TEMA 3 ODE Función Financiera en la Empresa

Función Financiera en la Empresa

• Objetivo Principal: Obtener recursos financieros para la función productiva.
• Áreas Clave: Financiación (captación de recursos) e Inversión (aplicación de fondos).
• Requisitos para la Supervivencia: Disponibilidad de recursos, inversiones en activos de capital, beneficio y continuidad de la actividad.
• Criterio de Supervivencia: La tasa de retorno de las inversiones debe ser mayor que el coste del capital utilizado.
• Influencia de las Decisiones: Las decisiones financieras impactan en la valoración de la empresa por el mercado, un mayor riesgo implica mayor rentabilidad (y viceversa).
• Creación de Valor: Las decisiones financieras permiten a la empresa crear valor.

Sistema Financiero y la Empresa

• Definición: Conjunto de instituciones públicas y privadas que conectan a oferentes y demandantes de recursos financieros.
• Propósito: Canalizar el ahorro hacia la inversión.
• Interacción Empresa-Sistema: Las empresas operan con activos financieros a través de instituciones financieras.
• Elementos del Sistema: Activos financieros (ej. acciones, divisas), Mercados (ej. futuros, opciones) e Instituciones (ej. bancos y cajas de ahorros).
• Activos Financieros: Representan deuda para el emisor y derechos para el adquirente. Características clave: rentabilidad y riesgo.

Decisiones de Financiación

3.1 Fuentes de Financiación

• Financiación Propia Interna (Autofinanciación): Excedentes financieros generados por la actividad de la empresa.

• Financiación Propia Externa:

  • Capital Social (acciones colocadas en el mercado).
  • Prima de emisión (diferencia entre valor nominal y real de acciones).
  • Ampliación de Capital.
  • Subvenciones de capital (organismos públicos).

• Financiación Ajena a Corto Plazo:

  • Créditos y préstamos bancarios.
  • Descuento comercial (anticipación de cobros por el banco).
  • Factoring (cesión de la deuda a una empresa financiera).

• Financiación Ajena a Largo Plazo:

  • Emisión de títulos de renta fija.
  • Leasing (arrendamiento financiero).
  • Créditos y préstamos bancarios.

• Decisiones Fundamentales:

  • Elegir entre financiación propia y ajena.
  • Decidir la proporción de beneficios a repartir como dividendos y la reinvertida.

• Objetivo: Minimizar el coste de capital o maximizar el valor de la empresa.

• Impacto: Las decisiones de financiación influyen en el nivel de endeudamiento y estructura financiera.

3.2 Estructura Financiera de la Empresa

3.2.1 Cuentas Anuales

• Balance de Situación: Representa la situación financiera a una fecha determinada.
  • Clasifica los recursos por: Patrimonio neto y pasivo; Activo.
  • Fórmula: Activo = Patrimonio neto + Pasivo.
  • Equilibrio Financiero:
  • Importante mantener suficiente dinero líquido para deudas a corto plazo.
  • Fondo de maniobra (FM): Diferencia entre activo y pasivo corrientes.
  • FM > 0: Estabilidad financiera.
  • FM < 0: Inestabilidad financiera.
  • Situación irreversible: Quiebra.
• Cuenta de Resultados: Muestra los resultados del ejercicio.
  • Muestra la diferencia entre ingresos y gastos.
    • Incluye ingresos/gastos de explotación, financieros, extraordinarios.
    • Indica el resultado con/sin impuestos (BAI, BDII)

3.2.2 Análisis de Ratios

• Objetivo: Comparar la empresa con otras, o con datos históricos.
• Liquidez: AC / PC (Activo Corriente / Pasivo Corriente). Debería ser > 1.
• Endeudamiento: Deuda / Activo real. Depende del sector.
• Rentabilidad Económica: BAII / Activo Total (Beneficio antes de intereses e impuestos / Activo Total).
• Rentabilidad Financiera: BDII / Fondos Propios.
• Rentabilidad Sobre Ventas: BDII / Ventas Totales.

Este cuestionario explora la función financiera en las empresas, centrándose en la obtención de recursos, las decisiones de inversión y el impacto en la valoración empresarial. Se discutirán las áreas clave como la financiación y las inversiones, así como la relación entre riesgo y rentabilidad. Prepárate para entender cómo las decisiones financieras crean valor para la empresa.