الوظيفة المالية: تعظيم ثروة المالك

بكل تأكيد، إليك ملخصاً للنص الذي قدمته:

• جامعة المستقبل هي أول جامعة أهلية في منطقة القصيم.
• هذا الملخص يتضمن ملاحظات دراسية حول الفصل الأول: الإدارة المالية: الوظائف و الأهداف

مفهوم الوظيفة المالية

• تغير مفهوم الوظيفة المالية من مجرد إجراءات لتدبير الموارد المالية إلى اتخاذ قرارات في مجالي الاستثمار والتمويل، بالإضافة إلى التخطيط المالي والرقابة.
• الإدارة المالية مسؤولة عن تدبير الأموال واستثمارها في مشاريع لتعظيم ثروة الملاك.
• المفاهيم الأساسية: تدبير الأموال، الاستثمار، تعظيم ثروة الملاك.
• تدبير الأموال: قرار مالي.
• الاستثمار: قرار استثماري.
• يُشرح القرار المالي والاستثماري من خلال قائمة المركز المالي.

هيكل قائمة المركز المالي

• تتكون قائمة المركز المالي من: الأصول المتداولة والثابتة، والالتزامات قصيرة وطويلة الأجل، وحقوق الملكية.
• الأصول تمثل الاستثمارات، والخصوم تمثل مصادر التمويل.
• الأصول الثابتة هي استثمارات طويلة الأجل، والمتداولة هي استثمارات قصيرة الأجل.
• الهيكل الاستثماري يتنوع بين الأجل القصير والطويل.
• الهيكل التمويلي يظهر تنوع مصادر التمويل مع الموازنة بين الدين والملكية.
• مستوى الاستثمار يحدد حجم الاستثمار طويل وقصير الأجل.

وظيفة الإدارة المالية

• قرار التمويل: تدبير الأموال من مصادر متعددة، وتقسم إلى مصادر قصيرة وطويلة الأجل.

مصادر التمويل قصيرة الأجل

• تستخدم لتلبية الاحتياجات المالية المؤقتة أو التشغيلية، بفترة سداد أقل من سنة وتظهر في قائمة المركز المالي ضمن الخصوم المتداولة.
• تشمل: القروض المصرفية، والائتمان التجاري، والتمويل بضمان الذمم المدينة، والسحب على المكشوف، وخصم الأوراق التجارية.

مصادر التمويل طويلة الأجل

• تستخدم لتمويل الأصول طويلة الأجل، التوسع، أو المشاريع الاستثمارية، بفترة سداد تتجاوز السنة وتظهر في قائمة المركز المالي ضمن الخصوم غير المتداولة.
• تشمل: إصدار الأسهم (ممتازة وعادية)، وإصدار السندات، والقروض المصرفية، ورأس المال المخاطر، والتمويل بضمان الأصول، والإيجار التمويلي، والشراكات الأجنبية، والقروض الدولية، وصناديق التمويل التنموية، والأرباح المحتجزة.

قرارات الإدارة المالية

• الاستثمار: هو دراسة الخيارات المتاحة لاستثمار أموال المنشأة وتحديد نسبة الاستثمار المناسبة في الأصول الثابتة والمتداولة لتجنب ضياع فرص الربح.
• التخطيط: هو التخطيط المالي الذي يساعد على التنبؤ بالمستقبل عن طريق التحليل المالي ووضع الخطط الملائمة.
• الرقابة: هي استخدام المعايير الرقابية لمعرفة المركز المالي للمنشأة والحكم على مدى صحة القرارات المتخذة.
• قرارات خاصة: مثل توزيع الأرباح، الاندماج، والتصفية.

الأطراف المعنية بنشاط الإدارة المالية

• المنشأة هي مجموعة من العلاقات التعاقدية بين الملاك والإدارة والعاملين والمجتمع.
• هدف الإدارة المالية هو خدمة أهداف الأطراف المعنية في المنشأة.

هدف الإدارة المالية من وجهة الملاك

• الملاك هم أصحاب المصلحة الرئيسية في بقاء المنشأة واستمرارها.
• الفرضيات الرئيسية للملاك: تعظيم الربح الكلي، تعظيم ربح السهم، وتعظيم القيمة السوقية للسهم (تعظيم قيمة المنشأة وثروة الملاك).
• مثال لتقييم هذه الفرضيات: شركة الألياف الصناعية تحقق أرباحًا وترغب في إصدار أسهم جديدة.

القيمة الزمنية للنقود

• هي قيمة مبلغ معين من النقود مرتبطة بتوقيت الحصول عليه.
• سبب اختيار الحصول على المبلغ الآن: إمكانية استثماره والحصول على عائد، وتجنب المخاطر المستقبلية.
• مثال: شركة الألياف الصناعية تبحث اقتراحين استثمارين بعمر افتراضي 3 سنوات، ويتم تقييم التدفقات النقدية لكلا المشروعين.

المخاطرة

• تعني عدم التأكد بشأن التدفقات النقدية المستقبلية، وقرار الاستثمار يعتمد على درجة التأكد من تحقيق الاقتراحات.

الخلاصة

• تعظيم القيمة السوقية للسهم هو أفضل معيار للحكم على القرارات الاستثمارية من وجهة نظر الملاك، لأنه يعكس مقدار العائد وتوقيت حدوثه ودرجة المخاطرة.
• زيادة القيمة السوقية للسهم تعكس زيادة كفاءة الإدارة من وجهة نظر الملاك.

الإدارة

• الإدارة وكيلة عن الملاك وتسعى لتعظيم ثروتهم.
• قد يؤدي انفصال الإدارة عن الملكية إلى عدم تكريس الإدارة لجهودها لخدمة مصالح الملاك.
• أعضاء الإدارة يسعون لتحقيق مصالحهم الخاصة، مثل تعظيم ثرواتهم، الحصول على المكافآت، والبقاء في وظائفهم.
• العوامل التي تسهل على الإدارة خدمة مصالحها الخاصة: انفصال الإدارة عن الملكية، وجود عدد كبير من صغار المستثمرين، واتجاه الملاك للاستثمار في أكثر من منشأة.
• وسائل الملاك لإقناع الإدارة بتحقيق أهدافهم:
  • الحوافز المالية
  • آلية سوق العمل
  • التهديد بالاستغناء عن خدمات الإدارة
  • التهديد بالسيطرة على المنشأة

الدائنون

• يجب حماية مصالح الدائنين.
• حماية הדאניינים من الخلال تکلفה הווּקالة للاقتراض.
• الإدارة עליהא בּהתחשב الدائنين לפני קבלת قرارات من פגמות בּאופן مصالحם۔

العاملون و المجتمع

• يجب الحفاظ على مصالح العاملين من رفع مستوى الأجور۔
• بعض القرارات من المקצועיות أופטיмиज़אטיון שִׂכר إמפּעקט العاملים।
• חובת ההנהלה חלוקה מתאימה הגידול أופטימיზצייא החיידק החזק يנגזר החברה

تتناول هذه المجموعة من الأسئلة الوظيفتين الرئيسيتان للإدارة المالية وكيف تهدفان إلى تعظيم ثروة المالك. الأسئلة تغطي أيضًا تطور مفهوم الوظيفة المالية والهدف الرئيسي للإدارة المالية الحديثة.