Faktoring w polskim prawie

Podcast

Play an AI-generated podcast conversation about this lesson

Questions and Answers

Jak nazywa się umowa faktoringu w polskim porządku prawnym?

Umową nienazwaną. (correct)

Umową nazwaną.

Umową o przeniesienie wierzytelności.

Umową regulowaną konwencją UNIDROIT.

Który artykuł Kodeksu cywilnego reguluje kwestię swobodnego przelewu wierzytelności stosowanego w umowach faktoringu?

Art. 515

Art. 535

Art. 471

Art. 509 (correct)

W ramach faktoringu niepełnego (z regresem), kto ponosi ryzyko niewypłacalności dłużnika?

Dłużnik (klient faktoranta).

Faktor (firma faktoringowa).

Gwarant spłaty.

Faktorant (przedsiębiorca). (correct)

Jak inaczej nazywany jest faktoring pełny?

Faktoring bez regresu. Signup and view all the answers

Która z form faktoringu jest zazwyczaj droższa dla przedsiębiorstwa i dlaczego?

Faktoring pełny, ponieważ faktor przejmuje ryzyko niewypłacalności dłużnika. Signup and view all the answers

Która z wymienionych cech charakteryzuje faktoring niepełny?

Warunkowe przeniesienie wierzytelności z możliwością regresu. Signup and view all the answers

Jakie prawa przysługują nabywcy wierzytelności w ramach przelewu?

Wszelkie prawa związane z wierzytelnością, w tym roszczenie o odsetki. Signup and view all the answers

Jakie są charakterystyczne cechy dotacji w porównaniu do innych form finansowania?

Dotacje często oferują preferencyjne warunki finansowania, ale związane są z koniecznością spełnienia określonych formalności. Signup and view all the answers

Który z poniższych elementów NIE jest typowy dla dotacji?

Brak konieczności przedstawiania dokumentów i informacji o firmie. Signup and view all the answers

Jaki dokument potwierdza wierzytelność będącą przedmiotem faktoringu?

Faktura handlowa. Signup and view all the answers

W kontekście wskaźników zadłużenia, w jakich głównych grupach są one klasyfikowane?

Wskaźniki struktury bilansu i wskaźniki możliwości obsługi długu. Signup and view all the answers

Co to jest efekt dźwigni finansowej (financial leverage effect)?

Sytuacja, w której wykorzystanie długu zwiększa rentowność kapitału własnego. Signup and view all the answers

Na podstawie przykładu przedstawionego w tekście, co determinuje wyższy zysk pierwszego absolwenta po roku działalności?

Niższe koszty związane z finansowaniem działalności. Signup and view all the answers

Jakie jest ryzyko związane z nadmiernym wykorzystaniem efektu dźwigni finansowej?

Ryzyko utraty płynności finansowej i problemów ze spłatą zobowiązań. Signup and view all the answers

Jakie czynniki należy wziąć pod uwagę przy rozważaniu zaciągnięcia kredytu na rozwój firmy?

Wysokość prowizji, koszty ustanawianych zabezpieczeń, oprocentowanie i zdolność firmy do obsługi długu. Signup and view all the answers

W przedstawionym przykładzie, dlaczego drugi absolwent, mimo uzyskania takiego samego dochodu brutto, osiągnął niższy zysk netto niż pierwszy?

Z powodu dodatkowych kosztów obsługi kredytu. Signup and view all the answers

Jak, według drugiej teorii Modiglianiego-Millera (1963), wpływa wprowadzenie długu na średni ważony koszt kapitału (WACC)?

WACC może zostać obniżony dzięki efektowi tarczy podatkowej. Signup and view all the answers

Które z poniższych stwierdzeń najlepiej opisuje podejście do finansowania w teorii hierarchii źródeł finansowania?

Firmy preferują finansowanie z wewnętrznych źródeł, a emisja akcji jest ostatecznością. Signup and view all the answers

Jakie jest główne założenie teorii kosztów agencji?

Istnieje konflikt interesów między menedżerami a właścicielami spółki. Signup and view all the answers

W kontekście teorii kosztów bankructwa, co ogranicza korzyści z długu, takie jak tarcza podatkowa?

Koszty związane z potencjalnym bankructwem. Signup and view all the answers

W modelu Modiglianiego-Millera bez podatków (1958), jak struktura kapitału wpływa na wartość firmy i WACC?

Struktura kapitału nie ma wpływu ani na wartość firmy, ani na WACC. Signup and view all the answers

Jakie mechanizmy mogą zmniejszyć konflikt agencji między menedżerami a właścicielami, zgodnie z teorią kosztów agencji?

Powiązanie wynagrodzenia menedżerów z wynikami spółki i zwiększenie ich udziału w kapitale. Signup and view all the answers

Który z wymienionych problemów NIE jest typowy dla firm korzystających z faktoringu?

Brak możliwości obsługi transakcji jednorazowych. Signup and view all the answers

W jaki sposób dług może dyscyplinować menedżerów, zgodnie z teorią kosztów agencji?

Zmuszając ich do efektywniejszego zarządzania w celu obsługi zobowiązań. Signup and view all the answers

W jakich warunkach faktoring jest najmniej efektywny dla przedsiębiorstwa?

W sytuacji recesji lub stagnacji obrotów. Signup and view all the answers

Co jest główną przyczyną asymetrii informacji w teorii hierarchii źródeł finansowania?

Menedżerowie mają więcej informacji o firmie niż inwestorzy zewnętrzni. Signup and view all the answers

Który etap finansowania venture capital jest związany z testowaniem prototypów i wprowadzeniem produktu na rynek?

Seed Funding. Signup and view all the answers

Która z poniższych form inwestycji jest charakterystyczna dla Private Equity?

Inwestycje w dojrzałe firmy o ugruntowanej pozycji rynkowej. Signup and view all the answers

Które z poniższych określeń najlepiej opisuje inwestycje Venture Capital?

Finansowanie małych i średnich firm o wysokim potencjale wzrostu i ryzyku. Signup and view all the answers

Na jakim etapie rozwoju firmy najczęściej pojawia się potrzeba finansowania typu Early-Stage Funding?

Na etapie skalowania produkcji i rozwoju sprzedaży. Signup and view all the answers

Która z form inwestycji nie jest typowa dla Venture Capital i Private Equity?

Inwestycja w akcje spółek notowanych na giełdzie. Signup and view all the answers

W jakim celu firmy Private Equity oprócz kapitału oferują wsparcie merytoryczne?

Aby zapewnić dostęp do know-how i eksperckiego doradztwa. Signup and view all the answers

Jaka jest podstawowa różnica między rynkiem pierwotnym a wtórnym?

Rynek pierwotny to miejsce, gdzie akcje są sprzedawane po raz pierwszy przez emitenta, a rynek wtórny, to gdzie następuje dalszy obrót tymi akcjami. Signup and view all the answers

Co oznacza pojęcie 'cena emisyjna' w kontekście rynku pierwotnego?

Cena sprzedaży akcji po raz pierwszy przez emitenta na rynku pierwotnym, stała do końca okresu subskrypcji. Signup and view all the answers

Jaki akt prawny reguluje wprowadzanie akcji do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych?

Ustawa o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych. Signup and view all the answers

Jakie są minimalne warunki wartości akcji spółki ubiegającej się o notowanie na GPW, jeśli nie ma obrotu na innym rynku (ale ma cenę rynkową)?

Minimum 60 milionów złotych. Signup and view all the answers

Jaki warunek musi spełnić emitent, aby jego instrumenty finansowe mogły być dopuszczone do obrotu giełdowego?

Emitent musi mieć nieograniczoną zbywalność instrumentów finansowych. Signup and view all the answers

Jaki minimalny procent akcji musi być w posiadaniu akcjonariuszy (z udziałem poniżej 5% głosów), aby spółka mogła być dopuszczona do obrotu giełdowego?

15% akcji objętych wnioskiem. Signup and view all the answers

Co jest kluczowe dla prawidłowego funkcjonowania rynku wtórnego w kontekście ceny instrumentu finansowego?

Cena instrumentu jest ściśle powiązana z sytuacją finansową emitenta i perspektywami jego rozwoju. Signup and view all the answers

Które z poniższych zdań najlepiej opisuje rolę rynku pierwotnego?

Umożliwia spółkom obciążanie się w kapitał poprzez emisję nowych papierów wartościowych. Signup and view all the answers

Co to jest publiczny dokument informacyjny?

Prospekt emisyjny zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego Signup and view all the answers

Jakie są wymagania dotyczące minimalnej wartości emisji na rynku regulowanym?

Co najmniej 1 mln EUR Signup and view all the answers

Czym charakteryzuje się rynek zorganizowany?

Prowadzeniem obrotu pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego Signup and view all the answers

Jakie transakcje prowadzone są w Alternatywnym Systemie Obrotu?

Transakcje w sposób nieregulowany i niepodlegający nadzorowi Signup and view all the answers

Na jakim rynku działa Catalyst?

Rynek instrumentów dłużnych Signup and view all the answers

Jaka jest charakterystyka systemu notowań na rynkach Catalyst?

Kursy są ustalane w sposób ciągły Signup and view all the answers

Jakie obrót instrumentów finansowych odbywa się na rynku regulowanym?

Obrót w sposób powszechny i z równym dostępem do informacji Signup and view all the answers

Co to jest organizator Alternatywnego Systemu Obrotu?

Giełda lub inny system wielostronny kojarzący oferty Signup and view all the answers

Study Notes

Główny cel prowadzenia działalności gospodarczej

Maksymalizacja kreowania wartości dla akcjonariuszy, osiągana poprzez uzyskanie stopy zwrotu z zainwestowanego kapitału przewyższającej minimalny wymagany poziom, uwzględniając ryzyko inwestycyjne.

Finansowanie działalności firmy

Głównym źródłem finansowania działalności bieżącej powinny być przepływy pieniężne generowane przez działalność firmy.
Właściciele oczekują satysfakcjonującej stopy zwrotu z zainwestowanego kapitału, prowadzącej do zwiększenia wartości dla nich.
Kapitał to zasoby finansowe powierzone firmie przez właścicieli lub wierzycieli.

Podział kapitału

Źródła kapitału: wewnętrzne i zewnętrzne.
Prawo własności: kapitał własny i obcy.
Okres dysponowania: krótkoterminowy i długoterminowy.
Cel finansowania: początkowy, bieżąca działalność i inwestycje.

Finansowanie mezzanine

Hybrydowa forma finansowania, łącząca cechy długu i kapitału własnego.
Oferowane przez wyspecjalizowane fundusze Mezzanine Capital, Venture lub Private Equity.
Proces obejmuje negocjacje w celu ustalenia struktury, poziomu i warunków finansowania, podobnie do finansowania pośredniego.

Wskaźniki zadłużenia

Grupy wskaźników: struktura bilansu oraz możliwości obsługi długu.
Udział kapitału własnego: obliczony jako stosunek kapitałów własnych do sumy aktywów.
Udział kapitału stałego w finansowaniu: analizuje stopień finansowania majątku trwałego za pomocą długoterminowych zobowiązań.

Przykład 1 - porównanie dwóch przedsiębiorstw

Przedsiębiorstwo 1 finansowane wyłącznie kapitałem własnym.
Przedsiębiorstwo 2 finansowane częściowo kapitałem własnym i kredytem bankowym.
Obliczone są przychody, koszty, dochód przed opodatkowaniem, koszty kredytu, podatek dochodowy, zysk netto oraz wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE).
Pokazano wpływ zadłużenia na zysk netto i ROE.

Teoria struktury kapitału

Analiza warunków, czy struktura kapitału wpływa na rynkową wartość przedsiębiorstwa.
Rozważanie istnienia optymalnej struktury kapitału, przy której wartość rynkowa spółki jest najwyższa.
Czynniki wpływające na optymalną strukturę kapitału.

Koszt kapitału obcego

Koszty związane z zobowiązaniami krótkoterminowymi i długoterminowymi (kredyty), zazwyczaj uwzględniające prowizje i odsetki.
Zobowiązania, z którymi związane są koszty oprocentowania (np. kredyty bankowe lub zobowiązania zaciągnięte na rynku kapitałowym), są uwzględniane w koszcie kapitału obcego.
Obliczenie kosztu kapitału obcego wymaga uwzględnienia osłony podatkowej (np. odliczenia odsetek).

Koszt kapitału własnego

Stopa zwrotu wymagana przez właścicieli.
Szacowanie jest trudniejsze niż koszt kapitału obcego, ze względu na niesprecyzowaną stopę zwrotu oczekiwaną przez właścicieli.
Szacowanie wymaga oszacowania oczekiwanej stopy zwrotu dla właścicieli.

Studying That Suits You

Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.

Description

Quiz dotyczący faktoringu w polskim porządku prawnym. Sprawdź swoją wiedzę na temat umowy faktoringu, regulacji Kodeksu cywilnego oraz ryzyk związanych z różnymi formami faktoringu. Odpowiedz na pytania dotyczące cech faktoringu oraz dotacji w kontekście finansowania przedsiębiorstw.