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Questions and Answers
Qual è il requisito principale per ottenere l'autorizzazione da parte della CONSOB per le SGR?
Qual è l'obiettivo principale della MiFID II?
Chi è responsabile della supervisione delle imprese di investimento sistemiche?
Come devono essere fornite le informazioni alla clientela secondo la MiFID II?
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Qual è il requisito di patrimonio complessivo consolidato per essere considerate imprese di investimento sistemiche?
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In quali casi le informazioni su costi e oneri possono essere fornite после della conclusione dell'operazione?
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Cosa è cambiato nella definizione di 'ente creditizio' contenuta nel Regolamento sui requisiti patrimoniali?
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Chi è esonerato dall'obbligo di comunicazione periodica al pubblico in relazione alla qualità dei servizi di esecuzione (best execution) fino al 28 febbraio 2023?
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Qual è il requisito di onorabilità applicabile sia alle SGR che alle banche?
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Quale delle seguenti affermazioni è vera riguardo ai clienti professionali?
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Cosa rappresentano le imprese di investimento sistemiche?
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In quali casi le imprese di investimento hanno la possibilità di non sottostare agli obblighi di natura informativa?
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Chi è responsabile della vigilanza sulle SICAV?
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Quale delle seguenti norme è stata ricalibrata dalla MiFID II?
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Cosa rappresenta la relazione sulla struttura tecnico-organizzativa richiesta alle SGR?
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Qual è il termine entro cui è stata sospesa l'obbligatorietà della comunicazione periodica al pubblico in relazione alla qualità dei servizi di esecuzione (best execution)?
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Qual è l'obiettivo principale dell'AIFMD (Alternative Investment Fund Managers Directive)?
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Cosa intende per 'dettagliare ulteriormente i requisiti organizzativi delle società di gestione'?
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Perché è importante lo scambio di informazioni tra le autorità di vigilanza dell'Ue?
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Quale è il principale beneficio dell'introduzione di nuovi requisiti per i Gestori di FIA (GEFIA) che svolgono attività di concessione di prestiti?
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Cosa intende per 'garantire la disponibilità di strumenti di gestione della liquidità in circostanze eccezionali'?
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Qual è l'obiettivo dell'AIFMD nel migliorare la gestione dei fondi?
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Che cosa rappresentano le linee guida dell'EIOPA?
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Che cosa stabilisce la Direttiva Solvency II?
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Come vengono recepite le linee guida EIOPA in Italia?
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Che cosa rappresentano i requisiti di terzo pilastro?
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Quando è stata fissata la data di applicazione della Direttiva Solvency II?
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Che cosa rappresenta l'obiettivo della Direttiva Solvency II?
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Come vengono recepite le disposizioni del regime Solvency II?
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Quale è la soglia annua di premi lordi contabilizzati al di sotto della quale il regime Solvency II non si applica?
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Quale delle seguenti società dovrà richiedere una licenza bancaria e sarà sottoposta al controllo dalla vigilanza della BCE?
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Quale autorità è responsabile della vigilanza sulla stabilità degli intermediari?
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Qual è lo scopo del principio di specializzazione nell'attività assicurativa?
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Quale è la forma societaria prevista per le imprese di assicurazione?
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Quale è il requisito minimo per l'autorizzazione di un'impresa di assicurazione?
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Quale è il limite di concentrazione per le partecipazioni in imprese di assicurazione?
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Quale delle seguenti attività è prevista per le imprese di assicurazione?
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Quale autorità è responsabile della disciplina delle partecipazioni al capitale delle imprese di assicurazione?
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Quale è il limite di separatezza per le partecipazioni in imprese non esercenti l'attività assicurativa?
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Quale è il principio che regola la gestione della liquidazione dei contratti?
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Study Notes
Ordinamento delle Attività Mobiliari in Italia: MiFID II
- Obiettivo: abbattere i costi e gli oneri non necessari per i gestori e gli investitori, semplificando e ricalibrando alcune delle norme esistenti in materia di:
- Regole di trasparenza verso l'investitore finale
- Informazioni su costi e oneri per le transazioni in strumenti finanziari effettuate con mezzi di comunicazione a distanza
- Informazioni su costi e oneri per i clienti professionali
- Obblighi di natura informativa, valutazione di adeguatezza, best execution e gestione degli ordini
- Comunicazione periodica al pubblico sulla qualità dei servizi di esecuzione (best execution)
Alternative Investment Fund Managers (AIFM) Directive
- Ipotesi di revisione:
- Introdurre nuovi requisiti per i Gestori di FIA (GEFIA) che svolgono attività di concessione di prestiti
- Garantire la disponibilità di strumenti di gestione della liquidità in circostanze eccezionali
- Consentire ai gestori di acquisire competenze da Paesi terzi
- Dettagliare ulteriormente i requisiti organizzativi delle società di gestione
- Assicurare un adeguato scambio di informazioni tra le autorità di vigilanza dell'Ue
Il Ruolo della BCE
- La BCE ha assunto la supervisione delle imprese di investimento classificate come sistemiche
- Definizione di "imprese di investimento sistemiche": imprese che negoziano strumenti finanziari per conto proprio o collocano strumenti finanziari su base irrevocabile e hanno un patrimonio complessivo consolidato superiore a 30 miliardi di euro
- Le imprese di investimento sistemiche dovranno richiedere una licenza bancaria e saranno sottoposte al controllo della vigilanza della BCE
La Ripartizione delle Responsabilità di Organizzazione e Gestione dei Mercati dopo la Privatizzazione
- Con la privatizzazione, le responsabilità di organizzazione e gestione dei mercati sono state ripartite tra CONSOB e Borsa Italiana
- CONSOB è responsabile per la sollecitazione del pubblico risparmio, l'ammissione a quotazione, la sospensione e la revoca di strumenti finanziari
- Borsa Italiana è responsabile per l'accesso degli intermediari al mercato, la sospensione e l'esclusione, la definizione della microstruttura dei mercati, la diffusione dei dati e la determinazione del pricing per gli emittenti e le negoziazioni
La Regolamentazione e il Controllo dell'Attività Assicurativa
- L'ordinamento dell'attività assicurativa prevede la specializzazione delle imprese di assicurazione, con l'oggetto sociale limitato alle attività di assicurazione e riassicurazione
- La regolamentazione dell'attività assicurativa è volta a tutelare gli assicurati e a evitare possibili situazioni di conflitto di interesse
Il Procedimento Autorizzativo
- L'autorizzazione per l'esercizio dell'attività assicurativa è concessa dall'IVASS
- Le condizioni per l'autorizzazione comprendono:
- Forma societaria: società per azioni, società cooperativa a responsabilità limitata o società di mutua assicurazione
- Capitale minimo in funzione della forma giuridica
- Programma di attività (per i primi tre esercizi) e relazione tecnica
- Requisiti di onorabilità dei soci e di professionalità per chi assume incarichi direttivi
Profili Rilevanti di Regolamentazione dell'Attività Assicurativa
- Disciplina delle partecipazioni al capitale delle imprese di assicurazione:
- Notifica all'IVASS per partecipazioni superiori al 5%
- Autorizzazione IVASS per partecipazioni qualificate (superiori al 10%) o di controllo
- È ammessa l'acquisizione da parte di imprese industriali, sempreché siano rispettati i protocolli di autonomia e indipendenza della gestione dell'impresa assicurativa partecipata
- Limiti alla concentrazione dei rischi:
- Limiti all'investimento per singole classi di attività
- Limiti all'investimento per singoli emittenti
- N.B.: il parametro di riferimento dei vincoli sono le riserve tecniche e non il patrimonio
La Direttiva Solvency II
- La Direttiva Solvency II stabilisce un set di requisiti di capitale e di gestione del rischio per le imprese di assicurazione in Europa
- La Direttiva è stata recepita nell'ordinamento italiano attraverso l'aggiornamento del Codice delle Assicurazioni Private
- Le linee guida EIOPA sono recepite dall'IVASS attraverso l'emanazione di appositi Regolamenti ovvero attraverso la modifica di quelli esistenti
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Description
Il quiz verte sulla Direttiva MiFID II, che ha l'obiettivo di abbattere i costi e gli oneri non necessari per i gestori e gli investitori, semplificando e ricalibrando alcune delle norme esistenti.
