CHAPITRE 1
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Questions and Answers

Quels sont les deux moyens principaux dont disposent les agents d'une économie pour financer leur activité ?

  • Emprunter auprès des banques et utiliser de l'argent accumulé (correct)
  • Vente d'actifs et augmentation de capital
  • Autofinancement et financement externe (correct)
  • Financement indirect et financement direct

Quel ouvrage est considéré comme un ouvrage de référence sur les marchés de capitaux français ?

  • Economie des marchés financiers
  • Les marchés de capitaux français (correct)
  • Marchés et instruments financiers
  • Monnaie, banque et marchés financiers

Quelle action n'est pas recommandée pour réussir l'évaluation finale du cours ?

  • Faire les exercices et applications en ligne
  • Revoir les concepts après chaque cours
  • Assister aux cours de manière passive (correct)
  • Travailler les diapositives et vidéos

Quel aspect est essentiel pour financer l'activité économique ?

<p>Avoir recours à l'autofinancement (A)</p> Signup and view all the answers

Qu'est-ce que le financement indirect ?

<p>Financement par emprunt auprès des banques (D)</p> Signup and view all the answers

Qu'est-ce qu'un besoin de financement ?

<p>Une demande de capitaux provenant d'agents avec des revenus insuffisants. (B)</p> Signup and view all the answers

Quel est le rôle principal du système financier ?

<p>Assurer le financement de l'activité économique. (B)</p> Signup and view all the answers

Quelle affirmation décrit correctement l'épargne ?

<p>C'est l'excédent du revenu disponible sur les dépenses de consommation. (B)</p> Signup and view all the answers

Comment se définit la capacité de financement ?

<p>Par un excédent des revenus par rapport aux dépenses. (C)</p> Signup and view all the answers

Quel est le calcul du taux d'épargne ?

<p>Epargne des ménages / Revenu disponible brut. (B)</p> Signup and view all the answers

Quelle est la différence principale entre épargne et investissement ?

<p>L'épargne représente l'argent non dépensé, l'investissement est l'achat d'actifs. (B)</p> Signup and view all the answers

Quelle est la principale différence entre le financement direct et le financement indirect?

<p>Le financement direct a lieu sur les marchés financiers. (C)</p> Signup and view all the answers

Pourquoi les ménages ont-ils généralement une épargne excédentaire ?

<p>Ils dépensent moins que ce qu'ils gagnent. (B)</p> Signup and view all the answers

Quel type de contrat est généralement associé au financement indirect?

<p>Des conventions de compte. (C)</p> Signup and view all the answers

Les marchés financiers font partie de quel système ?

<p>Le système financier. (D)</p> Signup and view all the answers

Quels sont les deux principaux types de titres échangés sur les marchés financiers?

<p>Actions et obligations. (B)</p> Signup and view all the answers

Que reçoit un épargnant en échange de son investissement sur un marché financier?

<p>Un titre financier. (B)</p> Signup and view all the answers

Quelle est la définition d'une action?

<p>Un titre représentant une part de propriété d'une entreprise. (C)</p> Signup and view all the answers

Qu'est-ce qu'un dividende?

<p>Une rémunération versée aux actionnaires. (C)</p> Signup and view all the answers

Comment le financement indirect utilise-t-il l'épargne des ménages?

<p>Pour réaliser des prêts via des intermédiaires financiers. (C)</p> Signup and view all the answers

Quels sont les fonds propres d'une entreprise?

<p>Les ressources financières et les apports des associés. (B)</p> Signup and view all the answers

Quel est le rôle principal du détenteur d'une obligation ?

<p>Il perçoit des intérêts de son placement. (C)</p> Signup and view all the answers

Qu'est-ce qu'un Organisme de Placement Collectif (OPC) ?

<p>Un fonds d'investissement rassemblant des capitaux d'épargnants. (B)</p> Signup and view all the answers

Quelle caractéristique définit un 'fonds ouvert' ?

<p>Les investisseurs peuvent souscrire ou vendre des parts à tout moment. (D)</p> Signup and view all the answers

Quel marché financier est caractérisé par des titres d'échéance inférieure ou égale à un an ?

<p>Le marché monétaire. (B)</p> Signup and view all the answers

Quel type de société peut être une société de gestion (Asset Management) ?

<p>Des filiales de banques. (D)</p> Signup and view all the answers

Quel est le montant total des actifs gérés par des fonds d'Asset Management au niveau mondial en 2024 ?

<p>En trillions d'USD. (B)</p> Signup and view all the answers

Quel est le principal objectif du marché monétaire ?

<p>Échanger des titres à court terme avec une bonne liquidité. (D)</p> Signup and view all the answers

Quel est le patrimoine financier brut des ménages français ?

<p>La somme des actifs financiers détenus par les ménages. (B)</p> Signup and view all the answers

Quelle est la durée d'échéance des titres sur le marché obligataire ?

<p>De 2 à 50 ans (D)</p> Signup and view all the answers

Quel marché est principalement dédié aux échanges de monnaies ?

<p>Marché des changes (A)</p> Signup and view all the answers

Quel segment des marchés financiers traite des nouvelles émissions de titres ?

<p>Segment primaire (B)</p> Signup and view all the answers

Comment appellons-nous les marchés où les titres sont échangés de manière informelle entre parties ?

<p>Marché de gré à gré (C)</p> Signup and view all the answers

Quel est le rôle principal du marché secondaire ?

<p>Assurer la liquidité des titres (A)</p> Signup and view all the answers

Quelles types de matières échangent le marché des matières premières ?

<p>Matières premières agricoles et industrielles (A)</p> Signup and view all the answers

Qu'est-ce qu'un marché organisé ?

<p>Un marché centralisé qui confronte l'offre et la demande (D)</p> Signup and view all the answers

Quel est le principal objectif des produits de couverture comme les options ou les futures ?

<p>Gérer les risques liés aux fluctuations de prix (D)</p> Signup and view all the answers

Flashcards

Marché financier

Le marché financier est un lieu d'échange d'actifs financiers. Il facilite la rencontre entre les investisseurs qui ont des fonds à placer et les emprunteurs qui ont besoin de financement.

Rôle des marchés financiers

C'est un lieu crucial pour l'économie car il permet aux entreprises d'obtenir des fonds pour leurs investissements et aux gouvernements de financer leurs dépenses.

Marché monétaire

Le marché monétaire est un marché où les titres à court terme sont négociés, généralement des titres d'une durée inférieure à un an.

Marchés actions et obligations

Les marchés actions et obligations sont des marchés où les titres à long terme (actions et obligations) sont échangés. Ils permettent aux entreprises de lever des capitaux pour des projets à long terme.

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Efficacité des marchés financiers

L'efficacité des marchés financiers est un concept qui mesure l'aptitude du marché à refléter toutes les informations disponibles et à réagir rapidement aux changements économiques.

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Objectifs du cours

Ce cours vise à comprendre le fonctionnement des marchés financiers, les acteurs qui y participent et leurs rôles, et les différentes façons de les utiliser.

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Compétences acquises

A la fin du cours, vous serez capable de comprendre les options de financement des entreprises et des Etats, de réaliser des transactions simples sur les marchés financiers et de critiquer le fonctionnement des marchés financiers.

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Plan du cours

Le cours comprend un plan détaillé avec une introduction, des chapitre sur le fonctionnement du marché monétaire et le financement à court terme, puis sur les marchés actions et obligations et le financement à long terme. Le cours se termine par une conclusion sur le bilan du rôle des marchés financiers sur le fonctionnement des économies

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Qu'est-ce qu'un système financier ?

Un système financier est un ensemble d'institutions et de marchés qui permettent la mise en relation offreurs et demandeurs de capitaux.

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Financement indirect

Le financement indirect implique un intermédiaire financier qui collecte des fonds auprès des épargnants et les prête aux emprunteurs.

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Financement direct

Le financement direct se caractérise par un échange direct de capitaux entre l'emprunteur et l'épargnant.

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Structure et organisation des marchés financiers

Les marchés financiers sont organisés en différents segments : marchés monétaires, marchés de capitaux, marchés des changes, marchés des dérivés.

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L'autofinancement

L'autofinancement consiste à utiliser les fonds propres de l'agent économique pour financer son activité.

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La place et le rôle des marchés financiers dans l'économie

Les marchés financiers jouent un rôle crucial dans l'allocation des ressources, le financement de l'économie et la création de richesse.

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Qu'est-ce que l'épargne ?

L'épargne est l'abstention de consommation immédiate pour investir dans un actif financier ou réel.

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Qu'est-ce que l'investissement ?

L'investissement est l'utilisation de ressources financières pour acquérir des actifs productifs.

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Système financier

L'ensemble des institutions (banques, marchés financiers) qui facilitent le financement de l'activité économique en mettant en relation les besoins de financement (demande de capitaux) avec les capacités de financement (offre de capitaux).

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Épargne

Correspond à l'excès de revenu disponible par rapport aux dépenses de consommation. C'est l'argent non dépensé.

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Investissement

Dépense effectuée pour l'achat de biens d'équipement (pour les entreprises) ou de biens immobiliers (pour les ménages).

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Taux d'épargne

Part de l'épargne des ménages par rapport à leur revenu disponible brut. Mesure l'importance de l'épargne dans l'économie.

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Revenu disponible brut des ménages

Le revenu dont disposent les ménages après les transferts sociaux (prestations sociales) et les impôts. C'est le revenu disponible pour la consommation et l'épargne.

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Épargne financière

L'épargne placée en banque ou sur les marchés financiers (actions, obligations).

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Besoins de financement

Besoins de ressources financières provenant des agents dont les revenus sont insuffisants pour couvrir leurs dépenses.

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Capacités de financement

Capacités à fournir des ressources financières provenant des agents dont les revenus dépassent leurs dépenses.

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Le marché obligataire

Ce marché permet aux investisseurs d'échanger des titres de créance avec des échéances de 2 à 50 ans.

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Le marché action

Ce marché concerne les fonds propres et les titres émis par les entreprises.

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Le marché des changes

Ce marché s'apparente à un lieu d'échange de monnaies internationales.

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Le marché des matières premières

Ce marché est un lieu de commerce de matières premières, comme le pétrole ou le blé.

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Le marché des produits de couverture

Ce marché est utilisé pour atténuer les risques liés aux changements de prix sur les autres marchés.

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Marchés organisés

Ces marchés fonctionnent de manière centralisée, regroupant offre et demande.

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Marchés de gré à gré

Ces marchés sont moins formels et permettent des négociations directes entre les parties.

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Segment primaire

Ce segment représente la création de nouveaux titres et finance l'activité économique.

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Contrat financier

Un contrat financier précisant les conditions du prêt ou du placement, notamment le taux d'intérêt et la durée du contrat.

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Action

Un document qui représente une fraction du capital d'une entreprise. L'actionnaire est propriétaire d'une part de l'entreprise.

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Capital social

Le montant total des apports en argent et en biens des associés d'une entreprise. C'est la base du financement de l'entreprise.

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Dividende

La part des bénéfices distribuée aux actionnaires.

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Obligation

Un document représentatif d'une part d'un emprunt émis par une entreprise, une institution publique ou l'État. L'obligataire reçoit des intérêts réguliers.

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Fonds propres

L'ensemble des ressources financières propres à une entreprise, c'est-à-dire les fonds apportés par les actionnaires et ses propres profits.

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Qu'est-ce qu'un détenteur d'obligation?

Le détenteur d'une obligation est créancier de l'émetteur, recevant des intérêts pour son placement.

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Quels sont les deux types de placements sur les marchés financiers ?

Les placements directs s'effectuent via un compte titre, tandis que les placements indirects se font par le biais de sociétés de gestion d'actifs (Asset Management).

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Comment les épargnants investissent-ils via des sociétés d'Asset Management ?

Les OPC (Organismes de Placement Collectif) sont des fonds d'investissement dont les épargnants achètent des parts.

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Qu'est-ce qu'un fonds ouvert ?

Les fonds ouverts (open-end assets) permettent aux investisseurs d'entrer ou de sortir du capital à tout moment.

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Qu'est-ce que le marché monétaire ?

Le marché monétaire est le marché de la liquidité à court terme où s'échangent des titres d'échéance inférieure à un an.

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Comment sont organisés les marchés financiers ?

Les marchés financiers sont des lieux d'échange de titres financiers, regroupés en différents segments selon les titres échangés et les durées de financement.

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Quels sont les trois principaux marchés financiers liés au financement de l'économie ?

Les trois premiers marchés financiers (monétaire, obligataire et actions) sont directement liés au financement de l'activité économique.

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Study Notes

Cours d'Economie des Marchés Financiers

  • Enseignant: Olivier Bruno
  • Niveau: L2 Economie-Gestion
  • Année: 2024-2025

Objectifs du Cours

  • Le cours vise trois objectifs principaux:
    • Présenter l'organisation et la structure des marchés financiers (monétaire, actions, obligations), pour comprendre leur rôle dans le financement.
    • Décrire les principaux acteurs et les instruments financiers échangés sur ces marchés.
    • Évaluer l'efficacité des marchés financiers sur le fonctionnement de l'économie réelle.

Compétences Acquises

  • À la fin du cours, les étudiants seront capables de :
    • Comprendre le financement des entreprises et de l'État sur les marchés financiers.
    • Mettre en œuvre des stratégies simples d'achat et de vente de titres financiers.
    • Formuler une évaluation critique du fonctionnement des marchés financiers.

Plan du Cours

  • Introduction: La place et le rôle des marchés financiers dans l'économie.
  • Chapitre I: Fonctionnement du marché monétaire et financement à court terme.
  • Chapitre II: Financement à long terme (marchés actions et obligations).
  • Conclusion: Bilan du rôle des marchés financiers sur le fonctionnement de l'économie.

Modalités d'Organisation du Cours

  • Cours en présentiel (20h) + travail personnel (20h).
  • Avant le cours: Lecture des documents, présentations, vidéos et textes complémentaires sur Moodle.
  • Durant le cours: Rappels, questions/réponses (Q&A), exercices pratiques, QCM et Kahoot.
  • Après le cours: Revue des concepts et répétition des exercices.

Ouvrages et Sites de Référence

  • Ouvrage principal: Dupuy, P., Fontaine, P., & Hamet, J. (2018). Les marchés de capitaux français. EMS Edition.
  • Autres ouvrages: Lehmann, P.J. (2014). Economie des marchés financiers, De Boeck; Mishkin, F (2013). Monnaie, banque et marchés financiers, Pearson Education; Morvan, J. (2017). Marchés et instruments financiers, Dunod.
  • Sites internet: http://www.lafinancepourtous.com/decryptages/marches-financiers/, http://www.abcbourse.com/. Ressources en ligne sur Moodle.

Mode d'Evaluation

  • Examen QCM (questions à choix multiples) et exercices sur une durée d'une heure.
  • Préparation via:
    • Etudes des diapositives, vidéos et documents Moodle.
    • Exercices en ligne.
    • Participation active en classe.
    • Revue des concepts et exercices après chaque cours.

Plan de l'Introduction

  • 1. Qu'est-ce que le système financier et ses définitions.
  • 2. Financement indirect et financement direct.
  • 3. Structure et organisation des marchés financiers.

Le Point de Départ

  • Les agents économiques ont deux moyens de financement (actifs):
    • Autofinancement (ressources internes).
    • Financement externe (emprunt via le système financier).

Définition du Système Financier

  • Ensemble des institutions qui s'occupent du financement de l'économie.
  • Les marchés financiers font partie de ce système, assurant la rencontre des besoins et des capacités de financement.

Besoins et Capacités de Financement

  • Besoins: Agents dont les revenus sont inférieurs à leurs dépenses à un moment donné.
  • Capacités: Agents dont les revenus sont supérieurs à leurs dépenses à un moment donné.

Attention Aux Confusions Terminologiques

  • Epargne: Excédent entre revenus et dépenses de consommation.
  • Investissement: Dépenses pour les biens d'équipement des entreprises ou biens immobiliers des ménages.

Financement Indirect

  • Les agents à capacité de financement placent leur épargne auprès d'intermédiaires (banques).
  • Ceux-ci prêtent l'argent aux agents à besoin de financement.

Financement Direct

  • Confrontation directe entre les agents prêteurs et emprunteurs.
  • Se fait à travers des titres financiers (actions, obligations).

Action (Titre de Propriété)

  • Fraction du capital social d'une entreprise.
  • L'actionnaire reçoit des dividendes.

Obligation (Titre de Créance)

  • Titre représentatif d'une fraction d'un emprunt.
  • Le détenteur est un créancier et reçoit des intérêts.

Marchés Financiers (Structure)

  • Organisés: Sur des plateformes centralisées (exemple: Bourses).
  • De gré à gré (OTC): Transactions directes entre l'offre et la demande.

Marchés Financiers (Segments)

  • Primaire: Nouvelles émissions de titres pour financement.
  • Secondaire: Négoce de titres déjà existants pour la liquidité.

Méthodes d'Echanges

  • Compant (Spot): Transaction immédiate.
  • À terme: Transaction à une date future.

Conclusion du Cours Général

  • Les marchés financiers sont une composante du systhme financier, contribuant au financement direct de l'économie.
  • Ils assurent la liquidité (échange contre cash) des titres. Ils sont structurés en segments primaire et secondaire.

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Description

Ce quiz explore les concepts fondamentaux de l'économie des marchés financiers, y compris le financement de l'activité économique et les méthodes d'évaluation. Les étudiants testeront leurs connaissances sur les marchés de capitaux français et les différentes formes de financement. Préparez-vous à évaluer votre compréhension des thèmes clés abordés dans le cours.

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