Análisis Económico-Financiero

Introducción

• La contabilidad tiene como objetivo la producción de información cuantitativa para comprender el estado económico de una empresa.
• El análisis económico-financiero de las cuentas anuales permite una evaluación completa de la situación de la empresa.
• Los usuarios del análisis económico-financiero incluyen prestamistas (evaluando capacidad de pago a corto plazo) e inversores (evaluando capacidad de generación de recursos y rentabilidad a largo plazo).
• El analista examina la información financiera dentro del contexto económico, utilizando técnicas para interpretar la información y reducir la incertidumbre.

Objetivo del análisis de estados contables

• Los estados contables son útiles para usuarios internos (toma de decisiones de gestión) y externos (decisiones de financiación).
• Los prestamistas e inversores son usuarios clave del análisis financiero, ya que asumen riesgo al aportar recursos.
• El análisis financiero considera la situación económica general, las características del sector de la empresa, la coyuntura económica actual y los estados financieros.
• La información contable debe integrarse en un contexto económico más amplio.

Instrumentos de análisis económico-financiero

• Los instrumentos de análisis se basan en: diferencias, ratios y plazos.
• Las diferencias comparan valores absolutos en las partidas de los estados contables para identificar significancia.
  • Masa correlativas del balance: Muestran equilibrios financieros, como el Fondo de rotación o maniobra (Activo Corriente - Pasivo Corriente).
  • Cuenta de Pérdidas y Ganancias:
    • Margen Bruto: Ventas - Costes de ventas
    • Margen Neto: Margen Bruto - Gastos de distribución
    • Rdo de la explotación: Ingresos explotación - Costes explotación
    • BDI: Rdo antes de impuestos - Impuestos.
• Las ratios son herramientas para sintetizar información contable, relacionando magnitudes financieras.
  • Es importante comparar ratios con referencias para su interpretación.
  • Algunos ejemplos de ratios incluyen:
    • Costes financieros/Total deudas.
    • Clientes/Provisión para pensiones.
• Las ratios pueden también incluir magnitudes no-financieras, como:
  • Ventas/Número de empleados.
  • Coste de ventas/Número de empleados.
• Los plazos muestran el tiempo que un fondo permanece en la empresa (por ejemplo, tiempo que las mercancías permanecen en el almacén).
• Gráficos ilustran la situación analizada de forma visual.

Análisis económico-financiero

• El análisis financiero se centra en el balance, relacionando el activo (recursos de la empresa) con el pasivo (origen de los recursos).
• La empresa utiliza medios financieros para mantener su desarrollo económico.
• El activo de la empresa, finalmente, debe transformarse en dinero efectivo para pagar el pasivo.
• El riesgo financiero depende de la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones.
• El riesgo financiero a corto plazo se relaciona con la liquidez (capacidad de afrontar las obligaciones a corto plazo).
• La solvencia a corto plazo se enfoca en la capacidad de la empresa para afrontar sus obligaciones a corto plazo usando los activos de la explotación.
• Solvencia se refiere a la estabilidad de la empresa para cumplir todas sus obligaciones, incluyendo las a largo plazo.