Государственные облигации ОФЗ 26225
30 Questions
0 Views

Choose a study mode

Play Quiz
Study Flashcards
Spaced Repetition
Chat to lesson

Podcast

Play an AI-generated podcast conversation about this lesson

Questions and Answers

Какой купон установлен для государственного облигационного займа ОФЗ 26225?

  • 6,0%
  • 5,5%
  • 7,25% (correct)
  • 8,0%

    • Какой был объявленный плановый объем первого транша ОФЗ 26225?

  • 450 млрд. рублей
  • 350 млрд. рублей (correct)
  • 150 млрд. рублей
  • 250 млрд. рублей

    • Когда состоялся первый транш размещения облигаций ОФЗ 26225?

  • 1.04.2018
  • 15.02.2018
  • 1.03.2018 (correct)
  • 1.05.2018

    • Какова была общая сумма размещения нового выпуска ОФЗ 26225?

    <p>350 млрд. рублей</p> Signup and view all the answers

    Что происходит по результатам аукциона при объявлении о размещении транша?

    <p>Определяется итоговый объем размещения</p> Signup and view all the answers

    Что из перечисленного является аналогом накопительных депозитов?

    <p>Облигации с возможностью снятия средств</p> Signup and view all the answers

    Каково стандартное налогообложение на купоны облигаций?

    <p>13/15%</p> Signup and view all the answers

    Каков налог на купоны облигаций, согласно указанной информации?

    <p>13/15% с купона</p> Signup and view all the answers

    Какие вычеты по облигациям считаются недоступными?

    <p>Налоговые вычеты</p> Signup and view all the answers

    Какой из следующих налогов не упоминается в контексте облигаций?

    <p>Налог на добавленную стоимость</p> Signup and view all the answers

    Что представляет собой вторичный рынок на площадке облигаций Московской биржи?

    <p>Рынок безадресных облигаций</p> Signup and view all the answers

    Какой уровень листинга представляет вторичный рынок облигаций на Московской бирже?

    <p>Третий уровень листинга</p> Signup and view all the answers

    Какой тип облигаций торгуется на вторичном рынке Московской биржи?

    <p>Безадресные облигации</p> Signup and view all the answers

    Какая характеристика не относится к облигациям на вторичном рынке Московской биржи?

    <p>Они не могут быть перепрограммированы</p> Signup and view all the answers

    Какое утверждение верно относительно вторичного рынка облигаций?

    <p>Вторичный рынок доступен для разнообразных облигаций, включая безадресные</p> Signup and view all the answers

    Какое из следующих утверждений верно относительно выпуска КОБР?

    <p>Решения о выпусках КОБР принимаются советом директоров ЦБ.</p> Signup and view all the answers

    Что не происходит при выпуске КОБР?

    <p>Процедура государственной регистрации.</p> Signup and view all the answers

    Какой орган принимает решения о выпуске КОБР?

    <p>Совет директоров Центрального банка.</p> Signup and view all the answers

    Какое из следующих утверждений неверно для КОБР?

    <p>Выпуск проходит обязательную регистрацию.</p> Signup and view all the answers

    Что делает совет директоров ЦБ в отношении КОБР?

    <p>Принимает решения о выпусках.</p> Signup and view all the answers

    Какой период должен охватывать отчет по МСФО для облигационного листинга?

    <p>3 года</p> Signup and view all the answers

    Какое правило касается наличия отчетности по МСФО для эмитента облигаций?

    <p>Эмитент может не иметь отчетности по МСФО, если поручитель ее предоставляет.</p> Signup and view all the answers

    Что подразумевается под КС в контексте размещения облигаций?

    <p>Кредитный союз</p> Signup and view all the answers

    Сколько лет финансовой отчетности требуется для второго уровня размещения облигаций?

    <p>1 год</p> Signup and view all the answers

    Что обозначает выражение 'поручитель' в контексте размещения облигаций?

    <p>Лицо или организация, гарантирующие выполнение обязательств эмитента.</p> Signup and view all the answers

    Какова минимальная стоимость чистых активов поручителя относительно объема эмиссии облигаций?

    <p>Должна быть равна объему эмиссии облигаций</p> Signup and view all the answers

    Что из следующего не является исключением для требования к стоимости чистых активов поручителя?

    <p>Гарантии от частных компаний</p> Signup and view all the answers

    Как могут взаимодействовать эмитент и поручитель в контексте группы компаний?

    <p>Они могут входить в одну группу компаний</p> Signup and view all the answers

    Какое утверждение верно относительно поручителя и емитента?

    <p>Учредитель может быть поручителем для своего собственного эмитента</p> Signup and view all the answers

    При каких условиях стоимость чистых активов поручителя не имеет значения?

    <p>Если поручитель является государственной компанией</p> Signup and view all the answers

    Study Notes

    Государственные облигации (ОФЗ)

    • Облигации федерального займа (ОФЗ) — это рублевые купонные облигации, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации.
    • ОФЗ являются основным инструментом фондирования Минфина (Правительства РФ).
    • В России, наряду с ОФЗ, для финансирования гос. расходов используются налоговые поступления и средства ФНБ.
    • Внешние займы Минфина (суверенные еврооблигации) практически не используются с 2012-2014 гг.
    • В РФ не применяются механизмы прямой эмиссии под выкуп долгов государства, как в США.

    Виды облигаций федерального займа

    • ОФЗ-ПД: имеют постоянный купон, выплачивается 2 раза в год, торгуется на бирже, номинал 1000 руб., погашение в конце срока, срок обращения 1-30 лет, первая эмиссия 1997 год.
    • ОФЗ-ПК: имеют переменный купон, выплачивается 2-4 раза в год, торгуется на бирже, номинал 1000 руб., погашение в конце срока, срок обращения 1-30 лет, первая эмиссия 1995 год.
    • ОФЗ-АД: имеют постоянный/фиксированный купон, выплачивается 1-4 раза в год, торгуется на бирже, номинал 1000 руб., постепенное погашение номинала, срок обращения 1-30 лет, первая эмиссия 2002 год.
    • ОФЗ-ИН: имеют постоянный, индексируемый номиналом купон, выплачивается 2 раза в год, торгуется на бирже, номинал 1000 руб., ежемесячная индексация, погашение в конце срока, срок обращения 8 и 10 лет, первая эмиссия 2015 год.
    • ОФЗ-н: фикированный купон, выплачивается 2 раза в год, не торгуются на бирже, номинал 1000 руб., погашение в конце срока, срок обращения 3 года, первая эмиссия 2017 год.

    Размещение государственных облигаций

    • Конкурентные заявки удовлетворяются, начиная с заявки с ценой равной или превышающей цену отсечения.
    • Неконкурентные заявки устанавливается только объем, удовлетворяются по средневзвешенной цене аукциона, конкуретные заявки имеют преимущество.
    • Объём неконкурентных заявок может превышать оставшийся объём размещения, что приводит к частичному удовлетворению (пропорционально).
    • Неконкурентные заявки могут составлять до 90% от общего объёма размещения одного участника.

    Регистрация нового выпуска ОФЗ

    • ОФЗ регистрируются в определённые сроки.
    • Определяется общий график аукционов по всем ОФЗ.
    • Указывается купон, объём выпуска по номиналу и дата погашения.

    Сообщения Минфина о размещении государственных облигаций

    • Минфин публикует отчет об итогах аукциона.
    • Указываются дата погашения, спрос по номиналу, размещённый объём выпуска, цена отсечения и доходность по цене отсечения.
    • Указывается средневзвешенная цена и доходность по средневзвешенной цене.

    Динамика проведения аукционов Минфина (2022-2023 гг.)

    • Объём размещений облигаций Минфина зависит от ожиданий роста ключевой ставки.
    • Ожидаемый приток спроса может снижать объёмы размещений.
    • Основные факторы динамики - ожидания роста ключевой ставки (спрос на ОФЗ-ПД может быть меньше из-за рыночного спроса) и предотвращение давления на падающий рынок облигаций.

    Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н)

    • Выпускались Минфином до декабря 2022 г.
    • Облигации с фиксированной ставкой купона (выплачивается дважды в год).
    • Номинал - 1000 руб., срок обращения - 3 года.
    • Покупали только физические лица от 10 тыс до 15 млн руб.
    • Налогообложение аналогично обычным ОФЗ (13-15% для дисконта и купона).

    Размещение народных облигаций на Финуслугах

    • Покупка ОФЗ только на сайте Финуслуг или мобильном приложении.
    • Покупка только для налоговых резидентов старше 18 лет.
    • Покупка без открытия брокерского счёта через счёт депо в НРД.
    • Купить можно ежедневно, продать тоже только эмитенту.
    • Просадка рыночной цены ниже цены покупки невозможна.

    КОБР: купонные облигации Банка России

    • Эмитент - Банк России (с 2017 по 2021, последний выпуск - КОБР-52).
    • Трехмесячные облигации (92 дня), номинал 1000 руб.
    • Плавающая ставка купона, изменяющаяся ежедневно в соответствии с ключевой ставкой ЦБ.
    • Купон выплачивается при погашении облигации.
    • Обращение доступно только для банков-резидентов РФ.
    • КОБР - инструмент абсорбации избыточной ликвидности у банков.

    Особенности эмиссии и сбора заявок по КОБР

    • Первичный выпуск производится по закрытой подписке в форме аукциона.
    • Вторичный рынок реализован на площадке облигаций Московской биржи (Т+: Облигации безадресные).
    • Тип заявок на первичном размещении - только конкурентные.
    • Период сбора заявок 10:00–10:30, удовлетворение Банком России 10:45-11:30.
    • Решение о выпусках принимается советом директоров ЦБ.

    Виды корпоративных облигаций по возможности биржевого обращения

    • Рыночные: могут обращаться на бирже (классические корпоративные, биржевые)
    • Нерыночные: не обращаются или не могут обращаться на бирже (структурированный кредит; клубные выпуски; без листинга; коммерческие; необращающиеся)

    Виды облигаций, выпускаемых компаниями на рынке РФ, по особенностям регистрации

    • Регистрация выпуска, проспект для листинга, раскрытие информации, способ размещения, листинг, обеспечение, регламент.

    Два способа выпуска биржевых облигаций

    • Отдельные выпуски и программы.
    • При программе биржевых облигаций указывается максимальный объём, максимальная дата погашения, валюты, в которых могут быть номинированы выпуски.
    • Общие условия выпуска, условия отдельного выпуска.

    Коммерческие облигации

    • Нет ограничений по объёму и сроку обращения.
    • Нет требований к финансовому положению или срокам существования эмитента.
    • Общий срок подготовки, регистрации и размещения ≈ 1–1,5 месяца.
    • Минимальный срок регистрации 1–2 дня, максимальный – 7 дней.

    Высокодоходные облигации (ВДО)

    • Критерии отнесения облигаций к высокодоходным: ставка купона выше КС ЦБ + 5% при размещении; рейтинг ниже инвестиционного (BBB- Ru)

    Биржевые и внебиржевые размещения

    • Размещение облигаций может производиться вне биржи через андеррайтера, заключившего договора купли-продажи.
    • Биржевое размещение облигаций требует инфраструктуры Московской биржи.
    • Биржевые облигации могут размещаться как институциональными, так и розничными инвесторами.

    Размещение корпоративных и муниципальных облигаций: сбор и прайсинг книги заявок

    • Формирование книги заявок по купону, рассылка сообщений на электронную почту.
    • Организация размещения фиксирует купон отсечения для выпуска.

    Цикл размещения корпоративных облигаций

    • Выбор андеррайтера (синдиката андеррайтеров), полньй или частичный выкуп, или без выкупа выпуска андеррайтером.
    • Подготовка отчетности (по МСФО/РСБУ).
    • Получение рейтинга (от локальных рейтинговых агентств).

    Листинговые требования для облигаций на Московской бирже

    • Указываются требования к объёму выпуска, сроку существования и отсутствию убытков эмитента.
    • Требования к отсутствию дефолтов, наличию кредитного рейтинга, проспекта эмиссии и представителя владельцев облигаций.

    Еврооблигации

    • Еврооблигации - это долговые ценные бумаги, размещаемые на европейских биржах.
    • Критерии еврооблигаций включают географию размещения, применимое право, валюту номинирования, а также регистрацию и андеррайтинг.
    • Головная биржа размещения находится в Европе, часто дополнительно есть и вторичный листинг на других европейских биржах.
    • В основном они размещаются для европейских и американских институциональных инвесторов.
    • Основные торги еврооблигациями не проходят в стране заемщика.

    Studying That Suits You

    Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.

    Quiz Team

    Related Documents

    Семинар 2 PDF

    Description

    Этот тест охватывает ключевые аспекты государственных облигаций ОФЗ 26225, включая купоны, объемы траншей и налогообложение. Пройдите этот квиз, чтобы проверить свои знания о механизмах размещения и вторичном рынке облигаций на Московской бирже.

    Use Quizgecko on...
    Browser
    Open
    Browser
    Browser