Incentivos y Compensación en Finanzas

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Questions and Answers

¿Cuál de las siguientes afirmaciones describe mejor por qué pueden surgir problemas en la toma de decisiones por parte de los directores?

Los directores siempre tienen la última palabra en las inversiones de capital.

Los directores no tienen información suficiente sobre el rendimiento de los empleados.

Los directores dependen de las decisiones inteligentes de los mandos inferiores. (correct)

Los directores analizan menos el presupuesto de la capital cada año.

¿Qué desafío enfrentan los administradores al tomar decisiones de inversión en capital?

La falta de incentivos financieros que los motiven a actuar de manera efectiva. (correct)

El apoyo incondicional de los accionistas en sus decisiones.

La certeza de que todas las decisiones serán rentables.

Tener acceso ilimitado a fondos para invertir en cualquier proyecto.

¿Cómo puede un plan de compensación inadecuado afectar la conducta del administrador?

Podrían encontrar alternativas tentadoras que reduzcan su esfuerzo. (correct)

Podrían priorizar el interés de los accionistas por sobre sus beneficios personales.

Podrían actuar de forma más transparente en sus decisiones financieras.

Podrían esforzarse más en encontrar inversiones rentables.

¿Cuál es una de las razones principales por las que las inversiones de capital pueden no aparecer en el presupuesto?

Los administradores operativos toman decisiones diarias que acumulan gastos no previstos. Signup and view all the answers

¿Qué característica tiene una opción financiera en el contexto mencionado?

Es un contrato que permite comprar o vender un activo a un precio fijo. Signup and view all the answers

¿Qué se entiende por 'estímulos' cuando se refiere a incentivos no financieros?

Beneficios privados que el administrador puede obtener sin importar su desempeño. Signup and view all the answers

¿Cuál de las siguientes situaciones puede llevar a un administrador a reducir sus esfuerzos en lugar de buscar inversiones de valor?

Estar satisfecho con un salario fijo y recompensas no monetarias. Signup and view all the answers

¿Qué rol desempeñan los directores en la gestión de presupuestos de capital?

Asegurarse de que todas las inversiones estén alineadas con un VPN positivo. Signup and view all the answers

Cuál es la principal razón por la que los administradores prefieren manejar grandes negocios en lugar de pequeños?

Los administradores suelen resistirse a desmantelar sus imperios. Signup and view all the answers

Qué son las inversiones afianzadas?

Proyectos diseñados para recompensar habilidades específicas de los administradores. Signup and view all the answers

Cuál de las siguientes afirmaciones describe mejor la sobreinversión?

Invertir más de lo que se justifica, haciendo que el VPN caiga a cero. Signup and view all the answers

Por qué es más fuerte el sobreinvertir en empresas con mucho efectivo?

La disponibilidad de efectivo puede llevar a proyectos innecesarios. Signup and view all the answers

Qué problema enfrenta un administrador que solo recibe un salario fijo?

Puede pensar que su trabajo está mal hecho si los proyectos fallan. Signup and view all the answers

Cuál es una forma efectiva de reducir los costos de agencia?

Monitorear los esfuerzos y acciones del administrador. Signup and view all the answers

Qué limitación tiene el monitoreo en la reducción de costos de agencia?

Hay un límite en la efectividad de los recursos adicionales destinados al monitoreo. Signup and view all the answers

Quién asume la responsabilidad del monitoreo en empresas grandes?

El consejo de administración elegido por los accionistas. Signup and view all the answers

Study Notes

Incentivos y Compensación

Los directores buscan asegurar que administradores y empleados reciban incentivos adecuados para invertir en proyectos con un VPN positivo.
Existen cinco problemas principales que pueden afectar la inversión adecuada:
- Los directores deben confiar en los análisis de los empleados, que pueden no ser precisos.
- Las decisiones de inversión de capital a menudo no son anticipadas por los directores.
- Algunas inversiones de capital no se reflejan en el presupuesto principal.
- Las decisiones pequeñas de los administradores operativos pueden acumularse y afectar la inversión total.
- Los directores financieros pueden enfrentar las mismas tentaciones que los niveles inferiores.

Problemas de Agencia en el Presupuesto de Capital

Un sistema sin incentivos puede llevar a que los administradores no busquen activamente proyectos con VPN positivo.
Un contrato de opción financiera permite al comprador decidir comprar o vender activos a un precio fijo, creando incertidumbre.

Alternativas Tentadoras

Administradores pueden reducir esfuerzos al no recibir bonos ni incentivos significativos.
Se utilizan recompensas no pecuniarias (prestaciones) como estímulos, lo cual no siempre promueve un rendimiento efectivo.
Muchos administradores prefieren manejar grandes negocios, evitando deshacer proyectos que consideran sus "imperios."
Inversiones que recompensan las habilidades de los administradores son denominadas "inversiones afianzadas".
El fenómeno de sobreinversión ocurre cuando se invierte más de lo que justifican los beneficios esperados.

Riesgos y Estrategias

Los administradores que reciben salarios fijos pueden rehuir proyectos de mayor riesgo aunque estos ofrezcan mayores VPN.
La falta de incentivos puede llevar a decisiones conservadoras que limitan el crecimiento.

Monitoreo

La reducción de costos de agencia puede lograrse mediante el monitoreo del desempeño de los administradores.
El monitoreo tiene un límite en el que el costo adicional no siempre compensa el valor generado.
Los administradores conocen mejor la situación de la empresa que los accionistas, haciendo crucial el rol de los consejos de administración para la supervisión.
El consejo de administración actúa en representación de los accionistas y se reúne periódicamente para evaluar la gestión.

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Description

Este cuestionario explora el tema de incentivos y compensación en el ámbito financiero. Se discutirán las razones por las cuales pueden surgir problemas al implementar salarios basados en recompensas por desempeño. Además, se analizarán conceptos como el Valor Presente Neto (VPN) y su relación con la rentabilidad de los proyectos.