Apunte Asencio - Finanzas PDF

Ingeniería de la Producción Administración y Finanzas de Empresas Asencio, Juan Mecánica de Suelos Asencio, Juan El siguiente apunte fue escrito con la única intención de servir de apoyo al...

Ingeniería de la Producción Administración y Finanzas de Empresas Asencio, Juan Mecánica de Suelos Asencio, Juan El siguiente apunte fue escrito con la única intención de servir de apoyo al estudio de la materia, nunca debe usarse como reemplazo del material oficial provisto por la cátedra. Página 1 de 13 Mecánica de Suelos Asencio, Juan Análisis del Estado de Situación Patrimonial Muestra que posee una empresa (activos) que debe (pasivos) y su valor contable o patrimonio neto (recursos propios o neto patrimonial). Su objetivo es informar sobre la situación económica y financiera de la empresa Ambos lados del balance deben estar en equlibrio. Partida Doble La partida doble es el método que utiliza la contabilidad para registrar o asentar las operaciones comerciales que realiza la empresa. En todo asiento se registran una o mas partidas deudoras y acreedoras. Es decir, en todo asiento existe una doble registración de partidas: una o mas deudoras y otra u otras acreedoras. Las reglas de la técnica contable se aplican sobre lo que la Contabilidad llama “Cuentas” Aplicación: Cuando hay una parte que vende, hay otra que compra Cuando hay una parte que entrega, hay otra que recibe No existe deudor sin acreedor y viceversa Debe existir una parte acreedora y otra deudora Para el registro de las transacciones se utilizan las cuentas contables Ejemplo de Aplicación Página 2 de 13 Mecánica de Suelos Asencio, Juan Activo y Pasivo – Corriente y No Corriente Activo Corriente (o Circulante): Todos aquellos activos que pueden convertirse en dinero en efectivo dentro de un año desde la fecha de cierre del ejercicio. Activos No Corrientes: Todos aquellos activos que no cumplen con las características de activo corriente. (Conversión de dinero en efectivo posterior al año desde la fecha de cierre) Pasivos Corrientes: Todos aquellos pasivos cuya exigibilidad opera dentro del año contado desde el cierre del ejercicio contable. Pasivos No Corrientes: Todos aquellos pasivos cuya exigibilidad es posterior al año del cierre del ejercicio contable. Fondo de Maniobra El fondo de maniobra es un ratio que pone de manifiesto el grado de solvencia de la entidad y su resultado indica la diferencia entre dos valores: 𝐹𝑀 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 Página 3 de 13 Mecánica de Suelos Asencio, Juan El FM de un ente esta directamente relacionado con los siguientes rubros: Existencia (o inventarios) Caja y Bancos Cobranzas Pasivos (exigibilidad) Apalancamiento Financiero Uso del dinero prestado o de terceros Puede aumentar la rentabilidad de una inversión, pero también incrementa el riesgo. Permite a las empresas descontar los intereses pagados por la deuda 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎𝑠 𝐴𝐹 = 𝑅𝑒𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜𝑠 𝑃𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠 Ejemplo: Se pagan $400.000 por un activo, de los cuales $100.000 son fondos propios y $300.000 son de terceros. Luego de 4 años de la inversión inicial puede suceder: 1. El valor del activo incremento a $500.000 2. El valor del activo se mantuvo en $400.000 3. El valor del activo se redujo a $300.000 Contabilidad Es una disciplina que se encarga de estudiar, medir y analizar el patrimonio y la situación económica-financiera de una empresa u organización, con el fin de facilitar la toma de decisiones en el seno de la misma y el control externo, presentando la información, previamente registrada, de manera sistemática y útil para las distintas partes interesadas. Sistema de información. Esta basado en un conjunto de normas técnicas. Criterios uniformes. Trabaja con información ex-post. Usuarios de la contabilidad Usuarios Internos: Propietarios Accionistas, Socios, asociados Gerentes, jefes de área, etc Página 4 de 13 Mecánica de Suelos Asencio, Juan Usuarios Externos: Órganos de control Bancos, entidades financieras Potenciales accionistas, socios, inversores, etc. Información que brinda A través de los estados contables: Económica: Capacidad para generar resultados (+/-) Patrimonial: Composición de su Activo, Pasivo y Patrimonio Financiera: Capacidad de afrontar deudas a corto y largo plazo. Como obtiene esa información Captación de datos Procesamiento de los datos captados Elaboración de información de salida Comunicación de información a los usuarios Estados contables básicos Estado de Situación Patrimonial (ESP) Estado de Resultados (EERR) Estado de Flujo de Efectivo (EFE) Estado de Evolución del Patrimonio Neto (EEPN) Patrimonio Conjunto de bienes, derechos y obligaciones pertenecientes a una persona (física o jurídica) a disposición inmediata o diferida, así como las cargas que lo gravan. Se lo mide en apreciación monetaria o valorativa. Activo Conjunto de bienes económicos ligados al titular del patrimonio por derechos que realmente puedan ejercerse (de propiedad o de exigir su propiedad a terceros). Características: Bien económico. Propiedad de los bienes. Posibilidad concreta de producir ingresos futuros. Tener acceso a los beneficios que produce. El derecho del ente sobre el bien o el control de los beneficios debe tener su origen en una transacción o hecho ocurrido con anterioridad. Página 5 de 13 Mecánica de Suelos Asencio, Juan Ejemplos: Caja y Bancos: efectivo, moneda extranjera, depósitos bancarios. Inversiones: plazos fijos, cajas de ahorro, etc. Créditos a cobrar: créditos por ventas. Bienes de cambio: mercaderías, materias primas, productos en proceso, productos terminados, etc. Bienes de uso: rodados, maquinarias, muebles y útiles, instalaciones, equipos de computación, software, etc) Pasivo Obligaciones ciertas, determinadas, determinables y obligaciones contingentes. Obligación hacia terceros que debe ser cancelada mediante sacrificio de recursas a una fecha determinada o determinable sujeta a la ocurrencia de cierto hecho o a requerimiento del acreedor. La posibilidad de evitar el sacrificio para su cancelación del pasivo no esta sujeta a la voluntad del obligado. El hacho o transacción que obliga al ente ya ha ocurrido. Ejemplos: Deudas comerciales Deudas Fiscales Deudas Sociales Deudas Financieras Patrimonio Neto Parte del patrimonio que pertenece a los propietarios, es decir el remanente o excedente una vez deducidos los pasivos. Está formado por: El aporte de los propietarios Resultados acumulados asignados o no Igualdad Contable Fundamental Página 6 de 13 Mecánica de Suelos Asencio, Juan Planificación Es el proceso por el que se definen los objetivos que debe lograr la empresa y los caminos o formas para conseguirlos, incluyendo la mejor manera de utilizar los recursos necesarios. Pretende que lo que suceda sea lo mas favorable posible para los fines que persigue la empresa. Es parte del proceso de gestión en el que deciden objetivos. Estratégicos Operativos Objetivos Estratégicos Aquellos necesarios para que la empresa alcance una posición nueva, mas ventajosa en el futuro, a partir de una situación actual. Son los principales de toda empresa Pueden ser a corto o a largo plazo Deben ser: o Metas claras o Concisas o Alcanzables o Mensurables Por ejemplo: Estar a la vanguardia en el desarrollo tecnológico en 10 años. Objetivos Operativos Son aquellos de las operaciones cotidianas o de explotación de la empresa, su alcance es a corto plazo Generalmente se refieren a una parte de la empresa Por ejemplo: Análisis de las ofertas de la compañía, contratación de nuevos talentos e inversión en maquinaria actualizada. Planes de acción Pueden ser: Estratégicos Operativos Presupuesto Es el documento en el que se detallan los recursos necesarios para realizar las acciones o actividades concretas de un plan o los recursos que los objetivos del mismo generan en un plazo determinado de tiempo. Es la conversión de un plan, programado, en términos de: Costos Página 7 de 13 Mecánica de Suelos Asencio, Juan Gastos Ingresos Objetivos y su Planificación Objetivos y planes estratégicos: Se definen en la formulación de la estrategia. Objetivos y planes operativos: Se definen cada año en la planificación anual. Control ¿Cómo lo estamos haciendo? Es el proceso por el que se comprueba si lo que ha sucedido realmente esta de acuerdo con los objetivos o estándares prefijados. No es un proceso puntual. Sirve para detectar y corregir problemas. El resultado debe asociar desviaciones producidas y sus causas, con el fin de tomar decisiones Se debe elegir: Alcance Base de comparación Momento de efectuarlo Alcance Toda la empresa Una parte de la empresa Lo que se crea conveniente dividirla Base de comparación Comprobación de cumplimiento de los objetivos definidos en la planificación. o Acciones o actividades programadas de los planes de acción o Los presupuestos de costes, gastos e ingresos y los de pagos, cobros, de cada parte en que se haya dividido la empres Cuando se considera que los mismos son un estándar de buen comportamiento o Los logros alcanzados por la empresa en el pasado expresados en documentos contables, ratios e indicadores diversos Cuando se desea comparar la posición de la empresa respecto a sus competidoras o Lo realizado por empresas similares o competidoras expresado en documentos contables, ratios e indicadores diversos. Momento de Efectuarlo Preventivo Concurrente Correctivo Página 8 de 13 Mecánica de Suelos Asencio, Juan Proceso de Planificación y Control Se realiza en tres pasos esenciales: 1. Prever unas acciones o actividades, unos costos, gastos e ingresos y unos pagos y cobros para acontecimientos futuros. (Periódicamente) 2. Registrar e imputar las acciones o actividades, los costos, gastos e ingresos y los pagos y cobros que se van produciendo. (Históricos) (Continuamente) 3. Comparar acciones o actividades, los costos, ingresos y gastos, pagos y cobros que se han producido con los previstos. (Históricos con esperados). Matemática Financiera Estudia las reglas y la valuación de las operaciones financieras, entendiendo a estas como la variación y el desplazamiento temporal, conjuntamente con un capital. Operaciones Financieras Son acciones que por la combinación del transcurso del tiempo y la aplicación de una tasa de interés, en su conjunto modifican cuantitativamente un capital. Valor del Dinero en el Tiempo El valor del dinero en el tiempo es un concepto económico basado en la premisa de que un inversor prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir el mismo valor nominal en una determinada fecha futura Instrumentos Financieros Depósitos y Préstamos Bancarios Títulos de Deuda Acciones CEDEAR Fondos Comunes de Inversión (PF, Bonos, Acciones, Bonos y Acciones Internacionales) Operaciones Financieras-Sencillas Operaciones Financieras Vencidas Capitalización y Actualización: Debe necesariamente transcurrir el tiempo para que se acrediten o debiten los intereses resultantes de la combinación financiera tasa y tiempo, la cual puede ser lineal (teoría de interés simple) o exponencial (teoría del interés compuesto) Página 9 de 13 Mecánica de Suelos Asencio, Juan Capitalización: Es la operación financiera que nos permite reflejar una suma de dinero presente (capital inicial, inversión, deuda) en términos de equivalencia financiera, en otra que se encuentra en futuro (capital final o monto) Actualización: (Operación opuesta a la capitalización). Expresamos un capital futuro en términos financieros equivalentes con otro del presente, trasladamos un capital futuro al presente Ecuaciones financieras adelantadas Operaciones llamadas de descuento, en las que se acreditan o debitan por adelantado los intereses resultantes de la combinación financiera de tasa y tiempo, la cual puede ser lineal (T.I.S) o exponencial (T.I.C) La tasa utilizada en estas operaciones se llama tasa adelantada de interés Interés y Tasas de Interés El interés es el precio que tiene el uso del dinero ajeno en el tiempo. Es un valor absoluto que indica como crece un capital a través del tiempo. Se mide por lo que se denomina Tasa de Interés. Se mide en un tanto por ciento y tiene en cuenta, el riesgo y la inflación. Tipos de tasas de Interés: Tasas nominales, proporcionales y efectivas Tasas vencidas y adelantadas Tasas que simbolizan rendimientos T.N.A (Tasa Nominal Anual) Es la tasa de pacto o contrato de la operación Es una tasa de referencia que se utiliza para comparar operaciones y calcular las verdaderas tasas de trabajo A partir de la T.N.A se obtienen las tasas que realmente se utilizan en los cálculos matemáticos Deben estar siempre referidas al periodo en el cual deben usarse (si no se especifica, es para periodo anual) Tasa Proporcional o de Trabajo Es la tasa de interés que se utiliza concretamente en los cálculos y es la que se obtiene a partir de la tasa nominal. Es utilizada para cálculos de intereses simples y para cálculos de capitalizaciones sub- periodicas de intereses, principales en alternativas tales como: amortizaciones de deudas, rentas periódicas, etc. 𝑇. 𝑁. 𝐴 𝑇𝑃 = ( ) ∗ 𝑁°𝑑𝑖𝑎𝑠 365 Página 10 de 13 Mecánica de Suelos Asencio, Juan Tasas de interés Vencidas y Adelantadas Es el interés producido por la unidad de capital en la unidad de tiempo considerada. Capital y Flujo de Dinero El Capital: es un stonk de dinero disponible en un momento dado y concreto. Un Flujo: Es un movimiento de fondos o de dinero que implica: o Un ingreso o aumento de capital o Un egreso o disminución de capital Los flujos se asocian con periodos de tiempo y no con momentos determinados. Monto o Capital Final Suma de dinero que se obtiene al cabo de una imposición o de un endeudamiento, es decir, de un capital invertido o tomado en préstamo más sus intereses. 𝐾𝑛 = 𝐾0 + 𝐼 Donde: 𝐾𝑛 = Monto. 𝐾0 = Capital Inicial. 𝐼 = Interés. Capitalización Interés Simple El capital inicial genera intereses, pero estos no se añaden a dicha cuantia para calcular sus rendimientos futuros. 𝐾𝑛 = 𝐾0 ∗ (1 + 𝑗 ∗ 𝑛) Donde: 𝐾𝑛 = Monto. 𝐾0 = Capital Inicial. 𝑗 =Tasa de Interés. 𝑛 = Tiempo de Capitalización. Capitalización Interés Compuesto El capital inicial va generando intereses que se van sumando a dicho importe para generar nuevos rendimientos. Página 11 de 13 Mecánica de Suelos Asencio, Juan 𝐾𝑛 = 𝐾0 ∗ (1 + 𝑗)𝑛 Donde: 𝐾𝑛 = Monto. 𝐾0 = Capital Inicial. 𝑗 =Tasa de Interés. 𝑛 = Tiempo de Capitalización. Por ejemplo: Efectuando un deposito de $100 a 3 meses a una tasa mensual del 10% 𝐾0 = $100 ; 𝑛 = 3 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 ; 𝑗 = 10% Capitalización Interés Simple 𝐾𝑛 = 𝐾0 ∗ (1 + 𝑗 ∗ 𝑛) 𝐾𝑛 = $100 ∗ (1 + 10% ∗ 3 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠) 𝐾𝑛 = $100 ∗ 1.3 𝐾𝑛 = $130 Capitalización Interés Compuesto 𝐾𝑛 = 𝐾0 ∗ (1 + 𝑗)𝑛 𝐾𝑛 = $100 ∗ (1 + 10%)3 𝐾𝑛 = $100 ∗ 1.33 𝐾𝑛 = $133 Página 12 de 13