Fintech et Marché de capitaux : Chapitre 1-2
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Questions and Answers

Quel est le rôle de l'intermédiation financière dans l'économie?

  • De mettre en contact des agents non financiers qui ont une capacité de financement avec d'autres agents non financiers qui ont un besoin de financement (correct)
  • De gérer les risques des entreprises non financières
  • De contrôler les banques et les institutions financières
  • De mettre en contact des agents financiers pour réaliser des opérations de marché

    • Quel est le type d'intermédiation que l'on qualifie de finance indirecte?

  • Intermédiation de bilan (correct)
  • Intermédiation des entreprises non financières
  • Intermédiation des banques centrales
  • Intermédiation de marché

    • Quel est le rôle principal de l'intermédiation de bilan?

  • Réaliser des émissions de titres de dettes primaires
  • Fournir des ressources nécessaires au financement des agents à besoin de financement
  • Établir un équilibre entre offreurs et demandeurs (correct)
  • Transformer des titres pour rentabiliser l'épargne liquide

    • Quelle est la principale conséquence de l'émergence d'une économie de marché financier?

    <p>Une baisse de l'importance des crédits bancaires</p> Signup and view all the answers

    Quel est le rôle principal des établissements de crédit, tels que les banques commerciales?

    <p>Collecter l'essentiel de leurs ressources sous forme de dépôt et les employer à l'achat de titres et à l'octroi de crédits</p> Signup and view all the answers

    Quel est le principal avantage de l'intermédiation de marché, également appelée finance directe?

    <p>Le transfert de risque de l'intermédiaire vers les marchés</p> Signup and view all the answers

    Quel est le rôle des banques dans l'intermédiation financière?

    <p>De transformer les risques pour les entreprises non financières</p> Signup and view all the answers

    Quel est le résultat de l'évolution du système financier depuis les années 80?

    <p>Une évolution vers une économie de marché financier</p> Signup and view all the answers

    Quel type de dette est représentée par les titres de dettes secondaires émis par les banques?

    <p>Dette secondaire des déposants à l'égard des banques</p> Signup and view all the answers

    Quel est le principal objectif de la banque centrale en matière de politique monétaire?

    <p>Éviter la déflation</p> Signup and view all the answers

    Quel est le risque qui correspond à la perte à cause des évolutions de taux de change?

    <p>Risque de change</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que l'intermédiation financière des banques implique?

    <p>L'acceptation de dépôts à vue et à terme et leur transformation sous forme de crédit et d'engagement</p> Signup and view all the answers

    Quel est le ratio qui permet d'évaluer la santé financière d'une entreprise?

    <p>Ratio de rentabilité</p> Signup and view all the answers

    Quel est le risque qui correspond à la perte représentée par une variation des taux d'intérêt appliqués aux emplois et aux ressources?

    <p>Risque de taux</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que l'investissement signifie en termes d'économie?

    <p>Une dépense qui a pour but de modifier durablement le cycle d'exploitation d'une entreprise</p> Signup and view all the answers

    Quel est le seul critère utilisé pour mesurer la création de la valeur potentielle d'un investissement ?

    <p>La valeur actuelle nette (VAN)</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que la capacité de financement d'une entreprise ?

    <p>Le solde du compte de capital</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que les actifs financiers permettent aux émetteurs et aux investisseurs ?

    <p>De satisfaire à leurs besoins de capitaux et de rémunération</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que la liquidité absolue ?

    <p>Les actifs monétaires</p> Signup and view all the answers

    Quel est le rôle essentiel de la bourse ?

    <p>De garantir la liquidité des actifs</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'objectif principal de la méthodologie d'analyse des risques?

    <p>identifier les risques majeurs du projet</p> Signup and view all the answers

    Quel est le type de risque qui met en danger le système financier dans sa globalité d'existence et de fonctionnement?

    <p>Risque systémique</p> Signup and view all the answers

    Quel est le rôle des banques centrales en cas de choc systémique?

    <p>Fournir des liquidités aux banques commerciales</p> Signup and view all the answers

    Quel est le résultat de la grande variabilité des grandeurs macroéconomiques?

    <p>Instabilité financière</p> Signup and view all the answers

    Quel est leprincipal objectif de la panoplie anti-crise systémique?

    <p>Prévenir et gérer le risque systémique</p> Signup and view all the answers

    Quel est le statut du porteur d'actions dans la répartition des avoirs en cas de liquidation de l'entreprise?

    <p>Il passe après les créanciers</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que la volatilité représente dans le contexte des actifs financiers?

    <p>La variation du cours d'un actif financier</p> Signup and view all the answers

    Quel est le rôle des OPCVM dans la détention des obligations?

    <p>Ils permettent aux particuliers de détentionner des obligations de manière indirecte</p> Signup and view all the answers

    Quel est le paramètre de quantification du risque de rendement et du risque de prix d'un actif financier?

    <p>La volatilité</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'objectif de l'analyse de sensibilité dans l'étude du risque?

    <p>Recenser les risques d'un projet et déterminer les risques ayant un impact financier significatif</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la définition couramment admise d'une crise systémique?

    <p>Une rupture dans le fonctionnement des services financiers</p> Signup and view all the answers

    Quel est le phénomène qui décrit l'impact négatif d'une activité économique sur une autre?

    <p>Externalité négative</p> Signup and view all the answers

    Quel est le résultat de la matérialisation d'un risque systémique?

    <p>Un choc qui se propage à l'ensemble du secteur financier</p> Signup and view all the answers

    Quel est le critère clé pour identifier le risque systémique?

    <p>L'analyse des vulnérabilité macroéconomiques et microéconomiques</p> Signup and view all the answers

    Quel est le facteur qui contribue à l'émergence des crises systémiques?

    <p>Toutes les réponses ci-dessus</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que l'identification du risque systémique suppose?

    <p>Analyser les activités de l'ensemble du secteur financier</p> Signup and view all the answers

    Quel est le type de risque qui correspond à la dégradation brutale de la stabilité financière?

    <p>Risque systémique</p> Signup and view all the answers

    Quel est le rôle de l'analyse des vulnérabilité macroéconomiques et microéconomiques?

    <p>Identifier les facteurs de risque systémique</p> Signup and view all the answers

    Quel est le résultat de la faillite d'un établissement financier?

    <p>Une fragilisation des autres institutions financières</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la notion qui décrit les coûts que le secteur financier fait supporter à l'économie réelle?

    <p>Externalité négative</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la pondération appliquée aux États souverains pour mesurer le risque de crédit?

    <p>0 %</p> Signup and view all the answers

    Quel est le nom de la méthode utilisée pour mesurer le risque de marché pour les produits de taux et les actions?

    <p>Portefeuille de trading</p> Signup and view all the answers

    Quel est le type de risque qui correspond à la perte liée à des processus opérationnels défaillants?

    <p>Risque opérationnel</p> Signup and view all the answers

    Quels sont les deux domaines où est répartie l'activité des banques dans l'approche standard?

    <p>Lignes métiers et gestion des risques</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la pondération appliquée aux contreparties les moins bien notées pour mesurer le risque de crédit?

    <p>150 %</p> Signup and view all the answers

    Quel est le nom de l'organisme qui définit les catégories d'expositions au risque de crédit?

    <p>Comité de Bâle</p> Signup and view all the answers

    Quel est le type de risque qui correspond à la perte liée à des variations des prix?

    <p>Risque de marché</p> Signup and view all the answers

    Quel est le nom de la méthode utilisée pour mesurer le risque de crédit?

    <p>Pondération du montant total de la créance</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce qui permet de donner un signal sur la santé financière d'une entreprise?

    <p>L'analyse des ratios de rentabilité</p> Signup and view all the answers

    Quelle approche mentionnée peut aider à réduire le risque de contrepartie?

    <p>Demander des garanties supplémentaires</p> Signup and view all the answers

    Quel est le but de la gestion du risque de liquidité pour une banque?

    <p>Faire face à d’éventuels retraits massifs</p> Signup and view all the answers

    Quel outil est utilisé pour la gestion du risque de change?

    <p>Les instruments de marché</p> Signup and view all the answers

    Comment peut-on définir l'investissement du point de vue économique?

    <p>Une dépense visant à modifier durablement le cycle d’exploitation</p> Signup and view all the answers

    Quelle est l'option de protection avancée pour limiter l'exposition au risque de crédit?

    <p>La diversification des portefeuilles</p> Signup and view all the answers

    Que fournit une entreprise pour l’évaluation à priori de sa capacité de remboursement?

    <p>Des documents comptables nécessaires</p> Signup and view all the answers

    Quelle est une des deux solutions pour appréhender le risque de change?

    <p>Couverture</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la définition du risque opérationnel selon le Comité de Bâle?

    <p>Les pertes dues à l'inadéquation ou à la défaillance de processus internes</p> Signup and view all the answers

    Quelle est l'approche utilisée pour ajuster la gestion des devises pour appréhender le risque de change?

    <p>Neutralisation</p> Signup and view all the answers

    Quel principe fondamental de gestion des risques opérationnels concerne le dialogue en interne sur les risques?

    <p>La communication sur le risque</p> Signup and view all the answers

    Quel est le dernier rempart pour éviter la défaillance d'une banque?

    <p>Les fonds propres</p> Signup and view all the answers

    Quel type de risque est impossible d'évaluer précisément en termes de conséquences financières?

    <p>Le risque de réputation</p> Signup and view all the answers

    Quel élément est inclus dans le dispositif visant à minimiser les conséquences financières des risques?

    <p>L'élaboration d'un dispositif de contrôle</p> Signup and view all the answers

    Quelles sont les illustrations de nature à limiter l'exposition au risque mentionnées?

    <p>La diversification des portefeuilles et des crédits</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'enjeu majeur évoqué pour éviter la défaillance bancaire?

    <p>Le dimensionnement des fonds propres</p> Signup and view all the answers

    Match the following financial regulation concepts with their definitions:

    <p>Bâle 2 = Réglementation prudentielle minimale en fonds propres pour couvrir les différents risques et garantir la solvabilité des banques Fonds propres économiques = Fonds propres strictement inférieurs aux fonds propres réglementaires pour prendre en compte l'exposition des différentes lignes de métier Limite interne = Limite approuvée par l'organe exécutif de la banque pour prendre en compte la totalité des risques Risque de pays = Risque lié à la situation politique et économique d'un pays</p> Signup and view all the answers

    Match the following monetary system concepts with their definitions:

    <p>Gestion de la liquidité = Vérification qu'il n'y aura pas d'impasse de trésorerie pour éviter la perte de rendement Fonds propres réglementaires = Fonds propres minimum exigés par la réglementation pour garantir la solvabilité des banques Risque de marché = Risque lié aux fluctuations des prix des actifs financiers Risque de crédit/contrepartie = Risque lié à la non-rémunération des créances ou à la défaillance d'une contrepartie</p> Signup and view all the answers

    Match the following bank organization concepts with their definitions:

    <p>Comité GAP = Comité chargé de définir les limites opérationnelles pour les différentes lignes de métier Membre du directoire = Membre chargé d'approuver les limites internes de la banque Organe exécutif = Organe chargé de prendre les décisions stratégiques de la banque Direction des risques = Direction chargée de gérer les différents risques de la banque</p> Signup and view all the answers

    Match the following banking strategy concepts with their definitions:

    <p>Gestion du bilan = Gestion des actifs et des passifs de la banque pour maintenir les grands équilibres du bilan Optimisation des rendements = But de la gestion du bilan pour maximiser les profits de la banque Risque prudentiel = Risque lié à la réglementation et aux limites internes de la banque Allocation des fonds propres = Répartition des fonds propres entre les différentes lignes de métier et secteurs d'activité</p> Signup and view all the answers

    Match the following asset and liability management concepts with their definitions:

    <p>Fonds propres économiques = Fonds propres strictement inférieurs aux fonds propres réglementaires pour prendre en compte l'exposition des différentes lignes de métier Gestion de la liquidité = Vérification qu'il n'y aura pas d'impasse de trésorerie pour éviter la perte de rendement Risque de liquidités = Risque lié à l'incapacité de la banque à s'acquitter de ses dettes à court terme Risque de marché = Risque lié aux fluctuations des prix des actifs financiers</p> Signup and view all the answers

    Match the following financial risk management concepts with their definitions:

    <p>Risque de pays = Risque lié à la situation politique et économique d'un pays Risque de marché = Risque lié aux fluctuations des prix des actifs financiers Risque de crédit/contrepartie = Risque lié à la non-rémunération des créances ou à la défaillance d'une contrepartie Risque de liquidités = Risque lié à l'incapacité de la banque à s'acquitter de ses dettes à court terme</p> Signup and view all the answers

    Match the following financial regulation concepts with their definitions:

    <p>Bâle 3 = Réglementation prudentielle qui définit les exigences minimales en fonds propres pour couvrir les différents risques Bâle 4 = Réglementation prudentielle qui met l'accent sur la gestion des risques pour garantir la solvabilité des banques Fonds propres réglementaires = Fonds propres minimum exigés par la réglementation pour garantir la solvabilité des banques Risque prudentiel = Risque lié à la réglementation et aux limites internes de la banque</p> Signup and view all the answers

    Match the following bank organization concepts with their definitions:

    <p>Comité de direction = Comité chargé de prendre les décisions stratégiques de la banque Organe de contrôle = Organe chargé de vérifier la bonne gestion de la banque Direction des risques = Direction chargée de gérer les différents risques de la banque Membre du conseil d'administration = Membre chargé de prendre les décisions stratégiques de la banque</p> Signup and view all the answers

    Match the following bank activities with their corresponding classification:

    <p>Activités sur le marché interbancaire = Classe 1 Crédits clients = Classe 2 Opérations sur titres = Classe 3 Immobilisations = Classe 4</p> Signup and view all the answers

    Match the following financial instruments with their corresponding classification:

    <p>Comptes caisse = Actif Emprunts BC = Passif Crédits clients = Actif Fonds propres = Passif</p> Signup and view all the answers

    Match the following banking strategies with their corresponding objectives:

    <p>Gestion des risques = Réduire la vulnérabilité aux chocs financiers Gestion des fonds propres = Augmenter la solvabilité de la banque Gestion des activités = Optimiser les revenus Gestion des engagements = Réduire les coûts</p> Signup and view all the answers

    Match the following financial concepts with their corresponding definitions:

    <p>Risque de crédit = Perte liée à la défaillance d'une contrepartie Risque de marché = Perte liée à des variations des prix Risque opérationnel = Perte liée à des processus défaillants Risque de liquidité = Perte liée à l'incapacité à solder des dettes</p> Signup and view all the answers

    Match the following financial institutions with their corresponding roles:

    <p>Banques centrales = Régulation monétaire Banques commerciales = Intermédiation financière OPCVM = Gestion de portefeuille Autorités monétaires = Surveillance des systèmes de paiement</p> Signup and view all the answers

    Match the following financial regulations with their corresponding objectives:

    <p>Bâle 2 = Améliorer la solvabilité des banques Réglementation des changes = Stabiliser les taux de change Réglementation des banques = Protéger les déposants Réglementation des marchés = Assurer la transparence des transactions</p> Signup and view all the answers

    Match the following financial instruments with their corresponding characteristics:

    <p>Titres de dettes = Créances sur les émetteurs Actions = Participation au capital Obligations = Créances à long terme Dépôts à vue = Créances à court terme</p> Signup and view all the answers

    Match the following financial concepts with their corresponding measurements:

    <p>Risque de crédit = Probabilité de défaut Risque de marché = Valeur à risque Risque opérationnel = Coût de remplacement Risque de liquidité = Coût de refinancement</p> Signup and view all the answers

    Match the following French regulatory bodies with their responsibilities:

    <p>AMF = Veiller à la bonne information des investisseurs et surveiller les acteurs des marchés financiers ACPR = Autoriser les acteurs à commercialiser les produits d’épargne collective ABEIS = Mener des enquêtes mystères auprès des établissements de crédit et des compagnies d’assurance Banque Centrale = Gérer la politique monétaire</p> Signup and view all the answers

    Match the following financial products with their characteristics:

    <p>Instruments financiers = Produits commerciaux exposés à des risques de marché Contrats d'assurance-vie = Produits qui permettent de garantir un revenu futur Produits d'épargne collective = Produits qui permettent de placer des sommes d'argent Opérations de crédit = Produits qui permettent d'obtenir des fonds pour financer un projet</p> Signup and view all the answers

    Match the following financial institutions with their roles:

    <p>Banques commerciales = Fournir des services de crédit et de gestion de patrimoine Banques centrales = Gérer la politique monétaire et superviser les banques Établissements de crédit = Fournir des services de crédit et de gestion de patrimoine Compagnies d'assurance = Fournir des services d'assurance-vie et de dommages</p> Signup and view all the answers

    Match the following financial concepts with their definitions:

    <p>Risque de crédit = Risque de perte liée à l'incapacité d'un débiteur à rembourser une dette Risque de marché = Risque de perte liée à des fluctuations des prix des actifs financiers Risque de liquidité = Risque de perte liée à l'incapacité de vendre un actif financier rapidement Risque opérationnel = Risque de perte liée à des processus opérationnels défaillants</p> Signup and view all the answers

    Match the following financial regulations with their objectives:

    <p>Règles de l'AMF = Protéger les épargnants et assurer la transparence des marchés financiers Règles de l'ACPR = Surveiller les établissements de crédit et les assurances Règles de l'ABEIS = Renforcer le contrôle de la commercialisation des produits financiers Règles de la banque centrale = Gérer la politique monétaire et superviser les banques</p> Signup and view all the answers

    Match the following financial instruments with their characteristics:

    <p>Titres de dettes secondaires = Actifs financiers qui représentent une dette Actions = Actifs financiers qui représentent une part du capital d'une entreprise Obligations = Actifs financiers qui représentent une dette à long terme Produits dérivés = Actifs financiers qui dérivent leur valeur d'autres actifs</p> Signup and view all the answers

    Match the following financial strategies with their objectives:

    <p>Gestion de patrimoine = Gérer les actifs et les passifs d'une entreprise pour maximiser ses profits Gestion des risques = Identifier et gérer les risques liés aux activités de l'entreprise Gestion de la liquidité = Gérer les flux de trésorerie pour assurer la solvabilité de l'entreprise Gestion de la valeur = Gérer les actifs et les passifs pour maximiser la valeur de l'entreprise</p> Signup and view all the answers

    Match the following financial concepts with their definitions:

    <p>Volatilité = Mesure de la variabilité des prix des actifs financiers Prix d'un actif financier = Valeur à laquelle un actif financier peut être acheté ou vendu Rendement d'un actif financier = Taux de retour sur investissement Valeur nominale = Valeur faciale d'un actif financier</p> Signup and view all the answers

    Study Notes

    Intermédiation financière et marchés de capitaux

    • L'intermédiation financière est l'opération qui consiste à mettre en contact des agents non financiers qui ont une capacité de financement avec d'autres agents non financiers qui ont un besoin de financement.
    • L'intermédiation de bilan est une intermédiation active qui engage d'une part les éléments du passif (capital, ressources de dépôt) et d'autre part les éléments de l'actif de ce même intermédiaire.
    • L'intermédiation de marché est une intermédiation passive qui permet aux entreprises non financières de recourir au financement par émission de titres et aux entreprises financières de faire appel au marché monétaire.

    Les marchés financiers

    • Le marché primaire est le véritable mécanisme d'approvisionnement de capitaux par le biais d'acquisition de titres.
    • Les deux principales modalités de la finance directe qui permettent la levée de fonds sur les marchés sont les actions et les obligations.
    • Les actions représentent une fraction du capital d'une personne morale et sont des titres à revenu variable.
    • Les obligations sont des titres de créances qui proviennent d'un emprunt à long terme réalisé par une société non financière.

    Les risques bancaires

    • Le risque de contrepartie est le risque de défaut, c'est-à-dire le risque des pertes consécutives aux défauts d'un emprunteur face à ses obligations.
    • Le risque de liquidité est le risque de disposer de liquidités bancaires insuffisantes.
    • Le risque de change correspond au risque de perte à cause des évolutions de taux de change.
    • Le risque de taux est le risque de perte représenté par une variation des taux d'intérêt appliqués aux emplois et aux ressources.

    Les institutions financières

    • Les banques commerciales représentent la situation où une banque a une fonction majeure qui est la création monétaire.
    • Les banques mutualistes coopératives, les caisses d'épargne, les caisses de crédit municipales sont d'autres exemples d'établissements de crédit.
    • Les OPCVM (Organismes de placement collectif en valeurs mobilières) jouent également un rôle d'intermédiation financier.

    La gestion des risques

    • La gestion du risque de contrepartie peut se faire à priori et à posteriori.

    • La gestion à priori est fondée sur une évaluation objective de la capacité du client à son obligation de remboursement.

    • La gestion du risque de liquidité fait appel à la gestion optimale des réserves bancaires.

    • La gestion du risque de change fait appel à la neutralisation et à la couverture.### Risque Systémique et Banques Centrales

    • Les banques centrales peuvent intervenir en cas de choc systémique en apportant des liquidités (fonction de prêteur en dernier ressort)

    • La panoplie anti-crise systémique du système financier est controversée, certains la jugeant insuffisante pour faire face à l'accélération des innovations financières, tandis que d'autres la considèrent comme limitations à la concurrence et à la dynamique économique

    L'Approche du Risque

    • Les innovations financières ont émergé seit les années 70 en raison de changements réglementaires, de progrès techniques et de variabilité des grandeurs macroéconomiques
    • Les entreprises cotées en bourse ont réalisé que leur valeur était sujette à des risques financiers en plus des risques opérationnels
    • La notion de risque systémique est ancienne, mais la crise des subprimes a replacé ce concept au cœur des travaux théoriques sur la régulation financière
    • Le risque systémique est le risque de matérialisation d'une rupture dans le fonctionnement des services financiers, ayant un impact négatif généralisé sur l'économie réelle

    Définition et Analyse du Risque Systémique

    • La crise systémique est une rupture dans le fonctionnement des services financiers, causée par la dégradation de tout ou partie du système financier
    • Le risque systémique peut être conçu comme une externalité négative, où l'activité d'un agent économique a un impact négatif sur la situation d'un autre agent sans que le premier ne supporte les dommages engendrés
    • L'identification du risque systémique suppose une analyse approfondie des activités de l'ensemble du secteur financier
    • Les facteurs macroéconomiques et les facteurs financiers sont étroitement liés dans le déclenchement d'une crise systémique

    École de Pensée et Facteurs de Risque

    • Deux écoles de pensée s'affrontent : l'une mettant l'accent sur les déséquilibres mondiaux et l'autre sur les défaillances de la régulation financière
    • Les niveaux d'endettement et les conditions d'octroi de crédit sont liés aux déséquilibres mondiaux et à l'abondance des liquidités mondiales
    • L'analyse des vulnérabilités macroéconomiques et microéconomiques fait partie de l'identification du risque systémique

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