Podcast
Questions and Answers
Quel est l'objectif principal de l'acheteur d'une option d'achat?
Quel est l'objectif principal de l'acheteur d'une option d'achat?
- Protéger son investissement contre une perte
- Anticiper une hausse du prix du sous-jacent (correct)
- S'assurer un rendement fixe
- Minimiser les coûts de transaction
Quel est le statut d'une option si le prix d'exercice est inférieur au prix du sous-jacent au moment de l'échéance?
Quel est le statut d'une option si le prix d'exercice est inférieur au prix du sous-jacent au moment de l'échéance?
- Out of the money
- At the money
- À parité
- In the money (correct)
Quel risque est associé au vendeur d'une option d'achat?
Quel risque est associé au vendeur d'une option d'achat?
- Risque de gains illimités
- Risque de marché stable
- Risque de perte limité à la prime reçue
- Risque de perte illimité (correct)
Quel est le rôle de la prime (PR) pour l'acheteur d'une option de vente?
Quel est le rôle de la prime (PR) pour l'acheteur d'une option de vente?
Dans quelle situation l'acheteur d'une option d'achat est-il 'At the money'?
Dans quelle situation l'acheteur d'une option d'achat est-il 'At the money'?
Quel est l'avantage d'acheter une option d'achat selon le contexte du marché?
Quel est l'avantage d'acheter une option d'achat selon le contexte du marché?
Qu'est-ce qu'une barrière désactivante dans les options à barrière ?
Qu'est-ce qu'une barrière désactivante dans les options à barrière ?
Quel type d'option devient actif uniquement si la barrière est franchie ?
Quel type d'option devient actif uniquement si la barrière est franchie ?
Quel payoff est associé à une option up-and-out call si la barrière est atteinte ?
Quel payoff est associé à une option up-and-out call si la barrière est atteinte ?
Comment est déterminé le payoff d'un lookback call ?
Comment est déterminé le payoff d'un lookback call ?
Quel est le principal caractéristique d'une option sur option ('compound') ?
Quel est le principal caractéristique d'une option sur option ('compound') ?
Qu'indique le terme 'bearish' dans le contexte des options ?
Qu'indique le terme 'bearish' dans le contexte des options ?
Quel est le payoff d'une option down-and-out put si la barrière est franchie ?
Quel est le payoff d'une option down-and-out put si la barrière est franchie ?
Quelle est la principale différence entre un 'call sur call' et un 'put sur call' ?
Quelle est la principale différence entre un 'call sur call' et un 'put sur call' ?
Quel payoff correspond à un put down-and-in si la barrière est atteinte ?
Quel payoff correspond à un put down-and-in si la barrière est atteinte ?
Quel est l'émetteur d'un bon de souscription d'actions ?
Quel est l'émetteur d'un bon de souscription d'actions ?
Concernant les warrants, quelle opération est généralement permise ?
Concernant les warrants, quelle opération est généralement permise ?
Quels supports peuvent être associés aux options classiques ?
Quels supports peuvent être associés aux options classiques ?
Quelle est la durée typique des warrants fixée par l'émetteur ?
Quelle est la durée typique des warrants fixée par l'émetteur ?
Quelle est la caractéristique principale des options négociables en termes de quotité ?
Quelle est la caractéristique principale des options négociables en termes de quotité ?
Quelles opérations sont possibles avec les bons de souscription d'actions ?
Quelles opérations sont possibles avec les bons de souscription d'actions ?
Quel est l'élément commun à tous les types d'options et de warrants mentionnés ?
Quel est l'élément commun à tous les types d'options et de warrants mentionnés ?
Quel type d'opération peut inclure les options classiques ?
Quel type d'opération peut inclure les options classiques ?
Quelle est la principale différence entre un warrant et une option négociable ?
Quelle est la principale différence entre un warrant et une option négociable ?
Quel est l'impact principal de la quotité sur la négociation des warrants ?
Quel est l'impact principal de la quotité sur la négociation des warrants ?
Quelle est la définition d'une option « à la monnaie » (ATM) ?
Quelle est la définition d'une option « à la monnaie » (ATM) ?
Quel est l'impact de la volatilité sur le prix d'une option ?
Quel est l'impact de la volatilité sur le prix d'une option ?
Comment évolue la prime d'une option lorsque la date d'exercice s'éloigne ?
Comment évolue la prime d'une option lorsque la date d'exercice s'éloigne ?
Quelle est l'importance du prix d'exercice (K) pour une option ?
Quelle est l'importance du prix d'exercice (K) pour une option ?
Quel est l'effet d'une hausse des taux d'intérêt sur la prime d'une option ?
Quel est l'effet d'une hausse des taux d'intérêt sur la prime d'une option ?
Que signifie une option « hors de la monnaie » (OTM) ?
Que signifie une option « hors de la monnaie » (OTM) ?
Comment le prix spot (S) de l'actif sous-jacent affecte-t-il la prime d'un call ?
Comment le prix spot (S) de l'actif sous-jacent affecte-t-il la prime d'un call ?
Quel est l'effet de la distance à l'échéance sur le prix d'une option put ?
Quel est l'effet de la distance à l'échéance sur le prix d'une option put ?
Quel facteur influence la prime d'une option en fonction du prix spot de l'actif sous-jacent (S) ?
Quel facteur influence la prime d'une option en fonction du prix spot de l'actif sous-jacent (S) ?
Quel est le rôle principal de l'acheteur d'une option d'achat (call) ?
Quel est le rôle principal de l'acheteur d'une option d'achat (call) ?
Quel terme désigne le prix fixé à la signature d'une option ?
Quel terme désigne le prix fixé à la signature d'une option ?
Qu'est-ce qu'une option de vente (put) permet à son acheteur ?
Qu'est-ce qu'une option de vente (put) permet à son acheteur ?
Quelle est la conséquence si l'acheteur n'exerce pas son droit d'achat ?
Quelle est la conséquence si l'acheteur n'exerce pas son droit d'achat ?
Parmi les éléments suivants, lequel peut être un actif sous-jacent pour les options ?
Parmi les éléments suivants, lequel peut être un actif sous-jacent pour les options ?
Que se produit-il si l'acheteur d'une option veut solder sa position avant la date d'exercice ?
Que se produit-il si l'acheteur d'une option veut solder sa position avant la date d'exercice ?
Lorsqu'un acheteur exerce sa option d'achat, quelle action effectue-t-il ?
Lorsqu'un acheteur exerce sa option d'achat, quelle action effectue-t-il ?
Dans quel scénario un acheteur d'option de vente exercerait-il son droit ?
Dans quel scénario un acheteur d'option de vente exercerait-il son droit ?
Quel est le principal coût associé à l'achat d'une option ?
Quel est le principal coût associé à l'achat d'une option ?
Flashcards are hidden until you start studying
Study Notes
Options à barrière
- Les options à barrière sont des options classiques soumises à des conditions d'existence en fonction du franchissement d'une barrière B.
- Knock out: l'option disparaît ou a la valeur R si B est atteint (barrière désactivant).
- Knock in: l'option n'existe que si la barrière est atteinte (barrière activant).
- Up: la barrière est au-dessus du prix actuel du sous-jacent.
- Down: la barrière est en dessous du prix actuel du sous-jacent.
Options « lookback »
- Le porteur peut acheter au plus bas de la période contractuelle (call) ou vendre au plus haut (put).
- Lookback call: St – Smin
- Lookback put: Smax - St
Options sur options (« compound »)
- Pour chaque option, il faut fixer :
- T1: la date d'exercice de l'option principale.
- K1: le prix d'exercice de l'option principale.
- T2: la date d'exercice de l'option sous-jacente.
- K2: le prix d'exercice de l'option sous-jacente.
- C1(T2, K2) : le prix à date 1 du call sous-jacent.
- P1(T2, K2) : le prix à date 1 du put sous-jacent.
Combinaisons et Pay off
- Call sur call: Max[0, C1(T2, K2) – K1]
- Put sur call: Max[0, K1 – C1(T2, K2)]
- Call sur put: Max[0, P1(T2, K2) – K1]
- Put sur put: Max[0, K1 – P1(T2, K2)]
Les cinq facteurs fondamentaux du prix d'une option
- La volatilité de l'actif sous-jacent a un impact direct sur la prime demandée par l'acheteur de l'option.
- La date d'exercice : plus la date d'exercice est éloignée, plus le risque et la prime sont importants.
- Le cours de l'actif sous-jacent: plus le prix spot de l'actif S est élevé, plus la prime est élevée.
- Le prix d'exercice : plus K est élevé, moins probable S>K, et donc moins la prime est élevée.
- Le niveau des taux d'intérêt: s'ils sont élevés, la prime est élevée.
Que vaut une option ?
- Option négociable : un marché (Euronext-LIFFE).
- Warrant : un établissement de crédit.
- Bon de souscription d'actions: une société cotée.
Caractéristiques des options, warrants, et bons de souscription
- Emetteur :
- Option négociable: un marché (Euronext-LIFFE).
- Warrant: un établissement de crédit.
- Bon de souscription d'actions: une société cotée.
- Opération:
- Option négociable: Calls et puts créés sur des sous-jacents divers.
- Warrant: Création de call warrants et de put warrants.
- Bon de souscription d'actions: Les bons permettent de souscrire des actions futures.
- Supports:
- Option négociable: Une action, un indice ou un taux.
- Warrant: Actions, indices, obligations, devises, produits de base, options, contrats...
- Bon de souscription d'actions: Une action.
- Durée:
- Option négociable: Fixée à l'émission, en mois.
- Warrant: Fixée par l'émetteur, généralement 1 à 5 ans.
- Bon de souscription d'actions: Non définie.
- Négociation:
- Option négociable: Quotité élevée (100-10.000).
- Warrant: Quotité moyenne.
- Bon de souscription d'actions: Pas de quotité.
- Opérations:
- Option négociable: Achat et vente d'options simples ou combinaisons de produits.
- Warrant: Acheté ou vendu cash.
- Bon de souscription d'actions: Ne peut être qu’acheté.
Studying That Suits You
Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.