Uni12.txt
Transcript
unitatea de curs 12 Trusts Sintezā Unit investment trust (UIT) TRUST = o relatie fiduciara (conventionala) in cadrul careia una din parti (trustor) da unei alte parti (trustee) dreptul sa detina activele si/ sau proprietatile sale - ni scopul de a le administra - pentru beneficiul unei terte part...
unitatea de curs 12 Trusts Sintezā Unit investment trust (UIT) TRUST = o relatie fiduciara (conventionala) in cadrul careia una din parti (trustor) da unei alte parti (trustee) dreptul sa detina activele si/ sau proprietatile sale - ni scopul de a le administra - pentru beneficiul unei terte parti (numita si beneficiar) Prima forma de organizare a fondurilor de investitii a fost cea de trust Unit trust - denumire folosita mai ales in UK Considerata o forma speciala de fond deschis (open-end) Principala deosebire fata de un fond deschis/ mutual - aceea ca nu reinvesteste cistigurile obtinute din plasamentele efectuate Unit investment trust - considerata de SEC una dintre cele 3 forme principale ale fondurilor de investitii (companiilor de investitii) - alaturi de fondurile deschise (open- end) si de cele inchise (closed-end) Asemanari cu fondurile deschise (mutuale) Emite titluri (unitati) ce se pot rascumpara; valoarea tipica a unei astfel de unitati este de 1000 USD Managementul este unul asigurat de profesionisti Deosebiri fata de fondurile mutuale/ deschise Unitatile (titlurile) nu sunt emise in mod continuu; emisiunea se face o singura data - la inceput Orice UIT se constitue pentru o perioada determinata de timp; in momentul lansarii se stabileste data finala - de lichidare Portofoliul in care se plaseaza banii ramine relativ fix pe toata durata de existenta a UIT; cu foarte rare exceptii - nu se fac cumparari/ revanzari de active ni portofoliu Veniturile obtinute (periodic) din plasamente sunt distribuite investitorilor La data finala, valorile mobiliare din portfoliu si incasarile obtinute se distribuie investitorilor 51 Unit Investment Trusts (unit trust sau fixed-unit investment trust) sunt o a l t formă de organizare a companiilor inchise de investitii, bazate pe aceleasi legi ca si fondurile mutuale si fondurile inchise. Ele sunt constitute de societatile de brokeraj si sunt vândute investitorilor in unitti de 1,000 USD, mentinând un portfoliu fix de valori mobiliare. Portfoliul unit trusts este constituit astfel incât sã urmareascã un obiectiv de investitii specific, cum ar fi - de exemplu - furnizarea de venit din dobânzi, caz în care banii se vor plasa in obligatini guvernamentale si/ sau corporative, municipale, precum si în împrumuturi ipotecare. Un UIT este o investitie pasivă, deoarece activele sale nu sunt tranzactionate, ci "inghetate’. Este vorba de un portofoliu neadministrat, nî cadrul căruia nu au loc achizitii ulterioare de valori mobiliare, iar cele existente sunt rareori vândute. Când UIT se dizolv - al data stabilita pentru lichidare incã de la crearea trustului - disponibilitatile sunt virate nî conturile investitorilor. Un UIT nu are un consiliu director, un consultant de investitii si nici angajati proprii. Ca si in cazul fondurilor mutuale, titlurile sunt răscumparabile ni orice zi lucrătoare. De regulă, un UIT va face o singur ofertă publică pentru un număr specific, fix, de unitti (ca si in cazul fondurilor inchise). Multi sponsori ai UIT mentin, totusi, o piat secundar pentru aceste unitati cu scopul de a permite participantilor/ posesorilor de unitati sã le vândã inapoi sponsorilor care - al rândul lor - le vor vinde apoi altor investitori. Verificarea cunostintelor
