Uni1.txt

Unitatea I Definirea, functile si tipologia fondurilor de investifii. Fonduri deschise de investitii unitatea de curs 1- Definirea, functiile si tipologia fondurilor de investitii unitatea de curs 2- Fondurile deschise de investifii (open-end funds) unitatea de curs 3 - Costurile legate de plasament...

Unitatea I Definirea, functile si tipologia fondurilor de investifii. Fonduri deschise de investitii unitatea de curs 1- Definirea, functiile si tipologia fondurilor de investitii unitatea de curs 2- Fondurile deschise de investifii (open-end funds) unitatea de curs 3 - Costurile legate de plasamentele (investitiile) in fondurile deschise/ mutuale unitatea de curs 4 - Tipuri de fonduri deschise de investitii - in functie de portofoliul constituit unitatea d e curs 5 - Tipuri de fonduri deschise de investitii - in functie de obiectivul de investitii stabilit unitatea de curs 6 - Fonduri mutuale versus UCITs Scop si obiective Scop Acest modul urmăreste sã familiarizeze studentii cu fondurile de investitii, precum si cu tipologia acestora. De asemenea, se urmãreste prezentarea functiilor indeplinite de fondurile de investitii, accentual cazand pe fondurile deschise de investitii, particularitatile de functionare ale acestora, diverse tipuri existente si diferentele care exist pe pietele americane si europene. Obiective urmarite - Intelegerea rolului fondurilor de investitii pe piata financiar - Cunoasterea - la nivel general - a functiilor indeplinite de acestea - Cunoasterea tipologiei generale a fondurilor de investitii - Intelegerea conceptului de fond deschis de investitii - Intelegerea modului de functionare a acestora si a caracteristicilor lor - Identificarea principalelor tipuri de investitori interesati de aceste fonduri deschise 12 Concepte de bazã: fonduri de investitii, definire, rol, tipuri de fonduri, fond deschis, titlu de participare, unitti de fond, emisiune continuă, portofoliu unitatea de curs 1 Definirea, functiile si tipologia fondurilor de investitii sinteza Fonduri de investitii - companii de investitii Cele doua notiuni pot fi considerate similare Un fond de investitii sau o companie de investitii - reprezint o entitate specializat n concentrarea disponibilitatilor bănesti, in special de la investitorii individuali, si plasarea acestora in conformitate cu obiectivul/ obiectivele de investitii anuntate Aceste entitti ofer servicii de management a activelor financiare pentru investitorii individuali, dar si alte tipuri de investitori (care nu dores o implicare directa pe piata financiara) §i care cauta servici profesionale de management a plasamentelor lor Prin servicile oferite, aceste entititi au introdus ideea de investitii colective (pool of money) - prin concentrarea de sume mici de bani de la un număr mare de investitori Orice fond/ companie de investitii trebuie: Sã fie nregistrat de autoritatea de supraveghere a pietei dinti-o anumitã tară Sa respecte reglementarile ni domeniu din tara respectivă Sa aiba un prospect de emisiune care sa anunte obiectivele specifice de investitii precum si nivelul de risc al acestora De ce au aparut fondurile de investitii? Pentru a oferi un vehicul investitional (un mijloc de plasament) pentru investitorii din clasa de mijloc Se adreseazã acelor investitori care dispun de resurse limitate pentru investire si nu doresc sa participe direct la plasamente pe piata financiara, nici sa fie activi in administrarea plasamentelor efectuate 13 Când au aparut? In sec.19 in fostul Imperiu Britanic (1868) Denumirea primului fond (colectiv) de investitii: The Foreign and Colonial Government Trust Acest fond exista si astazi, cu o valoare a activelor administrate de 4 mild. USD Fondurile de investitii fac parte din: Categoria intermediarilor financiari - dearece intermediaza plasarea resurselor, disponibile la nivel individual, pe piata financiara/ pietele financiare Categoria investitorilor institutionali - concentrarea de resurse importante, el permite tranzactionarea de volume mari de active financare/ valori mobiliare, de obicei cu costuri reduse Plasamente individuale Investitor 1 Investitor 2 Investitor 3 SSIF 1 SSIF 2 SSIF 3 Portofoliul 1 Portofoliul 2 Portofoliul 3 14 Plasamente individuale realizate private management firms Investitor 1 Investitor 2 Investitor 3 Managerul plaseaza - teoretic - sumele fiecarui , investitor conform obiectivelor individuale Cont al investitorului 1 Cont al investitorului 2 C o n t al investitorului 3 Fondurile/ companiile de investitii Investitor 1 - primeste cel putin un titlu de participare Investitor 2 - primeste cel putin un titlu de participare Investitor 3 - primeste cel putin un titlu de participare Fondul/ compania de investitii Portofoliul constituit de fond/ compania de investitii 15 Principalele tipuri de fonduri de investitii Fonduri de investitii gestionate de profesionisti (managed investment companies) Unit (investment) trusts Alte tipuri de fonduri de investitii - Real estate investment trusts (REITs) - Fonduri de tip hedge Schema generala de clasificare a fondurilor de investitii gestionate de profesionisti Open end (sau deschise; fonduri mutuale) Fonduri orientate spre plasamente pe termen scurt - fonduri monetare (money market funds) Fonduri orientate spre plasamente pe termen (mediu si) lung Fonduri de actiuni Fonduri de obligatiuni Fonduri cu portfolii diversificate (fonduri mixte sau hibride) Closed end (sau inchise; sub forma de SA) Fonduri de actiuni Fonduri de obligatiuni Notiuni suplimentare Portofoliu = o combinatie de minim de 2 active financiare/ valori mobiliare, constituit pentru diversicarea riscului si obtinerea unei anumite rentabilitati Obiectivele de investitii - combinate, de tip: venit fix, rentabilitate ridicata, protectie Strategie de investitii - stabilirea modului de alocare a sumelor disponibile intre diverse tipuri de active de pe piata; se formuleaza pe baza obiectivelor de investitii si a conditiilor macroeconomice Verificarea cunostintelor 1. Ce sunt fondurile de investitii ? 2. Din ce motive au apărut ? 3. Care sunt principalele diferente dintre plasamentele individuale si plasamentele n fonduri de investitii ? 16