Non-Profitabilité des Banques Centrales

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Questions and Answers

Quel était le principal objectif de la Banque d’Angleterre lors de sa création en 1694 ?

Promouvoir l'innovation bancaire

Émettre de la monnaie sans remboursement

Contrôler les taux d'intérêt au niveau national

Financer les guerres contre la France (correct)

Quelle caractéristique distingue la Banque de France dès sa création ?

Elle offrait des prêts à faible taux d'intérêt

C'était la première société anonyme moderne en France (correct)

Elle était une banque d'investissement

Elle n'avait aucun actionnaire

Quel était le taux d'intérêt que la Banque d’Angleterre proposait initialement lors de son activité de prêt ?

10 %

5 %

8 % (correct)

6 %

Quelles étaient les conditions stipulées par Walter Bagehot pour un prêt en dernier ressort ?

Prêter à ceux qui montrent des preuves de solvabilité Signup and view all the answers

Quel est le but principal du rôle de Préteur en dernier ressort (PDR) ?

Fournir de la liquidité en cas de crise Signup and view all the answers

Qu'est-ce qui a été un impact fiscal majeur sur la Banque d’Angleterre et la Banque de France après 1844 et 1848 respectivement ?

Versement d'une part croissante de leurs profits à l'État Signup and view all the answers

Le concept de 'bank run' se réfère à quoi dans le contexte bancaire ?

Une crise où de nombreux clients retirent leur argent en même temps Signup and view all the answers

Quelle est l'une des mesures prises par la Banque de France jusqu'en 1945 ?

Assurer des dividendes réguliers à ses actionnaires Signup and view all the answers

Quel a été le principal obstacle à l'efficacité de la Banque d'Angleterre lors de la crise de 1847?

L'Act of Peel de 1844 Signup and view all the answers

Quel est le risque associé à l'existence d'un prêteur de dernier recours (PDR) pour les banques?

Un aléa moral conduisant à des comportements risqués Signup and view all the answers

Quel instrument n'est PAS utilisé par les banques centrales pour superviser le système financier?

Limitation des taux de crédit Signup and view all the answers

Quelles crises ont été caractérisées par un rôle ambivalent de la Banque de France?

1829 et 1857 Signup and view all the answers

Pourquoi les banques centrales doivent-elles élargir les critères du PDR?

En raison du risque systémique lié aux banques TBTF Signup and view all the answers

Qu'est-ce qui complique la distinction entre une banque illiquide et une banque insolvables?

Les actifs non liquides des banques Signup and view all the answers

Quel facteur n'est pas considéré comme une composante de la supervision et de la régulation par les banques centrales?

La gestion des taux d'intérêt publics Signup and view all the answers

Quel est l'objectif principal des stress tests réalisés par les banques centrales?

Mesurer la capacité de résistance à des crises financières Signup and view all the answers

Quel événement en 2008 illustre la nécessité d'un soutien d'une banque centrale à une institution insolvable?

La chute de Lehman Brothers Signup and view all the answers

Quel est un des critères pour qu'une banque centrale puisse exercer efficacement sa supervision?

Être indépendante des pouvoirs publics Signup and view all the answers

Study Notes

Non-Profitability of Central Banks

Initially, central banks like the Bank of England and Bank of France aimed to generate profits and distribute dividends to shareholders.
The Bank of England, founded in 1694, was a group of wealthy investors (merchants) lending money to the state at 8% interest for war funding.
The Bank of France, a joint-stock company (early modern), prioritized profits and dividends until 1945.
Profitability was linked to prestige; demonstrating consistent, sound financial management.
Gradually, the central banks' exclusive right to issue money (monopoly) led to increased tax contributions to the state, particularly after 1844 (BoE) and 1848 (BdF).

Lender of Last Resort (LLR)

The LLR role is a critical function of central banks, defined by Walter Bagehot (1873) as crisis intervention.
The ideal response involves "very large loans at very high rates" when both domestic and foreign pressures diminish market liquidity.
Bagehot's four rules: liberal lending, to all in need, secured by good collateral, at high interest rates.
The goal is providing liquidity (money) to solvent banks facing market illiquidity to prevent mass panic.
Central banks are the best positioned entities to facilitate this process.
Both Bank of France and Bank of England have historically acted as LLR, though with varying degrees of directness and effectiveness depending on the specific situation and the historical context.
Modern LLR practices often involve close cooperation between central banks and treasuries if banks eventually default.
Distinguishing between illiquid but solvent, and insolvent banks is challenging, potentially delaying necessary actions.
The existence of the Lender of Last Resort can incentivize risk-taking by banks aiming to improve their returns.
Actions must consider systemic risks, like the 2008 Lehman Brothers crisis, where a single insolvent institution triggered a major liquidity crisis.

Prudential Supervision and Control

Distinguishing between illiquid and insolvent banks, and between individual (idiosyncratic) and systemic crises is crucial.
Central banks employ sophisticated information gathering and processing.
Key methods include:
- Information collection from interest rate setting and daily lending to banks
- Information from banks on various operations (loans, deposits, financial markets) and on-site verification.
- Using this data to set bank reserve requirements and risk exposure rules (credit and market).
Control and supervision have expanded beyond individual banks, encompassing
- Credit markets (business lending, sector-specific financing gaps, default rates, and risk of non-payment)
- Financial markets (banks' financial market commitments, foreign exchange rate fluctuations, market balances, and financial asset prices)
- Financial stability, preventing localized issues from escalating to systemic crises.
Central banks rely on:
- Economic models
- Stress tests on individual banks and the banking sector.
Key requisites for effective supervision include:
- Central bank independence from government and markets (though this is not always perfect).
- Effective powers of action and sanction.

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Description

Ce quiz explore l'évolution des banques centrales, en mettant l'accent sur leur passage d'institutions axées sur le profit à leur rôle actuel. Découvrez comment des entités comme la Banque d'Angleterre et la Banque de France ont changé leurs priorités au fil du temps. Examinez également le concept de prêteur de dernier recours, défini par Walter Bagehot.