Analyse Financière - Cours et Travaux Dirigés - PDF

02/11/2021 Département TCC Deuxième Année ( Semestre 3) Module 9 : Droit et Gestion Financière Cours et travaux dirigés Préparés et animés par : Pr. I. BARI Volume horair...

02/11/2021 Département TCC Deuxième Année ( Semestre 3) Module 9 : Droit et Gestion Financière Cours et travaux dirigés Préparés et animés par : Pr. I. BARI Volume horaire - Cours : 24 heures - TD : 18 heures Objectifs  Comprendre les objectifs, l’importance et les contraintes de la gestion financière.  Maîtriser les concepts fondamentaux, les mécanismes et les outils de la gestion financière.  Utiliser l’analyse financière comme outil d’information financière et non financière dans la prise de décisions au sein de l’entreprise. Plan Introduction ( Notions, Objectifs, Importance et contraintes) Chapitre 1 : Analyse de la rentabilité de l’entreprise : analyse du CPC Chapitre 2 : Diagnostic de l’équilibre financier de l’entreprise Chapitre 3 : Analyse par les ratios Chapitre 4 : Fonds de roulement normatif Chapitre 5: Tableau de financement et tableau pluriannuel Références JAMAL. Y, Eléments de gestion financière, Edit.Almaarifa Marrakech, 2010, 267p. BELKAHIA. R et OUDAD. H, Finance d’entreprise, Tome 1, Gaêtan morin, 1997. IBN ABDELJALIL. N, Diagnostic financier de l’entreprise, Edit Consulting, 1999, 255p. EL BAZI. M, l’analyse financière, Edition EL Badii, 2010, 317p. YOUSSEF. S et KABBAJ. S, Gestion financière, EDISOFT, Collection l’expert, 2014, 455p. 1  02/11/2021 Définition des termes: Finance : C’est l’allocation optimale des ressources financières rares à des emplois multiples. Gestion financière : A ce niveau, on met l’accent sur l’acte de gestion ; et tout acte de gestion comprend les étapes suivantes : Objectifs Décisions Mise en oeuvre Moyens Action de Contrôle L’analyse financière : C’est un ensemble de réflexions et de travaux qui permettent, à partir de l’étude de documents comptables et financiers, de caractériser la situation financière d’une entreprise, d’interpréter ses résultats et de prévoir son évolution à plus ou moins long terme, afin de prendre les décisions qui découlent de ce travail de réflexions. Le diagnostic financier : C’est l’action qui consiste à identifier un dysfonctionnement en repérant ses signes ou ses symptômes. Tout diagnostic comprend trois étapes :  L’identification des signes de difficultés financières  L’identification des causes de dysfonctionnements  Le pronostic et les recommandations 2  02/11/2021 I- Analyse financière: Notions et Objectifs 1- Notion de l’analyse financière : L’analyse financière est un ensemble de techniques rationnelles qui s’attache à : - Apprécier la rentabilité financière de l’entreprise; - Apprécier l’équilibre financier de l’entreprise; - Apprécier la solvabilité et la liquidité de l’entreprise en permettant à tout moment d’honorer les dettes exigibles; 2- Objectifs: - Appuyer la prise de décisions : Fournir les informations nécessaires pour prendre les décisions et comprendre leurs répercussions; - Assurer la gestion du risque; - Utiliser les ressources de façon économique, efficiente et efficace; Elle peut être réalisée: - Par l’entreprise elle-même : La politique financière de l’entreprise (choix des investissements et moyens de financement, gestion de trésorerie, relation avec les bailleurs de fonds). - Ou par ses tiers : le but est de juger la santé financière de l’entreprise par les divers partenaires économiques et financiers ( banquiers, fournisseurs,…) 3- Niveaux de la gestion financière Objectifs de l’analyse financière Premier niveau Mesurer les performances Evaluer la structure et l’équilibre économiques et financières financier Activité Productivité Rentabilité Structure des Besoins de Flux de capitaux financement trésorerie et Deuxième niveau solvabilité Apprécier la gestion générale et la politique financière de l’entreprise : Fournir les bases chiffrées pour le diagnostic de l’entreprise Troisième niveau Dégager les perspectives d’évolution et évaluer le risque de l’entreprise Quatrième niveau Préparer les décisions d’investissement et de financement de l’entreprise 3  02/11/2021 4- Utilisateurs Multiplicités des Multiplicités des Diversités des objectifs concepts Variétés des utilisateurs approches dirigeants Maintien et Approche Rentabilité d’entreprise développement économique Partage de la valeur Salariés Croissance équilibrée Approche sociale ajoutée Profit et création de Rentabilité des Actionnaires Approche financière la valeur capitaux propres Apporteurs Sécurités des fonds Solvabilité et Approche extérieurs avancés liquidité patrimoniale En analyse financière, il n’y a pas une approche ou une méthode, mais des approches ou des méthodes. Ces approches ne sont pas exclusives mais complémentaires 5- Rôle de la fonction financière La fonction financière cherche à : - Déterminer les besoins de financement de l’entreprise; - Trouver les fonds nécessaires au financement des activités de l’entreprise; - Planifier l’utilisation des ressources limitées et les allouer aux activités les plus productives; - Contrôler les flux monétaires et mesurer les conséquences financières des différentes décisions. 6- Rôle du financier dans la gestion financière d’une entreprise: Relation / négociation avec les banques Gestion de la Décisions d’utiliser des politique de fin à Financier crédits L.M.C.T Gestion des risques 4  02/11/2021 II - Démarche de l’analyse financière Etapes du diagnostic Opérations d'analyse Préparation et traitement des sources Application des outils d'analyse d'informations: financière: - Informations comptables internes, - Retraitement des états comptables, - Informations extra-comptables externes - Calcul d'indicateurs, - Confection d'états de tableaux Mise en évidence des manifestations Interprétation et appréciation: significatives: Des indicateurs et des tableaux, des -Symptômes ou syndromes des difficultés résultats chiffrés. Equilibre financier, (diagnostic de crise) performances financières, structure et -Points forts et faibles (diagnostic de coût de financement, structure et contrôle) rendement des emplois. Analyse explicative: Synthèse des observations - Des causes des difficultés 'diagnostic de crise' - Des atouts et handicaps Pronostic et recommandations Mise en évidence des perspectives, des solutions financières ou extra- financières III- La fonction financière : Données de base et difficultés 1- Les données de base Les données comptables: Primordiales et fiables mais connues en retard; Les données budgétaires : prévisionnelles mais utiles pour transformer les charges et les produits en encaissements et décaissements; Les données spécifiques : d’où la nécessité de la collaboration de tous les services de l’entreprise; Les données bancaires : échanges d’informations. 6- Les difficultés Comptabilité incomplète et imprécise; Absence de système de coût de revient; Insuffisance des informations financières; Absence d’évaluation formelle des investissements; Gestion du court terme au détriment du long terme; Risques financiers (Niveau taux d’intérêt, fluctuations cours de change, cessation ou chute de l’activité, chute de la rentabilité, structure de financement inadapté). 5