Uni4.txt

unitatea de curs 4 Tipuri de fonduri deschise de investitii -în functie de portfoliul constituit sinteză Fondurile open-end Calsificate in functie de tipul de active in care realizeaza plasamentele: 一 Fonduri monetare - Fonduri de actiuni - Fonduri de obligatiuni - Fonduri diversificate (balanc...

unitatea de curs 4 Tipuri de fonduri deschise de investitii -în functie de portfoliul constituit sinteză Fondurile open-end Calsificate in functie de tipul de active in care realizeaza plasamentele: 一 Fonduri monetare - Fonduri de actiuni - Fonduri de obligatiuni - Fonduri diversificate (balanced sau hibride sau mixte) Fondurile monetare (money market mutual funds sau money market funds) Specializate ni plasarea banilor ni instrumente ale pietei monetare Titlurile lor se vind la valoarea fixa de 1 USD Se pot specializa in mix de instrumente sau se investes numai in T-bills Riscul plasamentelor - scazut In functie de plasamentele efectuate pot fi: - Impozitabile - Scutite de impozit Au fost lansate pe piata americana in anii 1970 25 Au aparut ca alternativa al depozitele bancare cu dobinzi fixe si mici (impuse prin lege), depozite cu flexibilitate scazuta Nu sunt garantate - nu intra in sistemul de garantare a depozitelor Fondurile de actiuni Cele mai multe se plaseaza ni actini comune/ obisnuite Cea mai freeventa clasificare se realizeaza dupa criteriul obiectivelor de investitii urmarite Se mai clasifica in functie de: - dimensiunea companiilor din portofoliu - de regiunea in care investesc - de sectoarele in care investesc Fondurile de actini - clasificare dupa regiunea in care investes Fonduri ca investes exclusiv la nivel national Fonduri internationale - Fonduri de tara - plaseaza banii ni alta tara decit tara de origine - Fonduri regionale - investes intr-o anumita regiune (de obicei in afara granitelor) - Fonduri specializate pe anumite piete (de ex. Emerging market funds) Fonduri globale - investes ni intreaga lume, inclusiv ni tara de origine Fonduri de actini - fonduri de sector Sunt fonduri orientate spre un anumit sector de activitate Grad relativ ridicat de risc - riscul sectorului de activitate Ex. - fondurile de metale pretioase/ aur - fonduri care investesc in actiuni ale companiilor din domeniul extractiei si/ sau rafinarii/ prelucrari metalelor pretioase sau a aurului 26 Alte tipuri de fonduri de actiuni Fonduri cu un portfoliu identic cu al unui indice bursier (fonduri de indici sau index funds) - plaseaza banii ni aceleasi companii care compun un indice bursiere; respecta aceleasi proportii de alocare - strategia de investitii este pasiva si cheltuielile de operare sunt reduse Fonduri orientate spre responsabilitate sociala (social conscience funds) - urmaresc dezirabilitatea d.p.v. social a produselor/ serviciilor/ politicilor de dezvoltare (obiectivele sunt variate: de la protectia mediului la politica de personal) Fonduri gestionate pentru reducerea efectului impozitului asupra rentabilitatii finale Fonduri gestionate in functie de virsta investitorului Fonduri de obligatiuni Se pot clasifica dupa cel putin urmatoarele 5 criterii (sau o combinatie a acestora) - Maturitate - Rating bonitate emitent - Tip de obligatiune - Nivel de impozitare - Tara/ regiune Cele mai cunoscute sunt: - Fondurile de obligatiuni guvernamentale - Fondurile de obligatiuni municipale - Fonduri de obligatini corporative - Fonduri de venit (venit ridicat - sau high yield funds) - Fonduri generale - diversificate d.p.v. al maturitatilor si al ratingului - Fonduri internationale de obligatiuni - Fonduri globale de obligatiuni 27 Alte tipuri de fonduri open-end Fonduri ale fondurilor (funds of funds) - fonduri mutuale care investesc in titlurile altor fonduri mutuale (si aici poate sa existe o specializare) Feeder funds - fonduri open-end care isi deruleaza (virtual) toate plasamentele prin intermediul unui alt fond (deschis sau inchis), numit master fund Familie de fonduri (open-end) Creata pentru a genera diversificarea plasamentelor investitorilor Un singur manager de fond ofera o parte sau toata gama de fonduri deschise prezentate mai sus Exista chiar familii de fonduri ale fondurilor