix ?
Quelle affirmation est vraie concernant une option 'down-and-in' ?
Quelle affirmation est vraie concernant une option 'down-and-in' ?
Quel est un des avantages des options à barrière pour un émetteur ?
Quel est un des avantages des options à barrière pour un émetteur ?
Quel type d'option convient à un investisseur cherchant à se protéger contre une baisse de la monnaie à moindre coût ?
Quel type d'option convient à un investisseur cherchant à se protéger contre une baisse de la monnaie à moindre coût ?
Quelle option serait appropriée pour un investisseur anticipant une forte volatilité dans les deux directions ?
Quelle option serait appropriée pour un investisseur anticipant une forte volatilité dans les deux directions ?
Que signifie le fait qu'une option soit très proche de la barrière inférieure d'une option down-and-out ?
Que signifie le fait qu'une option soit très proche de la barrière inférieure d'une option down-and-out ?
Quel est le payoff typique d'une option knock-out par rapport à une option classique ?
Quel est le payoff typique d'une option knock-out par rapport à une option classique ?
Quel impact a une option knock-in si la barrière est proche du prix actuel ?
Quel impact a une option knock-in si la barrière est proche du prix actuel ?
Une option down-and-out est annulée lorsque :
Une option down-and-out est annulée lorsque :
Quelle affirmation est vraie concernant une option knock-in avec une barrière éloignée ?
Quelle affirmation est vraie concernant une option knock-in avec une barrière éloignée ?
Comment une option up-and-out peut-elle être désactivée ?
Comment une option up-and-out peut-elle être désactivée ?
Quel est le principal risque pour l'acheteur d'une option knock-out ?
Quel est le principal risque pour l'acheteur d'une option knock-out ?
Quelle option convient à un investisseur qui s'attend à une baisse progressive du marché ?
Quelle option convient à un investisseur qui s'attend à une baisse progressive du marché ?
Quel est l'avantage principal des options à barrière par rapport aux options vanilla ?
Quel est l'avantage principal des options à barrière par rapport aux options vanilla ?
Une option double barrière est désactivée lorsque ?
Une option double barrière est désactivée lorsque ?
Quel rôle joue la volatilité implicite dans l'activation d'une option knock-in ?
Quel rôle joue la volatilité implicite dans l'activation d'une option knock-in ?
Quelles sont les conséquences si une option double barrière knock-out a une barrière franchie ?
Quelles sont les conséquences si une option double barrière knock-out a une barrière franchie ?
Quel est l'effet d'une barrière éloignée sur une option knock-in ?
Quel est l'effet d'une barrière éloignée sur une option knock-in ?
Quel type d'option un investisseur choisirait-il s'il anticipe une faible volatilité ?
Quel type d'option un investisseur choisirait-il s'il anticipe une faible volatilité ?
Quel est l'avantage principal des options à barrière pour un investisseur ?
Quel est l'avantage principal des options à barrière pour un investisseur ?
Que se passe-t-il pour une option knock-in si la barrière n'est jamais atteinte ?
Que se passe-t-il pour une option knock-in si la barrière n'est jamais atteinte ?
Une option 'up-and-in' avec une barrière proche aura un prix qui est généralement :
Une option 'up-and-in' avec une barrière proche aura un prix qui est généralement :
Quelle est la meilleure option pour un émetteur souhaitant réduire sa couverture tout en limitant son exposition ?
Quelle est la meilleure option pour un émetteur souhaitant réduire sa couverture tout en limitant son exposition ?
Pourquoi un investisseur choisirait-il une option 'down-and-in' ?
Pourquoi un investisseur choisirait-il une option 'down-and-in' ?
Qu'est-ce qu'une option double barrière garantit si les deux barrières ne sont jamais franchies ?
Qu'est-ce qu'une option double barrière garantit si les deux barrières ne sont jamais franchies ?
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Study Notes
Options à barrière
- Les options à barrière sont des options qui deviennent actives ou inactives lorsque le prix d'un actif atteint une certaine limite appelée barrière.
- Il existe deux types d'options à barrière: knock-in et knock-out.
- Une option knock-in est activée seulement si le prix de l'actif sous-jacent atteint une barrière.
- Une option knock-out s'annule si la barrière est atteinte.
- Les options knock-in et knock-out peuvent avoir des barrières fixes et des strikes fixes.
- L'effet de la volatilité sur une option à barrière est positif sur les knock-in et négatif sur les knock-out.
- Un des avantages des options à barrière pour un émetteur est un coût plus faible.
Types d'options à barrière
- Up-and-out: L'option est désactivée si le prix dépasse une barrière supérieure.
- Down-and-out: L'option est annulée si le prix passe en dessous d'une barrière inférieure.
- Up-and-in: L'option n'existe que si le prix monte au-dessus d'un seuil.
- Down-and-in: L'option est activée si le prix descend en dessous d'un certain seuil.
Options à double barrière
- Une option à double barrière a deux seuils de déclenchement.
- Une option à double barrière "knock-out" se désactive si le prix dépasse l'une des deux barrières.
Caractéristiques des options à barrière
- Le prix d'une option à barrière dépend de la proximité de la barrière par rapport au prix actuel.
- Si le prix du sous-jacent est très éloigné de la barrière, l'option à barrière vaudra moins qu'une option vanilla.
- L'effet de l'écart entre le prix actuel et la barrière sur le prix de l'option est plus important pour les options à barrière rapprochée.
Avantages et inconvénients
- Les options à barrière offrent un coût plus faible que les options classiques.
- Le risque principal pour l'acheteur d'une option knock-out est que l'option expire sans valeur si la barrière est atteinte.
- Les options à double barrière sont plus risquées car elles peuvent être désactivées prématurément.
Cas d'utilisation
- Les options à barrière sont souvent utilisées pour réduire le coût des couvertures.
- Un investisseur qui souhaite spéculer sur une grande volatilité dans les deux directions choisira une option à double barrière.
- Une entreprise qui veut protéger ses exportations contre une baisse de la monnaie, mais à moindre coût, pourrait choisir un put down-and-out.
- Un investisseur qui s'attend à une baisse progressive du marché choisit une option down-and-out put.
- Un investisseur qui s'attend à une forte volatilité, mais veut limiter le coût, choisira une option knock-in.
- Un investisseur qui s'attend à ce que le prix reste stable dans un intervalle précis choisit une option double barrière.
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