Obbligazioni e Tassi di Interesse

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Questions and Answers

Come viene aggiornata la remunerazione periodica dei titoli legati all'Euribor?

Ogni anno in base all'andamento delle azioni

Di semestre in semestre in base all'andamento dell'Euribor (correct)

Trimestralmente seguendo l'inflazione

Mensilmente in funzione dei tassi di cambio

Quale protezione offre un’obbligazione indicizzata all'inflazione in caso di inflazione negativa?

Restituzione anticipata del capitale

Interessi aggiuntivi per deflazione

Protezione nota come deflation floor (correct)

Un aumento del valore nominale

Come viene calcolata la remunerazione periodica per i titoli con indicizzazione reale?

Applicando il tasso cedolare predefinito al valore nominale rivalutato (correct)

Sulla base di tassi di cambio fluttuanti

Semplicemente sul valore nominale base

Utilizzando la media dei tassi di interesse a lungo termine

Cosa caratterizza i titoli con indicizzazione atipica?

Hanno la remunerazione legata a eventi specifici Signup and view all the answers

Come avviene la rivalutazione del capitale per le obbligazioni indicizzate all'inflazione?

Sulla base dell'inflazione cumulata durante l'investimento Signup and view all the answers

Qual è un altro nome comunemente usato per le obbligazioni indicizzate all'inflazione?

Obbligazioni inflation-linked Signup and view all the answers

Cosa si intende per 'tasso cedolare reale'?

Tasso applicato al valore nominale rivalutato per inflazione Signup and view all the answers

Cosa sono i titoli strutturati?

Titoli con rendimento predefinito e derivati Signup and view all the answers

Quale titolo ha una durata di 24 mesi?

CTZ Signup and view all the answers

Quale titolo utilizza un meccanismo di collocamento attraverso un'asta competitiva sul rendimento?

BOT Signup and view all the answers

Che tipo di cedole ha il BTP?

Cedole fisse semestrali Signup and view all the answers

Quale titolo di Stato ha cedole reali semestrali con rivalutazione del capitale?

BTP Italia Signup and view all the answers

Qual è il taglio minimo per tutti i titoli di Stato italiani elencati?

€ 1.000 Signup and view all the answers

Quale di queste affermazioni è vera riguardo ai BTP Italia?

Includono un premio fedeltà per chi li detiene fino alla scadenza. Signup and view all the answers

Quale titolo presenta un meccanismo step-up con cedole semestrali crescenti?

BTP Futura Signup and view all the answers

Qual è la caratteristica principale delle obbligazioni governative?

Sono sovrane e garantite dallo Stato. Signup and view all the answers

Un titolo che non prevede cedole è:

BOT Signup and view all the answers

Quale tra i seguenti titoli prevede un premio fedeltà a scadenza?

BTP Futura Signup and view all the answers

Cosa caratterizza le covered bond?

Sono obbligazioni garantite da beni specifici. Signup and view all the answers

Qual è una caratteristica delle obbligazioni subordinate?

Il rimborso avviene solo dopo gli altri creditori. Signup and view all the answers

Quale titolo ha scadenza in unica soluzione a scadenza per tutte le emissioni?

BTP Valore Signup and view all the answers

Qual è la caratteristica specifica delle cedole per i CCTeu?

Cedole variabili semestrali Signup and view all the answers

Cosa sono le euroobbligazioni?

Obbligazioni emesse secondo una legislazione diversa da quella dell'emittente. Signup and view all the answers

Quale affermazione è corretta riguardo alle Asset Backed Securities (ABS)?

Derivano dalla cartolarizzazione di crediti. Signup and view all the answers

Quali titoli rientrano nella categoria delle obbligazioni private?

Obbligazioni emesse da società private. Signup and view all the answers

Cosa distingue le obbligazioni corporate dalle obbligazioni governative?

Le obbligazioni corporate sono emesse da società private. Signup and view all the answers

Qual è la caratteristica principale delle tranche più alte nella cartolarizzazione?

Hanno priorità nei pagamenti degli interessi. Signup and view all the answers

Quali sono le durate previste per i titoli BUBILL della Germania?

3, 6, 9 e 12 mesi. Signup and view all the answers

Qual è uno dei fattori principali che determina il rendimento delle obbligazioni?

Prezzo di vendita rispetto al prezzo di acquisto. Signup and view all the answers

Quale delle seguenti è una tipologia di titolo obbligazionario emesso negli USA?

T-BILL. Signup and view all the answers

Cosa rappresenta il capital gain in relazione alle obbligazioni?

Il guadagno derivante dalla differenza tra prezzo di vendita e di acquisto. Signup and view all the answers

Quale dei seguenti titoli non è un GILT del Regno Unito?

T-BOND. Signup and view all the answers

Qual è una caratteristica degli OAT francesi?

Possono avere una durata da 7 a 50 anni. Signup and view all the answers

Nel contesto della cartolarizzazione, cosa significa subordinazione?

Essere l'ultima tranche a ricevere il pagamento. Signup and view all the answers

Quali sono le caratteristiche delle cedole di obbligazioni a tasso fisso?

Sono certe, a meno che si verifichi il default dell'emittente. Signup and view all the answers

Quali sono gli indicatori di rendimento per i titoli obbligazionari a tasso fisso?

Tasso di rendimento nominale, tasso di rendimento immediato e tasso di rendimento effettivo a scadenza. Signup and view all the answers

Qual è la principale limitazione del tasso di rendimento nominale (TREN)?

Non tiene conto della vita residua del titolo. Signup and view all the answers

Cosa non viene considerato nel tasso di rendimento immediato (TRI)?

La vita residua del titolo. Signup and view all the answers

Qual è un indicatore completo di rendimento rispetto al tasso di rendimento nominale?

Il tasso di rendimento effettivo a scadenza (TRES o YTM). Signup and view all the answers

Quali redditi sono considerati aleatori?

I redditi derivanti dal reinvestimento delle cedole. Signup and view all the answers

Qual è uno degli elementi che il tasso di rendimento nominale non considera?

Differenza tra prezzo di acquisto e prezzo di rimborso. Signup and view all the answers

Quali cedole sono considerate certe?

Cedole di obbligazioni a tasso fisso. Signup and view all the answers

Quali sono i principali tipi di titoli che compongono il mercato monetario?

Titoli a reddito fisso con scadenza inferiore ai 12 mesi Signup and view all the answers

Cosa distingue le obbligazioni a rendimento predefinito da quelle a rendimento indicizzato?

La tipologia di remunerazione Signup and view all the answers

Qual è un rischio specifico associato alle obbligazioni zero coupon?

Rischio di interesse Signup and view all the answers

Quali indicatori vengono utilizzati per valutare le obbligazioni a tasso fisso?

Indicatori di rendimento specifici per le obbligazioni a tasso fisso Signup and view all the answers

In quale contesto viene usato il termine 'mercato obbligazionario'?

Quando i titoli a reddito fisso hanno una scadenza superiore a 12 mesi Signup and view all the answers

Quale classe di obbligazioni implica il minor rischio di insolvenza?

Obbligazioni di Stato Signup and view all the answers

Quale affermazione è vera riguardo alla capitalizzazione delle obbligazioni?

La capitalizzazione può influenzare il rendimento totale Signup and view all the answers

Quale delle seguenti affermazioni descrive meglio il rischio di liquidità?

Rischio di non essere in grado di vendere un'obbligazione rapidamente senza subire perdite Signup and view all the answers

Study Notes

Sintesi della Lezione: Obbligazioni e Titoli a Reddito Fisso

Le obbligazioni e gli altri titoli a reddito fisso sono caratterizzati da un rapporto creditizio tra emittente e sottoscrittore, che prevede prestazioni economico-finanziarie periodiche.
Le principali tipologie di titoli di Stato italiani e esteri sono elencate.
Sono descritte alcune tipologie particolari di emissioni obbligazionarie.
Il rendimento obbligazionario è analizzato, con indicatori per obbligazioni a tasso fisso e zero coupon, e per quelle a tasso variabile.
Sono descritti prezzo, quotazione, regimi di capitalizzazione, costi di transazione e oneri fiscali delle obbligazioni.
Le determinanti del rendimento obbligazionario sono spiegate.
L'articolo presenta esempi concreti, come il BTP e l'operazione di coupon stripping.
Vengono analizzati diversi rischi legati alle obbligazioni, come il rischio di insolvenza, il rischio di interesse, il rischio di liquidità e il rischio di cambio.
I mercati obbligazionari e la curva dei rendimenti sono discussi.
Vengono descritti i titoli zero coupon, a tasso fisso e a tasso variabile.

Titoli di Stato Italiani

Vengono illustrate le caratteristiche dei principali titoli di Stato italiani (BOT, CTZ, CCTeu, BTP, BTP Italia, BTP Futura, BTP Valore), inclusi: durata, tipologia, remunerazione, taglio minimo e meccanismo di collocamento.

Classificazione dei Titoli a Reddito Fisso

Esistono obbligazioni a rendimento predefinito (a tasso fisso e zero coupon) e a rendimento indicizzato.
Le obbligazioni a tasso fisso prevedono una cedola predefinita e costante nel tempo, mentre quelle a step-up o step-down hanno una cedola che varia nel tempo.
Le obbligazioni senza cedola hanno remunerazione determinata dalla differenza tra prezzo di emissione e prezzo di rimborso, che è tipicamente in valore nominale.
Le obbligazioni a rendimento indicizzato sono correlate a un parametro esterno (ad esempio Euribor, Libor o inflazione) e la loro remunerazione viene aggiornata in base all'andamento di questo parametro.
Sono menzionati anche altri tipi di obbligazioni, come quelle indicizzate a tassi di cambio, azioni, o indici azionari, titoli strutturati .

Rendimenti Obbligazionari

Il rendimento delle obbligazioni è influenzato dai redditi per interessi (cedole) e dai guadagni/perdite di capitale (capital gain/capital loss).
Sono descritti diversi indicatori di rendimento, come il tasso di rendimento nominale (TREN), il tasso di rendimento immediato (TRI) e il tasso di rendimento effettivo a scadenza (TRES).
I metodi di calcolo e l'importanza di questi indicatori sono chiariti.
Vengono specificati i casi di obbligazioni bullet, callable, puttable e sinking fund.
Sono menzionate le diverse valute in cui sono denominati i titoli a reddito fisso (ad esempio, euro e valuta estera).

Coupon Stripping

L'operazione di coupon stripping permette di separare il valore cedolare dal valore nominale delle obbligazioni, creando uno strumento finanziario diverso.

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Description

Questo quiz esplora vari aspetti delle obbligazioni, comprese le modalità di indicizzazione, la protezione contro l'inflazione e le caratteristiche delle cedole. Scoprirai come vengono calcolate le remunerazioni e quali titoli di Stato italiani sono disponibili. Metti alla prova la tua conoscenza sulle obbligazioni e le dinamiche finanziarie ad esse associate.