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Questions and Answers
¿Cuál de las siguientes afirmaciones describe mejor por qué pueden surgir problemas en la toma de decisiones por parte de los directores?
¿Cuál de las siguientes afirmaciones describe mejor por qué pueden surgir problemas en la toma de decisiones por parte de los directores?
- Los directores siempre tienen la última palabra en las inversiones de capital.
- Los directores no tienen información suficiente sobre el rendimiento de los empleados.
- Los directores dependen de las decisiones inteligentes de los mandos inferiores. (correct)
- Los directores analizan menos el presupuesto de la capital cada año.
¿Qué desafío enfrentan los administradores al tomar decisiones de inversión en capital?
¿Qué desafío enfrentan los administradores al tomar decisiones de inversión en capital?
- La falta de incentivos financieros que los motiven a actuar de manera efectiva. (correct)
- El apoyo incondicional de los accionistas en sus decisiones.
- La certeza de que todas las decisiones serán rentables.
- Tener acceso ilimitado a fondos para invertir en cualquier proyecto.
¿Cómo puede un plan de compensación inadecuado afectar la conducta del administrador?
¿Cómo puede un plan de compensación inadecuado afectar la conducta del administrador?
- Podrían encontrar alternativas tentadoras que reduzcan su esfuerzo. (correct)
- Podrían priorizar el interés de los accionistas por sobre sus beneficios personales.
- Podrían actuar de forma más transparente en sus decisiones financieras.
- Podrían esforzarse más en encontrar inversiones rentables.
¿Cuál es una de las razones principales por las que las inversiones de capital pueden no aparecer en el presupuesto?
¿Cuál es una de las razones principales por las que las inversiones de capital pueden no aparecer en el presupuesto?
¿Qué característica tiene una opción financiera en el contexto mencionado?
¿Qué característica tiene una opción financiera en el contexto mencionado?
¿Qué se entiende por 'estímulos' cuando se refiere a incentivos no financieros?
¿Qué se entiende por 'estímulos' cuando se refiere a incentivos no financieros?
¿Cuál de las siguientes situaciones puede llevar a un administrador a reducir sus esfuerzos en lugar de buscar inversiones de valor?
¿Cuál de las siguientes situaciones puede llevar a un administrador a reducir sus esfuerzos en lugar de buscar inversiones de valor?
¿Qué rol desempeñan los directores en la gestión de presupuestos de capital?
¿Qué rol desempeñan los directores en la gestión de presupuestos de capital?
Cuál es la principal razón por la que los administradores prefieren manejar grandes negocios en lugar de pequeños?
Cuál es la principal razón por la que los administradores prefieren manejar grandes negocios en lugar de pequeños?
Qué son las inversiones afianzadas?
Qué son las inversiones afianzadas?
Cuál de las siguientes afirmaciones describe mejor la sobreinversión?
Cuál de las siguientes afirmaciones describe mejor la sobreinversión?
Por qué es más fuerte el sobreinvertir en empresas con mucho efectivo?
Por qué es más fuerte el sobreinvertir en empresas con mucho efectivo?
Qué problema enfrenta un administrador que solo recibe un salario fijo?
Qué problema enfrenta un administrador que solo recibe un salario fijo?
Cuál es una forma efectiva de reducir los costos de agencia?
Cuál es una forma efectiva de reducir los costos de agencia?
Qué limitación tiene el monitoreo en la reducción de costos de agencia?
Qué limitación tiene el monitoreo en la reducción de costos de agencia?
Quién asume la responsabilidad del monitoreo en empresas grandes?
Quién asume la responsabilidad del monitoreo en empresas grandes?
Study Notes
Incentivos y Compensación
- Los directores buscan asegurar que administradores y empleados reciban incentivos adecuados para invertir en proyectos con un VPN positivo.
- Existen cinco problemas principales que pueden afectar la inversión adecuada:
- Los directores deben confiar en los análisis de los empleados, que pueden no ser precisos.
- Las decisiones de inversión de capital a menudo no son anticipadas por los directores.
- Algunas inversiones de capital no se reflejan en el presupuesto principal.
- Las decisiones pequeñas de los administradores operativos pueden acumularse y afectar la inversión total.
- Los directores financieros pueden enfrentar las mismas tentaciones que los niveles inferiores.
Problemas de Agencia en el Presupuesto de Capital
- Un sistema sin incentivos puede llevar a que los administradores no busquen activamente proyectos con VPN positivo.
- Un contrato de opción financiera permite al comprador decidir comprar o vender activos a un precio fijo, creando incertidumbre.
Alternativas Tentadoras
- Administradores pueden reducir esfuerzos al no recibir bonos ni incentivos significativos.
- Se utilizan recompensas no pecuniarias (prestaciones) como estímulos, lo cual no siempre promueve un rendimiento efectivo.
- Muchos administradores prefieren manejar grandes negocios, evitando deshacer proyectos que consideran sus "imperios."
- Inversiones que recompensan las habilidades de los administradores son denominadas "inversiones afianzadas".
- El fenómeno de sobreinversión ocurre cuando se invierte más de lo que justifican los beneficios esperados.
Riesgos y Estrategias
- Los administradores que reciben salarios fijos pueden rehuir proyectos de mayor riesgo aunque estos ofrezcan mayores VPN.
- La falta de incentivos puede llevar a decisiones conservadoras que limitan el crecimiento.
Monitoreo
- La reducción de costos de agencia puede lograrse mediante el monitoreo del desempeño de los administradores.
- El monitoreo tiene un límite en el que el costo adicional no siempre compensa el valor generado.
- Los administradores conocen mejor la situación de la empresa que los accionistas, haciendo crucial el rol de los consejos de administración para la supervisión.
- El consejo de administración actúa en representación de los accionistas y se reúne periódicamente para evaluar la gestión.
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Description
Este cuestionario explora el tema de incentivos y compensación en el ámbito financiero. Se discutirán las razones por las cuales pueden surgir problemas al implementar salarios basados en recompensas por desempeño. Además, se analizarán conceptos como el Valor Presente Neto (VPN) y su relación con la rentabilidad de los proyectos.
