Macroéconomie ouverte
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Macroéconomie ouverte

This quiz covers the concept of capital flows in open economy macroeconomics, including the distinction between capital inflows and outflows, as well as the private financial account and the official financial account or reserve assets.

Created by
@LionheartedStrait

Questions and Answers

Pourquoi la dépréciation nominale de la monnaie domestique en régime de changes flottants améliore-t-elle la compétitivité de l'économie?

Elle incite les résidents à se tourner vers les biens domestiques

Que se passe-t-il sur le marché des changes en cas de demande excédentaire de la monnaie étrangère? (BG déficitaire)

Hausse du prix de la monnaie étrangère et dépréciation nominale de la monnaie domestique.

Quel est l'effet d'une diminution des avoirs de réserve en cas de changes fixes?

Diminution du pouvoir d'achat

Que va probablement choisir un résident lorsque la monnaie domestique se déprécie en régime de changes flottants?

<p>Acheter plus de biens domestiques</p> Signup and view all the answers

Pourquoi les résidents se tournent-ils vers les biens domestiques en régime de changes flottants lors d'une dépréciation nominale de la monnaie domestique?

<p>Pour soutenir l'économie locale</p> Signup and view all the answers

Quel impact a l'appréciation nominale de la monnaie étrangère sur le marché des changes? (BG excédentaire)

<p>Appréciation nominale de la monnaie domestique</p> Signup and view all the answers

Que se passe-t-il avec la balance globale lorsque la compétitivité de l'économie s'améliore en régime de changes flottants?

<p>La balance globale devient excédentaire</p> Signup and view all the answers

Quel est l'effet d'une diminution des avoirs de réserve en cas de changes fixes?

<p>Diminution des exportations</p> Signup and view all the answers

Quel est le rôle des Banques centrales en régime de changes fixes?

<p>Elles interviennent pour garantir la fixité du taux de change nominal</p> Signup and view all the answers

Pourquoi la dépréciation nominale de la monnaie domestique en régime de changes flottants améliore-t-elle la compétitivité de l'économie?

<p>Elle encourage les résidents à se tourner vers les biens domestiques</p> Signup and view all the answers

Que se passe-t-il sur le marché des changes en cas de demande excédentaire de la monnaie nationale en régime de changes fixes?

<p>Il y a une hausse du prix de la monnaie nationale</p> Signup and view all the answers

Pour éviter l’appréciation de la monnaie domestique en régime de changes fixes, que fera la Banque centrale?

<p>Elle achètera des devises étrangères et vendra la monnaie domestique</p> Signup and view all the answers

Quel impact a l'appréciation nominale de la monnaie étrangère sur le marché des changes?

<p>Elle entraîne une hausse du prix de la monnaie étrangère</p> Signup and view all the answers

Que fait la Banque centrale en régime de changes fixes pour éviter une dépréciation de la monnaie domestique?

<p>Elle achètera des devises étrangères et vendra la monnaie domestique</p> Signup and view all the answers

Que signifie une demande excédentaire de biens produits par les non-résidents en régime de changes flottants?

<p>Les résidents se tourneront vers les biens produits par les non-résidents</p> Signup and view all the answers

Que signifie une demande excédentaire de biens produits par les résidents et titres émis par les résidents en régime de changes fixes?

<p>Demande excédentaire sur le marché des changes.</p> Signup and view all the answers

Que représente un solde négatif des flux du compte financier?

<p>Une réduction des avoirs nets (entrées de capitaux)</p> Signup and view all the answers

Qu'est-ce qui se traduit par une balance courante déficitaire?

<p>Les résidents ont dépensé plus que leurs revenus</p> Signup and view all the answers

Que signifie un besoin de financement de l'économie?

<p>Augmentation des engagements nets vis-à-vis du reste du monde</p> Signup and view all the answers

Quel critère est utilisé pour distinguer les agents résidents et non-résidents dans la balance des paiements?

<p>Lieu de résidence des agents économiques</p> Signup and view all the answers

Quels éléments font partie du compte de transactions courantes dans la balance des paiements?

<p>Échanges de biens, services, revenus primaires et revenus secondaires</p> Signup and view all the answers

Qu'est-ce qui est inclus dans les revenus primaires du compte de transactions courantes de la balance des paiements?

<p>Rémunérations des salariés, revenus d’investissements, cotisations et prestations sociales</p> Signup and view all the answers

Que va probablement choisir un résident lorsque la monnaie domestique s'apprécie en régime de changes flottants?

<p>Se détourner des biens domestiques et se tourner vers les biens produits par les non-résidents</p> Signup and view all the answers

Quel est l'effet d'une augmentation des avoirs de réserve en cas de changes fixes?

<p>Hausse du taux de change nominal</p> Signup and view all the answers

Quelle est la conséquence d'une demande excédentaire de biens produits par les résidents et titres émis par les résidents en régime de changes fixes?

<p>Appréciation de la monnaie nationale</p> Signup and view all the answers

Qu'est-ce que la balance des paiements?

<p>Un relevé des transactions économiques et financières d'une économie avec le reste du monde sur une période donnée</p> Signup and view all the answers

Quel est l'intérêt de la balance des paiements?

<p>Toutes les réponses ci-dessus</p> Signup and view all the answers

Quelle institution est chargée d'établir la balance des paiements de la France?

<p>Banque de France (direction générale des Statistiques)</p> Signup and view all the answers

Qu'est-ce que le compte financier en macroéconomie ouverte enregistre principalement?

<p>Les variations d'engagements (dettes) / avoirs (créances) entre résidents et non résidents.</p> Signup and view all the answers

Quel est l'un des actifs financiers non produits mentionnés dans le texte?

<p>Instruments financiers dérivés</p> Signup and view all the answers

Quelle est la signification d'un solde positif des flux du compte financier?

<p>Un accroissement des avoirs nets (sortie de capitaux).</p> Signup and view all the answers

Study Notes

Définition et intérêt de la balance des paiements

  • La balance des paiements est un document statistique qui rassemble et ordonne sous une forme comptable l'ensemble des transactions économiques et financières d'une économie - territoire, pays ou zone monétaire - avec le reste du monde au cours d'une période donnée.
  • Elle permet d'évaluer l'insertion d'une économie dans son environnement extérieur, d'identifier l'apparition de déséquilibres, de comprendre comment ces déséquilibres sont financés et de calculer les indicateurs mesurant le degré d'ouverture d'une économie.

Institutions concernées

  • Banque de France (direction générale des Statistiques) : chargée d'établir la balance des paiements de la France et participe à l'élaboration de la balance des paiements de la zone euro.
  • Fonds Monétaire International : définit le cadre conceptuel.

Principes généraux de la balance des paiements

  • Distinction entre agents résidents (d'une économie particulière) et agents non résidents (du reste du monde).
  • Critère de résidence des agents économiques : • Les résidents sont des personnes physiques ayant leur centre d'intérêt économique prédominant en France, des établissements situés en France des personnes morales françaises ou étrangères, et des fonctionnaires et autres agents publics français en poste à l'étranger ou mis à la disposition d'organisations internationales. • Les non-résidents sont des personnes physiques étrangères ou françaises qui vivent habituellement à l'étranger, des établissements situés à l'étranger des personnes morales étrangères ou françaises, et des fonctionnaires et militaires étrangers en poste en France.

Les composantes de la balance des paiements

  • La balance des paiements comprend quatre composantes : • Le compte de transactions courantes. • Le compte de capital. • Le compte financier. • Les erreurs et omissions nettes.

Le compte de transactions courantes

  • Le compte de transactions courantes comprend : • Les biens. • Les services. • Les revenus primaires. • Les revenus secondaires.

Le compte de capital

  • Le compte de capital comprend : • Les transferts en capital. • Les acquisitions/cessions d'actifs non financiers non produits.

Le compte financier

  • Le compte financier comprend : • Les investissements directs. • Les investissements de portefeuille. • Les instruments financiers dérivés. • Les autres investissements. • Les avoirs de réserve.

Règles de la comptabilité en partie double

  • Chaque transaction - financière ou non financière - avec un non-résident a nécessairement une contrepartie.
  • La contrepartie correspond soit à une variation d'avoirs (de créances), soit à une variation d'engagements (de dettes) vis-à-vis du reste du monde.

Convention d'écriture et de signes

  • Opérations dans les comptes de transactions courantes et de capital : • Les opérations sont enregistrées avec un signe positif au crédit ou au débit. • Un solde (crédit moins débit) positif indique un excédent des recettes sur les dépenses, donc une capacité de financement nette.
  • Opérations dans le compte financier : • Les opérations sont enregistrées avec un signe positif ou négatif en avoirs ou en engagements. • Un signe positif signifie une augmentation des avoirs ou des engagements. • Un signe négatif signifie une diminution des avoirs ou des engagements.

Les déséquilibres au sein de la balance des paiements

  • Règle générale : en raison du système à double entrée, la balance des paiements est théoriquement toujours équilibrée (aux omissions et erreurs près).
  • Les sous-balances qui peuvent être en déséquilibre : • La balance commerciale. • La balance des biens et services. • La balance courante. • La capacité/besoin de financement de l'économie. • La balance globale.

L'ajustement de la balance des paiements

  • Régime de changes flottants : • L'ajustement de la balance des paiements se fait par le taux de change.
  • Régime de changes fixes : • L'ajustement de la balance des paiements se fait par les interventions des banques centrales sur le marché des changes.### Critère de résidence des agents économiques
  • Les résidents sont des personnes physiques ayant leur centre d'intérêt économique prédominant en France.
  • Les résidents incluent également des établissements situés en France des personnes morales françaises ou étrangères, lorsque des unités de production autonomes exercent une activité économique réelle en France.
  • Les fonctionnaires et autres agents publics français en poste à l'étranger ou mis à la disposition d'organisations internationales sont également considérés comme des résidents.

Composition de la balance des paiements

  • La balance des paiements est composée de quatre parties :
    • Compte de transactions courantes
    • Compte de capital
    • Compte financier
    • Erreurs et omissions nettes

Compte de transactions courantes

  • Les biens : marchandises générales et négoce international
  • Les services :
    • Services liés au transport (fret de marchandises, déplacements de passagers, assurance connexe au transport)
    • Services liés au tourisme (dépenses effectuées par les résidents dans un pays étranger)
    • Services commerciaux et professionnels (services fournis par des bureaux d'études, consultants en gestion, programmeurs informatiques, etc.)
  • Les revenus primaires :
    • Rémunérations des salariés (salaires, traitements versés par des employeurs non résidents à des salariés résidents, et inversement)
    • Revenus d'investissements (recettes ou paiements liés aux avoirs ou engagements financiers extérieurs)
  • Les revenus secondaires :
    • Impôts prélevés par les administrations publiques françaises sur le revenu perçu par des non-résidents
    • Cotisations et prestations sociales
    • Transactions liées à la coopération internationale, transferts courants en numéraire ou en nature entre les gouvernements de différents pays, ou entre des gouvernements et des organisations internationales
    • Transferts courants divers (envois de fonds des travailleurs migrants, etc.)

Compte de capital

  • Transferts en capital : transfert de propriété d'un actif fixe ou à la remise d'un engagement par le créancier sans que rien ne soit reçu en échange
  • Acquisitions/cessions d'actifs non financiers non produits : actifs financiers non produits (ressources naturelles, contrats, licences, etc.)

Compte financier

  • Investissements directs étrangers : investissements dans lesquels un résident acquiert ou détient le contrôle sur la gestion d'une entreprise non résidente
  • Investissements de portefeuille : transactions portant sur des titres de créance ou des actions, autres que ceux relevant des investissements directs ou des avoirs de réserve
  • Instruments financiers dérivés : instrument financier lié à un autre instrument et par le biais duquel des risques financiers spécifiques peuvent être négociés sur les marchés financiers
  • Autres investissements : dépôts, prêts et emprunts, notamment liés aux opérations internationales des banques, ainsi que des crédits commerciaux

Convention d'écriture et de signes

  • Les opérations dans les comptes de transactions courantes et de capital sont enregistrées avec un signe positif ou négatif
  • Les opérations dans le compte financier sont enregistrées avec un signe positif ou négatif en avoirs ou en engagements
  • Un solde positif des flux du compte financier représente un accroissement des avoirs nets (sortie de capitaux)
  • Un solde négatif des flux du compte financier représente une réduction de ces avoirs nets (entrées de capitaux)

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