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Questions and Answers
Quale dei seguenti strumenti è utilizzato per tenere conto dell'incertezza nel calcolo del VAN?
Quale dei seguenti strumenti è utilizzato per tenere conto dell'incertezza nel calcolo del VAN?
Che cosa rappresenta il Tasso Interno di Rendimento (TIR) in relazione al VAN?
Che cosa rappresenta il Tasso Interno di Rendimento (TIR) in relazione al VAN?
Quali sono le implicazioni di utilizzare solo progetti con VAN superiore a zero?
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Qual è una delle principali differenze tra VAN e TIR?
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Quale affermazione sul VAN è corretta?
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Perché è importante analizzare la sensibilità del VAN?
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L'andamento del VAN in funzione del costo del capitale è rappresentato graficamente come?
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Quale situazione viene rappresentata da un TIR superiore al costo del capitale?
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Study Notes
Flussi di cassa rilevanti
- I flussi di cassa per la valutazione di un progetto di investimento devono essere monetari, differenziali, netti d’imposta e lordi di oneri finanziari.
- Devono escludere costi già sostenuti prima dell'analisi e considerare i costi opportunità e i ricavi da dismissioni.
Costi e ricavi
- Il reddito operativo e i proventi finanziari sono determinanti nel calcolo dei flussi di cassa.
- È necessario considerare gli oneri finanziari, come i mutui, e le imposte, inclusi IRPEG e IRA P.
Costo del capitale
- Il costo del capitale è influenzato dalla rischiosità dell’investimento e dal tasso di attualizzazione utilizzato nel calcolo del valore attuale netto (VAN).
- La determinazione del costo del capitale richiede di calcolare un premio per il rischio, a carico dell'investitore basato sulle sue informazioni e intuizioni.
Capital Asset Pricing Model (CAPM)
- Il CAPM stima il premio per il rischio per l'azionista usando indici beta che riflettono il rischio operativo e finanziario dell'impresa.
Weighted Average Cost of Capital (WACC)
- Il WACC si basa sulla media ponderata del costo del debito e dell'equity, tenendo conto della struttura finanziaria.
- È necessario calcolare il costo di mercato dell'equity (ke) e del debito (kd) per determinare il WACC.
Valore attuale netto (VAN)
- Per il VAN, devono essere considerati solo i progetti con valore attuale netto maggiore di zero.
- Strumenti per analizzare l'incertezza del VAN includono analisi di sensibilità, break-even e alberi decisionali.
Tasso Interno di Rendimento (TIR)
- Il TIR è il tasso di attualizzazione che rende il VAN di un progetto pari a zero.
- Esprime la sensibilità del VAN e fornisce un valore relativo, utile per comparare progetti di diverse dimensioni.
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Description
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