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Questions and Answers
Quel est le principal avantage d'une introduction en bourse pour une entreprise ?
Quel est le principal avantage d'une introduction en bourse pour une entreprise ?
- Avoir accès au marché secondaire immédiatement
- Générer un apport de trésorerie pour l'entreprise (correct)
- Limiter l'accès aux actions aux investisseurs institutionnels
- Proposer uniquement des actions aux actionnaires historiques
Quelle affirmation est correcte concernant le marché secondaire ?
Quelle affirmation est correcte concernant le marché secondaire ?
- C'est le lieu où les titres déjà émis sont échangés (correct)
- Les prix des actions sont fixés avant la négociation
- Les actions sont uniquement négociées par les créateurs de l'entreprise
- C'est l'endroit où les nouvelles actions sont créées
Qu'est-ce qu'un prospectus d'émission ?
Qu'est-ce qu'un prospectus d'émission ?
- Un rapport détaillé sur l'activité actuelle de l'entreprise
- Un document destiné aux investisseurs contenant des détails sur l'offre (correct)
- Un document d'analyse financière publié après l'introduction
- Un résumé des performances des actions après la cotation
Quelle est la caractéristique principale des offres à prix ferme ?
Quelle est la caractéristique principale des offres à prix ferme ?
Qu'est-ce que la vente à découvert ?
Qu'est-ce que la vente à découvert ?
Quel est l'impact d'une introduction en bourse sur la liquidité des actions ?
Quel est l'impact d'une introduction en bourse sur la liquidité des actions ?
Quelle est la formule pour calculer le gain lors d'une vente à découvert ?
Quelle est la formule pour calculer le gain lors d'une vente à découvert ?
Comment fonctionne une émission d’actions sur le marché primaire ?
Comment fonctionne une émission d’actions sur le marché primaire ?
Quels droits distincts sont procurés par les actions ordinaires ?
Quels droits distincts sont procurés par les actions ordinaires ?
Dans quelle situation peut-il y avoir un apport de trésorerie pour une entreprise lors d'une introduction en bourse ?
Dans quelle situation peut-il y avoir un apport de trésorerie pour une entreprise lors d'une introduction en bourse ?
Que cherche généralement un investisseur sur le marché secondaire ?
Que cherche généralement un investisseur sur le marché secondaire ?
La capitalisation boursière d'une entreprise est :
La capitalisation boursière d'une entreprise est :
Qu'est-ce qu'un « boni de liquidation » ?
Qu'est-ce qu'un « boni de liquidation » ?
Qui bénéficie d'un dividende minimum garanti ?
Qui bénéficie d'un dividende minimum garanti ?
Lors d'une vente à découvert, que doit-on faire au plus tard à J+3 ?
Lors d'une vente à découvert, que doit-on faire au plus tard à J+3 ?
Quel est l'avantage des actions à dividende prioritaire ?
Quel est l'avantage des actions à dividende prioritaire ?
Quel est le pourcentage d'écart acceptable pour le premier cours coté par rapport au cours de clôture de la veille?
Quel est le pourcentage d'écart acceptable pour le premier cours coté par rapport au cours de clôture de la veille?
À quelle heure débute la séance de bourse à proprement parler?
À quelle heure débute la séance de bourse à proprement parler?
Qu'est-ce que le ratio P/E corrigé proposé par R.Shiller ?
Qu'est-ce que le ratio P/E corrigé proposé par R.Shiller ?
Quelle est la signification de l'acronyme CAC 40?
Quelle est la signification de l'acronyme CAC 40?
Quelle est la caractéristique d'une volatilité élevée d'un actif financier ?
Quelle est la caractéristique d'une volatilité élevée d'un actif financier ?
Que se passe-t-il entre 17 h 30 et 17 h 35 pendant la fermeture de la bourse?
Que se passe-t-il entre 17 h 30 et 17 h 35 pendant la fermeture de la bourse?
Quel type de cotation aboutit à un prix unique applicable à toutes les transactions?
Quel type de cotation aboutit à un prix unique applicable à toutes les transactions?
Comment la demande influence-t-elle le prix d'un actif financier ?
Comment la demande influence-t-elle le prix d'un actif financier ?
À quelle heure a lieu le fixage pour le compartiment de cotation 'A'?
À quelle heure a lieu le fixage pour le compartiment de cotation 'A'?
Qu'indique une volatilité faible pour un actif financier ?
Qu'indique une volatilité faible pour un actif financier ?
Quel facteur contribue à une hausse des prix en cas d'offre élevée ?
Quel facteur contribue à une hausse des prix en cas d'offre élevée ?
Comment est déterminé le prix durant la préouverture?
Comment est déterminé le prix durant la préouverture?
Quel effet a le nombre d'opérations d'achat ou de vente sur la volatilité d'un titre ?
Quel effet a le nombre d'opérations d'achat ou de vente sur la volatilité d'un titre ?
Que se passe-t-il avec le carnet d’ordres en phase de cotation en continu?
Que se passe-t-il avec le carnet d’ordres en phase de cotation en continu?
Que reflète la capitalisation boursière d'un titre ?
Que reflète la capitalisation boursière d'un titre ?
Quel est l'objectif principal de l'utilisation du CAP/E selon R.Shiller ?
Quel est l'objectif principal de l'utilisation du CAP/E selon R.Shiller ?
Que représente la volatilité réalisée d'un actif ?
Que représente la volatilité réalisée d'un actif ?
Comment la volatilité est-elle généralement exprimée ?
Comment la volatilité est-elle généralement exprimée ?
Quel facteur influence la volatilité lorsqu'on choisit une période d'observation ?
Quel facteur influence la volatilité lorsqu'on choisit une période d'observation ?
Quel écart-type est associé à une volatilité comprise entre 0% et 3% ?
Quel écart-type est associé à une volatilité comprise entre 0% et 3% ?
Lors d'un krach boursier, quel est l'effet typique sur la volatilité ?
Lors d'un krach boursier, quel est l'effet typique sur la volatilité ?
Quelle méthode simple peut être utilisée pour mesurer la volatilité réalisée ?
Quelle méthode simple peut être utilisée pour mesurer la volatilité réalisée ?
Quel rôle joue l'écart-type dans le calcul de la volatilité ?
Quel rôle joue l'écart-type dans le calcul de la volatilité ?
Quelle fréquence d'observation des mouvements peut être utilisée pour analyser la volatilité ?
Quelle fréquence d'observation des mouvements peut être utilisée pour analyser la volatilité ?
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Study Notes
Introduction en bourse (IPO)
- L'introduction en bourse (IPO) est le processus par lequel une entreprise vend ses actions au grand public pour la première fois.
- Avant l'IPO, les actions sont détenues par les fondateurs, les investisseurs initiaux et les employés.
- L'IPO permet à l'entreprise de lever des fonds pour son développement.
- La partie des actions vendues en bourse est appelée "flottement".
- Un prospectus d'émission est publié avant l'IPO, détaillant les informations clés pour les investisseurs.
- Il existe plusieurs types d'introductions en bourse :
- Les offres à prix ouvert, avec lesquelles le prix des titres est ajusté après la réception de tous les ordres.
- Les offres à prix ferme, où la quantité et le prix des actions sont fixés dès le lancement de l'opération.
- Les offres à prix minimal, similaires aux enchères, où seuls les ordres respectant le prix minimal sont honorés.
Marché secondaire
- Après l'IPO, les actions sont négociées sur le marché secondaire, également connu sous le nom de bourse.
- Le marché secondaire est le lieu où l'offre et la demande des titres s'expriment le plus clairement.
- Les investisseurs enchérissent pour obtenir les prix les plus compétitifs, cherchant à maximiser leurs profits.
Vente à découvert (short selling)
- Consiste à vendre un titre que l'on ne possède pas, en prévoyant une baisse du cours, et en le rachetant plus tard à un prix inférieur.
- Cette pression vendeuse contribue à la baisse des cours.
Actions ordinaires
- Le capital social d'une entreprise est constitué d'actions ordinaires.
- La valeur quotidienne des actions sur le marché boursier dépend de l'équilibre offre-demande et des analyses des experts.
- La capitalisation boursière d'une société est la somme des valeurs de ses actions cotées en bourse.
- Les actionnaires ordinaires ont quatre droits :
- Le droit de vote en assemblée générale.
- Le droit aux dividendes.
- Le droit au "boni de liquidation", en cas de dissolution de l'entreprise.
- Le droit à l'information.
Actions de préférence
- Offrent un dividende minimum garanti à leurs détenteurs.
- L'action à dividende prioritaire et sans droit de vote (ADP) est un type d'action de préférence qui permet d'augmenter les fonds propres sans affecter le contrôle de l'entreprise.
Fonctionnement de la bourse et des ordres
- Le premier cours coté ne doit pas être trop éloigné du cours de référence (cours de clôture de la veille).
- On parle de seuils statiques, qui suspendent les transactions si le prix de cotation est trop différent (généralement ±3% ou 5%).
Cotation en continu
- La séance de bourse commence à 9h00 et se poursuit jusqu'à 17h30.
- Les transactions sont confirmées chaque fois que les ordres sont compatibles.
- La clôture définitive a lieu à 17h35 avec le cours de référence pour l'ouverture de la séance suivante.
Cotation au fixing
- Un prix unique s'applique à toutes les transactions.
- Il existe deux compartiments de cotation au fixing : "A" (deux cours fixés quotidiennement à 10h30 et 16h00) et "Marché libre" (un seul fixing à 15h00).
Comment évaluer une action ordinaire
- Le ratio cours/bénéfice (P/E) est un indicateur important pour l'évaluation d'une action.
- Le CAP/E (Cyclically Adjusted Price/Earnings ratio) est une variante du P/E, tenant compte des effets de cycle.
Volatilité
- La volatilité représente la variation de la valeur d'un actif financier et est un indicateur de risque.
- Une volatilité élevée signifie que le cours de l'actif fluctue fortement.
- La volatilité dépend de l'offre et de la demande sur le marché.
- Plus il y a d'opérations d'achat ou de vente, plus le titre est volatile.
Volatilité réalisée
- Mesure la variabilité des rendements d'un actif.
- Elle peut être calculée sur les actions, les indices, les paires de devises, etc.
- Un krach boursier ou une forte baisse sur les marchés entraînent une augmentation de la volatilité.
Calcul de la volatilité
- La volatilité est calculée en observant l'évolution des cours et en déterminant l'écart-type.
- L'écart-type est une statistique permettant d'approcher le risque associé à un actif.
Interprétation de la volatilité
- Une volatilité comprise entre 0% et 3% signifie que l'actif est peu volatile et présente un faible risque.
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