Podcast
Questions and Answers
Qual è una delle componenti principali della struttura di un mercato mobiliare?
Qual è una delle componenti principali della struttura di un mercato mobiliare?
Chi interviene nella trasparenza del mercato e nella tutela degli investitori?
Chi interviene nella trasparenza del mercato e nella tutela degli investitori?
In che tipo di mercato le quantità determinano i prezzi?
In che tipo di mercato le quantità determinano i prezzi?
Qual è un esempio di soggetti all'interno di un mercato mobiliare?
Qual è un esempio di soggetti all'interno di un mercato mobiliare?
Signup and view all the answers
Quale secondo la microstruttura del mercato può influenzare il processo di formazione dei prezzi?
Quale secondo la microstruttura del mercato può influenzare il processo di formazione dei prezzi?
Signup and view all the answers
Che cosa caratterizza un mercato 'quote driven'?
Che cosa caratterizza un mercato 'quote driven'?
Signup and view all the answers
Qual è il ruolo degli intermediari negoziatori nel mercato secondario?
Qual è il ruolo degli intermediari negoziatori nel mercato secondario?
Signup and view all the answers
Cosa determina le quantità nei mercati 'quote driven'?
Cosa determina le quantità nei mercati 'quote driven'?
Signup and view all the answers
Quale dei seguenti obblighi non è previsto per gli intermediari?
Quale dei seguenti obblighi non è previsto per gli intermediari?
Signup and view all the answers
In cosa consiste l'obbligo di valutazione di 'adeguatezza' e 'appropriatezza' dei servizi di investimento?
In cosa consiste l'obbligo di valutazione di 'adeguatezza' e 'appropriatezza' dei servizi di investimento?
Signup and view all the answers
Quale tra le seguenti figure non è inclusa tra le nuove categorie di trading venues?
Quale tra le seguenti figure non è inclusa tra le nuove categorie di trading venues?
Signup and view all the answers
Qual è uno degli obiettivi principali della direttiva MiFID II?
Qual è uno degli obiettivi principali della direttiva MiFID II?
Signup and view all the answers
Quale obbligo devono rispettare gli intermediari per quanto riguarda i conflitti di interesse?
Quale obbligo devono rispettare gli intermediari per quanto riguarda i conflitti di interesse?
Signup and view all the answers
Quale tra le seguenti affermazioni riguardo alle norme per i mercati è corretta?
Quale tra le seguenti affermazioni riguardo alle norme per i mercati è corretta?
Signup and view all the answers
Qual è il principale scopo del regolamento MiFIR?
Qual è il principale scopo del regolamento MiFIR?
Signup and view all the answers
Per quale motivo è importante organizzare le risorse interne degli intermediari?
Per quale motivo è importante organizzare le risorse interne degli intermediari?
Signup and view all the answers
Qual è il focus principale dell'intermediario durante la valutazione di appropriatezza?
Qual è il focus principale dell'intermediario durante la valutazione di appropriatezza?
Signup and view all the answers
Cosa deve fare l'intermediario se l'operazione risulta inappropriata?
Cosa deve fare l'intermediario se l'operazione risulta inappropriata?
Signup and view all the answers
Quali informazioni vengono raccolte attraverso il questionario MiFID?
Quali informazioni vengono raccolte attraverso il questionario MiFID?
Signup and view all the answers
In quale situazione l'intermediario non può procedere con l'operazione?
In quale situazione l'intermediario non può procedere con l'operazione?
Signup and view all the answers
Cos'è la valutazione di adeguatezza rispetto a quella di appropriatezza?
Cos'è la valutazione di adeguatezza rispetto a quella di appropriatezza?
Signup and view all the answers
Che tipo di questionario viene solitamente utilizzato dagli intermediari?
Che tipo di questionario viene solitamente utilizzato dagli intermediari?
Signup and view all the answers
Qual è uno degli scopi di includere domande estranee nella valutazione?
Qual è uno degli scopi di includere domande estranee nella valutazione?
Signup and view all the answers
Quali informazioni gli intermediari raccolgono inizialmente oltre a quelle richieste per la valutazione di appropriatezza?
Quali informazioni gli intermediari raccolgono inizialmente oltre a quelle richieste per la valutazione di appropriatezza?
Signup and view all the answers
Quali sono i mercati principali in Italia all'interno della struttura dei mercati mobiliari?
Quali sono i mercati principali in Italia all'interno della struttura dei mercati mobiliari?
Signup and view all the answers
Quale tra queste è una borsa azionaria telematica in Italia?
Quale tra queste è una borsa azionaria telematica in Italia?
Signup and view all the answers
Quali sono le fasi della negoziazione di azioni su EXM/MTA durante l'asta di apertura?
Quali sono le fasi della negoziazione di azioni su EXM/MTA durante l'asta di apertura?
Signup and view all the answers
Quale dei seguenti mercati è specializzato in strumenti derivati in Italia?
Quale dei seguenti mercati è specializzato in strumenti derivati in Italia?
Signup and view all the answers
Quale di queste affermazioni sui sistemi multilaterali di negoziazione è corretta?
Quale di queste affermazioni sui sistemi multilaterali di negoziazione è corretta?
Signup and view all the answers
Cosa si intende per 'asta di chiusura' nella negoziazione su MTA?
Cosa si intende per 'asta di chiusura' nella negoziazione su MTA?
Signup and view all the answers
Che cosa rappresenta il mercato MTS in Italia?
Che cosa rappresenta il mercato MTS in Italia?
Signup and view all the answers
Quali tipi di ETF sono disponibili su ETF Plus?
Quali tipi di ETF sono disponibili su ETF Plus?
Signup and view all the answers
Cosa rappresenta la sezione bid nel book di negoziazione?
Cosa rappresenta la sezione bid nel book di negoziazione?
Signup and view all the answers
Se un operatore acquista 1.000 azioni 'al meglio', a quale prezzo le pagherà?
Se un operatore acquista 1.000 azioni 'al meglio', a quale prezzo le pagherà?
Signup and view all the answers
Cosa accade se un operatore inserisce una proposta di negoziazione a 15,81 euro?
Cosa accade se un operatore inserisce una proposta di negoziazione a 15,81 euro?
Signup and view all the answers
Qual è lo spread denaro-lettera (bid-ask spread) del titolo in questione?
Qual è lo spread denaro-lettera (bid-ask spread) del titolo in questione?
Signup and view all the answers
Cosa accade se un operatore vuole vendere 17.000 azioni e inserisce una proposta 'al meglio'?
Cosa accade se un operatore vuole vendere 17.000 azioni e inserisce una proposta 'al meglio'?
Signup and view all the answers
Cosa significa 'prezzo massimo di 15,75 euro' in una proposta di acquisto?
Cosa significa 'prezzo massimo di 15,75 euro' in una proposta di acquisto?
Signup and view all the answers
Cosa accade se un operatore vuole vendere 1.000 azioni a un prezzo non inferiore a 15,80 euro?
Cosa accade se un operatore vuole vendere 1.000 azioni a un prezzo non inferiore a 15,80 euro?
Signup and view all the answers
Cosa succede quando un operatore inserisce una proposta a prezzo limitato con un prezzo di 15,72 euro?
Cosa succede quando un operatore inserisce una proposta a prezzo limitato con un prezzo di 15,72 euro?
Signup and view all the answers
Study Notes
Norme sugli Intermediari
- Gli intermediari devono comportarsi con diligenza, correttezza e trasparenza, nell'interesse dei clienti e per l'integrità dei mercati.
- Devono fornire informazioni chiare, corrette e non fuorvianti, valutando l'adeguatezza e l'appropriatezza dei servizi di investimento.
- Gli intermediari devono avere risorse e procedure per svolgere i servizi di investimento in modo efficiente.
- Devono identificare e gestire i conflitti di interesse, informando i clienti preventivamente se non è possibile evitarli.
Norme sui Mercati
- L'obbligo di concentrare gli scambi sui mercati regolamentati è stato eliminato.
- Sono state introdotte nuove figure di trading venues: mercati regolamentati, MTF (Multilateral Trading Facilities) e internalizzatori.
- Ci sono regole specifiche per l'ammissione di strumenti finanziari sui mercati regolamentati.
- Esistono regole per l'ammissione degli operatori ai mercati regolamentati ed agli MTF.
MiFID II
- La MiFID II è entrata in vigore in Italia il 3 gennaio 2018.
- L'obiettivo è creare un mercato unico dei servizi finanziari nell'Unione Europea, con maggiore trasparenza e protezione degli investitori.
- Si basa sul principio di "Best Interest of the Client".
- Introduce disposizioni per una corretta e completa informazione agli investitori, gestione dei conflitti di interesse e profilatura degli investitori.
Valutazione di Adeguatezza
- Si basa su esperienza, conoscenza e capacità di sopportare le perdite.
- L'intermediario deve fornire informazioni e prodotti adatti al profilo del cliente.
Valutazione di Appropriatezza
- Si basa solo su esperienza e conoscenza.
- L'intermediario deve solo verificare che il cliente abbia il livello di esperienza e conoscenza necessari per comprendere i rischi dello strumento e del servizio di investimento.
- Se l'operazione è inappropriata, l'intermediario deve segnalarlo al cliente, ma l'operazione può comunque essere eseguita.
Questionario MiFID
- Raccoglie informazioni per la valutazione di adeguatezza e appropriatezza.
- La struttura varia a seconda dell'intermediario.
- Alcune domande possono essere sintetiche, altre più approfondite e alcune possono riguardare aspetti non finanziari per misurare l'avversione al rischio.
Struttura di un Mercato Mobiliare
- Comprende i soggetti, gli strumenti negoziati, la microstruttura del mercato e le procedure di regolamento.
Soggetti
- Emittenti e sottoscrittori (mercato primario).
- Acquirenti e venditori (mercato secondario).
- Intermediari collocatori (mercato primario) e intermediari negoziatori (mercato secondario).
- Gestori dei circuiti di negoziazione.
- Autorità di vigilanza.
Strumenti Negoziati
- Dipendono dal tipo di mercato.
Microstruttura del Mercato
- Regole che governano le negoziazioni.
- Distingue mercati "quote driven" e "order driven".
Mercati "Quote Driven"
- Un intermediario (dealer o market maker) espone quotazioni denaro e lettera.
- I prezzi determinano le quantità.
Mercati "Order Driven"
- Gli scambi si concludono attraverso l'interazione degli ordini.
- Le quantità determinano i prezzi.
La Struttura dei Mercati Mobiliari in Italia
- Mercati Azionari: MTA (Mercato Telematico Azionario), Euronext Milan (EXM), Euronext STAR Milan (STAR)
- Mercati Obbligazionari: MOT (Mercato Telematico delle Obbligazioni e dei Titoli di Stato), MTS (Mercato all'ingrosso dei titoli di stato italiani ed esteri)
- Mercati Derivati: IDEM (Italian derivatives market), ETF Plus (ETF, ETC, ETN)
- Altri Mercati: AIM Italy (Euronext Growth Milan - EGM), MIV (Euronext Market for Investment Vehicles)
Negoziazione di Azioni su EXM/MTA
- Si effettua mediante asta di apertura, negoziazione continua e asta di chiusura.
Book di Negoziazione
- Tiene in memoria le proposte di negoziazione con prezzo limitato.
- La sezione bid indica le migliori proposte di acquisto.
- La sezione ask indica le migliori proposte di vendita.
Studying That Suits You
Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.
Related Documents
Description
Questo quiz esplora le norme che regolano il comportamento degli intermediari finanziari e le regole dei mercati ai sensi della MiFID II. Verranno illustrate le responsabilità degli intermediari, i nuovi tipi di mercati e le procedure di ammissione. Testa la tua conoscenza sulla correttezza e trasparenza nei servizi di investimento.
