Finanční zprostředkovatelé a bankovní produkty

Právní osoba se sídlem v Česku, založená jako akciová společnost, která přijímá vklady od veřejnosti, poskytuje úvěry a k těmto činnostem má bankovní licenci.

Společnosti, které spravují investiční majetek, aby z něj dosáhly zisku, typicky využívají profesionální investiční metody.

Přijímání vkladů od klientů a jejich následné investování do úvěrů s cílem dosáhnout zisku a návratnosti.

Banky, investiční společnosti, investiční fondy, penzijní fondy a pojišťovny.

Soubor majetku investorů, které lze rozdělit do dvou typů: uzavřené a otevřené.

Funguje jako institucionální investor, provozuje penzijní připojištění a investuje do majetku.

Zajištění je nástroj, který pojišťovny používají k omezení rizika, které na sebe převzaly tím, že poskytly svým klientům pojistnou ochranu. Zajištění rozděluje riziko mezi více institucí, takže pokud by došlo k velkým škodám, nepadne celá ztráta na jednu pojišťovnu.

Pojišťovny mohou poskytovat zajištění a pojištění, ale existují specifické licence, které jim to umožňují. Většina pojišťoven se zajišťuje u více zajišťoven najednou.

Kromě klasických investičních nástrojů, jako jsou akcie a dluhopisy, existují i různé deriváty, investiční nástroje odvozené od základních aktiv.

Deriváty je možné rozdělit do 4 skupin, z nichž jedna je skupina termínových derivátů.

Termínové deriváty jsou nástroje, u nichž se realizace obchodu děje v budoucnu, na rozdíl od promptních obchodů, kde se realizuje okamžitě.

Cena termínových derivátů se odvíjí od předpokládaného budoucího vývoje cen podkladového aktiva.

Futures, forwardy, swapy a opce jsou základní typy derivátů.

Forwardy jsou deriváty, kde obě strany si sjednají cenu a množství podkladového aktiva, které se má dodat v budoucnu, ale obchod se uskutečňuje mimo burzu.

Poskytování úvěru nebo zápůjčky zákazníkovi s cílem umožnit obchod s investičním nástrojem, na kterém se poskytovatel také podílí.

Poradenská činnost v oblasti struktury kapitálu, průmyslové strategie a souvisejících otázek. Poskytování porad ohledně přeměn společností nebo převodů obchodních závodů.

Poskytování investičních rad a analyzování investičních příležitostí. Sdílení obecných doporučení pro obchodování s investičními nástroji.

Provádění devizových transakcí souvisejících s investičními službami.

Služby související s upisováním nebo umisťováním investičních nástrojů.

Služby související s majetkovou hodnotou, k níž je vztažena hodnota investičního nástroje a které souvisí s poskytováním investičních služeb.

Ochrana klienta před finanční ztrátou v důsledku pojistné události.

Pojištění se zaměřuje na ochranu před specifickým typem rizika.

Teorie poukazuje na různé potřeby investorů a dlužníků v závislosti na splatnosti dluhopisů. Z různých splatností se tak vytváří segmentovaný trh s odlišnými výnosy a podmínkami nabídky a poptávky.

Popisuje, jak se úrokové sazby různě vyvíjí v závislosti na splatnosti. Zahrnuje očekávání budoucích úrokových sazeb, preference investorů pro likviditu a specifické potřeby dlužníků a investorů pro každý trh splatnosti.

Situace, kdy má jedna strana smluvního vztahu (agent) více informací než druhá strana (principál). Agent využije informační nerovnováhy k prospěchu a na úkor principála.

Problém neúplných informací a informační asymetrie. Dochází k němu, když jedna strana tržní transakce nemá dostatečné informace o kvalitě produkce na straně druhé.

Dochází k němu po uzavření investičního kontraktu. Agent (zprostředkovatel nebo manažer) zneužívá informační asymetrii a netransparentnost pro maximalizaci vlastního zisku na úkor principála.

Problém skrytého chování. Dochází k němu, když zneužívá agent, který má více informací než principál, informační nerovnováhu pro zisk a na úkor principála.

Zahrnuje vydávání zákonných norem, vyhlášek a jiných předpisů. Finanční instituce tak získávají licence a povolení k provozování výhradních činností.

Jde o situaci, kdy se informační asymetrie vyskytuje po uzavření smlouvy. Agent může zneužít nerovnováhu informací, protože má více informací o investici, které principál nemá.

Situace, kdy někteří účastníci trhu mají přístup k informacím, které nejsou dostupné ostatním. To vede k nerovným podmínkám pro rozhodování, protože jedna strana má výhodu v znalostech.

Projev tržního selhání, kdy dominantní subjekt na trhu zneužívá své postavení k omezení konkurence a dosažení nespravedlivé výhody.

Nedovolené jednání s cílem poškodit protistranu a maximalizovat své zisky. Může zahrnovat různé formy kriminality, jako je praní špinavých peněz, netransparentní obchody s cennými papíry a další.

Možné selhání celého finančního systému vzniklé ztráty důvěry investorů v trhy a finanční instituce. Panika na trhu a vytahování peněz může vést k dominovému efektu.

Ztráta důvěry investorů v trhy a instituce, vedoucí k panickému vytahování peněz a prodeji cenných papírů. Může spustit dominový efekt a vést k kolapsu finančního trhu.

Šíření finančních problémů z jedné instituce na další, s ní propojené subjekty. Problém se šíří jako nákaza a zasahem i zdánlivě zdravé instituce.

Situace, kdy obchodník s cennými papíry, na jehož kontech klienti uložili peníze, zkrachuje. Může se stát i u bank, kde si můžou klienti otevírat účty.

Krach obchodních bank, kde si můžou obchodníci s cennými papíry otevírat účty a ukládat peníze.

Akciová společnost (a.s.) je obchodní společnost, kde se společníci, nazývaní akcionáři, podílejí na jejím kapitálu prostřednictvím akcií a řídí ji profesionální management.

Akcie různých druhů umožňují akcionářům nechat si akcie s různými právy, například s pevným podílem na zisku nebo s jinou váhou hlasů na valné hromadě.

Kmenové akcie, akcie se zvláštními právy a kusové akcie.

Kusové akcie nemají jmenovitou hodnotu, která se odvíjí od reálného počtu vydaných kusů. Zákon výslovně zakazuje, aby s akciemi bylo spojeno právo na úrok bez ohledu na hospodářské výsledky společnosti.

Typ řízení a.s., kde valná hromada volí představenstvo, které řídí společnost, a dozorčí radu, která dohlíží na představenstvo.

Typ řízení a.s., kde namísto představenstva a dozorčí rady je zřízena jedna správní rada spolu s statutárním ředitelem.

Nejvyšší orgán a.s., skládající se ze všech akcionářů. Na valné hromadě se rozhoduje o strategických otázkách a volí představenstvo.

Spolupracují s představenstvem a dohlíží na efektivní a legální fungování a.s.