Introduzione alla vigilanza finanziaria

Introduzione alla vigilanza finanziaria

• La vigilanza finanziaria è un processo che comprende azioni per gestire i rischi del sistema finanziario e proteggere i risparmiatori.
• Gli obiettivi principali sono:
  • Efficienza operativa degli intermediari finanziari (IF)
  • Grado di competizione tra gli IF
  • Tutela dei risparmiatori
  • Stabilità macro e microeconomica
  • Gestione delle crisi degli IF

Strumenti di vigilanza

• I diversi strumenti di vigilanza si distinguono per essere:
  • ex ante - regolamentare\strutturale, prudenziale, informativa
  • ex post - ispettiva, protettiva

Vigilanza Strutturale

• Si concentra sulla struttura del mercato finanziario.
• I provvedimenti disciplinano il livello di competizione nel settore per gestire il trade-off tra stabilità ed efficienza.
• Esempi: autorizzazioni all'entrata, controlli sull'assetto proprietario delle imprese finanziarie, controlli sulle fusioni e acquisizioni.

Vigilanza prudenziale

• Fissazione delle regole del gioco per una gestione sana e prudente degli IF.
• Impone l'adozione di corretti principi di gestione e limita i rischi assunti dagli IF.
• Esempi: regole di adeguatezza patrimoniale, regole di gestione dei rischi (di credito, di mercato, operativi, di concentrazione, di trasformazione delle scadenze, di liquidità, ecc.), partecipazioni detenibili, organizzazione e controlli interni.

Vigilanza informativa e di Fair Play Regulation

• Contrasta le asimmetrie informative tra IF e:
  • Autorità di vigilanza
  • Clientela
  • Mercato
• Sono previsti flussi di comunicazione regolari o episodici per approfondire specifici aspetti.
• Flussi informativi di ritorno verso gli operatori del mercato.
• Esempi: Segnalazioni periodiche di vigilanza, Matrice dei conti.

Vigilanza ispettiva

• Verifiche sul campo condotte dalle autorità presso gli IF.
• Complemento della vigilanza informativa.
• Possono verificarsi in modo ordinario o straordinario e possono avere natura generale o settoriale.

Vigilanza protettiva

• Previene e gestisce le crisi degli IF.
• Tutela il risparmiatore non consapevole e limita le esternalità negative.
• Si basa su:
  • Misure preparatorie e preventive
  • Misure di intervento precoce
  • Misure di gestione della crisi

Modelli di organizzazione della vigilanza

• Accentrato - un'unica autorità di vigilanza per l'intero mercato finanziario.
• Decentrato - pluralità di autorità di controllo con compiti specifici:
  • Per soggetti (vigilanza istituzionale)
  • Per funzioni
  • Per finalità

Sistema Europeo di Vigilanza Finanziaria (SEVF)

• Istituito per migliorare il coordinamento a livello europeo della vigilanza finanziaria.
• Contiene due nuovi organismi operativi:
  • Autorità bancaria europea (ABE)
  • Autorità europea per le assicurazioni e le pensioni aziendali (EIOPA)
  • Autorità europea per i titoli e i mercati (ESMA)

Meccanismo Unico di Vigilanza (MVU)

• Avviato nel 2014.
• Sistema centralizzato di supervisione delle banche che assegna alla BCE la vigilanza bancaria diretta per le maggiori banche europee.

Meccanismo Unico di Risoluzione (MRU)

• Avviato nel 2016.
• Autorità di risoluzione delle crisi a livello europeo e fondo unico di risoluzione per gestire in modo ordinato il dissesto bancario.

Sistema europeo di assicurazione dei depositi (EDIS)

• Sistema di garanzia dei depositi a livello europeo.

Single rulebook

• Introduce un insieme di norme comuni per rafforzare la resilienza del sistema bancario europeo.
• Si basa su 3 pilastri:
  • Vigilanza prudenziale
  • Gestione delle crisi
  • Tutela dei depositanti

Ramificazione dei rischi nel settore finanziario

• Rischi legati al credito: rischio di inadempimento di un debitore.
• Rischi di mercato: rischio relativo agli effetti imprevisti sul valore di mercato di attività e passività prodotti da variazioni dei tassi di interesse, dei tassi di cambio e da altri prezzi delle attività.
• Rischi monetari: rischio derivante dalla variazione del potere d'acquisto della moneta.
• Rischi di liquidità: rischio di non riuscire a far fronte ai propri impegni di pagamento quando essi giungono a scadenza.
• Rischi operativi: rischio di perdite derivanti da fallimenti o inadeguatezza dei processi interni, delle risorse umane e dei sistemi tecnologici oppure derivanti da eventi esterni.
• Rischi legali: rischio di subire una perdita economica o di non ottenere un vantaggio a causa di una inadeguata gestione di aspetti legali che possono coinvolgere la propria attività o l'azienda nel suo complesso.
• Rischi reputazionali: rischio attuale o prospettico di flessione degli utili o del capitale derivante da una percezione negativa dell'immagine dell'azienda da parte di clienti, controparti, azionisti, investitori o autorità di vigilanza.
• Rischi sistemici: rischio che l'insolvenza o il fallimento di uno o più intermediari determini generalizzati fenomeni d'insolvenza o fallimenti a catena di altri intermediari.

Il ruolo degli intermediari finanziari

• Trasferiscono il potere di acquisto dalle unità in surplus a quelle in deficit.
• Offrono servizi di protezione e risparmio, oltre che di investimento.
• Operano attraverso due canali di scambio: diretto e indiretto.

I rami di attività delle compagnie assicurative

• Ramo Danni:
  • Infortuni (compresi gli infortuni sul lavoro e le malattie professionali).
  • Malattia.
  • Corpi di veicoli terrestri (esclusi quelli ferroviari).
  • Corpi di veicoli ferroviari.
  • Corpi di veicoli aerei.
  • Corpi di veicoli marittimi, lacustri e fluviali.
  • Merci trasportate (compresi merci, bagagli e ogni altro bene).
  • Incendio ed elementi naturali.
  • Altri danni ai beni.
  • Responsabilità civile autoveicoli terrestri.
  • Responsabilità civile aeromobili.
  • Responsabilità civile veicoli marittimi, lacustri e fluviali.
  • Responsabilità civile generale.
• Ramo Vita:
  • Assicurazioni sulla vita.
  • Assicurazioni sulla morte.
  • Assicurazioni miste.

Esempi di contratti vita

• TCM: Contratto vita con premio unico e durata a tempo determinato.
• Caso Morte Vita Intera: Assicurazione che prevede il pagamento del capitale in caso di decesso, indipendentemente dalla data.
• Caso Vita: Assicurazione che prevede il pagamento del capitale in caso di sopravvivenza alla data prestabilita.
• Polizze miste: Assicurazioni che combinano elementi di caso vita e caso morte.