Finanza di debito post-Basilea 2 e 3

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Questions and Answers

Qual è l'effetto delle aspettative degli operatori sui tassi di interesse di mercato secondo la curva dei rendimenti?

I tassi aumentano indipendentemente dalle aspettative.

Le aspettative non influenzano i tassi di interesse.

I tassi riflettono le aspettative sugli andamenti futuri. (correct)

Le aspettative portano a tassi sempre in crescita.

Cosa implica la teoria delle aspettative riguardo agli investimenti di lungo termine e a quelli di breve termine?

Il montante finale deve essere lo stesso per entrambi gli investimenti. (correct)

I rendimenti devono differire per operazioni a lungo e breve termine.

Le operazioni di roll-over generano rendimenti più elevati.

Solo gli investimenti a lungo termine sono redditizi.

Quale formula rappresenta l'uguaglianza fra i montanti dell’operazione a lungo termine e dell’operazione di roll-over?

(1 + r0,2)^2 = (1 + r0,1)^2 + (1 + f1,2)^2

(1 + r0,2)^2 = (1 + r0,1) * (1 + f1,2) (correct)

(1 + r0,2) = (1 + r0,1) * (1 + f1,2)

(1 + r0,2) = (1 + r0,1) + (1 + f1,2)

In un’operazione di roll-over, cosa accade dopo un anno?

Si investe il montante di un titolo scaduto in un nuovo titolo annuale. (B) Signup and view all the answers

Quali sono le principali forme di finanziamento per aumentare il debito a media-lunga scadenza?

Mutuo e leasing finanziario (C), Emissione di titoli di debito (D) Signup and view all the answers

Cosa indica un margine di struttura globale negativo?

Squilibrio fra fonti e impieghi (A) Signup and view all the answers

Quale dei seguenti prodotti finanziari è specificamente menzionato come alternativo per un investimento a due anni?

Un titolo zero coupon con durata biennale. (C) Signup and view all the answers

Qual è l'effetto dell'aumento della quota di debito a media-lunga scadenza sull'impresa?

Migliora la situazione finanziaria (B) Signup and view all the answers

Quale indicatore è chiave per la gestione del debito a media-lunga scadenza?

Margine di struttura globale (C) Signup and view all the answers

Qual è la definizione di mercato obbligazionario?

Mercato per titoli a reddito fisso (B) Signup and view all the answers

Quali elementi influenzano la composizione del passivo di un'impresa?

Utilizzo di leasing operativo (C) Signup and view all the answers

Qual è la funzione principale del leasing finanziario secondo le strategie di finanziamento?

Incrementare la durata media del passivo (C) Signup and view all the answers

Quale attività è spesso sostituita dai mutui come forma di finanziamento?

Debiti a breve scadenza (C) Signup and view all the answers

Qual è il rischio principale associato ai prestiti a breve termine?

Distrazione dei fondi (A), Utilizzo per investimenti a lungo termine (B) Signup and view all the answers

Quali operazioni rientrano nei prestiti a medio e lungo termine?

Leasing (A), Mutui (D) Signup and view all the answers

Qual è la caratteristica distintiva dei prestiti a medio e lungo termine rispetto a quelli a breve termine?

Scadenze più lunghe (A) Signup and view all the answers

Che cosa può comportare l'uso improprio dei fondi da parte di un'impresa?

Tensioni finanziarie (D) Signup and view all the answers

Qual è la funzione principale dei prestiti a medio e lungo termine?

Investimenti in immobilizzazioni (D) Signup and view all the answers

Perché i prestiti a lungo termine presentano un rischio maggiore?

Incertezze nella capacità di rimborso (C) Signup and view all the answers

Quali tipologie di garanzie sono solitamente richieste per i prestiti a medio e lungo termine?

Garanzie reali (D) Signup and view all the answers

Qual è uno degli obiettivi principali dei prestiti a lungo termine?

Fornire fondi per investimenti in tecnologia (C) Signup and view all the answers

Che cosa caratterizza la clausola di partecipazione agli utili nei titoli obbligazionari ibridi?

Linka i pagamenti degli interessi ai risultati economici dell'impresa. (D) Signup and view all the answers

Qual è la funzione principale della clausola di subordinazione nei mini-bond?

Postergare il pagamento agli investitori di mini-bond rispetto ad altri creditori. (A) Signup and view all the answers

Chi può emettere mini-bond secondo la normativa vigente?

Società di capitali e cooperative. (B) Signup and view all the answers

Quale requisito deve soddisfare una società per emettere mini-bond?

Avere almeno due bilanci certificati. (A) Signup and view all the answers

Qual è il limite di emissione dei mini-bond in deroga all'art. 2412 del codice civile?

Fino al doppio del capitale sociale e delle riserve disponibili. (C) Signup and view all the answers

Qual è uno dei punti di forza dei mini-bond per le PMI?

Rappresentano un canale di funding complementare a quello bancario. (A) Signup and view all the answers

Dove possono essere quotati i mini-bond per rispettare i requisiti di emissione?

Su sistemi multilaterali di negoziazione o mercati regolamentati. (A) Signup and view all the answers

Cosa implica la quotazione dei mini-bond su mercati regolamentati?

Il rispetto di requisiti più severi per le società emittenti. (A) Signup and view all the answers

Quale delle seguenti modalità di rimborso prevede rate costanti con quote di capitale crescenti?

Ammortamento francese (D) Signup and view all the answers

Qual è il significato di un mutuo definito 'chirografario'?

Non esiste alcuna garanzia sulla somma prestata (B) Signup and view all the answers

Quale delle seguenti spese non è tipicamente associata al costo del credito?

Rimborsi tasse (B) Signup and view all the answers

Qual è una caratteristica distintiva del leasing finanziario?

Il locatario ha l'opzione di acquisire la proprietà del bene (B) Signup and view all the answers

In un mutuo con ammortamento italiano, quale di queste affermazioni è vera?

Le rate sono decrescenti (B) Signup and view all the answers

Che cosa è un 'bond di distretto'?

Uno strumento di finanziamento per PMI in un'area geografica specifica (D) Signup and view all the answers

Cosa comporta l'accredito del mutuo sul conto corrente dell'impresa?

L'importo viene erogato al netto di spese e commissioni (B) Signup and view all the answers

Qual è il ruolo principale della banca nell'operazione di 'bond di distretto'?

Avviare una campagna per l'erogazione di prestiti a medio-lungo termine (B) Signup and view all the answers

Perché non c'è proporzionalità fra il costo del credito e l'effettivo utilizzo del prestito?

Sono previsti costi aggiuntivi che non dipendono dall'importo (B) Signup and view all the answers

Quale delle seguenti affermazioni sul leasing finanziario è falsa?

Il locatario non ottiene mai la proprietà del bene (D) Signup and view all the answers

Come influisce la cartolarizzazione dei crediti sul bilancio della banca?

Elimina l'operazione dai propri libri contabili (A) Signup and view all the answers

Qual è il legame tra il rating delle obbligazioni e le PMI coinvolte?

Il rating è direttamente proporzionale alla qualità delle imprese finanziate (C) Signup and view all the answers

Qual è il ruolo dei consorzi fidi nei 'bond di distretto'?

Offrire garanzia su una porzione dei bond emessi (A) Signup and view all the answers

Che vantaggio hanno le PMI accedendo al 'bond di distretto'?

Possono accedere al mercato dei capitali in gruppo (C) Signup and view all the answers

Quale affermazione è vera riguardo ai 'bond di distretto'?

Implicano una garanzia diretta delle imprese coinvolte (A) Signup and view all the answers

Qual è l'impatto della presenza di confidi nell'operazione di 'bond di distretto'?

Rafforza la qualità del rating delle obbligazioni (A) Signup and view all the answers

Study Notes

Finanza di debito delle imprese post-Basilea 2 e 3

Il mercato obbligazionario comprende le transazioni su titoli a reddito fisso con scadenza medio-lunga. I titoli includono diversi tipi di emissioni come obbligazioni governative (sovereign bond) e obbligazioni societarie (corporate bond), oltre a titoli garantiti o asset backed securities (ABS)
Le obbligazioni possono avere un tasso fisso o un tasso variabile o essere strutturate. Le obbligazioni a tasso fisso hanno un tasso di interesse predeterminato, mentre quelle a tasso variabile hanno un tasso legato a un indice di mercato. Le obbligazioni strutturate hanno termini di pagamento o di rimborso legati a indici azionari o tassi di cambio.
Le modalità di emissione possono essere pubblici o privati. Un collocamento pubblico si rivolge a un ampio gruppo di investitori, mentre uno privato a un gruppo selezionato. Ci sono tre tipi di consorzi di collocamento pubblico: un consorzio di collocamento puro, un consorzio di collocamento e garanzia o un consorzio di assunzione a fermo.
Gli attori coinvolti in un'emissione obbligazionaria includono l'emittente, un sindacato bancario, rappresentato da un gruppo di gestione, di sottoscrizione e/o di vendita delle obbligazioni, e gli investitori.
Le obbligazioni default free hanno un rischio di insolvenza nullo o trascurabile. La valutazione di tali obbligazioni considera fattori come il prezzo di acquisto, la vita residua del titolo, la differenza degli importi tra prezzo di acquisto e rimborso, i reinvestimenti dei flussi finanziari e le scadenze di pagamento di cedole e capitale.
Le obbligazioni defaultable comportano un rischio di credito che influisce sul loro valore, a causa della possibilità di mancato pagamento. Il rating dell'emittente e dei titoli influenza la valutazione del rischio di credito.
I rating vengono assegnati da agenzie di rating come Standard & Poor's, Moody's e Fitch. Questi rating riflettono il giudizio sul merito creditizio dell'emittente.
Le alternative alle obbligazioni ordinarie includono le cambiali finanziarie, le obbligazioni partecipative subordinate e i mini-bond, che presentano differenti caratteristiche rispetto alle obbligazioni tradizionali.
I minibond sono un tipo di strumento obbligazionario, caratterizzato da un limite massimo di emissione pari al doppio del capitale sociale, della riserva legale e di quelle disponibili, correlato a una specifica normativa.

Il finanziamento di altre forme tecniche tradizionali

MUTUO: finanziamento tradizionale a medio-lungo termine in cui la banca eroga un importo prestabilito e il cliente rimborsa con rate periodiche; le garanzie possono essere reali (ipoteca).
LEASING FINANZIARIO: contratto in cui si ottiene l'utilizzo di un bene senza diventarne proprietari, attraverso canoni periodici. Il bene rimane di proprietà della banca o della società di leasing fino al riscatto.
RENTAL (noleggio operativo/leasing operativo): contratto per l'utilizzo di un bene senza la proprietà, con canoni periodici comprensivi di servizi. Il bene non viene acquisito e rimane di proprietà del fornitore/società di leasing.
I prestiti non monetari o crediti di firma: sono finanziamenti garantiti da una garanzia del debitore e non comportano lo spostamento di denaro, ma sono garantiti da strumenti quali i crediti di avallo, di accettazione o fideiussioni.

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Description

Questo quiz esplora la finanza di debito delle imprese in relazione agli standard di Basilea 2 e 3. Analizza le tipologie di obbligazioni, le modalità di emissione e le caratteristiche dei titoli a reddito fisso. Scopri come le diverse strutture di obbligazioni impattano sul mercato finanziario.