2023 Gold Prices Reach Record Highs (PDF)

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Lundi 25 décembre 2023 à 14 h 17 Documents sauvegardés par PARIS10T_1 Documents sauvegardés Nom de la source Les Echos (site web) © 2023 Les Echos. Tous droits réservés. Le présent document est protégé par les lois et conventions internationales sur le droit d'auteur et son utilisation est régie par ces lois et conventions. Certificat émis le 25 décembre 2023 à UNIVERSITE-PARIS-OUEST-NANTERRE-LADEFENSE à des fins de visualisation personnelle et temporaire. news·20231225·ECF·01000788115856 Type de source Presse • Presse Web Lundi 25 décembre 2023 Les Echos (site web) • 792 mots Périodicité En continu Couverture géographique Nationale Provenance France 2023, année de tous les records pour les cours de l'or ETIENNE GOETZ La perspective d'une baisse des taux directeurs de la Réserve fédérale américaine et le contexte géopolitique ont dopé les prix du métal précieux cette année. Les banques centrales continuent d'acheter massivement du métal jaune. D ouble record pour l'or en 2023. Vendredi 1er décembre, il a enregistré un nouveau plus haut historique en clôture, à 2.072,22 dollars l'once. A l'ouverture des marchés en Asie le lundi suivant, les prix ont même établi un record en séance à 2.135,39 dollars avant de se replier vers les 2.035 dollars. tenu un discours interprété en première lecture par le marché comme plus accommodant, et la hausse du métal jaune a coïncidé avec la détente sur les taux réels », précise le gérant. L'or est un placement qui ne rapporte ni intérêt, ni dividende. Dès lors, il a tendance à profiter de la baisse des taux réels, c'est-à-dire du rendement des emprunts d'Etat amputé de l'inflation. « La tendance en Asie est souvent plus volatile, en l'absence des investisseurs occidentaux. Les cours de l'or se sont « Une partie du marché n'achète pas l'idée que la Fed réussira à ramener l'in- mis aussi à bondir en raison d'achats flation à 2 % », ajoute Benjamin Louvet, techniques avec le franchissement d'une forte zone de résistance, précise Arnaud du Plessis, gérant matières premières chez CPR AM. Mais à l'ouverture des gérant matières premières chez Ofi Invest AM. Certains investisseurs pensent que la banque centrale américaine est condamnée à faire baisser les taux réels marchés occidentaux, le calme est revenu ». tôt ou tard. Effet dollar Taux réels L'or a progressé de 11 % en 2023. C'est sa première année dans le vert depuis Soit la Fed s'arc-boute sur son objectif d'inflation. Elle sera alors obligée de maintenir ses taux élevés, voire de les 2020. Un rebond qui s'inscrit dans un contexte de marché dominé par les per- augmenter encore, au risque de casser l'économie américaine et de provoquer spectives d'inflexion de la politique monétaire américaine. « Fin novembre, le président de la Fed Jerome Powell a une crise budgétaire - dans ce scénario, elle serait amenée dans la foulée à baisser ses taux directeurs, ce qui entraînerait une nouvelle détente des taux réels. Soit elle lâche un peu la bride sur l'inflation, ce qui aurait le même effet. Arnaud du Plessis rappelle cependant que le lien entre taux réels et prix de l'or est loin d'avoir fonctionné toute l'année. Cet automne, « les cours de l'or ont progressé beaucoup plus vite que les taux réels ont baissé, nuance-t-il. C'est plutôt l'affaiblissement du dollar qui a soutenu les cours de l'or. » Comme le métal est libellé en dollar, la baisse du billet vert allège la facture des non Américains. Le repli du dollar est intervenu en fin Ce document est réservé à l'usage exclusif de l’utilisateur désigné par UNIVERSITE-PARIS-OUEST-NANTERRE-LADEFENSE et ne peut faire l'objet d'aucune autre utilisation ou diffusion auprès de tiers. • Tous droits réservés • Service fourni par CEDROM-SNi Inc. 3 Lundi 25 décembre 2023 à 14 h 17 Documents sauvegardés par PARIS10T_1 Documents sauvegardés d'année, saison porteuse pour la consommation de métal jaune. En cette fin demande sur les marchés. d'année, « il y a une forte demande pour la vente au détail en Chine et en Inde », Dans ce contexte d'assouplissement de la politique monétaire de la Fed, d'affaiblissement du dollar et de tensions souligne Olivier Lechevalier, directeur général de DeftHedge qui accompagne les entreprises dans la couverture de leurs risques de change et de matières premières. Ce dernier ne serait pas étonné de voir l'once atteindre les 2.250 dollars. géopolitiques, l'or pourrait encore atteindre de nouveaux records en 2024, selon les analystes d'ING. Ils tablent sur une once à plus de 2.100 dollars au quatrième trimestre. Etienne Goetz Les banques centrales à l'achat Les vents sont plutôt favorables au métal jaune. « L'or est peut-être monté un peu vite, reconnaît Benjamin Louvet, mais sur le long terme, je suis convaincu qu'il va continuer de s'apprécier ». L'action des banques centrales est déterminante, selon le gérant. « Elles fixent les politiques monétaires et elles achètent de l'or, souligne-t-il. De plus, parmi les raisons avancées à ces achats, les banques centrales disent qu'elles pensent que les taux réels vont rester bas encore longtemps. » Encadré(s) : Les taux des emprunts d'Etat se détendent à grande vitesse, malgré la résistance des banques centrales https://www.lesechos.fr/finance-marches/marches-financiers/les-taux-des-emprunts-detat-se-detendent-a-grandevitesse-malgre-la-resistance-des-banques-centrales-2042187 Selon les données du Conseil mondial de l'or, les instituts d'émission ont pour la deuxième année consécutive substantiellement augmenté leurs réserves en or. Elles en ont acheté 1.136 tonnes en 2022 et 800 tonnes sur les trois premiers trimestres 2023. C'est du jamaisvu depuis la fin des accords de Bretton Woods. Vers de nouveaux records Dernier facteur de soutien du métal précieux, les tensions géopolitiques. Entre la guerre en Ukraine qui s'enlise et le conflit au Proche-Orient, le risque d'extension de l'affrontement à l'Iran, mais aussi les tensions entre la Chine et les Etats-Unis au sujet de Taïwan, son statut de valeur refuge continue d'alimenter la Ce document est réservé à l'usage exclusif de l’utilisateur désigné par UNIVERSITE-PARIS-OUEST-NANTERRE-LADEFENSE et ne peut faire l'objet d'aucune autre utilisation ou diffusion auprès de tiers. • Tous droits réservés • Service fourni par CEDROM-SNi Inc. 4