Diritto del Mercato Finanziario

Podcast

Play an AI-generated podcast conversation about this lesson

Questions and Answers

Secondo il comma 4 dell'articolo 182 del decreto legislativo n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), i reati previsti in materia di abusi di mercato, commessi in territorio estero, sono sanzionati secondo:

un regolamento dell'Unione europea, anche se attengono a strumenti finanziari negoziati su un sistema organizzato di negoziazione italiano

la legge del Paese in cui ha sede legale l'emittente degli strumenti finanziari ai quali attengono i reati, anche se tali strumenti sono ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato italiano

la legge italiana, se attengono a strumenti finanziari ammessi alla negoziazione in un sistema multilaterale di negoziazione italiano

la legge del Paese estero in cui risiede il soggetto che ha commesso i reati, anche se i reati attengono a strumenti finanziari ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato italiano (correct)

Un soggetto acquista strumenti finanziari all'apertura del mercato con l'effetto o il probabile effetto di fuorviare gli investitori che agiscono sulla base dei prezzi esposti, compresi i prezzi di apertura. Ai sensi del comma 1 dell'art. 187-ter del d. lgs. n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), salve le sanzioni penali quando il fatto costituisce reato, tale soggetto è punito con:

la sanzione amministrativa pecuniaria da mille euro a centomila euro

la reclusione da uno a dieci anni

la reclusione fino a sei anni

la sanzione amministrativa pecuniaria da ventimila euro a cinque milioni di euro (correct)

In quale delle seguenti fattispecie si configura la manipolazione del mercato disciplinata dall'articolo 185 del decreto legislativo n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza)?

L'esecutore materiale di un'attività delittuosa, in possesso di un'informazione precisa, non ancora pubblicata, acquista azioni utilizzando l'informazione stessa

L'operatore addetto all'esecuzione di ordini di strumenti finanziari sui mercati regolamentati italiani diffonde la notizia falsa del fallimento di una società quotata

Il membro dell'organo di amministrazione di una società quotata utilizza le informazioni di cui dispone in virtù del ruolo ricoperto per indurre terzi a compiere determinate operazioni sugli stessi strumenti finanziari (correct)

L'esecutore materiale di un'attività delittuosa, in possesso di un'informazione precisa, non ancora pubblicata, vende obbligazioni utilizzando l'informazione stessa

Ai sensi dell'art. 180 del d. lgs. n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), in tema di abusi di mercato, per informazione che, se comunicata al pubblico, avrebbe probabilmente un effetto significativo sui prezzi degli strumenti finanziari, s'intende un'informazione:

che un investitore ragionevole probabilmente utilizzerebbe come uno degli elementi su cui fondare le proprie decisioni di investimento Signup and view all the answers

Il comma 1 dell'art. 182 del d. lgs. n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza) prevede che le disposizioni in materia di manipolazione del mercato, di cui all'art. 185 dello stesso decreto, si applicano:

ai fatti concernenti strumenti finanziari ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato italiano, mentre non si applicano ai fatti concernenti strumenti finanziari per i quali è stata solo presentata una richiesta di ammissione alla negoziazione in un mercato regolamentato italiano Signup and view all the answers

Secondo l'articolo 180 del d. lgs. n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), in materia di abusi di mercato, per informazione privilegiata si intende un'informazione che, tra l'altro:

è di carattere preciso e non è stata resa pubblica Signup and view all the answers

Secondo il comma 1 dell'art. 185 del d. Igs. n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), un soggetto che diffonde notizie false, idonee a provocare una sensibile alterazione del prezzo di alcuni strumenti finanziari, è punito, tra l'altro, con la multa da euro:

ventimila a euro cinque milioni Signup and view all the answers

Secondo l'articolo 180 del d. lgs. n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), in materia di abusi di mercato, nel caso di persone incaricate dell'esecuzione di ordini relativi a strumenti finanziari, per informazione privilegiata si intende un'informazione che, tra l'altro:

è trasmessa da un cliente e connessa agli ordini pendenti in strumenti finanziari del cliente Signup and view all the answers

Ai sensi del comma 1 dell'articolo 187-septies del decreto legislativo n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), entro quanti giorni dalla contestazione i soggetti interessati possono presentare deduzioni in merito a sanzioni amministrative applicate nei casi di abuso di informazioni privilegiate e manipolazione del mercato?

Entro trenta giorni e possono anche chiedere un'audizione personale in sede di istruttoria Signup and view all the answers

Secondo il comma 1 dell'art. 187-ter del d. Igs. n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), salve le sanzioni penali quando il fatto costituisce reato, chiunque viola il divieto di manipolazione del mercato di cui all'articolo 15 del regolamento (UE) n. 596/2014, è punito con:

la sanzione amministrativa pecuniaria da ventimila euro a cinque milioni di euro Signup and view all the answers

Ai sensi dell'articolo 183 del decreto legislativo n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), quale dei seguenti costituisce un caso di esenzione dall'applicazione delle disposizioni in materia di abusi di mercato?

Negoziazioni di azioni proprie effettuate nei programmi di riacquisto di azioni proprie quando, tra l'altro, tutti i dettagli del programma sono comunicati entro una settimana dall'inizio delle contrattazioni Signup and view all the answers

Ai sensi dell'articolo 183 del decreto legislativo n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), le disposizioni in materia di abusi di mercato non si applicano alle negoziazioni di azioni proprie nei programmi di riacquisto di azioni proprie quando, tra l'altro, tutti i dettagli del programma sono comunicati:

prima dell'inizio delle contrattazioni Signup and view all the answers

Ai sensi dell'articolo 183 del decreto legislativo n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), l'esenzione dall'applicazione delle disposizioni in materia di abusi di mercato riguarda le operazioni:

di stabilizzazione di obbligazioni negoziate in un mercato regolamentato italiano, che rispettino le condizioni stabilite dalla CONSOB con specifica circolare Signup and view all the answers

Ai sensi del comma 1 dell'articolo 185 del decreto legislativo n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), il reato di manipolazione del mercato è:

commesso da chiunque pone in essere artifizi concretamente idonei ad alterare sensibilmente il prezzo di strumenti finanziari Signup and view all the answers

Si consideri un soggetto italiano destinatario di un provvedimento motivato della CONSOB per aver violato le disposizioni previste dal decreto legislativo n. 58/1998 (TUF) in tema di manipolazione del mercato. Ai sensi del comma 1 dell'art. 187-septies dello stesso TUF, il soggetto in questione può presentare deduzioni e chiedere un'audizione personale in sede di istruttoria entro:

30 giorni dalla contestazione degli addebiti da parte della Consob Signup and view all the answers

Secondo il comma 1 dell'art. 185 del d. lgs. n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), un soggetto che pone in essere operazioni simulate, idonee a provocare una sensibile alterazione del prezzo di alcuni strumenti finanziari, è punito, tra l'altro, con la reclusione da:

uno a sei anni Signup and view all the answers

Secondo l'articolo 183 del decreto legislativo n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), quale dei seguenti casi rappresenta una situazione di esenzione dall'applicazione delle disposizioni in materia di abusi di mercato?

Negoziazione di azioni proprie nei programmi di riacquisto di azioni proprie quando, tra l'altro, sono rispettati limiti adeguati in ordine al prezzo e al quantitativo Signup and view all the answers

Secondo l'articolo 180 del d. lgs. n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), in materia di abusi di mercato, i valori mobiliari, per i quali è stata presentata richiesta di ammissione alle negoziazioni in un mercato regolamentato di un qualunque Paese dell'Unione europea, sono considerati strumenti finanziari?

Sì, sempre Signup and view all the answers

Ai sensi dell'art. 187-septies del d. Igs. n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), le sanzioni amministrative previste in materia di abusi di mercato sono applicate dalla CONSOB, previa contestazione degli addebiti agli interessati, da effettuarsi entro

centottanta giorni dall'accertamento ovvero entro trecentosessanta giorni se l'interessato risiede o ha la sede all'estero Signup and view all the answers

Ai sensi dell'art. 186 del d. Igs. n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), un soggetto condannato per aver diffuso notizie false, idonee a provocare una sensibile alterazione del prezzo di strumenti finanziari negoziati in un mercato regolamentato italiano, è punito anche con l'applicazione di pene accessorie previste dal codice penale per una durata non inferiore a:

sei mesi Signup and view all the answers

Si consideri un soggetto che, essendo in possesso di informazioni privilegiate in quanto membro di un organo di amministrazione di un emittente di strumenti finanziari, comunica tali informazioni ad altri al di fuori del normale esercizio della funzione. In tale situazione, in base al comma 1 dell'art. 184 del decreto legislativo n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), tale soggetto deve essere punito?

Sì, con la reclusione da due a dodici anni e con la multa da euro ventimila a euro tre milioni Signup and view all the answers

Ai sensi dell'articolo 187-sexies del decreto legislativo n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), in materia di sanzioni amministrative per i casi di abuso di informazioni privilegiate o manipolazione del mercato, qualora non sia possibile eseguire la confisca del prodotto o del profitto dell'illecito, si prevede che la confisca possa avere ad oggetto:

somme di denaro, beni o altre utilità di valore equivalente al prodotto o al profitto dell'illecito Signup and view all the answers

Secondo il comma 1 dell'art. 185 del d. lgs. n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), un soggetto che diffonde notizie false, concretamente idonee a provocare una sensibile alterazione del prezzo di alcuni strumenti finanziari, commette manipolazione del mercato e viene conseguentemente punito?

Sì, e viene punito con la reclusione da uno a sei anni e con la multa da euro ventimila a euro cinque milioni Signup and view all the answers

Secondo l'art. 180 del d. lgs. n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), in materia di abusi di mercato, un'informazione di carattere preciso può, tra l'altro, riferirsi:

a una serie di circostanze che si può ragionevolmente ritenere che vengano a prodursi Signup and view all the answers

In caso di condanna per uno dei reati previsti dal d. lgs. n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza) in materia di abuso di informazioni privilegiate o manipolazione del mercato, il comma 2 dell'art. 187 dello stesso decreto prevede, qualora non sia possibile eseguire la confisca dei beni che ne costituiscono il profitto:

la confisca di una somma di denaro o beni di valore equivalente Signup and view all the answers

Ai sensi dell'articolo 184 del decreto legislativo n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), si configura un caso induzione di altri alla commissione di abuso di informazioni privilegiate quando un soggetto, essendo in possesso di informazioni privilegiate in ragione della sua qualità di membro di organi di amministrazione dell'emittente, induce altri, sulla base di tali informazioni:

ad acquistare o vendere, direttamente o indirettamente, strumenti finanziari utilizzando le informazioni medesime Signup and view all the answers

Secondo l'articolo 180 del d. lgs. n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza), in materia di abusi di mercato, un'informazione privilegiata è un'informazione di carattere preciso:

che non è stata resa pubblica, concernente, direttamente o indirettamente, uno o più emittenti strumenti finanziari o uno o più strumenti finanziari, e che, se resa pubblica, potrebbe avere un effetto significativo sui prezzi di tali strumenti finanziari Signup and view all the answers

Study Notes

Materie: Diritto del Mercato Finanziario e Intermediari e Disciplina dei Consulenti Finanziari

Abusi di Mercato: Reati in materia di abusi di mercato commessi all'estero vengono sanzionati secondo la legge italiana se riguardano strumenti finanziari negoziati in Italia, altrimenti secondo la legge del paese in cui è avvenuto il reato.
Applicazione: Un soggetto che effettua acquisti all'apertura del mercato per fuorviare gli investitori può essere sanzionato con multe da 20.000 euro a 5 milioni di euro, salvo eventuali sanzioni penali.
Manipolazione del Mercato (Art. 185): L'operatore che diffonde false informazioni sul fallimento di una società quotata, per vendere o comprare azioni con informazioni non pubblicate, configura un caso di manipolazione del mercato.
Informazione Privilegiata (Art. 180): Un'informazione, per essere considerata privilegiata, deve essere precisa, non essere stata resa pubblica e riguardare uno o più strumenti finanziari o emittenti.
Sanzioni Amministrative (Art. 187-ter): La violazione del divieto di manipolazione del mercato è punita da multe da 1.000 euro a 100.000 euro o da reclusione fino a 6 anni.
Sanzioni Penali (Art. 180): Le informazioni che, se pubblicate, avrebbero un effetto significativo sul prezzo degli strumenti finanziari, sono considerate informazioni privilegiate. Possono comportare pene da uno a dieci anni di reclusione oppure multe fino a 5 milioni di euro.
Informazione Privilegiata (Abusi di Mercato): Informazione riguardante strumenti finanziari, precisa e non resa pubblica, che, se resa pubblica, potrebbe influenzare significativamente il prezzo di tali strumenti.
Sanzioni (Art. 185): Diffondere false notizie, che influenzano i prezzi di strumenti finanziari, comporta multe da 20.000 a 5 milioni di euro, o reclusione.
Informazione Privilegiata (Abusi di Mercato): Per essere considerata privilegiata, un'informazione deve riguardare un o più strumenti finanziari, essere precisa e non essere resa pubblica. Se divulgata, potrebbe avere un effetto significativo sui prezzi.
Disposizioni in Materia di Manipolazione del Mercato: Si applicano ai fatti concernenti strumenti finanziari ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato italiano o in un sistema multilaterale di negoziazione italiano.
Abusi di Mercato: Un'informazione, per essere considerata privilegiata, deve essere di carattere preciso, non essere stata resa pubblica e concernere uno o più strumenti finanziari o emittenti.
Informazione Privilegiata: Un'informazione specifica, non resa pubblica, che se divulgata potrebbe influenzare i prezzi di uno o più strumenti finanziari.
Manipolazione del Mercato (Art. 185): La diffusione di notizie false per influenzare i prezzi di strumenti finanziari è un caso di manipolazione del mercato.
Disposizioni di Abusi di Mercato: Entrano in vigore se riguardano strumenti finanziari per i quali è stata richiesta l'ammissione in un mercato regolamentato italiano, in un sistema multilaterale, di negoziazione italiano o internazionale.
Manipolazione del Mercato: Le operazioni simulate, destinate a causare un sensibile cambiamento di prezzo, costituiscono un reato di manipolazione del mercato.
Abusi di Mercato: L'informazione privilegiata concerne strumenti finanziari e emittenti. Deve essere precisa e non essere stata resa pubblica. Può comportare sanzioni penali e amministrative.
Informazione Privilegiata (Art.180): Deve essere precisa, non resa pubblica e riguardare uno o più strumenti finanziari. La comunicazione a terzi di informazioni privilegiate è un reato.
Informazione Privilegiata: Un'informazione specifica, non ancora resa pubblica, che, se divulgata, potrebbe influenzare il mercato.

Studying That Suits You

Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.

Description

Questo quiz esplora i principi del diritto del mercato finanziario, inclusi gli abusi di mercato e le sanzioni correlate. Viene trattata la manipolazione del mercato e l'uso di informazioni privilegiate. È essenziale comprendere come questi principi si applicano alle leggi italiane.