Consolider les fondamentaux de la finance PDF

Consolider les fondamentaux de la finance DELOISON VALENTIN FORMATEUR FINANCIER  Programme : Consolider les fondamentaux de la finance Matanval formation 2  THEME 1 : CONSOLIDER LES FONDAMENTAU X DE LA FINANCE Rappels “compte de résultat et bilan” Matanval formation...

Consolider les fondamentaux de la finance DELOISON VALENTIN FORMATEUR FINANCIER  Programme : Consolider les fondamentaux de la finance Matanval formation 2  THEME 1 : CONSOLIDER LES FONDAMENTAU X DE LA FINANCE Rappels “compte de résultat et bilan” Matanval formation 4  Le bilan Image du patrimoine de l’entreprise à un moment donné L’actif est classé selon sa liquidité Le passif est classé selon son exigibilité (du plus faible au plus fort) Emploi = actif Actif immobilisé Actif circulant Valeur brute/amortissement/valeur nette Ressource = passif Capitaux propres Provisions dettes Matanval formation 5  Le compte de résultat Le résultat est un enrichissement ou un appauvrissement mesuré sur une période définie, souvent l’année Le compte de résultat est une analyse de la composition du résultat net Ensemble de flux enrichissant l’entreprise : produits Ensemble de flux appauvrissant l’entreprise : charges Résultat = produits – charges Matanval formation 6  Les cycles d’un compte de résultat LE CYCLE D’EXPLOITATION : LE CYCLE DE FINANCEMENT : LE CYCLE EXCEPTIONNEL : ACTIVITÉ RÉCURRENTE (EMPRUNT ET ACTIVITÉ NON- RÉCURRENTE (ACHATS/VENTES) REMBOURSEMENT DE DETTES (ÉVÈNEMENTS MAJEURS ET FINANCIÈRES) EXCEPTIONNELS) Matanval formation 7  Les produits Les produits d’exploitation : ventes Les produits exceptionnels : liés à de marchandises, produits finis ou Les produits financiers : intérêts des opérations fiscales, prestations de services, reçus sur les sommes prêtées par changement de méthode ou subventions d’exploitation ou l’entreprise correction d’erreurs reprises sur provisions Matanval formation 8  Les charges Les charges d’exploitation : achats de MP et marchandises, salaires, Les charges exceptionnelles : liées à versements aux collectivités Les charges financières :intérêts des opérations fiscales, changement publiques, dotations aux versés aux organismes prêteurs de méthode ou correction d’erreurs amortissements, dépréciations et provisions Matanval formation 9 Matanval formation 10 Les SIG “comprendre la formation du résultat” - Résultat d’exploitation - Résultat financier - Imposition Matanval formation 11  Du compte de résultat aux SIG Résultat : enrichissement ou appauvrissement sur une période donnée mais n’explique pas comment Les Soldes Intermédiaires de Gestion : reclassement des composants du compte de résultat permettant le calcul en chaîne d’une série d’indicateurs Matanval formation 12  La démarche des SIG Les 9 soldes couramment utilisés : La marge commerciale La production La valeur ajoutée L’excédent brut de trésorerie Le résultat d’exploitation Le résultat courant avant impôts Le résultat exceptionnel Le résultat net (après impôts) Le résultat des cessions Matanval formation 13  La marge commerciale Marge commerciale = Ventes de marchandises : Cout d’achat des ventes de marchandises – lecture directe du CR marchandises vendues : cout cout d’achat des des marchandises achetées marchandises vendues +/- variation de stocks Matanval formation 14  La production Production = production vendue + production stockée + production immobilisée Vendue : produits finis et prestations de services (évaluation au prix de vente = CA) Stockée : différence entre le stock final et le stock initial (tient compte de la fabrication, évaluation au cout de production) Immobilisée : production que l’entreprise ne souhaite pas vendre (évaluation au cout de production) Matanval formation 15  La valeur ajoutée Consommation en provenance de tiers : VA = marge commerciale + Achats d’approvisionnements et variation production – consommation des stocks d’approvisionnements (matières premières et fournitures) en provenance de tiers Autres charges externes (compte 61 et 62 du PCG : sous-traitance, entretien et réparation, primes d’assurances, frais de publicité, transport, commissions bancaires, lyoyers immobiliers, crédit-bail…) Matanval formation 16  Le résultat d’exploitation 1er niveau des SIG : reflète la capacité de l’entreprise à générer un profit ou une perte en fonction de son exploitation RE = valeur ajoutée + subventions d’exploitation – charges de personnel – impôts et taxes + reprises sur provisions – dotations aux amortissements, dépréciation et provisions Matanval formation 17  Le résultat courant Capacité de l’entreprise à générer un PS : résultat Marge résultante résultat du fait de Intègre le mode RCAI = résultat financier = de l’activité sa situation de financement d’exploitation + produits financiers courante de financière et d’un (résultat financier) résultat financier – charges l’entreprise bon financières fonctionnement normal de son organisation Matanval formation 18  Le résultat net RN = RCAI + résultat exceptionnel – Impôts sur les bénéfices – Participation des salariés Les flux non récurrents : Résultat exceptionnel = produits exceptionnels – charges exceptionnelles Résultat des cessions = produits de cession des éléments d’actifs – valeurs comptable des éléments cédés Matanval formation 19  Crédit-bail : (compte 612) Calculer une dotation aux amortissements (Valeur du bien / durée d’amortissement ) à intégrer dans les comptes 681 Différence entre la redevance de crédit bail et retraitements la dotation = charge d’intérêt 661 Personnel extérieur (compte 621) à rattacher aux charges de personnel Participation des salariés aux résultats (compte 691) à rattacher aux charges de personnel Les flux financiers Matanval formation 21  L’Excédent Brut d’Exploitation Indicateur fondamental pour l’analyse de l’activité Surplus créé par les opérations d’exploitations sans prendre en compte les transactions autres que monétaires Vision incomplète de la performance économique : mise en évidence du flux de trésorerie potentiel généré par l’exploitation Flux potentiel (différent des flux réels) Indépendant de la politique d’investissement et de la structure financière Titre de la présentation 22  Modes de calculs de l’EBE EBE à partir du résultat EBE à partir de la VA = VA + d’exploitation = RE – reprises sr subventions d’exploitation – provisions + dotations aux impôts et taxes – charges de amortissements, dépréciations personnel et provisions Matanval formation 23 La CAF “calcul des Cash-flows disponibles nécessaires au calcul de la VAN et du TRI” Matanval formation 24  Utilité et fonctionnement Déterminer la performance d’une Basée sur le potentiel de Mesure la capacité de CAF = autofinancement + entreprise générée à partir de trésorerie (produits encaissables l’entreprise à dégager des dividendes son activité et charges décaissables ressources monétaires pour courants) financer, par sa seule activité, ses besoins de financement (autofinancement et dividendes) Matanval formation 25  Calcul de la CAF CAF à partir de l’EBE = EBE + produits financiers + produits exceptionnels sur opérations de gestion – charges financières – charges exceptionnelles sur opérations de gestion – impôts (dont IS) et taxes – participation des salariés CAF à partir du résultat net = RN + Dotations aux amortissements, provisions et dépréciations + charges exceptionnelles sur opérations en capital (valeur comptable des éléments d’actifs cédés) – reprises sur dépréciations et provisions – produits exceptionnels sur opérations en capital (produits de cession d’éléments d’actifs) – quote- part de subvention d’investissement virée au résultat Matanval formation 26  Les ratios Calculer Réaliser des Comparer le l’évolution comparaisons ratio avec des des ratios dans l’espace « standards » dans le temps Matanval formation 27  Ratios : liés à l’activité Taux de croissance du CAHT (n-1/n) = (CAHTn Taux de variation ou de – CAHTn-1)/CAHTn-1 croissance : Taux de croissance de la VA = (Van-Van-1)/Van- 1 Matanval formation 28  Ratios : liés à la profitabilité Mesure de la performance de l’activité commerciale : Taux de marque commerciale = marge commerciale / ventes de marchandises HT Mesure de la performance de l’activité commerciale et industrielle : Taux de marge brute = EBE / CAHT Taux de marge nette (ou profitabilité) = RN de l’exercice/CAHT Matanval formation 29  Ratios : liés à la rentabilité Taux de rentabilité financière = RN de l’exercice / CP Taux de rentabilité économique = RE / (CP + dettes finanicères) Matanval formation 30  Ratios : liés à la CAF Capacité de remboursement = dettes financières / CAF Matanval formation 31 Le BFR Matanval formation 32 FOND DE ROULEMENT NET GLOBAL  Il représente l’excédent de ressources stables après financement de l’exploitation autrement dit après financement des emplois stables. Le fonds de roulement est une garantie pour l'entreprise. DEFINITION  Si FRNG > 0 : ➔ Synonyme de bonne santé financière ➔ L’entreprise couvre ses investissements sur le long terme et l’excédent obtenu couvre l’intégralité de son cycle d’exploitation ➔ L’entreprise dispose d’une marge de sécurité suffisante en terme de trésorerie INTERPRETAT Si FRNG = 0 : ION ➔ Minimum à atteindre ➔ Cette situation ne permet pas de gérer les nombreux imprévus ➔ L’entreprise dispose de suffisamment de ressources pour financer ses besoins d’investissements à long terme ➔ Mais elle ne peut pas couvrir son cycle d’exploitation BESOIN EN FONDS DE ROULEMNT NET GLOBAL  Le BFR est le besoin de financement à court Définition terme dû au décalage des flux de trésorerie entre les encaissements et décaissements. C’est la somme d'argent nécessaire pour effacer ce décalage de trésorerie.  Si BFR positif > 0 : ➔ ALERTE Cas "standard", le cycle d'exploitation requiert un financement complémentaire. Si le fonds de roulement est insuffisant, il est nécessaire de mobiliser des ressources financières additionnelles comme des CBC, un découvert bancaire, un apport en compte courant... Si BFR négatif < 0 : ➔ L'activité se suffit à elle même. Le cycle d’exploitation génère une ressource de financement. ➔ Commun dans le secteur d'activité de la grande distribution et plus fréquemment pour les entreprises de Services Si BFR = 0 : ➔ L'équilibre est parfait entre les ressources et les besoins d'exploitation. LA TRESORE RIE NETTE DEFINITION La trésorerie nette est la trésorerie disponible et mobilisable à court terme une fois les immobilisations et le cycle d’exploitation financés.  Si T > 0 alors FRNG > BFR alors 👍 ➔ Non seulement le cycle d’exploitation est financé mais en plus l’entreprise dispose de disponibilité. ➔ La situation de l’entreprise est sereine Si T < 0 alors FRNG < BFR alors 👎 ➔ L’entreprise doit trouver un financement rapidement pour pallier à cette insuffisance. Il est nécessaire de mobiliser des ressources financières additionnelles comme des CBC, un découvert bancaire, un apport en compte courant. ➔ La situation de l’entreprise est instable Si T = 0 ➔ L’entreprise est capable de couvrir ses besoins de financement, sans aucun excédent lui permettant de satisfaire les autres charges d’exploitation ➔ Manque de sécurité Calculs commerciaux et financiers 01 Evolution du CA et variation 02 Calcul de parts de marchés Calcul d’un taux de 05 marge 03 Définition et notion de prix et marges Notion de coefficient 06 multiplicateur Qu’est ce qu’une 04 marge ? 07 Exercices pratiques Evolution du CA et variation Evolution du Chiffre d’Affaires : indicateur clé de la performance et de la croissance Evolution en Evolution en Prix Evolution par volume périmètre d’activité augmentation de la Augmentation en prix de Extension de la zone de production vente chalandise  CA 2020 = 100 000€ CA 2021 = 120 000€ CA 2023 = 150 000€ 1.Calculer la variation de CA 2020/2021 2.Calculer le taux de croissance annuel moyen de 2020-2023  CA 2020 = 100 000€ CA 2021 = 120 000€ CA 2023 = 150 000€ 1.Calculer la variation de CA 2020/2021 (N-(N-1)/(N-1)) *100 = ((120 000 - 100 000)/100 000)*100 = 20% 2. Calculer le taux de croissance annuel moyen de 2020-2023 (150 000/100 000)e1/3 - 1 = 14,47% Calcul de parts de marché  Calcul de parts de marchéd Calcul PDM Exemple (Chiffre d’affaires de l’entreprise / Chiffre d’affaires CA entreprise : 200 000 € du marché) * 100 CA total du marché : 1 000 000€ PDM : 200 000 / 1 000 000 * 100 = 20% Définition et notion de prix et marges Prix VS Marge Le prix est le montant que le client paie pour acheter un bien ou un service Ill comprend : le cout de revient (couts directs : MP et MO, couts indirects : frais généraux) la marge Qu’est ce qu’une marge ? Exemple Marge brute = PV - cout de revient Taux de marge brute = MB/PV * 100 PV = 100€ CR = 40€ directs et 20€ indirects Marge nette = Marge brute - frais généraux MB = 100 - 40 = 60€ Taux de marge nette = MN/PV * 100 tx de MB = 60/100 *100 = 60% MN = 60 - 20 = 40€ tx de MN = 40/100 * 100 = 40% Calcul du taux de marque Notion de coefficient multiplicateur  Chiffres d’affaires (CA) -Couts variables (CV) : proportionnelles à l’activité = Marge sur CV (M/CV) -Couts fixes (CF) : indépendante du volume d’activité =Résultat Tx de M/CV (performance de chaque produit à éponger les CF) = (MCV/CA)*100 Tx de profitabilité (efficacité de l’outil pour son exploitation courante) = (Résultat/CA)*100  Techfinancière L’entreprise Techfinancière, start-up spécialisée dans la technologie financière, propose notamment des solutions de financement innovantes pour les startups. La jeune entrepreneure, ingénieure, aimerait avoir votre éclairage sur différents points de gestion. Voici les données chiffrées qu’elle a en sa possession : - Chiffre d’affaires pour l’année N : 200 000€ (prix de vente unitaire : 20€, nombre de clients : 10 000) - Charges variables pour l’année N : 43% du chiffre d’affaires. Elles se décomposent de la façon suivante : 30% pour des charges opérationnelles d’achats, 13% pour l’espace de stockage en ligne - Charges fixes pour l’année N : 80 000€ Calculer le seuil de rentabilité en représentant le compte de résultat différentiel et interpréter le résultat