Bauran Kebijakan Bank Sentral

Podcast

Play an AI-generated podcast conversation about this lesson

Questions and Answers

Apa yang terjadi pada bank ketika ekonomi membaik menurut pendekatan nilai pasar?

Bank mengurangi jumlah kredit yang diberikan.

Bank cenderung melakukan penutupan cabang.

Bank menerapkan persyaratan modal yang lebih tinggi.

Bank tidak menerapkan persyaratan modal yang tinggi. (correct)

Apa dampak dari fase kontraksi ekonomi terhadap permintaan kredit di bank?

Permintaan kredit cenderung menurun. (correct)

Permintaan kredit menjadi tidak terduga.

Permintaan kredit tetap stabil.

Permintaan kredit cenderung meningkat.

Apakah hubungan antara pertumbuhan kredit dan pertumbuhan PDB selama periode ekspansi?

Keduanya tidak memiliki korelasi.

Pertumbuhan PDB selalu lebih tinggi dari pertumbuhan kredit.

Pertumbuhan kredit selalu lebih rendah dari pertumbuhan PDB.

Pertumbuhan kredit cenderung melebihi pertumbuhan PDB. (correct)

Apa yang mungkin terjadi pada bank ketika terjadi volatilitas makro yang tinggi?

Bank cenderung menghindari risiko. Signup and view all the answers

Apa yang menjadi indikasi dari prosiklisitas dalam pertumbuhan kredit?

Korelasi positif antara pertumbuhan kredit dan pertumbuhan ekonomi. Signup and view all the answers

Apa yang terjadi pada arus modal asing saat ekonomi dalam fase ekspansi?

Arus modal asing cenderung meningkat. Signup and view all the answers

Apa yang terjadi pada spread suku bunga selama fase kontraksi ekonomi?

Spread suku bunga meluas. Signup and view all the answers

Apa yang dapat dipengaruhi oleh kepercayaan pasar selama fase ekspansi?

Meningkatkan aktivitas ekonomi. Signup and view all the answers

Apa tujuan utama dari kebijakan moneter yang diadopsi oleh Bank Sentral?

Mencapai stabilitas harga Signup and view all the answers

Bagaimana bauran kebijakan Bank Sentral memiliki cakupan yang lebih luas?

Dengan mengintegrasikan kebijakan moneter dan makroprudensial Signup and view all the answers

Apa fungsi dari pengaturan dan pengawasan makroprudensial menurut mandat Bank Sentral?

Menjaga stabilitas sistem keuangan Signup and view all the answers

Apa yang menjadi perhatian utama dalam kebijakan makroprudensial?

Risiko sistemik dalam lembaga keuangan Signup and view all the answers

Siapa saja yang terlibat dalam mekanisme koordinasi kebijakan antar kelembagaan?

Bank Indonesia, Kementerian Keuangan, OJK, dan LPS Signup and view all the answers

Apa yang dimaksud dengan Flexible Inflation Targeting Framework yang disebutkan dalam bauran kebijakan?

Pendekatan kebijakan yang mengintegrasikan berbagai instrumen kebijakan Signup and view all the answers

Apa yang tidak termasuk dalam tanggung jawab Bank Sentral menurut mandat ganda?

Mengimplementasikan kebijakan fiskal Signup and view all the answers

Apa yang dimaksud dengan pengelolaan arus modal dalam konteks kebijakan Bank Sentral?

Mengatur pergerakan modal antar negara Signup and view all the answers

Apa yang menjadi indikator awal untuk sinyal potensi gangguan pada keseimbangan makroekonomi?

Indikator ketahanan sistem keuangan Signup and view all the answers

Apa dampak negatif dari penggunaan pendekatan diskresi dalam kebijakan makroprudensial?

Menimbulkan ketidakpastian di kalangan pelaku pasar Signup and view all the answers

Mengapa timing penerapan kebijakan makroprudensial penting selama siklus ekonomi?

Agar peraturan tidak bersifat prosiklikal Signup and view all the answers

Apa keuntungan penggunaan aturan (rules) dalam kebijakan makroprudensial?

Memberikan kepastian dan kredibilitas pada pelaku pasar Signup and view all the answers

Apa yang berkaitan dengan proiksilitas dalam penerapan kerangka makroprudensial?

Bobot yang diberikan untuk menstabilkan siklus ekonomi Signup and view all the answers

Apa tantangan yang dihadapi dalam mengukur ketepatan respons kebijakan?

Kesulitan dalam membangun indikator yang tepat Signup and view all the answers

Apa salah satu risiko dari trade-off antara penggunaan aturan dan diskresi dalam kebijakan makroprudensial?

Biaya kredit menjadi mahal Signup and view all the answers

Siapa yang seharusnya menilai siklus ekonomi dalam konteks kebijakan makroprudensial?

Kedua sektor harus bekerja sama Signup and view all the answers

Apa yang menjadi unsur utama dalam kebijakan moneter menurut Juhro?

Kestabilan harga Signup and view all the answers

Apa yang menjadi fokus pengawasan makroprudensial?

Indikator-indikator makro Signup and view all the answers

Apa yang diperlukan dalam resolusi sistem keuangan?

Anggaran pemerintah dalam jumlah besar Signup and view all the answers

Mengapa kesinambungan arus informasi antara pengawasan mikro dan makroprudensial penting?

Fungsinya bersifat komplemen Signup and view all the answers

Apa tantangan utama bagi ekonomi Indonesia menurut Juhro dan Goeltom?

Ketergantungan pada komoditas Signup and view all the answers

Siapa saja yang terlibat dalam penanganan krisis keuangan di Indonesia?

Bank Indonesia dan Kementerian Keuangan Signup and view all the answers

Apa yang dimaksud dengan 'regulatory forbearance' dalam konteks resolusi krisis?

Pelonggaran ketentuan untuk pemulihan Signup and view all the answers

Apa yang diperlukan untuk mitigasi prosiklisitas dan risiko sistemik di sektor keuangan?

Kebijakan makroprudensial Signup and view all the answers

Apa yang diperlukan untuk menghindari ketidakseimbangan ekonomi di Indonesia?

Kebijakan MAM Signup and view all the answers

Apa yang termasuk dalam komponen kebijakan moneter?

Likuiditas Signup and view all the answers

Apa dampak dari kebijakan suku bunga terhadap arus modal?

Mempengaruhi nilai tukar Signup and view all the answers

Apa fungsi dari manajemen likuiditas dalam sistem keuangan?

Mengatur arus kas Signup and view all the answers

Apa yang dimaksud dengan rasio leverage dalam kebijakan makroprudensial?

Perbandingan antara ekuitas dan utang Signup and view all the answers

Apa yang menjadi prioritas di bawah kebijakan makroprudensial?

Sistemik risiko Signup and view all the answers

APA YANG MENJADI TUJUAN DARI INTERVENSI SUKU B UNGA?

Menstabilkan inflasi Signup and view all the answers

Apa tujuan dari kebijakan pengelolaan cadangan internasional?

Menjaga kestabilan perekonomian Signup and view all the answers

Apa yang dimaksud dengan 'stability is destabilizing' dalam konteks agen perekonomian?

Ketidakstabilan yang terjadi karena investor spekulatif. Signup and view all the answers

Apa tugas utama bank sentral untuk mendukung pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan?

Mengelola kebijakan moneter dan makroprudensial. Signup and view all the answers

Apa yang dimaksud dengan makroprudensial dalam kebijakan bank sentral?

Mengawasi stabilitas sistem keuangan secara keseluruhan. Signup and view all the answers

Apa dampak negatif dari krisis keuangan global tahun 2008/2009?

Penurunan dalam sistem keuangan dan perekonomian. Signup and view all the answers

Apa yang menjadi penyebab utama ketidakstabilan pasar keuangan saat investor spekulatif merugi?

Perdagangan tinggi aset dan modal. Signup and view all the answers

Sebelum krisis keuangan 2008/2009, tugas yang dilakukan oleh Bank Indonesia termasuk kebijakan apa?

Kebijakan moneter dan sistem pembayaran. Signup and view all the answers

Apa pengaruh dari kredit boom terhadap kestabilan keuangan?

Dapat menyebabkan gelembung aset dan ketidakstabilan. Signup and view all the answers

Apa yang menjadi fokus utama kebijakan pasca krisis keuangan global?

Stabilitas sistem keuangan melalui macroprudensial. Signup and view all the answers

Apa yang harus dilakukan oleh bank sentral untuk mencapai stabilitas nilai tukar?

Mengatur dan menyesuaikan kebijakan moneter. Signup and view all the answers

Bagaimana hubungan antara makroekonomi dan stabilitas keuangan?

Pertumbuhan GDP dapat terpengaruh oleh ketidakstabilan keuangan. Signup and view all the answers

Study Notes

Materi Kuliah Bauran Kebijakan Bank Sentral

Tujuan Pembelajaran: Mahasiswa memahami kompleksitas permasalahan Bank Sentral pasca krisis global dan paradigma baru kebijakan Bank Sentral. Mahasiswa memahami konsep dasar keterkaitan sistem keuangan dengan makroekonomi dan pentingnya bauran kebijakan Bank Sentral untuk mencapai mandat ganda (stabilitas harga dan stabilitas sistem keuangan). Mahasiswa juga memahami pemahaman yang terintegrasi dan komprehensif atas kebijakan dan kegiatan Bank Sentral dalam menjaga stabilitas moneter, stabilitas sistem keuangan, dan kelancaran sistem pembayaran serta pengelolaan Rupiah.

Outline Pengajaran

Pendahuluan: Diskusi tentang fokus bank sentral sebelum dan setelah krisis keuangan global 2008/2009, yaitu stabilitas harga (inflasi) dan stabilitas nilai tukar. Terdapat perubahan tujuan dan praktik kebijakan bank sentral pasca krisis. Bank sentral memiliki tugas kebijakan moneter, sistem pembayaran, dan pengawasan bank. Perhitungan risiko yang muncul dari keterkaitan sistem keuangan dengan makroekonomi (macro-financial linkages) masih kurang.
Paradigma Kebijakan Bank Sentral Pasca Krisis Keuangan Global 2008/2009: Mempelajari paradigma baru kebijakan Bank Sentral setelah krisis keuangan global tahun 2008/2009.
Linkage Stabilitas Moneter dan Sistem Keuangan dan Bauran Instrumen Kebijakan Bank Sentral: Memahami keterkaitan antara stabilitas moneter dan sistem keuangan. Pentingnya bauran instrumen kebijakan Bank Sentral untuk mencapai stabilitas tersebut.
Implikasi pada Mandat Kebijakan Bank Sentral: Memahami dampak dari kebijakan Bank Sentral terhadap mandat dan tujuannya.
Bauran Kebijakan Bank Indonesia: Mempelajari berbagai komponen bauran kebijakan Bank Indonesia.

Tugas Bank Sentral Pasca Krisis Keuangan Global 2008/2009

Bank sentral bertanggung jawab mendukung stabilitas sistem keuangan (SSK) selain stabilitas harga dan nilai tukar.
Ketidakseimbangan makro-finansial dan risiko sistemik (systemic risk) tidak dapat hanya diatasi dengan kebijakan mikroprudensial saja.
Manajemen aliran modal asing yang memiliki volatilitas tinggi menjadi tantangan penting pasca krisis.

Transmisi Risiko Perekonomian

Interbank Channel: Transaksi antar bank di pasar uang antar bank (PUAB).
Holdings Channel/Common Asset Exposures: Aset yang tidak dapat diperdagangkan (non traded assets) atau jalur kredit, dan aset yang diperdagangkan (traded assets).

Financial Market Infrastructure (FMI)

Fungsi FMI (Financial Market Infrastructure) untuk memfasilitasi kliring, penyelesaian, atau pencatatan pembayaran, surat berharga, aset derivatif, dan transaksi keuangan lainnya (misalnya Sistem Kliring Nasional, RTGS, SWIFT). FMI tidak boleh terganggu.

Information Channel (Persepsi Pasar)

Timbul karena kemiripan karakteristik antar bank, contohnya model bisnis perbankan. Jika satu bank bermasalah, maka bank lain yang memiliki karakteristik serupa juga akan terkena dampaknya.

Mandat Ganda Bank Sentral

Mencapai stabilitas harga dan nilai tukar melalui kebijakan moneter.
Mendukung stabilitas sistem keuangan melalui pengaturan dan pengawasan makroprudensial.

Bauran Kebijakan (Policy Mix)

Integrasi kebijakan moneter, makroprudensial, dan manajemen aset dan likuiditas (MAM).
Kerangka kebijakan ini mencakup aspek yang lebih luas dari Flexible Inflation Targeting Framework.

Tiga Konsep Bauran Kebijakan Bank Sentral

Kebijakan moneter diarahkan untuk mencapai stabilitas harga dan mempertimbangkan harga aset (finansial dan properti).
Kebijakan makroprudensial mencakup pengaturan dan pengawasan lembaga jasa keuangan untuk menjaga SSK dari perspektif makro dan fokus risiko sistemik.
Manajemen aliran modal asing untuk memitigasi risiko prosiklisitas.

Manajemen Nilai Tukar

Menjaga otonomi kebijakan moneter dalam mencapai stabilitas harga.
Mencegah risiko sektor keuangan dengan mengelola likuiditas dan mencegah risiko.
Konsisten dengan pencapaian sasaran inflasi dan intervensi di pasar valuta asing.

Linkage Stabilitas Moneter dan Sistem Keuangan

Hubungan antara stabilitas moneter dan stabilitas keuangan; isu inflasi dan asymmetric information.
Hubungan bersifat berkebalikan; inflasi mendorong fluktuasi harga dan krisis perbankan.

Tinjauan Teoretis Stabilitas Moneter dan Stabilitas Keuangan

"New Environment" Hypothesis: trade-off antara stabilitas moneter dan keuangan. Pengendalian inflasi dapat meningkatkan optimisme ekonomi, mengakibatkan peningkatan transaksi aset dan kredit.
Pertimbangan jangka pendek dan jangka panjang dalam penerapan kebijakan.

Perilaku Sektor Keuangan dan Efektivitas Kebijakan Moneter

Asymmetry information di pasar keuangan.
Respon pelaku pasar yang nonproporsional terhadap risiko.

Prosiklisitas dalam Regulasi Sektor Keuangan

Standar akuntansi berkontribusi terhadap prosikilisitas.
Pendekatan nilai pasar: kondisi ekonomi yang baik menyebabkan peningkatan nilai aset dan kinerja bank, hal ini mendorong bank melakukan ekspansi.

Siklus Bisnis dan Risk Taking

Hubungan antara siklus bisnis, risk taking, dan siklus keuangan.
Perbedaan di beberapa negara dalam hal korelasi antara pertumbuhan ekonomi dan kredit.

Implementasi Kebijakan Makroprudensial di Beberapa Negara (Contoh)

Deskripsi instrumen makroprudensial yang digunakan di beberapa negara.

Integrasi Kebijakan Moneter dan Makroprudensial

Mengatasi potensi konflik/trade-off antara penargetan stabilitas moneter dan SSK.
Kebijakan makroprudensial sebagai instrumen regulasi prudensial untuk stabilitas sistem keuangan secara keseluruhan.

Syarat Agar Integrasi Kebijakan Moneter dan Makroprudensial Berjalan dengan Baik

Koordinasi antar kebijakan moneter, makroprudensial, dan kebijakan lainnya untuk menghindari konflik dalam mencapai stabilitas makroekonomi.
Mekanisme kerja transmisi kebijakan moneter dan makroprudensial dalam perekonomian, khususnya sektor keuangan.
Pengukuran indikator perilaku risiko yang tepat dalam monitoring dan analisis mekanisme transmisi risk-taking channel..

Fokus Asesmen Ketidakseimbangan Makro-Finansial

Asesmen mengenai ketidakseimbangan makro-finansial perlu difokuskan pada empat hal: gelembung aset, akumulasi utang luar negeri, volatilitas aliran modal asing, dan boom kredit.

Pertimbangan Variasi Penggunaan Bauran Instrumen

Memitigasi ketidaksempurnaan pasar, seperti kesehatan perbankan dan likuiditas pasar uang.
Adaptasi instrumen dan prosedur operasi untuk menyesuaikan dengan kendala kelembagaan.
Mencapai tujuan kebijakan lainnya yang dianggap penting dan mendorong efektivitas transmisi kebijakan moneter.

Permasalahan dan Variasi Respons Bauran Kebijakan

Hubungan antara perubahan kebijakan dengan permasalahan struktural dan transmisi ke sektor riil (kredit, uang beredar, tekanan inflasi, sisi moneter).
Strategi kebijakan untuk mengelola aliran masuk modal (inflows) dan ketidakseimbangan eksternal.

Aspek Teknis dalam Implementasi

Sinyal yang perlu direspons; pentingnya tindakan antisipasi dalam kebijakan.
Ketepatan waktu tindakan; menghindari kesalahan dalam merespon siklus ekonomi.
Efektivitas dan kalibrasi langkah kebijakan karena kompleksitas kebijakan makroprudensial.

Aspek-Aspek Teknis dalam Implementasi

Pentingnya karakteristik respons, apakah menggunakan aturan (rules) atau kebebasan (discretion) dalam merumuskan kebijakan.
Komunikasikan kebijakan dengan baik agar pasar memahami dan menghindari potensi ketidakseimbangan.

Koordinasi Kebijakan SSK

Peran Bank Indonesia dalam koordinasi kebijakan SSK dengan pemerintahan dan lembaga terkait.
Peran tiga komite pengambilan keputusan dalam Bank Indonesia (Kebijakan Moneter, Stabilitas Sistem Keuangan, dan Sistem Pembayaran).

Tantangan Implementasi ITF Fleksibel

Ketergantungan ekonomi Indonesia pada komoditas yang berpotensi menyebabkan fluktuasi inflasi.
Sistem keuangan Indonesia yang masih didominasi perbankan, dengan pasar keuangan yang belum berkembang.
Ekonomi Indonesia yang relatif kecil dan kebijakan makro diperlukan untuk mencegah ketidakseimbangan ekonomi.

Instrumen Bauran Kebijakan Bank Indonesia

Kebijakan suku bunga berperan mengendalikan inflasi.
Kebijakan nilai tukar yang menjaga stabilitas valutas asing.
Manajemen aliran modal asing untuk mendukung stabilitas.
Kebijakan makroprudensial untuk menjaga stabilitas sistem keuangan.

Tata Kelola Otoritas Makro-Mikroprudensial dan Sistem Keuangan

Bank sentral memerlukan instrumen pengawasan makroprudensial dan mikroprudensial.
Pengawasan makroprudensial memantau indikator-indikator makro untuk memitigasi risiko terhadap SSK dan ekonomi riil.
Pengawasan mikroprudensial menjaga kesehatan institusi keuangan.

Alternatif dalam Menempatkan Mandat untuk Menjaga SSK pada Kerangka Kebijakan Moneter

Menjadikan stabilitas harga menjadi tujuan utama dengan mengadopsi horizon forward looking yang panjang;
Menetapkan pengaturan pengelolaan SSK sebagai salah satu mandat kebijakan moneter selain menjaga stabilitas harga.

Studying That Suits You

Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.

Description

Quiz ini membahas masalah kompleks yang dihadapi oleh Bank Sentral pasca krisis global dan paradigma baru dalam kebijakan mereka. Mahasiswa akan menjelajahi keterkaitan antara sistem keuangan dan makroekonomi, serta peran penting bauran kebijakan dalam mencapai stabilitas ekonomi. Kuiz ini dirancang untuk meningkatkan pemahaman tentang fungsi dan tujuan utama Bank Sentral.